¿Qué traerá Bitcoin Spot ETF?

Fuente: Guosheng Securities Institute

resumen

Bitcoin ETF se basa en los activos de Bitcoin Spot.Si el ETF spot puede aprobarse en los Estados Unidos es el foco del mercado.Bitcoin ETF permite a los inversores obtener la apertura de Bitcoin y los activos relacionados sin la necesidad de realizar investigaciones, compra o almacenamiento de la criptomoneda real (o activos derivados), que es muy adecuado para el cumplimiento, los costos, la liquidez y los costos de gestión. e inversores.Por lo tanto, el mercado siempre ha esperado que la SEC de los Estados Unidos apruebe el ETF de Bitcoin Spot lo antes posible.

Las feroces fluctuaciones de precios son una de las razones por las que SEC es cautelosa.En el pasado, la SEC ha rechazado repetidamente el ETF de Bitcoin Spot presentado por el mercado de capitales de EE. UU. Porque los inversores del mercado de Bitcoin no tienen suficiente protección.El 16 de octubre, el cointelegráfico de los medios de la industria publicó noticias falsas sobre X (anteriormente Twitter) que causaron que los precios de Bitcoin fluctuaran severos a corto plazo, lo que resultó en una posición de cristal por valor de casi $ 100 millones en menos de una hora.Situaciones similares no son raras en el mercado de criptomonedas, por lo que la preocupación de la SEC no es irrazonable.La SEC estadounidense ha pospuesto la aplicación de WisdomTree, Invesco, Galaxy, Valkyrie, Fidelity, Vaneck, Bitwise y Berlaide Bitcoin Spot ETF Aplicaciones.Se puede decir que la aplicación de ETF spot de bitcoin en el mercado estadounidense ha entrado en un período pico, y se espera que Bitcoin sea a principios de abril de 2024. Por lo tanto, si este EFT spot ha sido aprobado se ha convertido en el enfoque más preocupado de la industria .

Con referencia a la promoción del precio del oro, vale la pena esperar el ETF de Bitcoin Spot.El lanzamiento de Gold ETF ha promovido activamente el precio del oro, que es positivo para Bitcoin Spot ETF.Cabe señalar que el reconocimiento mundial del oro no es generado por el ETF Spot, y si se aprueba el ETF de Bitcoin Spot, significa que el reconocimiento del enorme mundo de la riqueza tradicional en Bitcoin e incluso el mundo Web3.0 estará más lejos acelerado.Este es un proceso de 0 a 1, y los cambios marginales superan con creces la aprobación del ETF de oro.Por supuesto, el otro nivel es diferente.Bitcoin Spot ETF está aprobado en los Estados Unidos, lo que se espera que traiga fondos incrementales.La conclusión obtenida por Galaxy Digital calculada es que se espera que el primer año de Bitcoin aumente en un 74%en el primer año del ETF spot (con el precio de los dólares estadounidenses de Bitcoin 26920 el 30 de septiembre de 2023); Invertir en productos de Bitcoin durante mucho tiempo, la escala de fondos potenciales es de entre $ 125 mil millones y $ 450 mil millones.

Se espera que la información, los fundamentos y el capital «resuenen» el próximo año.Mirando las tres rondas de toros y osos en Bitcoin desde el nacimiento de Bitcoin, Bitcoin se reduce a la mitad en el área del punto de partida del mercado ascendente. Curso, la inyección de fondos incrementales es la base para el inicio del mercado ascendente.A juzgar por la situación actual: fideos de información: se espera que marque la cuarta mitad a fines de abril de 2024; está aprobado, lo que traerá grandes fondos incrementales.

