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Escrito por: Lostin, Helius;
Si sostiene los tokens SOL y quieres replantes, pero ¿no entiendes el mecanismo de replanteo de Solana?No se preocupe, esta guía le proporcionará una visión general integral de Sol Staking que cubre los problemas más comunes y todas las áreas clave.¡Comencemos!
¿Por qué comprometer sol?
Apuesta Sol no es solo por recompensas, sino que también es crucial para la descentralización y seguridad de Solana.A través de las referencias, los titulares de tokens SOL pueden contribuir a la estabilidad y la gobernanza de la red.En este proceso, es muy importante elegir un validador adecuado para el replanteo.Delegar tokens a los validadores es como votar en una democracia representativa, lo que refleja la confianza de que los validadores pueden mantener un alto grado de bloques en línea y procesos de manera rápida y precisa.Otras consideraciones incluyen el comportamiento ético del validador, la respuesta a las horquillas duras y la contribución al ecosistema Solana.
La asignación racional de los derechos de compromiso entre los validadores de buena reputación puede promover aún más la descentralización de la red y evitar efectivamente que cualquier entidad bien financiada manipule las decisiones de consenso para obtener ganancias personales.
¿Qué sucede cuando lo compromete?
Hay dos formas de compromiso en Solana: compromiso nativo y compromiso líquido.Actualmente, el 94% de los soles prometidos adoptan la compromiso nativo, por lo que este artículo se centrará en este formulario e introducirá brevemente la compromiso líquido en el futuro.Para el replanteo nativo, los usuarios pueden operar a través de una variedad de plataformas, incluidas las herramientas de gestión de fondos de múltiples firmas, como escuadrones, billeteras populares y sitios de replanteo dedicados.El proceso de realizar apuestas nativas es relativamente simple: el usuario simplemente deposita sus tokens en la cuenta de apuestas y luego lo delega a la cuenta de votación del verificador.Un solo usuario puede crear múltiples cuentas prometidas, cada una con la flexibilidad de delegar a los mismos validadores o diferentes.
Arriba: un solo staker delegados a múltiples validadores
Cada cuenta prometida tiene dos permisos clave: permiso de compromiso y permiso de retiro.El sistema establece automáticamente estos dos permisos al comienzo de la creación de la cuenta y se asignan a la dirección de la billetera del usuario de forma predeterminada.Cada autoridad tiene sus propias responsabilidades claras.El permiso de retiro tiene un mayor control sobre la cuenta, tiene derecho a eliminar los tokens de la cuenta estacada y permite a los usuarios actualizar la asignación de permisos estacados.
La unidad de tiempo más importante en el replanteo es la época.Cada época en Solana dura 432,000 ranuras, que son aproximadamente dos días.Cada vez que se enciende una nueva época, el sistema emitirá automáticamente las recompensas de compromiso de los compromisos correspondientes.Este proceso no requiere operación manual por parte de las partes interesadas, y verán aumentar el saldo de su cuenta al final de cada época.Además, los usuarios pueden recibir directamente las recompensas MEV a través del sitio web de Jito (más sobre esto más adelante).
Cuando apuesta a SOL de manera nativa, sus tokens estarán bloqueados durante la duración de la época actual.Si el usuario cancela la estaca al comienzo de la época, puede tomar hasta dos días de enfriamiento para retirarse.Y si se retiran al final de la época, el proceso será casi instantáneo sin esperar adicional.
Del mismo modo, comenzar una promesa también requiere un período de calentamiento, que puede durar dos días o puede ser casi instantáneo, dependiendo del momento en que el usuario inicie la cuenta de compromiso.Durante este proceso, los usuarios pueden verificar el navegador de bloques Solana para rastrear el progreso de la época actual.
¿Cómo obtienen ganancias los operadores?
