jakiro
Autor: Paul Timofeev, Siteh Kumar Sahoo y Gabe Tramble
Fuente: Traducción de investigación de Shoal: Shan Oppa, Bittain Vision
introducción
El rápido desarrollo del campo Web3 proviene de su código abierto y sus características descentralizadas.Esta característica trae una expansión excesiva y a escala, lo que muchos llaman composibilidad criptográfica.Esta composibilidad permite la creación de una pila de tecnología modular donde los componentes se pueden integrar o eliminar sin problemas, impulsando la innovación sin precedentes.En el corazón de esta innovación, es el proceso básico de las transacciones blockchain, y su valor central depende de la capacidad de las redes distribuidas para coordinar y lograr la consistencia en el estado del sistema.
Al enviar transacciones en una cadena de bloques, una red de nodos distribuida primero debe verificar el contenido de transacciones y luego votar sobre el orden de las transacciones para formar el siguiente bloque que se agregará a la cadena.Cuando estos nodos llegan a un acuerdo, se llega a un estado llamado «consenso».Blockchain inicialmente utilizó un mecanismo de prueba de trabajo (POW) para lograr un consenso, que involucra la competencia profesional de nodos llamado mineros para resolver problemas de cifrado para agregar nuevas transacciones y bloques a la cadena.
Aunque Bitcoin y muchas blockchains todavía usan el consenso de POW, la mayoría de las cadenas de bloques se han convertido en prueba de estanca (POS) hoy, asegurando la seguridad a través de incentivos económicos en lugar de la potencia informática.Este concepto se propuso por primera vez en el Libro Blanco de Peercoin 2012, y se propuso un algoritmo determinista para seleccionar nodos basados en el número de tokens de red locales prometidos por operadores de nodos, y preferir nodos con más capital.
Más tarde, Jae Kwon escribió el Libro Blanco BFT Tendermint en 2014, introduciendo un nuevo mecanismo de consenso que puede llegar a un consenso, hasta menos que un tercio de los nodos fallan, y en 2019, junto con la red principal de Cosmos Hub para ponerse en use al comenzar.Además de consumir significativamente menos energía que POW, una ventaja clave de POS es que, como el POW, el apegamiento no se puede forjar fácilmente.Además, POS motiva el comportamiento honesto a través de un proceso llamado «corte» que sufrirá pérdidas financieras si los validadores tienen un comportamiento malicioso.
Con la adopción generalizada de la cadena de bloques POS, la participación en el replanteo ha generado nuevas ideas para maximizar la utilidad del capital de replanteo, como hacer que el capital de replanteo sea más líquido, para proporcionar seguridad para nuevos productos y ecosistemas.
Descripción general del diseño de compromiso
Compromiso original
Apuesta es un mecanismo en el que los titulares de tokens depositan los tokens en contratos de replanteación para participar en el mantenimiento de seguridad del protocolo subyacente y recibir recompensas a través de contribuciones.En este artículo, este mecanismo puede denominarse «replanteo primitivo» porque su utilidad central se limita a mantenerse inactivo en los contratos inteligentes, mientras que otras formas de replanteo proporcionan utilidad adicional, que se ampliará aún más a continuación.La escala de replanteo de un validador determina la posibilidad de ser seleccionado para los bloques de producción.Técnicamente, cualquiera puede participar como una parte interesada independiente, pero las cadenas de bloques generalmente imponen ciertos requisitos financieros y de hardware a las partes interesadas, lo que puede no ser fácil para los usuarios comunes o titulares de tokens.Por ejemplo, los validadores de Ethereum participantes deben depositar 32 ETH y estar equipados con al menos 16 GB de RAM, CPU de múltiples núcleos y 1TB SSD, mientras que Solana necesita pagar 1.1 SOL por día para votar y estar equipado con al menos 256 GB de RAM , CPU de múltiples núcleos rápidos y almacenamiento SSD de alta velocidad.
Por lo tanto, para reducir el umbral para la participación, se formó un mecanismo de delegación para que los titulares de tokens puedan participar en la participación con menos capital sin ningún hardware, al tiempo que permite a los operadores de nodos que ejecutan verificadores para expandir sus asignaciones de replanteo, aumentando así su adjudicación de bloques.La promesa se puede confiar directamente al verificador o confiar a través del grupo de replanteo.El grupo de replanteo puede ser organizado por un tercero (como el intercambio centralizado de CEX que proporciona servicios de replanteo), o las operaciones no administradas se pueden realizar a través de protocolos descentralizados en la cadena como el grupo de cohetes en Ethereum o Jito en Solana.
También existe una explosión en el nivel de aplicación, es decir, el titular de la aplicación puede bloquear sus tokens para garantizar la seguridad del protocolo (por ejemplo, proporcionar liquidez cuando un acuerdo de préstamo es deficiente), lo que generalmente puede traer al esterador. así como una utilidad adicional, como los derechos de gobierno o el intercambio de ingresos.Esto incluso dio a luz a un mercado de sobornos en Defi (como Curve Wars), donde la competencia entre los protocolos acumula más tokens de derechos de gobernanza, logrando así un mayor porcentaje de rendimientos de recompensas.
Sin embargo, el replanteo original tiene una limitación clave debido a la simplicidad de su diseño: el capital bloqueado en la replanteación no es líquido, lo que reduce la liquidez de los tokens y sus ecosistemas.La falta de utilidad básica de replanteo dificulta la adopción de servicios de replanteación, ya que las recompensas asignadas a los titulares de tokens deben compensar el riesgo de exposición a los precios provocados por los tokens de bloqueo.Una gran cantidad de actividades de red pueden incurrir en tarifas suficientes para proporcionar rendimientos naturales a las partes interesadas, pero esto a menudo es difícil de mantener y no ha sido históricamente cierto en la mayoría de las cadenas de POS.La asignación de recompensas a través del token local es una alternativa común, pero a largo plazo, es igualmente difícil de mantener.Este problema ha provocado el desarrollo de acuerdos de compromiso de liquidez.
