jakiro
Autor:Paul Veradittakit, Socio Director de Pantera Capital; Compilado por: Shaw Bitcoin Vision
Una mirada retrospectiva a las predicciones para 2025
Antes de compartir mis predicciones para 2026, quiero revisar las ocho predicciones que hice para 2025 para probar su precisión.
Basé mis ocho predicciones para 2025 en una escala subjetiva de 1 (menos precisa) a 5 (más precisa).Los resultados se distribuyeron de manera bastante uniforme: ningún punto 1 y dos puntos cada uno de 2, 3, 4 y 5 puntos.
#1 Crecimiento de APR
Pronóstico: Para finales de año, los activos del mundo real (RWA), excluidas las monedas estables, representarán el 30% del valor total bloqueado (TVL) en la cadena.
Calificación:3/5
Cuando hice esta predicción, las antiguas monedas estables de RWA representaban el 15% del TVL en cadena y valían 13.700 millones de dólares.Al 15 de diciembre de 2025, con un TVL en DeFi de $118 mil millones de dólares, la proporción de TVL de RWA alcanzó aproximadamente el 16%, a $16,6 mil millones de dólares.Por lo tanto, a pesar de la expansión del campo RWA, su participación en TVL en cadena se mantiene relativamente estable.Las áreas principales incluyen las siguientes categorías:
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Recaudaciones tokenizadas: 8.700 millones de dólares
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Bienes tokenizados: 3.200 millones de dólares
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Crédito privado tokenizado: 2.400 millones de dólares
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Fondos institucionales tokenizados: 2.400 millones de dólares
#2 Bitcoin-Fi
Pronóstico: El 1% de los Bitcoins participará en Bitcoin Finance (Bitcoin-Fi).
Calificación:4/5
En este caso, de hecho subestimé el índice de participación.Al 13 de diciembre, la participación total de Bitcoin-Fi representaba el 1,4% del suministro de 19,9 millones de Bitcoin. El tamaño actual del mercado inicial de apuestas de liquidez de Bitcoin es de 2.500 millones de dólares.Los proyectos relacionados incluyen Babylon, Lombard, Arch Network y Mezo.
Otro escenario de aplicación son los préstamos.Se espera que Ledn, Unchained y Coinbase completen más de mil millones de dólares en préstamos hipotecarios de Bitcoin para 2025. Los desarrollos clave incluyen la asociación de Babylon con Aave, el mercado de crédito tBTC y el ecosistema Stacks impulsado por ALEX Lab, Zest Protocol y otras aplicaciones.
#3 Empresas de tecnología financiera como puertas de entrada a las criptomonedas
Pronóstico: Las empresas de tecnología financiera ganarán popularidad y pueden rivalizar con los intercambios centralizados más pequeños en el espacio de tenencia de criptomonedas.
Calificación:5/5
En 2025, las empresas de tecnología financiera primero competirán con las bolsas centralizadas más pequeñas y luego las superarán.Según los informes de la compañía, la capitalización de mercado de Robinhood ha alcanzado los 51 mil millones de dólares, superando la capitalización de mercado de los intercambios centralizados de tamaño mediano, mientras que la capitalización de mercado de Bitfinex es de sólo 20,7 mil millones de dólares, lo que lo hace relativamente pequeño.Este cambio refleja las ventajas estructurales de las empresas de tecnología financiera en la adquisición de usuarios, el posicionamiento regulatorio y los servicios financieros integrados.
#4 Unichain L2 domina
Pronóstico: Unichain se convertirá en la cadena de bloques L2 líder en términos de volumen de transacciones.
Calificación:2/5
En cuanto a la financiación L2 en diciembre, Unichain ocupó el sexto lugar con un monto total de financiación de 260,14 millones de dólares. Las clasificaciones por delante de Unichain son:
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Arbitrum One vale 17.290 millones de dólares
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Base Chain vale 12,11 mil millones de dólares
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La red principal de OP vale 2.240 millones de dólares
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Starknet vale 752,57 millones de dólares
#5 El resurgimiento de áreas específicas de aplicaciones NFT
Pronóstico: La flexibilidad es el poder de los NFT (tokens no fungibles).Sus escenarios de aplicación seguirán aumentando.