Sugerencia de inversión: se recomienda prestar atención a las existencias de minería de energía informática BTBT/DGHI/IREN/RIOT/MARA/BITF/CSLK/HIVE/WULF/BTCM/ARBK/BTOG/MIGI/BTDR, Fabricante mineral, COINBASE (CRIPTOCURNIDE CHEACT COIN Coin ), 0863.hk;

Consejos de riesgo: el desarrollo del modelo de negocio blockchain no es tan bueno como se esperaba;

1.Vista central

Bitcoin ETF se basa en los activos de Bitcoin Spot.En los últimos diez años, Bitcoin Spot ETF ha sido rechazado repetidamente en el mercado estadounidense, pero con el crecimiento del mercado de criptomonedas y el reconocimiento de los activos de criptocarim en el mercado de capitales tradicional.Aunque ya hay ETF spot de Bitcoin en otros países y algunos productos ETF de futuros de bitcoin en el mercado estadounidense, si el ETF spot puede aprobarse en los Estados Unidos sigue siendo el foco de la más preocupada del mercado.

Mirando las tres rondas del mercado de la conversión de la carne de res y el nacimiento de Bitcoin, Bitcoin se reduce a la mitad en el área de punto de partida del mercado de enlace ascendente. La inyección de fondos incrementales es la base para comenzar.En términos de la situación actual, se espera que la cuarta mitad marque a fines de abril de 2024; ETF spot de divisas traerá grandes fondos incrementales.

2. La aplicación ETF de Bitcoin Spot entra en el período pico

2.1.

Bitcoin spot ETFSegún Bitcoin Spot, es una herramienta de inversión de cumplimiento para los inversores en los mercados de capitales tradicionales que tienen Bitcoin.Bitcoin Spot ETF es un intercambio con Bitcoin como un fondo de comercio de activos subyacente y es un fondo índice.Bitcoin ETF permite a los inversores obtener la apertura de Bitcoin y los activos relacionados sin la necesidad de realizar investigaciones, compra o almacenamiento de la criptomoneda real (o activos derivados), que es muy adecuado para el cumplimiento, los costos, la liquidez y los costos de gestión. e inversores.

En comparación, los activos subyacentes al ETF de Bitcoin Futures son contratos de futuros de Bitcoin.Desde la perspectiva de las fluctuaciones de precios, el ETF Spot y el ETF de futuros son muy similares. es más complicado.Por lo tanto, el mercado siempre ha esperado que la SEC de los Estados Unidos apruebe el ETF de Bitcoin Spot lo antes posible.

Según los datos de coinglase, a partir del 5 de noviembre, el saldo de la billetera de intercambios de criptomonedas convencionales fue de 1,835 millones, y 40 compañías cotizadas tenían un total de aproximadamente 208,000 bitcoins; , Los productos de inversión de bitcoin (incluidos ETP y fondos cerrados) tenían un total de 842,000 bitcoin retenidos, si se calculó en función del precio de Bitcoin 35,200 dólares estadounidenses el 5 de noviembre, la plataforma de negociación de Coinbase (Coin), estos, estos, los que son los El valor total de Bitcoin es de aproximadamente $ 29.6 mil millones.

Los productos de inversión de Bitcoin existentes tienen problemas como altos costos, bajo liquidez y errores de seguimiento. implica carga administrativa, como la gestión de la billetera/clave privada, la custodia independiente y la declaración de impuestos.Por lo tanto, Bitcoin Spot ETF será una herramienta de inversión más ideal.

2.2.

BTC Spot ETF se remonta a los hermanos gemelos Winklevoss 2013 (Cameron y Tyler) que intentan lanzar ETF Spot BTC.En ese momento, en 2013, Bitcoin alcanzó el pináculo del primer mercado alcista a $ 1163. A partir del 5 de noviembre de este año, el precio de Bitcoin había superado los $ 35,000.El atractivo traído por el precio creciente es el factor más directo para que el mercado de capitales preste atención al ETF spot de Bitcoin.Muchas instituciones han intentado lanzar Bitcoin Spot ETF.