Compromiso de liquidez
La aparición de promesas líquidas proviene de la necesidad de desarrollar un nuevo mecanismo para permitir que las promesas mantengan la liquidez de sus activos prometidos sin afectar la seguridad del protocolo subyacente.Este proceso es en gran medida similar a las promesas básicas, donde el compromiso deposita los activos en contratos inteligentes y obtiene ganancias básicas de su contribución al sistema subyacente.Sin embargo, la apuesta por líquido va un paso más allá, y distribuye un token de cupón llamado Token de apuesta líquida (LST) al estador, cuyo valor es equivalente al depósito original.Esta innovación demuestra la importancia de la composición en el campo Defi, ya que LST puede usarse en una variedad de aplicaciones (por ejemplo, la provisión de liquidez, los préstamos y los préstamos), lo que finalmente permite a las partes interesadas obtener mayores rendimientos sobre la base de activos de apuestas. Liquidez general del ecosistema de red subyacente.
Desde que surgió el primer lote de acuerdos de apuestas líquidas a fines de 2020, la referencia líquida se ha convertido en el área de más rápido crecimiento en Defi.Al momento de escribir este artículo, el espacio ha superado los $ 42.3 mil millones en activos, de los cuales aproximadamente el 60% pertenecen a los contratos de Steth de Lido Finance.Actualmente, Ethereum representa casi el 85% de los activos de adherencia líquida en el campo Defi, mientras que Solana es relativamente pequeño, con menos de US $ 4 mil millones en acuerdos de apuesta por líquido, de los cuales el 45% proviene de Jito.
En general, la referencia líquida aporta una gran flexibilidad y eficiencia de capital a los Stakers, lo que a su vez beneficia a la cadena de bloques subyacente que admiten y el ecosistema basado en ella.Sin embargo, con el desarrollo de blockchain, el uso de activos prometidos también está en constante evolución.El aumento de la infraestructura y los servicios modulares ha generado una gran cantidad de nuevas cadenas de bloques específicas de la aplicación que a menudo enfrentan dificultades para construir sus propias redes de validador debido a la falta de actividad e incentivos económicos.Por lo tanto, los nuevos mecanismos están diseñados para expandir el uso de activos prometidos, lo que ayuda a la nueva cadena de bloques a lograr la seguridad y el lanzamiento.Este mecanismo es «reestructurar».
Replicado
La nueva toma se refiere a extender la red de apuestas y validador de una cadena de bloques para proporcionar seguridad para cualquier número de otras cadenas de bloques.Desde una perspectiva más formal, el reiniciado se puede definir como una variante de seguridad compartida en un entorno de blockchain de prueba de estaca (POS), donde la cadena de provisión de seguridad proporciona servicios a la cadena de consumo de seguridad, generalmente a través de una implementación a término de la redacción de la realización de la actualización. acuerdo.
Este mecanismo permite que las nuevas cadenas de bloques, ya sean cadenas de aplicaciones específicas o cadenas de uso general, activar su seguridad aprovechando los recursos económicos y informáticos de capas subyacentes a gran escala como Ethereum o Solana.Los Stakers también pueden aumentar la eficiencia de capital al proteger múltiples blockchains en lugar de cadenas individuales, aumentando así los rendimientos de los activos prometidos.Sin embargo, debe tenerse en cuenta que proteger múltiples blockchains aumentará el riesgo de corte de los activos prometidos, un concepto que se discutirá más adelante.
Al igual que ejecutar el nodo del verificador directamente en la prueba de bloques de prueba de estancamiento o depositar fondos en el grupo de replanteo, cualquiera puede participar en la reestructuración.Los usuarios pueden elegirNativo vuelto(Restación nativa), es decir, ejecutar un nodo de validador que promete participar en el módulo de reposo o seleccionarLiquidez replicada(Restación de líquidos), es decir, prometido a través de un acuerdo o proveedor de servicios, y este último se volverá a polizar en nombre del usuario.Además, la re-privación puede limitarse a los activos nativos de la capa uno (L1), o puede extenderse para admitir casi cualquier activo, que se denomina «Reprivado general» o «Revivado universal».
Implementación temprana
Aunque la reposición a menudo se asocia hoy con Eigenlayer, el concepto se ha probado e implementado en blockchains específicos de aplicaciones, donde el lanzamiento de la seguridad es a menudo uno de los mayores desafíos.Varios ecosistemas y redes diferentes han implementado alguna forma de seguridad compartida en diferentes momentos, y aunque los detalles específicos pueden variar, los conceptos centrales tienden a ser los mismos, lo que permite que los protocolos más pequeños aprovechen las economías existentes y los grupos de recursos informáticos para ayudar a su desarrollo temprano al tiempo La eficiencia de capital y los rendimientos de las partes interesadas.
• existirPolkadotEn el ecosistema, los validadores participan en la garantía de seguridad de la cadena de retransmisión (cadena de retransmisión) al prometer DOT, y la cadena de retransmisión proporciona seguridad para las paracaidistas aprobadas.
• existirAvalanchaEn la red, los validadores que protegen las cadenas C (centros principales de las actividades económicas) pueden participar en las subredes, una colección de validadores dinámicos, cooperar para proteger múltiples cadenas o alcanzar el consenso sobre su estado.Las subredes pueden proteger múltiples cadenas, pero cada cadena solo puede verificarse por una subred.
