jakiro
Autor: @Leo_escobar_, compilado por: Sissi, Fuente: Tedao
1. CambiarNecesidad de reforma: aaveDesafíos y oportunidades
1.1 Fondo y Amp;
AAVE es uno de los principales protocolos de préstamos descentralizados en el espacio Defi, lo que permite a los usuarios depositar varios activos criptográficos para obtener intereses o pedir prestado con sus activos como garantía.Desde su inicio, tanto la base de usuarios de AAVE y TVL (valor total bloqueado) han visto un crecimiento significativo, demostrando su confiabilidad e capacidades de innovación.然而，随着 DeFi 生态的不断发展，Aave 需要不断适应，以保持竞争优势，并应对新兴风险，如突发的市场下行趋势和协议层面的潜在漏洞。
1.2 Por qué se necesita un cambio fundamental
Aunque AAVE ha tenido un buen desempeño en la provisión de liquidez y la adopción del mercado, su modelo de módulo de seguridad tradicional todavía tiene algunas limitaciones para administrar de manera efectiva las deudas incobrables e incentivar la participación de la gobernanza.La alta volatilidad y los entornos de mercado que cambian rápidamente pueden conducir a la deuda que no puede resolverse de manera oportuna, y el marco de compromiso actual a veces lucha por incentivar una participación significativa por parte de los usuarios.Por lo tanto, se necesita un mecanismo más fuerte para garantizar la estabilidad del protocolo, garantizar la seguridad de los fondos del usuario y crear rendimientos sostenibles para los inversores y las partes interesadas.Este cambio fundamental está en el corazón de las actualizaciones de Umbrella y los nuevos diseños de Avenomics.
2. Introducción paraguas: el nuevo capítulo de AAVE en gestión de riesgos
2.1 Limitaciones de los módulos de seguridad existentes
Los módulos de seguridad existentes, como Stkaave, están diseñados para proteger el acuerdo al cortar potencialmente a AVE en caso de presión de mercado o escasez de financiación.Aunque este mecanismo juega un papel clave para garantizar la seguridad del protocolo, también presenta algunos desafíos, como:La excesiva dependencia de las decisiones de gobernanza para realizar recortes puede conducir a conflictos de intereses para los titulares de $ AAVE y la falta de mecanismos directos para gestionar las deudas incobrables en un enfoque más granular, activo por activo.
2.2 Características núcleas del paraguas
-
Mecanismo de protección por división de activos
El paraguas adopta un enfoque más específico.Permite al esterador prometer sus atokens (las credenciales para depósitos AAVE) en diferentes módulos de seguridad, cada uno correspondiente a un activo y blockchain específicos.Esta configuración permite que el protocolo maneje las deudas incobrables en un solo nivel de activo en lugar de confiar en una sola solución de «talla única».
-
Cobertura automatizada de deuda incobrable
Una innovación clave en Umbrella es la introducción de mecanismos de automatización, comúnmente conocido como«Aave Robot»,Los atokens prometidos se pueden cortar y destruir automáticamente para cubrir las deudas incobrables.Este mecanismo de automatización elimina la necesidad de confiar en las propuestas de gobernanza para decidir si implementar recortes en la escasez de financiación, mejora la velocidad de respuesta y reduce los conflictos de intereses relacionados con la gobernanza.
-
La estructura de incentivos de las promesas
Bajo el mecanismo paraguas, las partes interesadas pueden recibir múltiples recompensas.Por ejemplo, no solo pueden obtener $ AAVE del ingreso neto del protocolo, sino que también recibir recompensas de token adicionales relacionadas con factores de reserva de activos específicos.Al prometer en un módulo que protege directamente sus propios activos, los usuarios pueden alinear más claramente sus incentivos con la salud del protocolo.