En el pasado, la SEC ha rechazado repetidamente el ETF de Bitcoin Spot presentado por el mercado de capitales de EE. UU. Porque los inversores del mercado de Bitcoin no tienen suficiente protección.El 16 de octubre, la hora local, el cointelegráfico de la industria publicó un mensaje en X (anteriormente Twitter) que el producto Spot ETF británico Ishares solicitó a Black. Se confirmó que se ajustó después de las falsas noticias, y cayó a alrededor de $ 2,7900, lo que resultó en una posición de criptomonedas por un valor de casi $ 100 millones en menos de una hora.Situaciones similares no son raras en el mercado de criptomonedas, por lo que la preocupación de la SEC no es irrazonable.

La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) ha pospuesto la aplicación de WisdomTree, Invesco Galaxy, Valkyrie, Fidelity, Vaneck, Bitwise y las aplicaciones de Bitcoin Spot ETF de Berlaide. El período es en marzo de 2024.Se puede decir que la aplicación de ETF spot de bitcoin en el mercado estadounidense ha entrado en un período pico, y se espera que Bitcoin sea a fines de abril de 2024. Por lo tanto, si este EFT spot ha sido aprobado se ha convertido en el foco de la industria .En comparación con hace diez años, este lote de agencias de aplicaciones de ETF de Bitcoin Spot ha aparecido en las instituciones de inversión financiera convencionales tradicionales como Bellaide, es decir, las instituciones financieras tradicionales ingresan al ETF de Bitcoin Spot. Capital financiero, que es diferente del pasado.

2.3. Gray ganando el incidente de la SEC para traer confianza al mercado

Antes de la aprobación del ETF de Bitcoin Spot, los fideicomisos de criptura como la escala de grises son productos alternativos para que los mercados financieros tradicionales inviertan en activos de criptomonedas.Al 4 de noviembre, la escala de grises ha lanzado una variedad de fideicomisos de criptomonedas, incluidos BTC, ETH y el mercado de criptomonedas.

Similar a los productos de GTBC, los inversores pueden comprar y negociar acciones de GTBC directamente en el mercado secundario, pero como un fondo cerrado, no existe una regla de redención clara en la actualidad.Durante un período de tiempo más largo, GTBC ha mantenido una prima negativa.El 29 de junio de 2022, la SEC rechazó el Gray. Declaración final, la Orden de la SEC canceló la decisión de rechazar la aplicación de ETF Spot de Bitcoin Ash, y creía que la SEC rechazó el intento de la escala de grises de convertirlo alrededor de $ 17 mil millones en el Fondo de Fideicomiso Bitcoin (GBTC) en la escala de grises en repetidamente «.Esto significa que la SEC debe volver a acceder a la aplicación de GBTC a la aplicación del ETF spot.Para mostrar la importancia de ETF en el título de Gray, la escala de grises abrió especialmente una sección de página de litigios en su sitio web oficial para mostrarlo con la demanda SEC en forma de línea de tiempo.

Aunque la escala de grises ganó la demanda no significa que GBTC se convertirá libremente en ETF, el mercado cree que el ETF de Bitcoin Spot se está acercando cada vez más.Afectado por esta serie de mensajes, a partir del 4 de noviembre, la tasa de prima negativa de Bitcoin Trust ha continuado reduciendo al 12.77%.

La victoria gris muestra que el lanzamiento del ETF de Bitcoin Spot no tiene un «defecto» en el nivel legal, lo que ha traído una gran confianza al mercado.

3. ¿Cuál es el mercado de ETF de bitcoin existente?

3.1..Bitcoin Spot ETF Situación

Aunque la aplicación Bitcoin Spot ETF en el mercado estadounidense no es fluida, de hecho, varios otros países han aprobado el ETF de Bitcoin Spot en los Estados Unidos.

• Propósito Bitcoin Etef (BTCC) se lanzó en febrero de 2021. El ETF negociado en la Bolsa de Valores de Toronto (TSX), que siempre ha sido muy popular;

• 3 IQ Coinshares Bitcoin ETF (BTCQ) es otro ETF de Bitcoin Spot negociado en TSX;

• QBTC 11 por QR Asset Management (QBTC 11) es el primer ETF de Bitcoin en América Latina y se lanzó en la Bolsa de Valores Brasileño (BVMF) en junio de 2021.A partir del 4 de noviembre de 2023, QBTC 11 ETF celebró 727 Bitcoin.

