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Écrit par: Lostin, Helius; compilé par: Glendon, Techub News
Si vous tenez des jetons Sol et que vous voulez le mettre en jeu, mais que vous ne comprenez pas le mécanisme de jalonnement de Solana?Ne vous inquiétez pas, ce guide vous fournira un aperçu complet de SOL Spaking couvrant les problèmes les plus courants et tous les domaines clés.Commençons!
Pourquoi s’engager à Sol?
Le jalonnement de Sol n’est pas seulement pour les récompenses – il est également crucial pour la décentralisation et la sécurité de Solana.Grâce à la jalonnement, les détenteurs de jetons de sol peuvent contribuer à la stabilité et à la gouvernance du réseau.Dans ce processus, il est très important de choisir un validateur approprié pour le jalonnement.Déléguer des jetons aux validateurs, c’est comme voter dans une démocratie représentative, qui reflète la confiance que les validateurs peuvent maintenir un degré élevé de blocs en ligne et de processus rapidement et avec précision.D’autres considérations incluent le comportement éthique du validateur, la réponse aux fourches durs et la contribution à l’écosystème de Solana.
L’allocation rationnelle des droits de gage entre les validateurs réputés peut favoriser davantage la décentralisation du réseau et empêcher efficacement toute entité bien financée de manipuler les décisions de consensus à des fins personnelles.
Que se passe-t-il lorsque vous le promenez-vous?
Il existe deux formes de gage sur Solana: un engagement indigène et un engagement liquide.Actuellement, 94% des SOL promis adoptent un engagement indigène, donc cet article se concentrera sur cette forme et introduira brièvement un engagement liquide à l’avenir.Pour la jaltitude native, les utilisateurs peuvent fonctionner via une variété de plateformes, y compris des outils de gestion de fonds multi-signatures tels que des escouades, des portefeuilles populaires et des sites de mise en œuvre dédiés.Le processus de réalisation de la jalonnement natif est relativement simple: l’utilisateur dépose simplement ses jetons dans le compte de mise en scène, puis le délégue au compte de vote du vérificateur.Un seul utilisateur peut créer plusieurs comptes promis, chacun avec la flexibilité de déléguer aux même validateurs ou différents.
Ci-dessus: un seul staker délégue à plusieurs validateurs
Chaque compte promis a deux autorisations clés: l’autorisation d’engagement et l’autorisation de retrait.Ces deux autorisations sont automatiquement définies par le système au début de la création de compte et sont affectées par défaut à l’adresse du portefeuille de l’utilisateur.Chaque autorité a ses propres responsabilités claires.L’autorisation de retrait a un contrôle plus élevé sur le compte, il a le droit de supprimer les jetons du compte marqué et permet aux utilisateurs de mettre à jour l’allocation des autorisations marquantes.
L’unité de temps la plus importante de la jalonnement est l’époque.Chaque époque de Solana dure 432 000 emplacements, soit environ deux jours.Chaque fois qu’une nouvelle époque est activée, le système émettra automatiquement des récompenses d’engagement aux engageurs correspondants.Ce processus ne nécessite pas de fonctionnement manuel par les parties prenantes, et ils verront l’augmentation du solde de leur compte à la fin de chaque époque.De plus, les utilisateurs peuvent recevoir directement les récompenses MEV via le site Web Jito (plus à ce sujet plus tard).
Lorsque vous enjeurez Sol d’une manière native, vos jetons seront verrouillés pendant la durée de l’époque actuelle.Si l’utilisateur annule le pieu au début de l’époque, cela peut prendre jusqu’à deux jours de refroidissement pour se retirer.Et s’ils se retirent à la fin de l’époque, le processus sera presque instantané sans attendre.
De même, le démarrage d’un engagement nécessite également une période d’échauffement, qui peut durer deux jours ou peut être presque instantané, selon le temps que l’utilisateur initie le compte de gage.Au cours de ce processus, les utilisateurs peuvent vérifier le navigateur de bloc Solana pour suivre la progression de l’époque actuelle.
Comment les opérateurs font-ils des bénéfices?
