Sol -Pledge -Handbuch: Analyse von Solana -Versprechen aus den Aspekten von Mechanismen und Vorteilen

Geschrieben von: LostIn, Helius;

Wenn Sie SOL -Token halten und es einsetzen möchten, aber den Einstellmechanismus von Solana nicht verstehen?Machen Sie sich keine Sorgen, dieser Leitfaden bietet Ihnen einen umfassenden Überblick über SOL -Stakel, die die häufigsten Probleme und alle Schlüsselbereiche abdecken.Fangen wir an!

Warum SOL verpflichten?

SOL zu halten ist nicht nur für Belohnungen – es ist auch entscheidend für die Dezentralisierung und Sicherheit von Solana.Durch das Absetzen können SOL -Token -Inhaber zur Stabilität und Governance des Netzwerks beitragen.In diesem Prozess ist es sehr wichtig, einen geeigneten Validator zum Ablegen zu wählen.Die Delegierung von Token an Validatoren ist wie die Abstimmung in einer repräsentativen Demokratie, die das Vertrauen widerspiegelt, dass die Validatoren ein hohes Maß an Online- und Prozessblöcken schnell und genau aufrechterhalten können.Andere Überlegungen umfassen das ethische Verhalten des Validators, die Reaktion auf harte Gabeln und den Beitrag zum Solana -Ökosystem.

Die rationale Zuweisung von Versprechensrechten zwischen renommierten Validatoren kann die Dezentralisierung des Netzwerks weiter fördern und effektiv verhindern, dass ein einzelnes gut finanziertes Unternehmen Konsensentscheidungen für den persönlichen Gewinn manipuliert.

Was passiert, wenn Sie es versprechen?

Es gibt zwei Formen von Versprechen auf Solana: einheimisches Versprechen und flüssige Versprechen.Derzeit nehmen 94% der verpfändeten SOLS ein natives Versprechen ein, sodass sich dieser Artikel auf diese Form konzentrieren und in Zukunft kurz flüssiges Versprechen einführen wird.Für native Einsätze können Benutzer über eine Vielzahl von Plattformen operieren, einschließlich Multisignatur-Fondsmanagement-Tools wie Kader, beliebten Brieftaschen und dedizierten Einlagenseiten.Der Prozess der Durchführung nationaler Einlagen ist relativ einfach: Der Benutzer legt seine Token einfach in das Einstellungskonto ein und delegiert es dann an den Abstimmungsbericht des Verifizierers.Ein einzelner Benutzer kann mehrere zugesagte Konten erstellen, die jeweils die Flexibilität zum Delegieren des gleichen oder verschiedenen Validatoren erstellen.

Oben: Ein einzelner Staker delegiert an mehrere Validatoren

Jedes verpfändete Konto verfügt über zwei wichtige Berechtigungen: Verpfändungserlaubnis und Rückzahlungsgenehmigung.Diese beiden Berechtigungen werden vom System automatisch zu Beginn der Kontoerstellung festgelegt und standardmäßig der Brieftaschenadresse des Benutzers zugeordnet.Jede Behörde hat ihre eigene klare Verantwortung.Die Auszahlungsgenehmigung hat eine höhere Kontrolle über das Konto, das Recht, Token aus dem festgelegten Konto zu entfernen, und es ermöglicht den Benutzern die Aktualisierung der Zuweisung fester Berechtigungen.

Die wichtigste Zeiteinheit bei der Steckung ist die Epoche.Jede Epoche in Solana dauert 432.000 Slots, was ungefähr zwei Tage dauert.Immer wenn eine neue Epoche eingeschaltet ist, gibt das System die entsprechenden Verpfändungsversorgungsbelohnungen automatisch zu.Dieser Vorgang erfordert keinen manuellen Betrieb durch die Stakeholder, und sie werden am Ende jeder Epoche ihren Kontostand erhöht.Darüber hinaus können Benutzer MEV -Prämien direkt über die Jito -Website (dazu später) direkt erhalten.