Estos ETF de bitcoin pueden seguir el rendimiento del precio puntual de Bitcoin, para que los ETF puedan obtener la apertura de Bitcoin, estos ETF mostraron con éxito las fuertes necesidades de los inversores.Basado en el precio de 35,200 dólares estadounidenses en Bitcoin de la plataforma de negociación Coinbase (Coin) el 5 de noviembre, el valor de mercado de Bitcoin de aproximadamente $ 700 mil millones, en comparación con la escala de ETF, no hay duda de que todavía hay mucho espacio para aumentar.Aunque los ETF de bitcoin se pueden negociar en países o regiones como Canadá, Brasil y Europa, el ETF de bitcoin spot en el mercado estadounidense todavía enfrenta obstáculos regulatorios, y también es el producto más esperado en el mercado.

3.2..Bitcoin Futures ETF ya lo ha hecho primero

Como Bitcoin lidera el crecimiento del mercado de criptomonedas, los activos de criptomonedas han entrado gradualmente en el campo de visión de las instituciones de inversión financiera tradicionales.El 18 de diciembre de 2017, el Chicago Commercial Exchange (CME), uno de los intercambios de futuros más grandes del mundo, lanzó los contratos de futuros de bitcoin y hace 8 días (10 de diciembre de 2017), los contratos de futuros de bitcoin de Chicago (CBOE) se convirtieron en el en línea El primer contrato de futuros de bitcoin del mundo (mercado financiero tradicional).

Aunque el ETF de Bitcoin Spot, que aún no se ha incluido en los Estados Unidos, tiene algunos ETF de futuros de Bitcoin que se han incluido en los Estados Unidos.Al 4 de noviembre, los activos totales de Bito, XBTF, BTF, BIT y Defi han alcanzado los US $ 1.19 mil millones.Entre ellos, Bito publicado oficialmente por Proshares en octubre de 2021 es el ETF de futuros más grande en el rango estadístico, con activos totales alcanzados de 1.08 mil millones de dólares estadounidenses.En segundo lugar, la escala total de XBTF y BTF emitida por Vaneck y Valkyrie es de US $ 58.66 millones y US $ 31.94 millones, respectivamente.

Los objetivos rastreados por estos ETF de futuros de bitcoin suelen ser los contratos de futuros de bitcoin de Chicago Mercantile Exchange (CME).Entre ellos, el BITO más grande es el único ETF de futuros que configura el contrato de futuros CME e implementa el contrato de futuros «rodar».Además, otros ETF de futuros también están equipados con un cierto porcentaje de activos sobre la base de contratos de futuros CME configurados, como XBTF y BTF configurados por bonos del Tesoro de EE. UU., Y BIT está equipado con ETF blockchain emitido por otras instituciones.

Antes de que Estados Unidos haya aprobado el ETF de Bitcoin Spot, la parte de Futures ETF cumple con la demanda de inversión de algunas instituciones de inversión en activos relacionados con Bitcoin, pero el tamaño de 1.19 mil millones de dólares estadounidenses se compara lo suficientemente lejos como para satisfacer las necesidades del mercado.Entonces, el Spot ETF ha atraído mucha atención.

4. ¿Qué traerá Bitcoin Spot ETF?

Los inversores globales de EE. UU., Después de resumir la experiencia del ETF de oro, creen que después del lanzamiento del ETF de Gold Spot en 2004, a medida que aumentan la liquidez y las transacciones programáticas, los precios del oro aumentaron un 420%. Coin proporciona una referencia y revelación de experiencia;

Cabe señalar que el reconocimiento mundial del oro no es generado por el ETF Spot, y si se aprueba el ETF de Bitcoin Spot, significa que el reconocimiento del enorme mundo de la riqueza tradicional en Bitcoin e incluso el mundo Web3.0 estará más lejos acelerado.Este es un proceso de 0 a 1, y los cambios marginales superan con creces la aprobación del ETF de oro.Por supuesto, el otro nivel es diferente.