Les opérateurs de vérificateur réalisent principalement les bénéfices de trois manières:
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Émission / inflation: émission de nouveaux jetons
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Frais de priorité: les utilisateurs envoient des sols aux validateurs pour hiérarchiser leurs transactions
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Récompense MEV: l’utilisateur paie des conseils Jito au validateur pour inclure les packages de transaction
Les revenus du vérificateur sont tous libellés dans SOL, et son échelle de revenus est directement liée à son volume de gage.Les coûts d’exploitation sont principalement fixes et sont libellés sous une forme mixte de SOL et de monnaie fiduciaire.
Ci-dessus: Solana Verifier la récompense totale de murs (source de données: Dune Analytics, 21.co)
Émission de jeton
Solana émet régulièrement de nouveaux jetons Sol dans le plan d’inflation et attribue ces jetons au validateur en tant que récompenses de jalonnement à la fin de chaque époque.Actuellement, le taux d’inflation de Solana est de 4,9%, ce qui diminuera de 15% d’année en année jusqu’à ce qu’il se stabilise enfin au niveau d’inflation à long terme de 1,5%.
La quantité de récompenses de gage reçues par le validateur dépend principalement du nombre de points qu’il reçoit en devenant un nœud de bloc sur chaîne grâce au bon vote.Si le validateur est fermé ou ne vote pas à temps, les points qu’il reçoit seront réduits.Avec le nombre moyen de points, un validateur avec 1% de l’engagement total devrait recevoir une récompense d’environ 1% de l’inflation totale.
De plus, les récompenses de jalonnement du validateur seront segmentées et allouées en fonction de l’ampleur de la délégation de la partie prenante.Dans ce processus, le validateur peut facturer une certaine proportion de commission pour les récompenses d’inflation totales qu’elle reçoit de sa partie prenante.Ce taux de commission est généralement un pourcentage à un chiffre, mais peut être entre 0% et 100%.
Ci-dessus: Horaire d’inflation de Solana
Frais de priorité
Dans le réseau Solana, les validateurs sélectionnés comme constructeurs de blocs actuels facturent les frais de chaque transaction traités, qui sont divisés en deux types: frais de base et frais de priorité.Ces frais sont immédiatement crédités sur le compte d’identité du vérificateur.Avant cela, le validateur peut obtenir 50% des récompenses pour chaque frais de base et les frais de priorité, et le reste sera détruit.Avec l’adoption de SIMD-96, cette structure de frais arrive bientôt et les producteurs de blocs seront autorisés à recevoir 100% des frais de priorité.
En payant des frais de priorité, il est possible de s’assurer que ses transactions sont d’abord traitées dans le bloc.Ce mécanisme est particulièrement important dans une variété de scénarios, notamment l’arbitrage, la compensation et la coulée NFT, qui ont souvent des exigences extrêmement élevées pour la vitesse de transaction.Étant donné que les transactions complexes consomment plus de puissance de calcul, elles nécessitent souvent des frais de priorité plus élevés.D’une manière générale, les comptes de jeton populaires à forte demande nécessitent des frais de priorité plus élevés.
Par rapport aux frais de priorité, bien que la contribution des revenus des frais de base soit relativement faible, elle joue un rôle indispensable dans le blocage du spam.Pour maintenir la sécurité et la stabilité du réseau, le système Solana fixe les frais de base à 0,000005 SOL (5000 lampors) par signature, réduisant ainsi le risque de transactions malveillantes et de congestion du réseau.
Récompense mev (jito)
Actuellement, les validateurs opérant les clients de Jito Verifier représentent plus de 90% de la parole totale de Sol.Jito a introduit un mécanisme d’enchère d’espace de bloc off-protocol, qui se déroule hors chaîne, permettant aux chercheurs et aux demandes de soumettre des groupes de transactions appelées Bundles.Ces faisceaux contiennent généralement des transactions sensibles au temps, telles que l’arbitrage ou la liquidation.Pour inciter les constructeurs de blocs à hiérarchiser ces transactions, chaque bundle est livré avec un « pourboire ».Cela fournit au validateur des sources de revenus supplémentaires en plus des frais de priorité et de base.