Calificación:2/5
En 2025, los escenarios de aplicación de NFT aumentarán en varios campos, pero en general, la popularidad de NFT todavía enfrenta resistencia.Originalmente utilizado principalmente para arte especulativo, las aplicaciones prácticas de NFT en la actualidad incluyen:
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Juegos (mercado de 540 mil millones de dólares) como World of Dyplans, Pixels y Seraph.
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Mercado de venta de entradas (tamaño de mercado de 1100 millones de dólares), como OPEN Ticketing Ecosystem, GUTS Tickets y SeatlabNFT.
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Tokenización RWA, como Propy, RealT y Lofty.
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Sistemas de identidad descentralizados como Ethereum Name Service (ENS), Lens Protocol y Galxe
El número de billeteras activas alcanzó los 2,1 millones en el tercer trimestre y la participación de los usuarios aumentó significativamente: los comerciantes tenían un promedio de 8,4 NFT por billetera, en comparación con 4,2 en el primer trimestre.
#6 El lanzamiento del protocolo de renovación de compromisos
Pronóstico: Los protocolos de re-stake como Eigenlayer, Symbiotic y Karak eventualmente lanzarán sus tokens, que pagarán AVS y recortarán las ganancias a los operadores.
Calificación:3/5
La rehipotecación en el caso previsto no se adoptó tan ampliamente como se esperaba y, en cambio, vimos algunos protocolos de rehipotecación importantes expandirse a áreas comerciales adyacentes.
EigenLayer/EigenCloud activó su mecanismo de penalización el 17 de abril de 2025 y ahora está en pleno funcionamiento.En el otoño del mismo año, también lanzaron EigenAI y EigenCompute en la red principal, expandiendo su negocio al campo de las cargas de trabajo de inteligencia artificial/computación y ya no limitándose a la infraestructura.Sin embargo, el negocio de Symbiotic se ha expandido al ámbito de los seguros, mientras que la mayoría de los protocolos de rehipotecación aún no se han lanzado debido a la disminución del TVL.
#7 Tendencia zkTLS
Pronóstico: zkTLS traerá datos fuera de la cadena a la cadena, proporcionando nuevos escenarios de aplicación para la verificación de datos en DeFi/fintech y diversas industrias y casos de uso.
Calificación:5/5
zkTLS se ha implementado en varios productos reales, incluidos los siguientes productos:
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Lanzado en 2024, TransCrypts está destinado a la verificación de identidad y ingresos.
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Lanzado en mayo de 2025, Accountable está diseñado para verificar datos financieros entre contrapartes.
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Earnifi se lanzará en 2025 para mejorar la suscripción de EWA.
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Lanzada en 2025, DaisyApp está diseñada para permitir análisis de atribución y marketing de influencers verificables.
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3Jane se encuentra actualmente en versión beta interna y está diseñado para usarse en la verificación de activos e identidad para suscribir préstamos no garantizados.
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EarnOS está diseñado para su uso en la adquisición y atribución de usuarios verificados.
Vemos que zkTLS se utiliza en el espacio de autenticación.
#8 Crear un entorno regulatorio propicio
Pronóstico: Veremos una disminución en los litigios de la SEC, una definición clara de las criptomonedas como una clase de activo específica y consideraciones fiscales.
Calificación:5/5
Esta predicción se divide en tres partes y su precisión es la siguiente.
En primer lugar, la SEC concluyó una serie de demandas importantes en 2025, incluidas demandas contra Ripple, Binance, Coinbase, Kraken y otras empresas. Todas las demás demandas se resolvieron sin multas, excepto la de Ripple, que finalmente recibió una multa de 125 millones de dólares.
Ha habido un progreso regulatorio significativo en 2025, pero no ha habido una definición clara de las criptomonedas como una clase de activo específica.La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales fue aprobada por la Cámara de Representantes en julio y actualmente está siendo considerada por el Senado.El proyecto de ley otorgaría a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de EE. UU. jurisdicción sobre los tokens descentralizados y a la SEC jurisdicción sobre los tokens centralizados/de inversión.Mientras tanto, la SEC publicó en noviembre un estándar preliminar de clasificación de tokens no vinculante.
La tercera parte del pronóstico, una orientación fiscal clara, estuvo cerca, pero al final se quedó corta.Si bien la definición básica de activos digitales aclara que son propiedades y están sujetas al impuesto sobre las ganancias de capital y a las normas ordinarias sobre ingresos, todavía existe cierta ambigüedad en áreas como la presentación de informes de los corredores de DeFi y las operaciones sin custodia.Las áreas de progreso incluyen: la implementación gradual de informes obligatorios para los corredores que entró en vigor este año;la creación de un puerto seguro para fideicomisos/ETF que cotizan en bolsa en noviembre; y los desarrollos regulatorios en curso de las monedas estables luego de la promulgación de la Ley GENIUS.