•CosmosAl tomar un enfoque diferente, el 95% superior de su colección de pesas y validador del Cosmos Cosmos Cosmos Hub de Cosmos en realidad se copia en todas las cadenas de consumo, un mecanismo llamado «Seguridad replicada».Los validadores de Cosmos Hub deben ejecutar nodos en todas las cadenas de consumo, aunque se pueden usar diferentes software y/o hardware.Los verificadores de Cosmos Hub son penalizados si los validadores se desempeñan mal en la cadena del consumidor (como el tiempo de inactividad o el doble registro).
En marzo de 2023, la seguridad de la replicación se lanzó oficialmente a través de la actualización de Lambda del Propiedad 187 V9.Sin embargo, la tendencia proporciona gradualmente una mayor flexibilidad a las partes interesadas y validadores.ICS V2 presenta «opción en seguridad» que permite a los validadores elegir si proteger una cadena de consumidores específica.Además, se propuso una propuesta a principios de mayo de 2024 que, si se aprobaba, permitiría a los validadores de Cosmos Hub recibir participaciones BTC a través del protocolo de apuestas de Babilonia, lo que permite que cualquier activo se utilice para la seguridad económica del cosmos.
La seguridad de la malla eventualmente permitirá que las cadenas proporcionen y usen la seguridad simultáneamente, en lugar de proteger las cadenas de consumo utilizando el conjunto de validador de cadenas de proveedores.El operador puede elegir si ejecutar la cadena del cosmos, mientras que el estrager puede optar por volver a tomar sus activos prometidos para proteger otra cadena del cosmos.Finalmente, una propuesta, publicada a principios de mayo de 2024, permitirá a los validadores de Cosmos Hub recibir estacas de BTC a través del protocolo de apuestas de Babilonia, allanando el camino para la seguridad económica utilizando cualquier activo en el cosmos.
En junio de 2023, el protocolo Eigenlayer introdujo la función de reposo en Ethereum.SencilloEl protocolo es un conjunto de contratos inteligentes de middleware en Ethereum que admite el reinicio de ETH en la capa de consenso, proporcionando así seguridad para las cadenas de consumo llamados Servicios de Verificación Activa (AVS).Eigenlayer finalmente actúa como un mercado abierto para conectar los AV que buscan alquilar la seguridad (conjuntos de verificadores y/o activos de replanteo) con Stakers y operadores de nodos que proporcionan la seguridad mencionada anteriormente.ETH y ETH LSTS compatible se pueden apostar a través de un conjunto de contratos inteligentes que representan extensiones AVS oVolver a privar la seguridad económica.
Al alquilar activos seguros a AVS, los operadores y las partes interesadas pueden expandir la utilidad de sus activos, aumentando así los rendimientos.Sin embargo, esto también tiene riesgos, ya que su replanteo ahora está sujeta a cualquier recorte que los AV pueden implementar, además de ser recortados por la cadena de Ethereum subyacente.Eigenlayer es una solución fuera del protocolo en Ethereum, lo que significa que los validadores de la cadena de baliza pueden optar por participar como el operador del nodo Eigenlayer.
Actualmente, no hay recortes obligatorios o recompensas de reposo en Eigenlayer, pero esto cambiará después de que el token Eigen esté disponible a fines de septiembre de 2024.Además, Eigenlayer anunció recientemente el soporte de token sin permisos para permitir que cualquier token ERC-20 se utilice como un activo reanudable.
General repletado
La reinicio universal, o «reinicio universal», utiliza un enfoque independiente de activos para asignar recursos de seguridad de un grupo de proveedores a un grupo de consumidores.Este enfoque permite la convergencia de varios activos prometidos en múltiples cadenas, mejorar el acceso a los participantes y reducir la dependencia de una sola capa subyacente.Similar a Eigenlayer, el protocolo de reposición universal actúa como una capa intermedia entre la cadena de aprovisionamiento seguro y la cadena de consumo (AVS).
Liquidez replicada
La re-pendiente de líquido permite que los activos re-pendientes se expresen en forma de tokens rehipentes de líquido (LRT).El objetivo final de la compromiso de liquidez y el acuerdo replicado de liquidez es similar: proporcionar representaciones de liquidez de sus posiciones base para los re-plederos y los compromisos.Por lo tanto, la LRT se puede definir formalmente como un activo derivado para posiciones re-pendientes.El proveedor de LRT es en última instancia responsable de la gestión de la cartera en nombre del reprivador, gestionando la asignación de promesas en diversos puestos de ingresos para maximizar los rendimientos y minimizar los riesgos de los depositantes.Para una resolución LRT más detallada, consulte el informe publicado por Shoal Research.
La situación actual de volver a presentar
Al momento de escribir este artículo, la cantidad total de activos activos pendientes ha alcanzado$ 28.14 mil millones.Entre ellos, Eigenlayer representa la cantidad total60%, Ethereum representa el TVL total rehondado (valor bloqueado total)80%.Hasta ahora, soloEigenlayer, Babilonia, Simbiótico y KarakEl TVL con cuatro acuerdos de rehacer se ha roto$ 1 mil millones.
Al mismo tiempo, el acuerdo de liquidez replicada también ha crecido rápidamente con el desarrollo de la nueva solicitud, y su TVL total ha alcanzado aproximadamente$ 15.62 mil millones, contabilizar la cita total de TVL pendiente de TVL57%.
En comparación con la reactivada, la competencia por la reactiva de liquidez es más intensa, con diferentes acuerdos que se turnan para tomar la iniciativa en el mercado desde junio de 2023.A partir de este escrito,EtherfiCuenta de todos los depósitos de reposición de liquidez50%, y la mayoría de los TVL de reposición de líquidos se concentran en Ethereum, lo que es consistente con la tendencia general de reposición.