Los operadores de verificadores obtienen principalmente ganancias de tres maneras:
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Emisión/inflación: emisión de nuevos tokens
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Tarifa prioritaria: los usuarios envían sols a los validadores para priorizar sus transacciones
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Recompensa MEV: el usuario paga consejos Jito al validador para incluir paquetes de transacciones
Los ingresos del verificador están todos denominados en SOL, y su escala de ingresos está directamente vinculada a su volumen de compromiso.Los costos operativos son en su mayoría fijos y se denominan en una forma mixta de SOL y moneda fiduciaria.
Arriba: Verificador de solana recompensa total de referencia (Fuente de datos: Dune Analytics, 21.CO)
Emisión de token
Solana regularmente emite nuevos tokens SOL bajo el plan de inflación y asigna estos tokens al validador como recompensas de apuestas al final de cada época.Actualmente, la tasa de inflación de Solana es del 4.9%, lo que disminuirá en un 15%año tras año hasta que finalmente se estabilice al nivel de inflación a largo plazo del 1.5%.
La cantidad de recompensas de compromiso recibidas por el validador depende principalmente de la cantidad de puntos que recibe al convertirse en un nodo de bloque en la cadena a través de la votación correcta.Si el validador se apaga o no vota a tiempo, los puntos que recibe se reducirán.Con el número promedio de puntos, se espera que un validador con el 1% de la promesa total reciba una recompensa de aproximadamente el 1% de la inflación total.
Además, las recompensas de apuestas del validador se segmentarán y asignarán más de acuerdo con la escala de la delegación de las partes interesadas.En este proceso, el validador puede cobrar una cierta proporción de la comisión por las recompensas de inflación total que recibe de su parte interesada.Esta tasa de comisión suele ser un porcentaje de un solo dígito, pero puede ser cualquier cosa entre 0% y 100%.
Arriba: Programa de inflación de Solana
Tarifas prioritarias
En la red Solana, los validadores seleccionados como constructores de bloques actuales cobran tarifas de cada transacción procesada, que se dividen en dos tipos: tarifas básicas y tarifas de prioridad.Estas tarifas se acreditan de inmediato a la cuenta de identidad del verificador.Antes de esto, el validador puede obtener el 50% de las recompensas para cada tarifa base y tarifa de prioridad, y el resto será destruido.Con la adopción de SIMD-96, esta estructura de tarifas llegará pronto, y los productores de bloques podrán recibir el 100% de las tarifas prioritarias.
Al pagar una tarifa de prioridad, es posible asegurarse de que sus transacciones se procesen primero en el bloque.Este mecanismo es particularmente importante en una variedad de escenarios, que incluyen arbitraje, compensación y fundición NFT, que a menudo tienen requisitos extremadamente altos para la velocidad de transacción.Debido a que las transacciones complejas consumen más potencia informática, a menudo requieren tarifas de prioridad más altas.En términos generales, las cuentas tokens populares con alta demanda requieren tarifas de mayor prioridad.
En comparación con las tarifas prioritarias, aunque la contribución de ingresos de las tarifas básicas es relativamente pequeña, juega un papel indispensable en el bloqueo de spam.Para mantener la seguridad y la estabilidad de la red, el sistema Solana fija la tarifa básica a 0.000005 SOL (5000 lámparas) por firma, reduciendo así el riesgo de transacciones maliciosas y congestión de la red.
Mev (jito) recompensas
Actualmente, los validadores que operan los clientes del verificador JITO representan más del 90% del total de SOL.Jito introdujo un mecanismo de subasta espacial de bloque fuera del protocolo, que tiene lugar fuera de la cadena, lo que permite a los buscadores y aplicaciones enviar grupos de transacciones llamados Bundles.Estos paquetes generalmente contienen transacciones sensibles al tiempo, como el arbitraje o la liquidación.Para incentivar a los constructores de bloques para priorizar estas transacciones, cada paquete viene con una «punta».Esto proporciona al validador flujos de ingresos adicionales además de prioridad y tarifas básicas.