Bitcoin Spot ETF está aprobado en los Estados Unidos, y se espera que traiga ciertos fondos incrementales.A partir de octubre de 2023, el mercado de gestión de patrimonio de EE. UU. Fue administrado por corredores (US $ 27.1 billones), bancos ($ 11.9 billones) y consultores de inversión registrados (US $ 9.3 billones).Estimaciones galaxidigitales basadas en esto que la conclusión obtenida es:

• Se espera que Bitcoin aumente en un 74%en el primer año del Spot ETF aprobado (a partir del 30 de septiembre de 2023, el precio de Bitcoin 26,920 dólares estadounidenses);

• Durante mucho tiempo, el capital potencial de invertir en productos de Bitcoin es de entre $ 125 mil millones y $ 450 mil millones.

A lo largo de las tres rondas de toros y osos en Bitcoin, Bitcoin se reduce a la mitad en el área del punto de partida donde el mercado ha cambiado. Aplicaciones innovadoras como Defi/Dollar Universe) como el apoyo fundamental.Mirando la situación actual:

• Superficie de información: se estima que la cuarta mitad marcará el comienzo de la cuarta vez a fines de abril de 2024;

• Fundamental: Nace la innovación que impulsa nuevas aplicaciones de la industria, como RWA/Institute, y está acumulando una nueva innovación de aplicaciones;

• Financiación: si se aprueba el ETF de Bitcoin Spot, traerá grandes fondos incrementales

Por lo tanto, creemos que desde la perspectiva del modelo de conductor de tres vías, si se aprueba el ETF de Bitcoin Spot, se espera que traiga factores positivos al mercado.

Como la SEC da el período de aprobación final, el mercado presta más atención a los resultados de la aprobación y las opiniones específicas de la aprobación.Según el Reportero de Fox Business, la SEC aprueba nuevas condiciones para el Spot Bitcoin ETF durante una reunión con el solicitante de ETF, incluida la necesidad de ETF para usar la creación de efectivo.Esto significa que el avance continuo de Bitcoin Spot ETF en el mercado de capitales de EE. UU. Es el problema más preocupado en el mercado de criptomonedas.

Sugerencia de inversión: preste atención a los sectores relacionados con la criptomonedas

Creemos que si se aprueba el ETF de Bitcoin Spot, no solo lleva el capital financiero tradicional a la inversión de Bitcoin, sino para promover el capital financiero tradicional para ingresar a todo el mercado de criptomonedas e incluso al mundo Web 3.0.Por lo tanto, se recomienda prestar atención a las empresas que cotizan en bolsa relacionadas con las criptomonedas y Web3.0.

Actualmente hay cuatro tipos de empresas listadas relacionadas:

1) acciones de minería de potencia informática: lleva el negocio de minería de Bitcoin a través de la potencia de actualización/computación de custodia;

2) fabricantes de máquinas mineras: I + D, producción, ventas de máquinas mineras de bitcoin;

3) Intercambios de activos criptográficos: proporcionar servicios como transacciones, custodia y gestión financiera para activos criptográficos;

4) TU Coin Shares: Bitcoin como el principal activo de asignación.

Recordatorio de riesgos

El modelo de negocio blockchain no es tan bueno como se esperaba: como una tecnología de blockchain con base de criptomonedas como Bitcoin, existen riesgos que no son tan esperados como se esperaba; del mercado de criptomonedas.

La incertidumbre de las políticas regulatorias: en la actualidad, las políticas reguladoras de las criptomonedas y el ETF spot bitcoin todavía están en la etapa de investigación y exploración, y no existe un modelo regulatorio maduro.

Este artículo se selecciona del informe «¿Qué traerá Bitcoin Spot ETF?»Para obtener más detalles, consulte el informe relevante para obtener más detalles.