En Solana, el desarrollo de la referencia es más lento:Red PicassoLa primera bóveda re-Privada se lanzó en Solana a fines de enero de 2024, y ha atraído3,507 sol(acerca de$ 729,000) depósito.A partir de ahora, el total de TVL de reenvío en Solana es aproximadamente$ 371 millones, la mayoría de los cuales han estado conSolapaEl lanzamiento del aumento.
Actualmente, conJitoEntrando en el mercado a través de su acuerdo de replanteo Jito (re), el reiniciamiento de Solana comenzó a calentarse.
Vuelve a escribir en Solana
Construido desde cero, Solana tiene una arquitectura única que optimiza las transacciones de bajo costo a velocidades de ejecución rápidas y altos volúmenes de transacciones.Solana tiene como objetivo maximizar la experiencia del desarrollador y el usuario aprovechando las capacidades de rendimiento del hardware, lo que hace que el hardware sea el único factor limitante a largo plazo en el rendimiento de la red.Como la segunda cadena de clasificación para TVL (valor bloqueado total), el ecosistema de rehacer en Solana tiene el potencial de crecimiento y cambio en el medio y largo plazo en el futuro.Jito es uno de los equipos que buscan introducir el reinicio en el ecosistema de Solana y aprovechar su exitoso historial de desarrollo de productos.
Introducción a Jito
Jito LabsFundada en 2021 por Lucas Bruder y Zano Sherwani, es una compañía de infraestructura de Solana con sede en Estados Unidos que ofrece un conjunto de productos y servicios MEV (valor máximo extraíble).Jito Labs es el equipo central de desarrollo que se centra en el desarrollo y la implementación de productos, yFundación JitoResponsable de los productos y servicios de gobernanza de tokens JTO (p. Ej.Jitosol líquido fichas de replanteoyJito (re) Acuerdo de reelincuencia) Supervisión estratégica.
En julio de 2022, Jito Labs lanzó por primera vez el tablero MEV para ayudar a revelar el ecosistema MEV en Solana, que aún no se exploró en profundidad.Unos meses más tarde, el equipo era de código abiertoJito-solana, este es el primer cliente de validador en Solana diseñado para capturar las ganancias del MEV y redistribuirlos a validadores y Stakers.Jito-Solana terminó bifurcando en el cliente de Solana Labs, agregando alrededor de 1000 líneas de código para permitir que los validadores obtengan reembolsos MEV.Su objetivo más amplio es combatir el spam y optimizar el rendimiento de Solana.
Para cooperar con el cliente,Motor de bloque jitoApoya las subastas de espacio de bloque fuera de la cadena, y los buscadores envían listas de transacciones ejecutadas de secuencia y manera atómica (es decir,Paquete de transacción).Después de simular cada combinación de transacciones en el paquete de envío, el motor reenvía el paquete de transacción mejor pagado al líder para su inclusión en el bloque.Jito relevanteComo proxy de la Unidad de Procesamiento de Transacciones (TPU), las transacciones se filtran fuera de la cadena y las transacciones validadas y verificadas se envían al motor de bloque y al validador.
Cabe señalar que en marzo de 2024, Jito Labs anunció la suspensión de las capacidades de agrupación de memoria de Jito Block Engine, ya que el ecosistema de Solana expresó su preocupación por algunos usuarios que ejecutan robots MEV utilizando grupos de memoria para ataques de sándwiches.Actualmente, Block Engine todavía está funcionando y continúa procesando y reenviando las transacciones, y la simulación del paquete de transacción se realiza al mismo tiempo, pero se ha eliminado el componente del grupo de memoria.
Este mecanismo finalmente impone costos en el spam de la red y las barreras de rendimiento.Validadores que ejecutan ganancias MEV de captura jito-solana generadas en paquetes de transacciones durante su período de liderazgo.Jitosol líquido fichas de replanteoLa introducción de la parte interesada permite a las partes interesadas delegar participaciones a los validadores que ejecutan clientes jito-solana, aumentando la cantidad de partes interesadas y permiten a los interesados obtener recompensas MEV mientras obtienen la parte interesada subyacente.En diciembre de 2023, la Fundación Jito también se lanzóPabellónEsta es una red de guardianes e hipervisores en la cadena, que proporciona dos funciones centrales:
1.Programa de historia del verificador: Tiendas hasta 3 años de historia de cada validador en toda la red;
2.Programa Guardián: Calcule los puntajes según el rendimiento del validador y administre las asignaciones de replanteo para garantizar que el replanteo se confíe al verificador de mejor rendimiento.
Basado en su experiencia en los servicios de infraestructura de MEV y Liquid Steking, Jito presenta un nuevo marco que permite que las aplicaciones y las redes aprovechen cualquier tokens SPL en Solana para la seguridad.
Jito (re) apuestas
El 25 de julio de 2024, se lanzó la Fundación JitoJito (re) apuestasEl código, que es un protocolo híbrido de asta de activos múltiples en Solana, permite que cualquier nueva red o aplicación arrance su seguridad económica.El protocolo consta de dos componentes principales:
•Programa de bóveda: Utilizado para crear y administrar activos prometidos;
•(Re) programa de referencia (programa de referencia): Coordinar actividades y mecanismos de incentivos entre los participantes de la red.
Juntos, estos dos programas centrales proporcionan a los desarrolladores un marco modular y extensible para simplificar el mecanismo de compromiso de cualquier activo SPL, convirtiéndose en el primer protocolo de este tipo en Solana.
Antes de profundizar en él, aquí hay algunas descripciones breves de algunos términos importantes:
•Nodo: se refiere al software que se ejecuta de acuerdo con sus especificaciones de red asociadas.