En 2024, les revenus MEV de Jito sont passés d’un montant trivial à une source de revenus majeure pour les validateurs.Pour les validateurs, ils peuvent utiliser un mécanisme similaire aux récompenses d’inflation pour mettre en place et facturer leurs commissions MEV.Le Staker alloue également les dépenses restantes en fonction de la taille relative de sa délégation au constructeur de blocs.
Ci-dessus: Données sur la quantification des frais de priorité et la croissance de la pointe Jito.Source de données: Blockworks Research
D’où vient Apy?
Le taux de rendement annualisé (APY) est un indicateur important pour mesurer le taux de rendement en pourcentage composé annualisé que les promesses peuvent obtenir lors de la mise en place de leur taux d’intérêt actuel pendant une année complète.Ce rendement est affecté par une variété de facteurs complexes, notamment, mais sans s’y limiter, le taux d’émission actuel du réseau, les performances et la disponibilité du validateur, les récompenses données au validateur par l’utilisateur et le taux de gage actuel (c’est-à-dire l’engagement .Actuellement, plusieurs sites Web fournissent une liste de validateurs classés par APY, StakeWiz étant l’un des sites Web les plus complets.
Plus précisément, la source d’APY est principalement divisée en deux parties principales: les récompenses d’émission et les récompenses MEV.
Émettre des récompenses
Dans le réseau Solana, le validateur alloue des récompenses à nouer en fonction de la taille de sa délégation des parties prenantes.Lorsqu’un validateur attribue une récompense, il facturera une certaine proportion des commissions de service, le ratio de commission entre 0% et 100%.En outre, les récompenses obtenues par un validateur ne dépendent pas uniquement de l’ampleur de la délégation de ses parties prenantes, mais sont également étroitement liées à ses performances de vote.Chaque vote réussi gagnera des points pour le validateur, qui sont une base importante pour qu’ils obtiennent des récompenses.
Un validateur bien géré génère des récompenses plus élevées en fonction des facteurs suivants:
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Les temps d’arrêt minimum: les vérificateurs ne gagneront pas de points pendant les temps d’arrêt car ils ne peuvent pas voter.
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Votez à temps: si les validateurs continuent de prendre du retard dans l’engagement consensuel, ils peuvent gagner moins de points.
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Vote précis: les points ne seront obtenus que lorsque les votes seront faits sur des blocs confirmés par la suite.
Récompense mev (jito)
Les récompenses MEV jouent un rôle de plus en plus important dans la composition des récompenses de gage.Cette croissance est motivée par la croissance du volume de transactions en chaîne et les opportunités d’arbitrage qui en résultent.Ces dernières années, les conseils Jito MEV représentent environ 20 à 30% du total des récompenses, augmentant considérablement les avantages des promesses.Semblable à l’émission de récompenses, le validateur facture une commission pour des conseils MEV allant de 0% à 100%.De plus, Jito facture également une commission de 5% sur tous les revenus liés au MEV en tant que frais de service de plate-forme.
Autres considérations
Cependant, lors de la sélection d’un validateur, la partie prenante ne concerne pas seulement le ratio de commission.Bien que les validateurs de la commission faible puissent conduire à des rendements directs plus élevés, de nombreuses personnes ont toujours tendance à opter pour des validateurs du haut-commissariat tels que Coinbase, qui est motivé par des facteurs tels que le verrouillage des fournisseurs et l’arbitrage réglementaire.Par exemple, les fonds utilisant la garde à vue Coinbase doivent généralement être jalonnés spécifiquement sur le validateur de Coinbase.D’un autre côté, les échanges centralisés bénéficient également de la priorisation par les utilisateurs de détail de la commodité sur l’optimisation des bénéfices.Pour les utilisateurs hors chaîne, ils peuvent être insensibles aux rendements inférieurs aux normes, ce qui donne aux échanges une plus grande flexibilité dans les récompenses qu’ils offrent.
Enfin, de nouveaux mécanismes de protocole (tels que SIMD-123) sont conçus pour permettre au validateur de partager les récompenses de blocage directement avec la partie prenante.S’il est mis en œuvre avec succès, cela fournira une source de revenus supplémentaire pour la partie prenante.