En 2024, los ingresos MEV de Jito han crecido de una cantidad trivial a una importante fuente de ingresos para los validadores.Para los validadores, pueden usar un mecanismo similar a las recompensas de inflación para configurar y cobrar sus comisiones MEV.El Staker también asigna los gastos restantes en función del tamaño relativo de su delegación al constructor de bloques.
Arriba: Datos sobre cuantificar las tarifas de prioridad y el crecimiento de la punta de jito.Fuente de datos: Investigación de BlockWorks
¿De dónde viene APY?
La tasa de rendimiento anualizada (APY) es un indicador importante para medir la tasa de rendimiento de porcentaje compuesto anualizado que los prometedores pueden obtener al prometer su tasa de interés actual durante un año completo.Este rendimiento se ve afectado por una variedad de factores complejos, incluidos, entre otros, la tasa de emisión actual de la red, el rendimiento y el tiempo de actividad del validador, las recompensas dadas al validador por el usuario y la tasa de compromiso actual (es decir, compromiso .Actualmente, múltiples sitios web proporcionan una lista de validadores clasificados por APY, con Stakewiz como uno de los sitios web más completos.
Específicamente, la fuente de APY se divide principalmente en dos partes principales: recompensas de emisión y recompensas MEV.
Emisión de recompensas
En la red Solana, el validador asigna recompensas de apuestas en función del tamaño de su delegación de partes interesadas.Cuando un validador asigna una recompensa, cobrará una cierta proporción de comisiones de servicios, con la relación de la comisión entre 0% y 100%.Además, las recompensas obtenidas por un validador no dependen únicamente de la escala de la delegación de sus partes interesadas, pero también están estrechamente relacionadas con su rendimiento de votación.Cada voto exitoso obtendrá puntos para el validador, que son una base importante para que obtengan recompensas.
Un validador bien administrado genera más recompensas en función de los siguientes factores:
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Tiempo de inactividad mínimo: los verificadores no ganarán puntos durante el tiempo de inactividad porque no pueden votar.
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Vote a tiempo: si los validadores continúan retrasándose en el compromiso de consenso, pueden ganar menos puntos.
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Votación precisa: solo se obtendrán puntos cuando se realicen votos en bloques confirmados posteriormente.
Mev (jito) recompensas
Las recompensas MEV juegan un papel cada vez más importante en la composición de las recompensas de compromiso.Este crecimiento está impulsado por el crecimiento del volumen de transacciones en la cadena y las consecuentes oportunidades de arbitraje.En los últimos años, los consejos de Jito MEV representan aproximadamente el 20-30% del total de recompensas, lo que aumenta en gran medida los beneficios de los prometedores.Similar a la emisión de recompensas, el validador cobra una comisión por consejos MEV que van del 0% al 100%.Además, Jito también cobra una comisión del 5% sobre todos los ingresos relacionados con MEV como una tarifa de servicio de plataforma.
Otras consideraciones
Sin embargo, al seleccionar un validador, la parte interesada no solo se preocupa por la relación de la comisión.Si bien los bajos validadores de la comisión pueden conducir a mayores rendimientos directos, muchas personas aún tienden a optar por validadores de altas comisiones como Coinbase, que está impulsada por factores como el bloqueo de los proveedores y el arbitraje regulatorio.Por ejemplo, los fondos que usan la custodia de Coinbase generalmente deben estar específicamente en el validador de Coinbase.Por otro lado, los intercambios centralizados también se benefician de la priorización de la conveniencia de los usuarios minoristas sobre la optimización de las ganancias.Para los usuarios fuera de la cadena, pueden ser insensibles a los retornos de menos del estándar, lo que le da a los intercambios una mayor flexibilidad en las recompensas que ofrecen.
Finalmente, los nuevos mecanismos de protocolo (como SIMD-123) están diseñados para permitir que el validador comparta las recompensas de bloque directamente con la parte interesada.Si se implementa con éxito, esto proporcionará una fuente adicional de ingresos para la parte interesada.
Jugadores clave en el ecosistema de Solana.
Los validadores de Solana se pueden dividir en varias categorías.