Wenn Sie Sol auf native Weise stecken, werden Ihre Token für die Dauer der aktuellen Epoche gesperrt.Wenn der Benutzer zu Beginn der Epoche den Einsatz absagt, kann es bis zu zwei Tage dauern, bis sich abgeholt wird.Und wenn sie sich am Ende der Epoche zurückziehen, ist der Prozess fast sofort ohne zusätzliches Warten.

In ähnlicher Weise erfordert das Starten eines Versprechens auch eine Aufwärmperiode, die zwei Tage dauern kann oder fast sofort sein kann, abhängig von der Zeit, in der der Benutzer das Verpfändungskonto initiiert.Während dieses Prozesses können Benutzer den Solana -Blockbrowser überprüfen, um den Fortschritt der aktuellen Epoche zu verfolgen.

Wie machen die Betreiber Gewinne?

Verifierbetreiber erzielen hauptsächlich Gewinne auf drei Arten:

• Ausgabe/Inflation: Ausgabe neuer Token

• Prioritätsgebühr: Benutzer senden SOS an Validatoren, um ihre Transaktionen zu priorisieren

• MEV -Belohnung: Der Benutzer zahlt Jito Tipp an Validator, um Transaktionspakete einzuschließen

Die Einnahmen des Verifizierers sind alle auf SOL abgelenkt, und seine Einnahmeskala ist direkt mit dem Versprechensvolumen verbunden.Die Betriebskosten sind größtenteils festgelegt und in gemischter Form von SOL und Fiat -Währung abgelehnt.

Oben: Solana Verifier Total Staking Belohnung (Datenquelle: Dune Analytics, 21.co)

Token -Emission

Solana stellt regelmäßig neue Sol -Token im Rahmen des Inflationsplans aus und weist diese Token dem Validator als Belohnung am Ende jeder Epoche dem Validator zu.Derzeit beträgt die Inflationsrate von Solana 4,9%, was Jahr zu Jahr um 15%sinken wird, bis sie sich schließlich auf langfristiges Inflationsniveau von 1,5%stabilisiert.

Die Menge der vom Validator empfangenen Verpfändungsprämien hängt hauptsächlich von der Anzahl der Punkte ab, die er erhält, indem er durch die richtige Abstimmung ein On-Chain-Blockknoten wird.Wenn der Validator abgeschaltet ist oder nicht rechtzeitig abstimmt, werden die von ihm erhaltenen Punkte reduziert.Bei der durchschnittlichen Anzahl von Punkten wird erwartet, dass ein Validator mit 1% des Gesamtversprechens eine Belohnung von ungefähr 1% der Gesamtinflation erhält.

Darüber hinaus werden die Einstellungen des Validators weiter segmentiert und gemäß der Skala der Delegation des Stakeholders zugewiesen.In diesem Prozess kann der Validator einen bestimmten Anteil an Provisionen für die gesamten Inflationsprämien berechnen, die er von seinem Stakeholder erhält.Diese Provisionsrate ist normalerweise ein einstelliger Prozentsatz, kann jedoch eine beliebige Zahl zwischen 0% und 100% betragen.

Oben: Solana -Inflationsplan

Prioritätsgebühren

Im Solana -Netzwerk berechnen Validatoren, die als aktuelle Blockbauergebühren ausgewählt wurden, aus jeder verarbeiteten Transaktion, die in zwei Arten unterteilt sind: Grundgebühren und Prioritätsgebühren.Diese Gebühren werden dem Identitätskonto des Verifizierers sofort gutgeschrieben.Zuvor kann der Validator 50% der Belohnungen für jede Grundgebühr und Prioritätsgebühr erhalten, und der Rest wird zerstört.Mit der Einführung von SIMD-96 erfolgt diese Gebührenstruktur in Kürze, und Blockproduzenten dürfen 100% der Prioritätsgebühren erhalten.