•Red de consenso de nodo (NCN): Un conjunto de nodos distribuidos que realizan consenso conjuntamente y proporcionan servicios para protocolos o redes específicos, incluidas las cadenas públicas L1, las cadenas de aplicaciones, los puentes de cadena cruzada, las redes de coprocesadores, las aplicaciones Defi, las redes de solucionadores y las redes Oracle.
•Operador: La entidad que administra uno o más nodos en la red de consenso del nodo.
•Token de recibo de bóveda (VRT): Tokens derivados que representan las posiciones básicas re-estancadas, similares a LRT (tokens de liquidez reanudados).
En resumen, Jito (Re) apostar proporciona seguridad económica y mejora la liquidez y la composibilidad con los NCN tocando activos SPL en VRT.NCN puede configurar parámetros de compromiso, sanciones y otros mecanismos de incentivos económicos de acuerdo con sus necesidades.
Plan de bóveda
El Programa Vault es responsable de administrar la creación y operación de tokens de recepción de bóveda (VRT).Su lógica del núcleo es: promocionar un token y obtener tokens derivados que representan la posición de liquidez prometida, que puede usarse para proteger el NCN subyacente.Jito (re) apostadores permite que cualquier activo SPL o carteras de activos SPL múltiples como activos subyacentes, permitiendo a las partes interesadas diversificar de manera más efectiva sus posiciones VRT, crear una cartera de recompensas de riesgo más equilibrada y usar más ampliamente en los activos de Solana.
El programa de bóveda permite a NCN administrar las operaciones de VRT (casting, destrucción, puesta en marcha) y hacer cumplir sus propias sanciones y límites de depósito/retiro.Esto es particularmente importante porque no todos los activos SPL tienen la misma seguridad, y los requisitos de seguridad y las condiciones de diferentes NCN pueden variar mucho debido a las diferencias en las funciones subyacentes.Además, el programa de bóveda permite a NCNS implementar políticas personalizadas de delegación VRT entre múltiples operadores, DAO, múltiples firmas o protocolos de automatización en cadena como los programas Stakaket Guardian.
Procedimiento de rehacer
Mientras que el programa de bóveda gestiona VRT, el programa de reposo administra el NCN y sus operadores correspondientes.Esto incluye la implementación de varios mecanismos de opción, así como la gestión de la asignación y ejecución de condiciones de corte.
El programa de bóveda y el programa de reposo crean conjuntamente un marco modular que permite la seguridad económica utilizando cualquier activo SPL.Jito (RE) Applio simplifica aún más el proceso para desarrolladores y NCN, proporcionando una interfaz simple y personalizable para administrar VRT y operadores.
Beneficios clave de Jito (re) Apuestas
Jito (re) apostadores tiene como objetivo aliviar el problema de inicio en frío que prevalece en la economía en la cadena al proporcionar a los NCN un marco modular e independiente de los activos para llegar a un consenso y obtener seguridad económica.
Primero, Jito (re) apostadores permite que cualquiera cree VRT utilizando cualquier activo SPL, simplificando el proceso de diseño de la economía de token y la utilidad de token; parámetros.Además, Jito (Re) Applia permite una estaca de activos múltiples, lo que significa que los NCN también pueden aprovechar los activos existentes con una liquidez más profunda y una distribución de token más amplia, así como sus tokens nativos, para lograr un acceso más amplio al mercado.
Otra ventaja central es que Jito (Re) aparte permite a los NCN configurar y ajustar los parámetros de riesgo.Los NCN construidos en Jito (RE) apartar pueden implementar modelos de gestión de riesgos y seguridad más complejos para satisfacer sus necesidades específicas, como sanciones de múltiples capas o recortes de activos múltiples para lograr una seguridad económica más profunda.
Mientras tanto, las bóvedas, los operadores y los NCN pueden elegir los objetos que integran según la tolerancia al riesgo;La bóveda también tiene la opción de incluir recortes específicos determinados por el NCN para administrar mejor el número de activos en riesgo durante un tiempo específico.Para garantizar la seguridad de los usuarios y los activos, todos los fondos del programa se almacenan de forma segura en el programa Vault y solo se pueden extraer a través de operaciones de usuario o evento de corte.
Hoja de ruta y adopción
Desde el lanzamiento de Jito (RE) Estado, múltiples equipos y acuerdos han anunciado planes de colaboración e integración:
•Tablero de conmutadores– La red Oracle descentralizada en la centralita de Solana planea mejorar su seguridad económica aprovechando los recortes de múltiples capas y los parámetros de apuestas personalizables para mejorar la calidad y el rendimiento de sus alimentos de datos.Esto hará que la centralita sea la primera red de consenso de nodo (NCN) para integrar Jito (re) apuestas.
•Escuadrones– El protocolo descentralizado de gestión del tesoro en el protocolo de escuadrones de Solana está integrando jito (re) apostando en su próxima red de políticas de escuadrones (SPN) para coordinar y motivar actividades entre los participantes de la red y mejorar la confiabilidad y el rendimiento.SPN proporcionará seguridad y flexibilidad de gestión de activos digitales más avanzados al permitir estrategias comerciales granulares y universales para cuentas inteligentes.
•Renzo– Renzo, el principal gerente de estrategia de protocolo de reinicio de líquidos en Ethereum, usará Jito (re) apuestas para lanzar su EZSOL como VRT.Cualquiera puede acariciar Ezsol apostando jitosol y ganar de una combinación de recompensas de compromiso, reanudaciones de referencia e ingresos rápidos de MEV.