Acteurs clés de l’écosystème de jalonnement de Solana
Les validateurs de Solana peuvent être divisés en plusieurs catégories.
Équipe d’écosystème
De nombreuses équipes bien connues d’applications et d’infrastructures Solana gèrent des validateurs qui complètent leurs principales entreprises.Par exemple, Helius exécute un validateur pour prendre en charge son service RPC.
Exemple:
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Héliale
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MRGN
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Jupiter
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Dérive
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Fantôme
Échange centralisé
Les échanges centralisés sont l’un des validateurs de Solana avec le taux de mise à pied le plus élevé, fournissant des solutions de mise en œuvre en un clic pour les clients d’échange hors chaîne.
Exemple:
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Kraken
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Coincement
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Binance
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Bit
Fournisseur de solutions organisationnelles
Ces sociétés se spécialisent dans la fourniture de services de gage personnalisés aux clients institutionnels.Ils prennent en charge plusieurs blockchains pour répondre à un plus large éventail de besoins des clients.
Exemple:
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Invention
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Four
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Jumelle
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Chœur
Équipe indépendante
L’écosystème du validateur de Solana comprend de nombreux validateurs de moyenne et à longue queue indépendants.Certains validateurs ont été actifs depuis la création du Web et contribuent à l’écosystème par l’éducation, la recherche, la gouvernance et le développement d’outils.
Exemple:
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Laine
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Overclocker
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Solana Compass
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Shinobi
Vérificateur privé
Le réseau compte également plus de 200 validateurs privés.Leur participation est auto-déléguée et peut être contrôlée par l’entité opérationnelle.Ces validateurs se caractérisent par un taux de commission de 100% et le manque d’informations sur l’identité publique sur le navigateur et le tableau de bord de bloc.
Qu’est-ce que la gage liquide?
Le lien de liquide permet aux utilisateurs de répandre leurs expositions de jalonnement entre plusieurs opérateurs grâce à des pools d’allumage qui sont en mesure d’émettre des jetons de jalonnement liquide (LST) qui représentent la part de la propriété de l’utilisateur dans le compte de mise en œuvre sous-jacent.
LST
Les LST sont des actifs de revenu qui accumulent des récompenses en fonction du taux de rendement annualisé (APY) du compte promis sous-jacent.Dans le stimulation native, chaque récompense de l’époque augmentera directement l’équilibre SOL de l’allure.Contrairement aux enjeux indigènes, le nombre de LST reste inchangé dans les enjeux liquides, mais leur valeur par rapport aux jetons de sol augmentera avec le temps.
Les LST améliorent l’efficacité du capital de la mise en œuvre en déverrouillant les opportunités Defi.Un exemple typique consiste à déposer des LST comme garantie sur une plate-forme de prêt, qui permet aux utilisateurs de prêter tout en conservant leurs positions tout en recevant des récompenses de gage.
État actuel de la gage liquide
À l’heure actuelle, bien que seulement 7,8% des promesses de sol adoptent un mage liquide, le taux de croissance de cette partie est très rapide.Les données montrent que le jalon liquide a accumulé 32 millions de sols, supérieur à 17 millions au début de 2024, avec un taux de croissance annuel allant jusqu’à 88%.Parmi eux, le jitosol est devenu le jeton de mise en œuvre de liquide le plus populaire dans Solana LST avec sa part de marché de 36%.
Avantages fiscaux
En fait, Liquid Engage apporte également des avantages d’impôt aux utilisateurs.Dans de nombreuses juridictions, les récompenses de gage émises sous forme de jetons sont considérées comme des événements imposables (similaires aux dividendes en actions) et imposés comme revenus à réception.Cependant, parce que le mécanisme LSTS maintient le solde du portefeuille de l’utilisateur inchangé et que la valeur seule augmente, l’utilisateur ne déclenchera pas les événements imposables chaque fois que la récompense est émise.
Sol Gled est-il sûr?
Native Staking fournit aux parties prenantes un moyen direct et sécurisé de participer au processus de vérification du réseau.De cette façon, le Pledger contrôle toujours et conserve son sol.Si le validateur est hors ligne ou fonctionne mal, le Staker non géré a le droit de dénouer à tout moment et de passer librement à d’autres validateurs mieux performants.En cas de panne de réseau, la position du staker natif ne sera pas affectée et une fois que l’activité du réseau reprendra, la position restera inchangée.