Durch die Zahlung einer Prioritätsgebühr ist es möglich sicherzustellen, dass seine Transaktionen zuerst im Block verarbeitet werden.Dieser Mechanismus ist besonders wichtig in einer Vielzahl von Szenarien, einschließlich Arbitrage, Clearing und NFT -Casting, die häufig extrem hohe Anforderungen an die Transaktionsgeschwindigkeit haben.Da komplexe Transaktionen mehr Rechenleistung verbrauchen, erfordern sie häufig höhere Prioritätsgebühren.Im Allgemeinen erfordern beliebte Token -Konten mit hoher Nachfrage höhere Prioritätsgebühren.

Im Vergleich zu Prioritätsgebühren spielt der Einkommensbeitrag der Grundgebühren relativ gering, spielt jedoch eine unverzichtbare Rolle bei der Blockierung von Spam.Um die Sicherheit und Stabilität der Netzwerke zu erhalten, behebt das Solana -System die Grundgebühr auf 0,000005 SOL (5000 Lamporen) pro Signatur, wodurch das Risiko von böswilligen Transaktionen und Netzwerken verringert wird.

MEV (JITO) Belohnungen

Derzeit machen die Validatoren, die Jito Verifier -Clients betreiben, mehr als 90% des gesamten SOL -SEFENS aus.Jito führte einen Off-Protocol-Block-Raumauktionsmechanismus ein, der außerhalb des Kettens stattfindet und es Suchenden und Anträgen ermöglicht, Transaktionsgruppen mit dem Namen Bündel einzureichen.Diese Bündel enthalten normalerweise zeitkritische Transaktionen wie Arbitrage oder Liquidation.Um Blockbauer zu motivieren, diese Transaktionen zu priorisieren, verfügt jedes Bündel mit einem „Tipp“.Dies bietet dem Validator zusätzlich zu Prioritäts- und Grundgebühren zusätzliche Einnahmequellen.

Im Jahr 2024 hat sich Jitos MEV -Einnahmen von einem trivialen Betrag einer großen Einnahmequelle für Validatoren gestiegen.Für Validatoren können sie einen Mechanismus verwenden, der der Inflationsprämien ähnelt, um ihre MEV -Provisionen einzurichten und zu berechnen.Der Staker verteilt auch die verbleibenden Kosten auf der Grundlage der relativen Größe seiner Delegation an den Blockbauer.

Oben: Daten zur Quantifizierung von Prioritätsgebühren und zum Wachstum von Jito -Tipps.Datenquelle: Blockworks -Forschung

Woher kommt APY?

Die annualisierte Rendite (APY) ist ein wichtiger Indikator für die Messung der annualisierten prozentualen Rendite, die Verpflegungsgeräte bei der Verpflegung ihres aktuellen Zinssatzes für ein ganzes Jahr erhalten können.Diese Rendite wird von einer Vielzahl komplexer Faktoren beeinflusst, einschließlich, aber nicht beschränkt auf die aktuelle Ausstellungsrate des Netzwerks, die Leistung und die Verfügbarkeit des Validators, die vom Benutzer des Validators angegebenen Belohnungen und die aktuelle Versprechensrate (d. H. Verpfändung Insgesamt der Anteil von SOL).Derzeit bieten mehrere Websites eine Liste von Validatoren, die von APY eingestuft werden, wobei Stakewiz eine der umfassendsten Websites ist.

Insbesondere ist die APY -Quelle hauptsächlich in zwei Hauptteile unterteilt: Ausstellungsbelohnungen und MEV -Belohnungen.