•Sónico– SVM Sonic, el primer juego en Solana, integrará a Jito (RE) apostadores en su próximo Hypergrid Shared State Network y Hypergrid Bridge.El modelo NCN de Jito (RE) agregará una capa de seguridad económica a los validadores para prevenir de manera segura los conflictos estatales en HSSN y mejorar la infraestructura de puente de núcleo con recortes de múltiples capas y parámetros de apuesta personalizables para permitir el intercambio Atomic SVM ↔ Solana.
•Fragmétrico– Fragmetric ha lanzado Fragsol, el primer token de rehabilitación de líquido nativo de Solana como VRT para jito (re) apuestas.Fragsol utilizará las capacidades de expansión de tokens de Solana para asignar con precisión las recompensas de NCN e introducir un programa de token estandarizado para administrar efectivamente los recortes y recortes de activos múltiples.
•Ping Network (anteriormente Crepúsculo)– Twilight, el próximo proyecto de depósito de privacidad en Solana, aprovechará a Jito (re) apuestas para mejorar la descentralización y la seguridad económica de su red de validador.Twilight aprovechará los cortes de nivel multinivel y los parámetros de replanteo personalizables para garantizar una fuerte protección de su infraestructura de privacidad.
•Kyros– Kysol combina replantes, mev y recompensando recompensas en un token para optimizar los retornos.Los usuarios pueden lanzar Kysol usando jitosol o sol.Kyros también se ha asociado con Jito, Kamino y Raydium para lanzar un grupo de liquidez de incentivos, que mejorará la liquidez de Kysol y abrirá más oportunidades para el ecosistema Defi.
Riesgos y consideraciones clave
Antes de elaborar las razones de Solana para reiniciar (reproducir) y evaluar el posicionamiento de Jito, vale la pena revisar los riesgos clave involucrados.La nueva toma y la liquidez reanudando introducir una serie de riesgos interrelacionados que afectan a diferentes participantes en el ecosistema.
Los riesgos centrales de replantear blockchain
El núcleo de la cadena de bloques de replanteo (prueba de prueba) es proporcionar seguridad a través de mecanismos de corte.El mecanismo de reducción utiliza un mecanismo de penalización para castigar a los validadores que violan las reglas de protocolo (como revisar los bloques) o aquellos que funcionan mal por un período de tiempo (como el tiempo de inactividad excesivo), confiscará algunos de sus activos prometidos.Cuando este mecanismo se aplica al protocolo de reposo, el riesgo se amplifica aún más porque el operador está sujeto a riesgos de reducción adicionales para cualquier aplicación de consenso de aplicación o nodo (NCN) que proteja.
Aunque este riesgo se compensa al proporcionar mayores rendimientos a las partes interesadas y los operadores, su impacto económico no puede ignorarse bajo una adopción de seguridad combinada más grande.El corte no solo castiga a los validadores, sino que también afecta a los Stakers que delegan capital hacia ellos, lo que resulta en una disminución de las recompensas recibidas debido a la reducción en la participación.Al ser acuerdos, cuanto más concentrada sea la distribución de promesas (es decir, la mayoría de las promesas están en manos de un pequeño número de operadores), mayor será el riesgo general de reducción.
Esta situación puede afectar la seguridad de la cadena subyacente utilizada para proteger las NCN, especialmente si una gran cantidad de estacas en la red se recupera y reduce, el costo requerido para controlar la mayoría de las apuestas de la red puede reducirse como resultado.Las fluctuaciones de precios en los activos subyacentes también juegan un papel importante.
La falta de mecanismos de reducción actuales
Vale la pena señalar que la mayoría (si no todos) los acuerdos de reabastecimiento aún no se han lanzado.Por lo tanto, la falta de disuasión contra el comportamiento malicioso de los operadores o el bajo rendimiento plantea mayores riesgos para las partes interesadas y las NCN, especialmente los participantes con menos recursos de capital y mayores pérdidas financieras.
Por ejemplo, algunos protocolos de reposición (como Eigenlayer) han desarrollado un marco para resolver fallas subjetivas, es decir, problemas que no se pueden verificar fácilmente en la cadena.Las fallas objetivas son aplicables a las violaciones que pueden demostrarse matemáticamente y criptográficamente en la cadena (como la doble firma o el tiempo de inactividad a largo plazo), mientras que las fallas subjetivas deben resolverse fuera de la cadena a través de algún consenso social entre los participantes de la red.
Problemas de transparencia y confianza
Esto plantea preguntas sobre las suposiciones de transparencia y confianza de estos sistemas, y las soluciones fuera de la cadena pueden ser procesos complejos y que requieren mucho tiempo que incluso pueden conducir a la bifurcación de capa base si hay suficiente controversia y desacuerdo sobre el estado correcto de la NCN.Eigenlayer planea mitigar este riesgo utilizando tokens propios, permitiendo a los validadores imponer recortes a las fallas subjetivas y realizar cortes bifurcando tokens en lugar de la capa subyacente.
Impacto de los incentivos impulsados por el mercado
Se debe considerar el impacto de los incentivos impulsados por el mercado en los operadores y las partes interesadas.Para mejorar la seguridad económica de NCN, el capital comprometido debe ser pegajoso, es decir, permanecer estable a largo plazo.Sin embargo, en ausencia de algún tipo de compromiso a largo plazo a través de mecanismos como los períodos de bloqueo (que a su vez plantean un riesgo para los operadores y las partes interesadas), los operadores pueden mover sus participaciones en cualquier momento en busca de los mayores rendimientos posibles.
Incentivar los NCN a competir por los operadores al proporcionar mayores rendimientos (generalmente ofertas de token inflacionarios) no es propicio para el ecosistema más amplio a largo plazo, y en su lugar puede repetir errores pasados en el diseño de mecanismos de incentivos de protocolo cripto y gasto en minería).