De même, Liquid Engage, en tant qu’une autre option, offre également des garanties de sécurité à sa manière unique.Actuellement, cinq sociétés réputées ont effectué neuf audits du plan de piscine de gage pour assurer sa robustesse.Néanmoins, les investisseurs doivent toujours faire attention à la volatilité du marché et aux risques potentiels lors de l’utilisation de la mise en œuvre de liquidité.Au cours des conditions défavorables du marché ou des «événements de cygne noir», le prix de négociation des LST peut temporairement être inférieur à leur valeur sous-jacente.Bien que ces biais soient souvent de courte durée, les investisseurs devraient considérer les risques de fin de queue, en particulier lors de l’utilisation de LST comme garantie.
Mécanisme de punition
La réduction est un mécanisme de punition qui limite le comportement malveillant ou nocif en réduisant les enjeux confiés.Bien que Solana n’ait pas encore mis en œuvre de mécanisme de réduction, les développeurs Web envisagent activement cette option et peuvent l’introduire à l’avenir.
Enfin, les Stakers devraient respecter les meilleures pratiques et gérer en toute sécurité leurs clés privées pour prévenir la perte ou voler.
En quoi la jalonnement du Sol est-elle différente de la mise en scène d’ETH?
Solana et Ethereum sont différents en termes de méthodes de jalonnement.Solana intègre directement la preuve de la preuve de la participation (DPOS) dans ses protocoles principaux, permettant aux délégués sans compter sur des solutions externes.Cette conception fait que le taux de participation à la participation de Solana atteint 67,7%, représentant une proportion significative de l’offre totale, bien plus élevée que 28% d’Ethereum.En revanche, Ethereum s’appuie davantage sur des plates-formes tierces telles que Lido et Rocket Pool pour fournir des services de délégation et de jalonnement liquide en train de passer de la preuve de travail à la preuve de la participation.
D’un autre côté, sur Ethereum, le jalonnement à domicile est la seule option de mise en œuvre native, qui nécessite un niveau élevé de compétence technique et de matériel dédié.Le validateur doit mettre au moins 32 ETH et s’assurer que son matériel est toujours en ligne et entièrement entretenu.Cette méthode d’auto-hébergement a valu à Ethereum une réputation de blockchain hautement décentralisée, et des milliers d’empreintes domestiques ont formé la base de ce réseau.
Bien que le jalonnement des ménages occupe une position importante dans Ethereum, le jalon liquide a également été largement utilisé par certaines plates-formes majeures.Parmi eux, Lido occupe une position de leader sur le marché, contrôlant plus de 28% de l’offre d’ETH promis.Lido émettant un jeton de bénéfices Steth, permettant aux investisseurs de profiter des récompenses de gage tout en maintenant leurs positions d’ETH.Cependant, comme tous les jetons de jalonnement liquide, Steth fait également face à certains risques, notamment des vulnérabilités de contrats intelligents et des écarts de prix Steth par rapport à l’ETH.Plus important encore, les rendements de l’inflation d’Ethereum sont relativement faibles, le taux d’intérêt annuel de l’utilisation du lido pour engager l’ETH, ce qui n’est que de 2,9%, ce qui est beaucoup plus bas que le rendement du SOL promis.De plus, les frais de 10% de Lido pour les récompenses de gage réduit également les rendements réels des investisseurs.
Enfin, il est digne d’affirmation que Ethereum comprend un mécanisme de coupe pour punir le mauvais comportement du validateur, mais les coupes se produisent rarement.
en conclusion
Cet article explore de manière approfondie le concept, le mécanisme et l’importance de la jalonnement de Solana, et est essentiel pour les participants expérimentés et les nouveaux arrivants qui sont nouveaux dans l’écosystème de Solana.Le jalonnement fournit non seulement un moyen pour les détenteurs de SOL à long terme d’obtenir des rendements compétitifs, mais est également l’élément central qui prend en charge le mécanisme de base de Solana pour la sécurité et la décentralisation du réseau.