Belohnungen ausgeben

Im Solana -Netzwerk weist der Validator die Aufnahme von Belohnungen auf der Grundlage der Größe seiner Stakeholder -Delegation zu.Wenn ein Validator eine Belohnung zuteilt, wird ein bestimmter Anteil an Dienstleistungsprovisionen berechnet, wobei die Provisionsquote zwischen 0% und 100% ist.Darüber hinaus hängen die von einem Validator erhaltenen Belohnungen nicht nur von der Skala der Delegation seines Stakeholders ab, sondern hängen auch eng mit seiner Abstimmungsleistung zusammen.Jede erfolgreiche Abstimmung erhält Punkte für den Validator, die für sie wichtige Grundlage für sie sind, um Belohnungen zu erhalten.

Ein gut verwalteter Validator generiert höhere Belohnungen auf der Grundlage der folgenden Faktoren:

• Mindestausfallzeit: Verifizierer erhalten während der Ausfallzeit keine Punkte, weil sie nicht wählen können.

• Stimmen Sie rechtzeitig ab: Wenn Validatoren weiterhin im Konsens Engagement zurückbleiben, können sie weniger Punkte verdienen.

• Genaue Abstimmungen: Es werden nur Punkte erzielt, wenn Stimmen zu später bestätigten Blöcken getätigt werden.

MEV (JITO) Belohnungen

MEV -Belohnungen spielen eine zunehmend wichtige Rolle bei der Zusammensetzung von Versprechenprämien.Dieses Wachstum wird durch das wachsende On-Chain-Transaktionsvolumen und die daraus resultierenden Arbitrage-Chancen zurückzuführen.In den letzten Jahren machen Jito MEV-Tipps etwa 20-30% der Gesamtbelohnungen aus und erhöhen die Vorteile von Verkleinern erheblich.Ähnlich wie bei der Ausstellung von Belohnungen berechnet der Validator eine Provision für MEV -Tipps zwischen 0% und 100%.Darüber hinaus berechnet Jito eine 5% -Kommission für alle MEV-bezogenen Einnahmen als Plattform-Servicegebühr.

Andere Überlegungen

Bei der Auswahl eines Validators befasst sich der Stakeholder jedoch nicht nur mit der Kommissionsquote.Während Validatoren der niedrigen Kommission zu höheren direkten Renditen führen können, tendieren viele Menschen immer noch dazu, Validatoren mit hoher Kommission zu entscheiden, wie z.Beispielsweise müssen Fonds mit Coinbase -Sorgerecht normalerweise speziell auf den Validator von Coinbase abgesteckt werden.Andererseits profitieren zentraler Börsen auch von der Priorisierung der Bequemlichkeitsmöglichkeiten durch Einzelhandelskräfte gegenüber der Einkommensoptimierung.Für Nutzer außerhalb des Ketten können sie möglicherweise unempfindlich gegenüber Rücksendungen von Unterstandards sind, was den Austausch größerer Flexibilität bei den von ihnen angebotenen Belohnungen bietet.

Schließlich sind neue Protokollmechanismen (wie SIMD-123) so konzipiert, dass der Validator Blockprämien direkt mit dem Stakeholder teilen kann.Wenn dies erfolgreich umgesetzt wird, bietet dies dem Stakeholder eine zusätzliche Einkommensquelle.

Schlüsselspieler im Solana -Heber -Ökosystem

Solana -Validatoren können in verschiedene Kategorien unterteilt werden.

Ökosystemteam

Viele bekannte Solana-Anwendungs- und Infrastrukturteams betreiben Validatoren, die ihre Kerngeschäfte ergänzen.Zum Beispiel führt Helius einen Validator durch, um seinen RPC -Dienst zu unterstützen.

Beispiel:

• Helius

• MRGN

• Jupiter

• Drift

• Phantom

Zentraler Austausch

Zentralisierte Börsen sind einer der Solana-Validatoren mit der höchsten Einstellungsrate und bieten Ein-Klick-Lösungen für Kunden außerhalb des Kettens.