Además, en 2025, el gobierno de EE. UU. nombró un comisionado de criptomonedas, creó una reserva estratégica de Bitcoin, estableció un grupo de trabajo sobre activos digitales y eligió un presidente de la SEC que abraza la innovación.
Nueve predicciones para la industria de la criptografía en 2026
#1 Despegue de activos del mundo real (RWA)
Al 15 de diciembre de 2025, del valor bloqueado total de DeFi (TVL) de 118 mil millones de dólares, el tamaño de los activos de RWA alcanzó aproximadamente el 14%, o 16,6 mil millones de dólares.
Pronóstico:
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Es probable que la deuda del Tesoro y el crédito privado al menos se dupliquen.
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Es probable que el crecimiento de las acciones y el capital tokenizados sea aún más rápido cuando se espera que se lance la «Exención de Innovación» en el marco del programa «Proyecto Cripto» de la SEC.
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Pronto surgirá un área inesperada, como los créditos de carbono, los derechos minerales o los proyectos energéticos.El espacio puede caracterizarse por una liquidez fragmentada, una distribución global desigual y una falta de estándares, y los mercados basados en blockchain ayudarán a abordar estos problemas.
#2 La inteligencia artificial revoluciona la seguridad en cadena
Las herramientas de seguridad de IA y desarrollo de blockchain son cada vez más poderosas.Ya están disponibles la detección de fraude en tiempo real, el marcado de transacciones de Bitcoin con una precisión del 95% y capacidades instantáneas de depuración de contratos inteligentes, capaces de detectar millones de vulnerabilidades en la cadena de bloques.
Pronóstico: Para 2026, la inteligencia en cadena marcará el comienzo de mayores cambios, y las reglas deterministas y verificables reemplazarán la gobernanza inteligente basada en contratos.Para entonces, las aplicaciones escanearán el código casi en tiempo real, descubriendo instantáneamente vulnerabilidades y ataques lógicos y proporcionando comentarios de depuración instantáneos.El próximo unicornio será una innovadora empresa de seguridad en cadena que mejorará la seguridad cien veces.
#3 Los mercados de predicción se convierten en objetivos de adquisición
El volumen de operaciones del mercado de predicción alcanzó los 28 mil millones de dólares en los primeros diez meses de 2025, y el espacio se está consolidando en torno a la infraestructura institucional.En la semana del 20 de octubre, el mercado de predicciones alcanzó un volumen récord de 2.300 millones de dólares en volumen de operaciones.
Pronóstico: Se realizarán adquisiciones por más de mil millones de dólares en este ámbito, pero no afectarán a Polymarket ni a Kalshi.Las plataformas exitosas construirán vías de liquidez subyacentes con inteligencia de descubrimiento de mercado incorporada que pueda señalar dónde se esconden los fondos y por qué.No se necesitan botones nuevos y sofisticados, el objetivo es brindar superpoderes a los usuarios fácilmente: acceso instantáneo a grupos ocultos, enrutamiento más inteligente y flujo de pedidos predictivo.
Las plataformas centradas en los deportes como DraftKings y FanDuel se han generalizado y se han asociado con medios de comunicación para ofrecer probabilidades en tiempo real.Las plataformas emergentes centradas en los deportes como NoVig expandirán su negocio verticalmente y surgirán más nuevas empresas en Asia Pacífico, ya que la región merece atención.
#4 La inteligencia artificial se convierte en su asistente personal de criptomonedas
A medida que los sistemas maduren, aumentará el uso de plataformas de inteligencia artificial para los consumidores para ofrecer experiencias personalizadas que satisfagan las necesidades individuales.La integración perfecta hace que el uso de IA avanzada sea más fácil y conveniente, haciendo que la experiencia del usuario pase de ser torpe a tener una respuesta instantánea.
Pronóstico: Para 2026, plataformas como Surf.ai atraerán a todos, desde personas interesadas en las criptomonedas hasta comerciantes activos a través de modelos de IA avanzados e intuitivos, conjuntos de datos cifrados patentados y agentes de flujo de trabajo de varios pasos.Creo que con su tecnología avanzada y su diseño fácil de usar, Surf se convertirá en la herramienta de investigación de criptomonedas preferida, proporcionando información instantánea del mercado basada en datos en cadena 4 veces más rápido que otras plataformas similares.
