jakiro
Auteur: @Leo_escobar_, compilé par: Sissi, Source: Tedao
1. ChangementNécessité de la réforme: AaveDéfis et opportunités
1.1 Contexte & AMP;
Aave est l’un des principaux protocoles de prêt décentralisés dans l’espace Defi, permettant aux utilisateurs de déposer divers actifs cryptographiques pour gagner des intérêts ou emprunter avec leurs actifs comme garantie.Depuis sa création, la base d’utilisateurs d’Aave et TVL (valeur totale verrouillée) ont connu une croissance significative, démontrant ses capacités de fiabilité et d’innovation.Cependant, avec le développement continu de l’écosystème Defi, Aave doit s’adapter en continu pour maintenir son avantage concurrentiel et faire face aux risques émergents tels que les tendances soudaines du marché et les vulnérabilités potentielles au niveau du protocole.
1.2 Pourquoi un changement fondamental est nécessaire
Bien qu’Aave ait bien performé la fourniture de liquidités et l’adoption du marché, son modèle de module de sécurité traditionnel a encore certaines limites dans la gestion efficace de mauvaises dettes et l’incitation à la participation à la gouvernance.La volatilité élevée et les environnements de marché en évolution rapide peuvent conduire à une dette qui ne peut pas être résolue en temps opportun, et le cadre de gage actuel a parfois du mal à inciter la participation significative par les utilisateurs.Par conséquent, un mécanisme plus fort est nécessaire pour garantir la stabilité du protocole, assurer la sécurité des fonds d’utilisateurs et créer des rendements durables pour les investisseurs et les parties prenantes.Ce changement fondamental est au cœur des mises à niveau des parapluies et des nouveaux designs Aavenomics.
2. Présentation de parapluie: le nouveau chapitre d’Aave dans la gestion des risques
2.1 Limites des modules de sécurité existants
Les modules de sécurité existants, tels que STKAAVE, sont conçus pour protéger l’accord en réduisant potentiellement Aave en cas de pression du marché ou de pénuries de financement.Bien que ce mécanisme joue un rôle clé dans l’assurance de la sécurité du protocole, il présente également certains défis, tels que:Une dépendance excessive aux décisions de gouvernance pour effectuer des réductions peut entraîner des conflits d’intérêts pour les détenteurs de $ Aave et le manque de mécanismes directs pour gérer les créances douteuses dans une approche plus granulaire et active par actif.
2.2 Caractéristiques de base du parapluie
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Mécanisme de protection par division des actifs
Le parapluie adopte une approche plus ciblée.Permet au Staker de promettre ses atokens (les informations d’identification pour les dépôts AAVE) en différents modules de sécurité, chacun correspondant à un atout spécifique et à la blockchain.Cette configuration permet au protocole de gérer les dettes de mauvaise qualité à un seul niveau d’actif plutôt que de s’appuyer sur une seule solution «à une taille».
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Couverture automatisée de la dette des mauvaises
Une innovation clé à Umbrella est l’introduction de mécanismes d’automatisation, communément appelés« Aave Robot »,Les Atokens promis peuvent être automatiquement coupés et détruits pour couvrir les dettes de mauvaises.Ce mécanisme d’automatisation élimine la nécessité de s’appuyer sur les propositions de gouvernance pour décider de mettre en œuvre l’opportunité de mettre en œuvre des réductions des pénuries de financement, d’améliorer la vitesse de réponse et de réduire les conflits d’intérêts liés à la gouvernance.
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La structure incitative des engageurs
Dans le cadre du mécanisme parapluie, les parties prenantes peuvent recevoir plusieurs récompenses.Par exemple, ils peuvent non seulement obtenir $ Aave du revenu net du protocole, mais également recevoir des récompenses en jeton supplémentaires liées à des facteurs de réserve d’actifs spécifiques.En s’engageant dans un module qui protège directement ses propres actifs, les utilisateurs peuvent plus clairement aligner leurs incitations sur la santé du protocole.