Equipo del ecosistema
Muchos equipos de aplicaciones e infraestructura de Solana conocidos ejecutan validadores que complementan sus negocios principales.Por ejemplo, Helius ejecuta un validador para admitir su servicio RPC.
Ejemplo:
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Helius
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MRGN
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Júpiter
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Deriva
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Fantasma
Intercambio centralizado
Los intercambios centralizados son uno de los validadores de Solana con la tarifa más alta, que proporciona soluciones de apuestas con un solo clic para los clientes de intercambio fuera de la cadena.
Ejemplo:
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Kraken
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Coinbase
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Binance
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Upbita
Proveedor de soluciones organizacionales
Estas compañías se especializan en proporcionar servicios de compromiso personalizados a clientes institucionales.Admiten múltiples blockchains para satisfacer una gama más amplia de necesidades del cliente.
Ejemplo:
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Producto
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Horno
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Estarga
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Coro uno
Equipo independiente
El ecosistema de validador de Solana incluye muchos validadores de cola mediana y cola operada independientemente.Algunos validadores han estado activos desde la creación de la Web y contribuyen al ecosistema a través de la educación, la investigación, la gobernanza y el desarrollo de herramientas.
Ejemplo:
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Caña
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Overclock
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Brújula solana
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Shinobi
Verificador privado
La red también tiene más de 200 validadores privados.Su participación está autodelegada y puede ser controlada por la entidad operativa.Estos validadores se caracterizan por una tasa de comisión del 100%, y la falta de información de identidad pública en el navegador y el tablero de bloques.
¿Qué es la promesa de líquido?
La apuesta por líquido permite a los usuarios extender sus exposiciones de replanteo entre múltiples operadores a través de piscinas de replanteo que pueden emitir tokens de replanteo líquido (LST) que representan la participación de propiedad del usuario en la cuenta de replanteo subyacente.
LSTS
Los LST son activos de ingresos que acumulan recompensas en función de la tasa de rendimiento anualizada (APY) de la cuenta prometida subyacente.En el replanteo nativo, cada recompensa de la época aumentará directamente el equilibrio SOL de la participación.A diferencia de las apuestas nativas, el número de LST permanece sin cambios en apuestas líquidas, pero su valor en relación con los tokens SOL aumentará con el tiempo.
Los LST mejoran la eficiencia de capital de la participación al desbloquear las oportunidades de Defi.Un ejemplo típico es depositar LSTS como garantía en una plataforma de préstamos, lo que permite a los usuarios prestar mientras mantienen sus posiciones y aún reciben recompensas de compromiso.
Estado actual de la promesa de líquido
En la actualidad, aunque solo el 7.8% de las promesas de SOL adoptan la participación líquida, la tasa de crecimiento de esta parte es muy rápida.Los datos muestran que el estancamiento líquido ha acumulado 32 millones de soles, superiores a 17 millones al comienzo de 2024, con una tasa de crecimiento anual de hasta el 88%.Entre ellos, el jitosol se ha convertido en el token líquido más popular en Solana LST con su participación de mercado del 36%.
Ventajas fiscales
De hecho, Liquid Promedge también aporta ventajas fiscales a los usuarios.En muchas jurisdicciones, las recompensas de compromiso emitidas en forma de tokens se consideran eventos imponibles (similares a los dividendos de acciones) y se gravan como ingresos al recibir.Sin embargo, debido a que el mecanismo LSTS mantiene el equilibrio de la billetera del usuario sin cambios y solo aumenta el valor, el usuario no activará eventos imponibles cada vez que se emita la recompensa.
¿Sol Fedge es seguro?
Native Staking proporciona a las partes interesadas una forma directa y segura de participar en el proceso de verificación de red.De esta manera, el prometedor siempre controla y mantiene su sol.Si el validador está fuera de línea o funciona mal, el Staker no administrado tiene derecho a desenredar en cualquier momento y cambiar libremente a otros validadores de mejor rendimiento.En el caso de la interrupción de la red, la posición del esterador nativo no se verá afectada, y una vez que se reanude la actividad de la red, la posición permanecerá sin cambios.