Beispiel:

• Krake

• Coinbase

• Binance

• Vorbit

Anbieter für Organisationslösung

Diese Unternehmen sind darauf spezialisiert, institutionelle Kunden maßgeschneiderte Versprechensdienste anzubieten.Sie unterstützen mehrere Blockchains, um eine breitere Auswahl an Kundenbedürfnissen zu erfüllen.

Beispiel:

• Figment

• Ofen

• Twinstake

• Chor eins

Unabhängiges Team

Solanas Validator-Ökosystem umfasst viele unabhängig betriebene mittelgroße und langschwanzige Validatoren.Einige Validatoren sind seit der Erstellung des Webs aktiv und tragen durch Bildung, Forschung, Governance und Werkzeugentwicklung zum Ökosystem bei.

Beispiel:

• Laine

• Übertaktung

• Solana Compass

• Shinobi

Privatprüfer

Das Netzwerk hat auch über 200 private Validatoren.Ihr Anteil ist selbstverletzt und kann von der operativen Einheit gesteuert werden.Diese Validatoren sind durch eine Provisionsrate von 100%und den Mangel an öffentlichen Identitätsinformationen auf dem Blockbrowser und dem Dashboard gekennzeichnet.

Was ist flüssiges Versprechen?

Mit flüssigem Einrichten können Benutzer ihre Einladungsbelichtungen zwischen mehreren Betreibern durch das Einstellen von Pools verteilen, die in der Lage sind, Liquid -Sest -Token (LSTs) auszustellen, die die Eigentumsanteil des Benutzers auf dem zugrunde liegenden Festungskonto darstellen.

LSTs

LSTs sind Einkommensvermögen, die Belohnungen auf der Grundlage der annualisierten Rendite (APY) des zugrunde liegenden verpfändeten Kontos ansammeln.Bei der nativen Einstellung erhöht jede Epoche -Belohnung direkt die SOL -Balance des Einsatzes.Im Gegensatz zu einheimischen Einsätzen bleibt die Anzahl der LSTs in flüssigen Einsätzen unverändert, aber ihr Wert im Vergleich zu Sol -Token wird im Laufe der Zeit zunehmen.

LSTs verbessern die Kapitaleffizienz des Abspannens, indem sie Defi -Chancen freischalten.Ein typisches Beispiel ist die Einzahlung von LSTs als Sicherheiten auf einer Kreditplattform, mit der Benutzer vergeben können, während sie ihre Positionen aufrechterhalten und dennoch Verpfändungsbelohnungen erhalten.

Aktueller Status des flüssigen Versprechens

Obwohl nur 7,8% der SOL -Zusagen eine flüssige Einstellung anwenden, ist die Wachstumsrate dieses Teils sehr schnell.Die Daten zeigen, dass das flüssige Einstellen zu Beginn von 2024 32 Millionen Sols mit einer jährlichen Wachstumsrate von bis zu 88%angesammelt hat.Unter ihnen ist Jitosol mit seinem Marktanteil von 36% zum beliebtesten flüssigen Token in Solana geworden.

Steuervorteile

Tatsächlich bringt Liquid Pledge auch steuerliche Vorteile für Benutzer.In vielen Gerichtsbarkeiten gelten die in Form von Token ausgestellten Verpfändungprämien als steuerpflichtige Ereignisse (ähnlich wie Aktiendividenden) und besteuert nach Erhalt als Einkommen.Da der LSTS -Mechanismus das Brieftaschenbilanz des Benutzers unverändert hält und nur der Wert erhöht, löst der Benutzer nicht jedes Mal steuerpflichtige Ereignisse aus, wenn die Belohnung ausgegeben wird.

Ist SOL -Versprechen sicher?

Native Sepaking bietet den Stakeholdern einen direkten und sicheren Weg, um am Netzwerküberprüfungsprozess teilzunehmen.Auf diese Weise kontrolliert und hält der Verpfändung immer seine SOL.Wenn der Validator offline ist oder schlecht abschneidet, hat der nicht verwaltete Staker das Recht, sich jederzeit zu lösen und frei zu anderen besseren Validatoren zu wechseln.Im Falle eines Netzwerkausfalls ist die Position des nativen Stakers nicht betroffen, und sobald die Netzwerkaktivität wieder auftritt, bleibt die Position unverändert.