2.3 Comment le parapluie améliore la stabilité globale du protocole
En répartissant les risques pour les pools d’actifs individuels, le parapluie réduit considérablement les risques systémiques.Si un actif particulier produit de mauvaises dettes, les parties prenantes du module de sécurité correspondant à cet actif seront réduites pour couvrir les pertes et empêcher le risque de se propager à d’autres pools d’actifs.Cette conception améliore non seulement la stabilité globale, mais permet également un contrôle plus raffiné des paramètres de risque et garantit que les incitations sont toujours alignées sur les conditions de marché de chaque actif.
3. Nouveau Aavenomics: Commutateur de frais
3.1 Transition de Stkaave à un jeu Umbrella
Avec l’introduction de parapluie, le modèle traditionnel de gage $ aave à un seul module de sécurité change.Bien que le jalonnement $ aave existe toujours,Mais sa fonction principale n’est plus de assumer tous les risques de l’accord, mais de se transformer en unComposants auxiliaires, se concentrer sur la gouvernance et bénéficier de la distribution nette de revenus de l’accord.en même temps,Module de gage divisé par des actifsSera directement responsable de la couverture des risques de l’accord.
3.2 Modèle de répartition des revenus et d’achat et de distribution «
Un changement majeur d’Aavenomics est la manière dont le revenu net de l’accord est redistribué.L’accord adoptéÉcart d’intérêt entre les taux de prêtGénérez le revenu net et adoptez un mécanisme «acheter et distribuer», avec une partie du revenu net utilisé pour racheter $ AAVE sur le marché libre et l’attribuer à la partie prenante pour améliorer la proposition de valeur de $ aave.De plus, les engageurs du module parapluie peuvent également recevoir des atokens et d’autres récompenses liées aux performances de chaque actif de réserve.
3.3 Présentation de $ anti-Gho: nouveau mécanisme pour les emprunteurs de Gho
Dans le cadre du nouveau système Aavenomics, le mécanisme de réduction des prêts Gho Gho dont les parties prenantes Aave sont remplacées par le mécanisme « anti-Gho ».Si l’emprunteur s’engage à Aave, il s’accumulera avec le tempsNon transférabledes jetons « anti-Gho » qui peuvent être utilisés pourOffset ou «Burn» Part $ Gho Debt.Ce système offre des avantages économiques réels aux parties prenantes AAV tout en évitant les effets déformés sur le marché plus large.
3.4 Mécanisme de gouvernance et de prise de décision sous le nouveau modèle
Bien que la gouvernance reste cruciale,De nombreux processus de gestion des risques (tels que la réduction des actifs promis pour couvrir les mauvaises dettes)Implémenter l’automatisation.Aave dao reste en contrôleAjustement des paramètres(comme le facteur de réserve, le rapport incitatif) etPrise de décision stratégique(comme l’expansion de l’accord, le lancement des nouveaux actifs, etc.).Par iciAutomatisation et gouvernance décentraliséeL’équilibre entre le protocole améliore le fonctionnement duEfficacité et transparence.
Les deux articles suivants proviennent de @ 0xboca,Les articles sur les mises à niveau des parapluies et les nouveaux Aavenomics valent également la peine d’être lus pour référence.
https://x.com/0xboka/status/1878813433036169289
https://x.com/0xboka/status/1882568334908268893
4. Penser
En tant que l’un des plus grands accords de prêt dans le champ Defi, AaveGestion des risquesetMécanisme d’incitationLa réforme décisive de ce site n’est pas seulement une étape importante dans l’accord lui-même, mais a également un impact positif sur l’ensemble de l’écosystème Defi.
Grâce à cette mise à niveau, Aave prouve que même la plate-forme de pointeévolution,existerstabilitéetRevenu de l’utilisateurL’équilibre entre eux établit des précédents importants pour d’autres accords.如果这些举措能够成功落地，将进一步证明强大的治理框架,合理的代币经济学ainsi que活跃的社区参与如何共同推动去中心化金融的边界向前发展。
Titre original:Aave’s Umbrella and New Aavenomics