#5 Los gigantes bancarios están listos para el éxito: las monedas estables vinculadas a monedas del G7 están a punto de lanzarse
Diez bancos importantes se encuentran en las primeras etapas de exploración de la emisión de monedas estables vinculadas a las monedas del Grupo de los Siete (G7).Estas instituciones financieras están evaluando si una moneda estable para toda la industria puede brindar los beneficios de la moneda digital a individuos e instituciones de manera compatible y con gestión de riesgos.Al mismo tiempo, diez bancos europeos también están estudiando la emisión de monedas estables vinculadas al euro.
Pronóstico: Un consorcio de grandes bancos emitirá sus propias monedas estables (ya sea que estos proyectos piloto se materialicen en 2026 o mediante otro consorcio).
#6 Privacidad, pago y contrato perpetuo: tres elementos de una organización
La tecnología de privacidad está en auge en el espacio institucional, con protocolos como Zama y Canton que equilibran la transparencia y la confidencialidad, pero los usuarios minoristas aún tienen que ganar suficiente atención o alcanzar escala.El valor de mercado de las monedas estables alcanza actualmente los 310.000 millones de dólares, más del doble que desde 2023 y mantiene el crecimiento durante 25 meses consecutivos.Los contratos perpetuos ya representan aproximadamente el 78% del volumen de negociación de derivados de criptomonedas, y la brecha entre los contratos perpetuos y las opciones al contado sigue ampliándose.
Pronóstico: En lo que respecta a la privacidad, la brecha entre las instituciones y los inversores minoristas se ampliará aún más en 2026. Se espera que el valor de mercado de las monedas estables supere los 2 billones de dólares a largo plazo y alcance al menos 500 mil millones de dólares el próximo año.El impulso de desarrollo de los contratos perpetuos continuará en 2026.
#7 Perspectiva macro institucional
Al 15 de diciembre, el 17,867% de Bitcoin está ahora en manos de empresas públicas, empresas privadas, ETF y gobiernos.
Pronóstico: 2026 ya no será la era de las exageraciones o los memes de Internet, sino la era de la consolidación, el verdadero cumplimiento y la afluencia de dinero institucional impulsado por la liquidez del mercado abierto.Las criptomonedas se integrarán en las principales plataformas, actualizarán los sistemas financieros y desafiarán a los gigantes de la industria existentes.
#8 El año de las OPI de criptomonedas más grandes de la historia
El número total de OPI de EE. UU. en 2025 alcanzó 335, un aumento del 55% con respecto a 2024;muchos de ellos están relacionados con criptomonedas, incluidas 9 OPI de blockchain. Esto incluye empresas cripto-nativas como Circle, así como empresas con un componente de criptomonedas como SPAC (adquisiciones con fines especiales);por ejemplo, Bitcoin Infrastructure Acquisition Corp saldrá a bolsa el 2 de diciembre de 2025.
Pronóstico: 2026 será el año en el que los activos digitales se coticen públicamente a mayor escala.Coinbase dijo que el 76% de las empresas planean aumentar sus activos tokenizados en 2026, y algunas incluso planean dedicar más del 5% de sus carteras a activos tokenizados.El protocolo Morpho es un excelente ejemplo, cuyo valor total bloqueado (TVL) alcanzó los 8.600 millones de dólares en noviembre de 2025.
#9 Se acelera la integración de la tesorería de activos digitales (DAT)
En 2021, hay menos de diez empresas cotizadas que poseen Bitcoin.A mediados de diciembre, había 151 empresas cotizadas que poseían Bitcoin, con un valor total de 95 mil millones de dólares; Si también se incluyen las tenencias gubernamentales, el número aumentaría a 164, con un valor total de 148 mil millones de dólares.
Pronóstico: 2026 marcará el comienzo de una reorganización brutal del mercado.En cada clase de activo importante, sólo dominan una o dos empresas.A excepción de unas pocas empresas de cola larga que pudieron aprovechar la ola, otras empresas fueron adquiridas o eliminadas.Esta tendencia también se globalizará.El Metaplaneta de Japón ha mostrado un fuerte impulso, por lo que Estados Unidos ya no monopoliza esta tendencia y el patrón global de reservas del tesoro DAT se está diversificando.
