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著者：@LEO_ESCOBAR_、コンパイル：Sissi、出典：Tedao
1。変更改革の必要性：aave課題と機会
1.1背景＆amp;
Aaveは、Defiスペースの主要な分散貸付プロトコルの1つであり、ユーザーはさまざまな暗号資産を預金して利息を獲得したり、資産を担保として借りたりすることができます。設立以来、AaveのユーザーベースとTVL（総ロック値）の両方が大幅に成長しており、その信頼性と革新能力を示しています。ただし、Defi Ecosystemの継続的な発展により、Aaveは競争上の優位性を維持し、突然の市場の下降傾向やプロトコルレベルでの潜在的な脆弱性などの新たなリスクに対処するために継続的に適応する必要があります。
1.2根本的な変化が必要な理由
Aaveは流動性の提供と市場の採用においてうまく機能していますが、従来のセキュリティモジュールモデルには、不良債権を効果的に管理し、ガバナンスの参加を奨励することにいくつかの制限があります。高ボラティリティと急速に変化する市場環境は、タイムリーに解決できない負債につながる可能性があり、現在の誓約の枠組みは、ユーザーによる有意義な参加を奨励するのに苦労することがあります。したがって、プロトコルの安定性を確保し、ユーザーファンドのセキュリティを確保し、投資家と利害関係者に持続可能なリターンを作成するために、より強力なメカニズムが必要です。この根本的な変化は、傘のアップグレードと新しいAavenomicsデザインの中心にあります。
2。傘の紹介：リスク管理におけるAaveの新しい章
2.1既存のセキュリティモジュールの制限
Stkaaveなどの既存のセキュリティモジュールは、市場の圧力や資金不足が発生した場合に潜在的に誓約されたAaveを削減することにより、契約を保護するように設計されています。このメカニズムは、プロトコルのセキュリティを確保する上で重要な役割を果たしますが、次のようないくつかの課題も提示します。カットを実行するためのガバナンスの決定に過度に依存すると、$ aave保有者の利益相反や、より詳細な資産ごとのアプローチで不良債権を管理するための直接的なメカニズムの欠如につながる可能性があります。
2.2傘のコア機能
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資産部門による保護メカニズム
傘はよりターゲットを絞ったアプローチを取ります。ステーカーは、それぞれが特定の資産とブロックチェーンに対応する、さまざまなセキュリティモジュールにAtokens（Aave Depositsの資格情報）を誓約できるようにします。このセットアップにより、プロトコルは単一の「ワンサイズフィット」ソリューションに依存するのではなく、単一の資産レベルで不良債権を処理できます。
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自動化された不良債権の補償
傘の重要な革新は、一般的にとして知られている自動化メカニズムの導入です「Aave Robot」、不良債権をカバーするために、誓約されたaTokensを自動的にカットして破壊することができます。この自動化メカニズムは、ガバナンスの提案に依存して、資金不足の削減を実施し、応答速度を向上させ、ガバナンス関連の利益相反を減らすかどうかを決定する必要性を排除します。
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誓約者のインセンティブ構造
傘のメカニズムでは、利害関係者は複数の報酬を受け取ることができます。たとえば、プロトコルの純利益から$ aaveを受け取るだけでなく、特定の資産予約要因に関連する追加のトークン報酬を受け取ることもできます。独自の資産を直接保護するモジュールで誓約することにより、ユーザーは自分のインセンティブをプロトコルの健康状態により明確に調整できます。
2.3傘が全体的なプロトコルの安定性をどのように改善するか
資産の個々のプールにリスクを広めることにより、傘は全身リスクを大幅に削減します。特定の資産が不良債権を生成する場合、その資産に対応するセキュリティモジュールの利害関係者は、損失をカバーし、リスクが他の資産プールに拡散するのを防ぐために削減されます。この設計は、全体的な安定性を高めるだけでなく、リスクパラメーターのより洗練された制御を可能にし、各資産の市場条件と常にインセンティブが整合するようにします。
3。新しいaavenomics：料金の切り替え
3.1 stkaaveから傘の杭への移行
傘の導入により、単一のセキュリティモジュールに$ aaveを誓約するという従来のモデルが変化しています。$ aaveステーキングはまだ存在しますが、しかし、その主な機能は、もはや契約のすべてのリスクを引き受けることではなく、1つに変換することです補助コンポーネント、ガバナンスに焦点を当て、契約の純利益分布から利益を得ます。同時に、誓約モジュールを資産で割った契約のリスクカバレッジについて直接責任を負います。
3.2収入分布と「購入と流通」モデル
Aavenomicsの大きな変化は、契約の純利益が再分配される方法です。合意が可決されました貸付金利の間に利息が広がっています純利益を生み出し、「購入と配布」メカニズムを採用します。純利益の一部は、公開市場で$ aaveを買い戻し、利害関係者に割り当てるために$ aaveの価値提案を強化するために使用されます。さらに、傘モジュールの誓約者は、各予備資産のパフォーマンスに関連するAtokensやその他の報酬を受け取ることもできます。
3.3 $ anti-ghoの導入：GHO借り手の新しいメカニズム
新しいAavenomicsシステムでは、$ Aaveの利害関係者が享受する$ GHOローン割引メカニズムは、「反GHO」メカニズムに置き換えられます。借り手が$ aaveを誓約した場合、それは時間の経過とともに蓄積します転送できません使用できる「アンチゴー」トークンオフセットまたは「燃焼」部品$ ghoの負債。このシステムは、より広い市場への歪んだ影響を避けながら、利害関係者に真の経済的利益をもたらします。
3.4新しいモデルの下でのガバナンスと意思決定メカニズム
ガバナンスは非常に重要ですが、多くのリスク管理プロセス（不良債権をカバーするために誓約された資産を削減するなど）自動化を実装します。Aave Daoはコントロールされていますパラメーター調整（予備要因、インセンティブ比など）および戦略的意思決定（契約拡大、新しい資産の発売など）。こちらです自動化と分散型ガバナンスプロトコル間のバランスは、効率と透明性。
次の2つの記事は @0xbocaからです。傘のアップグレードと新しいAavenomicsに関する記事も、参照のために読む価値があります。
https://x.com/0xboka/status/1878813433036169289
https://x.com/0xboka/status/188256834908268893
4。思考
Defi分野で最大の貸付契約の1つとして、aaveリスク管理そしてインセンティブメカニズムこのサイトの決定的な改革は、契約自体の重要なマイルストーンであるだけでなく、defiエコシステム全体にプラスの影響を与えます。
このアップグレードを通して、Aaveは、業界をリードするプラットフォームでさえも続けることができることを証明します進化、存在する安定性そしてユーザー収入それらの間のバランスは、他の契約の重要な先例を設定します。これらの測定が正常に実装できる場合、それはさらに証明されます強力なガバナンスフレームワーク、合理的なトークン経済学同様にアクティブなコミュニティエンゲージメント地方分権化された金融の境界を共同で促進して前進する方法。
オリジナルタイトル：Aaveの傘と新しいAavenomics