Consideraciones clave para la liquidez relevante
Shoal Research exploró algunos de los riesgos clave en el reinicio de liquidez en un informe anterior, que incluye:
•Riesgo de activos de depósito compatibles—— Tokens de recibo de bóveda (VRT) llevan el riesgo de sus activos subyacentes.Las fichas locales re-estancadas y las fichas de líquido (LST) enfrentan diferentes riesgos.
•Riesgo de adquisición de liquidez—-Los acuerdos de rehacer tienen un período de custodia al cancelar los activos prometidos (como los 7 días de Eigenlayer).Este mecanismo plantea preocupaciones sobre los riesgos de vencimiento y posibles problemas de liquidez.Si el mercado secundario es insuficiente liquidez, a los inversores pueden tener dificultades para vender VRT a precios justos del mercado.Jito (re) replantear el período de enfriamiento para la cancelación de la promesa es de aproximadamente 4-5 días (dos épocas).El tiempo de redención de activos y liquidez de los proveedores de VRT juegan un papel clave en este riesgo.
•Riesgo de contrato inteligente–Los riesgos de la arquitectura del protocolo VRT deben evaluarse, incluido el mecanismo de asignación de recompensas, la estructura de tarifas y los permisos de firma múltiple.Estos factores pueden afectar la transferencia de activos y el retiro.
•Riesgo de Oracle— – Los datos de precios liberables son cruciales para mantener los precios de VRT.Los datos de Oracle inexactos pueden conducir a un precio erróneo de las VRT, lo que a su vez crea riesgos sistémicos durante la redención o liquidación.
•Riesgos de gobernanza–La selección de mecanismos sobre cómo proteger los NCN es crucial para garantizar su estabilidad a largo plazo.Se debe hacer una compensación entre dar poder a una gran cantidad de partes interesadas (que llevan mucho tiempo) y otorgar a una minoría de actores (como 5/3 registros más).
•Riesgos de seguridad del puente de cadena cruzada—-Para la VRT de la cadena cruzada, se deben considerar los riesgos introducidos por el mecanismo de puente básico.Existen diferentes compensaciones y riesgos para puentes nativos y de terceros.
•Riesgo circular— – En el mercado de préstamos, los préstamos recursivos (circulantes) utilizando VRT pueden conducir a la liquidación en cascada durante los períodos de alta volatilidad, similar al evento de Deanscent 2022 Steth.Sin embargo, este riesgo está dirigido principalmente al mercado de préstamos y no presenta un riesgo significativo cuando no se adopta a gran escala.
Razones para volver a ascender en Solana
Desde que Eigenlayer se lanzó en Ethereum, el trabajo de investigación y desarrollo en el campo de rehacer se ha acelerado significativamente.Actualmente, Eigenlayer ocupa el tercer lugar en el bloqueo total (TVL) en la red Ethereum.Al mismo tiempo, Solana restableció su posición de liderazgo como la capa básica de desarrollo de aplicaciones, solo superada por la TVL de Ethereum.Si bien gran parte del impulso de crecimiento en el cuarto trimestre de 2023, impulsado principalmente por un aumento en la actividad comercial de Memcoin, se ha ralentizado, se están desarrollando muchos productos y servicios nuevos en Solana, incluidos varios proyectos clave de infraestructura.Además, la nueva API SVM de ANZA permite a los desarrolladores construir proyectos basados en SVM en la beta principal de Solana, allanando el camino para una nueva era de SVM L2 y cadenas de aplicaciones.Estas L2 y las cadenas de aplicación pueden convertirse en fuentes importantes de demanda de jito (re) apuestas.
Comparación entre Ethereum y Solana
1.Brecha de liquidez
Ethereum ha superado con creces la liquidez de Solana (TVL es aproximadamente 9-10 veces mayor que la de Solana), lo que lo convierte en una poderosa capa base que es más segura económicamente.
2.Espacio de crecimiento
Actualmente, Solana tiene un mayor potencial de desarrollo y espacio de crecimiento, y el mecanismo de incentivos de rehacer puede desempeñar un papel importante en la mejora de la red TVL.
3.Eficiencia de capital
La gestión de la estrategia de reabastecimiento de liquidez requiere una reasignación continua del capital y las tarifas de gas incurridas continuas.El costo de manejar la reestimulación en Solana es significativamente más bajo que Ethereum y es más eficiente en capital.
4.Diferencias en la demanda ecológica
Más equipos en el ecosistema de Solana se centran en el desarrollo de aplicaciones en lugar de la construcción de infraestructura.Esto plantea preguntas sobre la fuente de requisitos para reproducir protocolos, porque la estructura de requisitos de la aplicación puede ser diferente de la de NCN.Por ejemplo, un AMM como Raydium no necesita comenzar su propia colección de validador en su estado actual.
Sin embargo, el aumento de SVM-L2 y las cadenas de aplicaciones ha provocado un nuevo flujo de demandas de seguridad económica, brindando una oportunidad significativa para repender soluciones para satisfacer esta demanda.
El papel de Jito
A partir de ahora, aproximadamente el 93% de los validadores de Solana están ejecutando el cliente jito-solana, distribuyendo un total de 2.5k consejos SOL que involucran 6.5 millones de paquetes de transacción.
Los depósitos de Jitosol han crecido a 14.5 millones de SOL (aproximadamente $ 3.14 mil millones), y han incurrido en tarifas de $ 644 millones hasta la fecha.La posición de Jitosol en el sector de liquidez de Solana ha aumentado constantemente, y actualmente representa aproximadamente el 45% del TVL total.
La demanda de prestar al jitosol sobre las finanzas de Kamino continúa creciendo con las tasas de utilización que se acercan al 100%.