2.3 Cómo el paraguas mejora la estabilidad general del protocolo
Al propagar riesgos a grupos de activos individuales, el paraguas reduce significativamente los riesgos sistémicos.Si un activo particular produce deudas incobrables, las partes interesadas en el módulo de seguridad correspondiente a ese activo se reducirán para cubrir las pérdidas y evitar que el riesgo se propague a otros grupos de activos.Este diseño no solo mejora la estabilidad general, sino que también permite un control más refinado de los parámetros de riesgo y garantiza que los incentivos siempre estén alineados con las condiciones del mercado de cada activo.
3. Nuevo Aavenomics: Switch de tarifas
3.1 Transición de Stkaave a paraguas estaca
Con la introducción del paraguas, el modelo tradicional de prometer $ AAVE a un solo módulo de seguridad está cambiando.Aunque la apuesta $ aave todavía existe,Pero su función principal ya no es asumir todos los riesgos del acuerdo, sino transformarse en unoComponentes auxiliares, centrarse en la gobernanza y beneficiarse de la distribución del ingreso neto del acuerdo.al mismo tiempo,Módulo de compromiso dividido por activosSerá directamente responsable de la cobertura de riesgo del acuerdo.
3.2 Modelo de distribución del ingreso y «compra y distribución»
Un cambio importante en Avenomics es la forma en que se redistribuye el ingreso neto del acuerdo.Acuerdo aprobadoSe extiende intereses entre las tasas de préstamo产生净收入，并采用“购买与分配”（Buy & Distribute）机制，其中一部分净收入将用于在公开市场上回购 $AAVE，并分配给质押者，以增强 $AAVE 的价值主张。Además, los prometedores del módulo paraguas también pueden recibir Atokens y otras recompensas vinculadas al rendimiento de cada activo de reserva.
3.3 Introducción de $ anti-fho: nuevo mecanismo para los prestatarios de GHO
Bajo el nuevo sistema AAVENOMICS, el mecanismo de descuento de préstamos $ GHO que disfruta de las partes interesadas de $ AAVE se reemplaza con el mecanismo «anti-que».Si el prestatario promete $ aave, se acumulará con el tiempoNo transferibletokens «anti-gho» que se pueden usar paraDeuda de compensación o «quemar» $ GHO.Este sistema proporciona beneficios económicos reales para las partes interesadas de AAVE mientras evita los efectos distorsionados en el mercado en general.
3.4 Mecanismo de gobernanza y toma de decisiones bajo el nuevo modelo
Aunque la gobernanza sigue siendo crucial,Muchos procesos de gestión de riesgos (como recortar los activos prometidos para cubrir las deudas incobrables)Implementar automatización.Aave Dao permanece en controlAjuste de parámetros(como el factor de reserva, la relación de incentivos) yToma de decisiones estratégicas(como la expansión del acuerdo, el lanzamiento de nuevos activos, etc.).Por aquíAutomatización y gobernanza descentralizadaEl equilibrio entre el protocolo mejora el funcionamiento delEficiencia y transparencia.
Los siguientes dos artículos son de @0xboca,También vale la pena leer los artículos sobre las actualizaciones paraguas y la nueva AAVENOMICS.
https://x.com/0xboka/status/1878813433036169289
https://x.com/0xboka/status/1882568334908268893
4. Pensando
Como uno de los acuerdos de préstamos más grandes en el campo Defi, aaveGestión de riesgosyMecanismo de incentivoLa reforma decisiva en este sitio no es solo un hito importante en el acuerdo en sí, sino que también tiene un impacto positivo en todo el ecosistema de Defi.
A través de esta actualización, AAVE demuestra que incluso la plataforma líder de la industria puede continuarevolución,existirestabilidadyIngresos de los usuariosEl equilibrio entre ellos establece precedentes importantes para otros acuerdos.Si estas medidas se pueden implementar con éxito, demostrará másUn marco de gobierno fuerte,Economía de token razonableasí comoCompromiso de la comunidad activaCómo promover conjuntamente los límites de las finanzas descentralizadas para avanzar.
Título original:Paraguas de Aave y nueva Aavenómica