Del mismo modo, la promesa líquida, como otra opción, también proporciona garantías de seguridad de su manera única.Actualmente, cinco compañías de buena reputación han realizado nueve auditorías del plan de Pelled Pool para garantizar su robustez.Sin embargo, los inversores aún necesitan prestar atención a la volatilidad del mercado y los riesgos potenciales al usar la explosión de liquidez.Durante las condiciones adversas del mercado o los «eventos de cisne negro», el precio comercial de LST puede ser temporalmente más bajo que su valor subyacente.Si bien estos prejuicios a menudo son de corta duración, los inversores deben considerar los riesgos de gama de cola, especialmente cuando se usan LST como garantía.
Mecanismo de castigo
La corte es un mecanismo de castigo que frena el comportamiento malicioso o dañino al reducir las apuestas confirmadas.Aunque Solana aún no ha implementado un mecanismo de reducción, los desarrolladores web están considerando activamente esta opción y pueden presentarla en el futuro.
Finalmente, los Stakers deben cumplir con las mejores prácticas y administrar de manera segura sus claves privadas para evitar pérdidas o robar.
¿En qué se diferencia Sol Sol de replantear ETH?
Solana y Ethereum son diferentes en términos de métodos de apuestas.Solana integra la prueba de estaca delegada (DPO) directamente en sus protocolos centrales, lo que permite a los delegados sin depender de soluciones externas.Este diseño hace que la tasa de participación de Solana alcance el 67.7%, lo que representa una proporción significativa del suministro total, mucho más alto que el 28%de Ethereum.Por el contrario, Ethereum se basa más en plataformas de terceros como Lido y Rocket Pool para proporcionar servicios de delegación y apuesta por líquidos en el proceso de transición de prueba de trabajo a prueba de estaca.
Por otro lado, en Ethereum, Home Staking es la única opción de replanteo nativo, que requiere un alto nivel de competencia técnica y hardware dedicado.El validador debe participar al menos 32 ETH y asegurarse de que su hardware siempre esté en línea y se mantenga completamente.Este método de autohospedaje le ha ganado a Ethereum una reputación de blockchain altamente descentralizada, y miles de puestos de casas han formado la base de esta red.
Aunque el replanteo doméstico ocupa una posición importante en Ethereum, la referencia líquida también se ha utilizado ampliamente a través de algunas plataformas principales.Entre ellos, Lido ocupa una posición de liderazgo en el mercado, controlando más del 28% del suministro ETH comprometido.Lido emitió el token de ganancias Steth, lo que permite a los inversores disfrutar de recompensas de compromiso mientras mantienen sus posiciones ETH.Sin embargo, como todas las fichas de replanteo líquido, Steth también enfrenta algunos riesgos, incluidas las vulnerabilidades de contratos inteligentes y las desviaciones de los precios de Steth de ETH.Más importante aún, los retornos de inflación de Ethereum son relativamente bajos, con la tasa de interés anual de usar LIDO para prometer ETH, que es solo del 2.9%, que es mucho más bajo que el rendimiento de SOL prometido.Además, la tarifa del 10% de Lido para las recompensas de compromiso también reduce aún más los rendimientos reales de los inversores.
Finalmente, es digno de afirmación que Ethereum incluye un mecanismo de corte para castigar el comportamiento equivocado del validador, pero los cortes ocurren raramente.
en conclusión
Este artículo explora exhaustivamente el concepto, el mecanismo y la importancia de la apuesta de Solana, y es esencial para los participantes y recién llegados experimentados que son nuevos en el ecosistema de Solana.Apuesta no solo proporciona una forma para que los titulares de SOL a largo plazo obtengan rendimientos competitivos, sino que también es el elemento central que admite el mecanismo básico de Solana para la seguridad y la descentralización de la red.