Jito (re) paisaje competitivo de Staking
A pesar de la presencia generalizada de Jito en Solana, hay muchos catalizadores y protocolos críticos que plantean un desafío creíble para la adopción de Jito (re) apuestas.Primero, ya hay otro acuerdo de reposo sobre Solana, Solayer, que se lanzó en junio de 2024 y ha acumulado hasta $ 168 millones en depósitos.Solayer tiene una arquitectura de reposo y una red de validador compartida diseñada para proporcionar una funcionalidad mejorada para las aplicaciones de Solana para proteger el espacio de bloque y priorizar la inclusión de la transacción.
En segundo lugar, Solana también enfrenta la competencia de otros equipos nativos, especialmente los acuerdos de replanteo líquido, que pueden estar en una buena posición y tener el incentivo para construir sus propios productos de reposo.Por ejemplo, Sanctum se posicionó como una capa de liquidez unificada para Solana LSTS, lo que permite que todos los LST, grandes y pequeños, compartan un grupo de liquidez profunda y operen con limitaciones mínimas de liquidez.Hasta ahora, Sanctum’s Reserve, Infinity and Validator LST ha atraído más de $ 1 mil millones en TVL.Helius, un proveedor central de RPC en Solana, ha lanzado su HSOL LST con Sanctum, que actualmente tiene más de 13 millones de soles prometidos.BNSOL de Binance se encuentra actualmente en una posición de liderazgo, con Sol comprometido en la plataforma de 6.77 millones.Otro competidor nativo de Solana notable es la finanza de la marinada.Marinade lanzó su Acuerdo de Revestimiento Líquido en 2021, con TVL actual un poco por encima de $ 1.8 mil millones y gastos de por vida de $ 181 millones.Aunque ninguno de los equipos actualmente menciona la reacción, no está fuera de alcance imaginar que estos equipos desarrollen sus propios productos competitivos de rehacer.El lanzamiento de Karak parece haber abierto las compuertas para reiniciar competidores en Ethereum, y es probable que se jueguen efectos similares en Solana.
Finalmente, si los protocolos de resecancia universal como Symbiotic y Karak eligen adoptar un enfoque neutral en cadena que admite activos SOL y SPL/Token2022, enfrentarán competencia.Incluso Eigenlayer ha comenzado a cambiar su estrategia, introduciendo soporte de token sin permiso, lo que permitirá que los activos ERC-20 se resuelvan.Sin embargo, desde la perspectiva fuera de Ethereum, Eigenlayer finalmente se posicionó como el «motor de coordinación de innovación».Si el desarrollo de aplicaciones y la acumulación de valor en Solana algún día supera a Ethereum, entonces no hay razón para que Eigenlayer no se adapte a la demanda y abra una tienda en Solana en este caso.Sin embargo, este es un escenario hipotético a largo plazo que no puede garantizar que Eigenlayer siempre sea el principal acuerdo de re-mortgage, por lo que no está claro cuánta amenaza representa a Jito (re-mortgage).
En este contexto, Jito debe confiar en su registro exitoso en el ecosistema de Solana y garantizar que la Fundación Jito continúe optimizando el acuerdo de resolución y responda rápidamente a las necesidades y comentarios de NCN, operadores y otros participantes de protocolo.
Jito (re) escenarios de aplicación de referencia
Restablecer los protocolos se beneficia del aumento de las soluciones de middleware que requieren mecanismos de coordinación para satisfacer las necesidades comerciales.NCN todavía está en sus primeras etapas y puede cubrir múltiples áreas.Los siguientes son escenarios de aplicación potenciales para jito (re) apuestas:
•Red de solucionador descentralizada:
Las plataformas de Dex y Liquidez con Arquitectura de Solucionador pueden lanzar sus propias redes de solucionadores descentralizadas, asignar ingresos e imponer recortes a los solucionadores, incentivarlos a ejecutar transacciones al mejor precio.
•SVM L2:
A medida que las aplicaciones de Solana aumentan la demanda de tiempos de confirmación de bloqueo más rápidos e incentivos económicos personalizados, SVM L2 está emergiendo gradualmente, lo que impulsa el crecimiento de la demanda de seguridad económica, donde Jito (re) apuestas puede satisfacer la demanda.
•Subasta de flujo de pedido y acuerdo de redistribución MEV:
Solana Dex puede implementar subastas de flujo de pedidos y asignar el valor obtenido a través de MEV a los comerciantes o titulares de tokens, similar a COWSWAP en Ethereum.
en conclusión
Aunque todavía hay brechas significativas en el campo de rehabilitación desde la concepción hasta la realidad, generalmente se cree que la nueva toma será una dirección de desarrollo clave para promover el desarrollo vigoroso de las aplicaciones en la cadena y ayudar a mejorar su seguridad económica y eficiencia de capital. .Se puede comparar con el impacto de Amazon Cloud Services (AWS): al proporcionar una plataforma de computación en la nube que alquila recursos informáticos a pedido, AWS ha promovido el rápido aumento del desarrollo de aplicaciones web.
Al externalizar los recursos informáticos y la construcción de infraestructura, los desarrolladores web pueden dedicar más tiempo y recursos a crear productos y servicios valiosos, y comprender mejor las necesidades del usuario.Del mismo modo, el protocolo de rehabilitación permite que las aplicaciones y redes nativas de blockchain subcontraten los problemas de seguridad económica, centrándose así en desarrollar productos y servicios valiosos mientras heredan las características y ventajas clave de Blockchain.
Restablecer en Solana está en aumento, y Jito (re) estancamiento tiene una buena posición para convertirse en el acuerdo preferido para impulsar el lanzamiento de nuevos productos y servicios innovadores.