In ähnlicher Weise bietet flüssiges Versprechen als eine andere Option auch Sicherheitsgarantien auf einzigartige Weise.Derzeit haben fünf seriöse Unternehmen neun Audits des Pledge -Poolplans durchgeführt, um seine Robustheit zu gewährleisten.Dennoch müssen Anleger bei der Verwendung der Liquiditätsabrechnung immer noch auf die Marktvolatilität und potenzielle Risiken achten.Bei unerwünschten Marktbedingungen oder „schwarzen Swan -Ereignissen“ kann der Handelspreis von LSTs vorübergehend niedriger sein als der zugrunde liegende Wert.Während diese Vorurteile oft von kurzer Dauer sind, sollten Anleger das Schwanz-End-Risiken in Betracht ziehen, insbesondere wenn sie LST als Sicherheiten verwenden.

Bestrafungsmechanismus

Slashing ist ein Bestrafungsmechanismus, der böswilliges oder schädliches Verhalten eindämmt, indem sie den anvertrauten Einsätzen reduziert.Obwohl Solana noch keinen Reduktionsmechanismus implementiert hat, berücksichtigen Webentwickler diese Option aktiv und können sie in Zukunft einführen.

Schließlich sollten die Staker bewährte Verfahren einhalten und ihre privaten Schlüssel sicher verwalten, um Verlust oder gestohlen zu verhindern.

Wie unterscheidet sich Sol von der ETH?

Solana und Ethereum unterscheiden sich im Hinblick auf die Verabredungsmethoden.Solana integriert delegierte Proof of Stake (DPOS) direkt in seine Kernprotokolle und ermöglicht Delegierten, ohne sich auf externe Lösungen zu verlassen.Mit diesem Design erreicht Solanas Einstellungsbeteiligung von 67,7%und entspricht einem erheblichen Anteil des Gesamtangebots, weit höher als 28%der Ethereum.Im Gegensatz dazu basiert Ethereum mehr auf Plattformen von Drittanbietern wie Lido und Raketenpool, um Delegations- und liquiden Einstellungsdienste im Übergang von Nachweis der Arbeit zum Nachweis des Pfahls bereitzustellen.

Andererseits ist das Einstellen von Heim bei Ethereum die einzige native Einlagenoption, die ein hohes Maß an technischer Kenntnis und dedizierte Hardware erfordert.Der Validator muss mindestens 32 ETH einstellen und sicherstellen, dass seine Hardware immer online und vollständig gepflegt ist.Diese Selbsthost-Methode hat Ethereum einen hoch dezentralen Blockchain-Ruf erworben, und Tausende von Heimstakern haben die Grundlage für dieses Netzwerk gebildet.

Obwohl das Haushaltsanpassung eine wichtige Position in Ethereum einnimmt, wurde auch einige wichtige Plattformen weit verbreitet.Unter ihnen nimmt Lido eine führende Position auf dem Markt ein und kontrolliert mehr als 28% der verpfändeten ETH -Versorgung.LIDO erteilte Ertrags -Token Steth und ermöglicht es den Anlegern, die Verpfändung zu verpflichten und gleichzeitig ihre ETH -Positionen aufrechtzuerhalten.Wie bei allen flüssigen Tokens -Token ist auch Steth jedoch einige Risiken ausgesetzt, einschließlich intelligenter Vertragsanfälligkeiten und Steth -Preisabweichungen von der ETH.Noch wichtiger ist, dass die Inflationsrenditen von Ethereum relativ niedrig sind, wobei der jährliche Zinssatz von Lido zur Verpflegung der ETH, die nur 2,9%entspricht, viel niedriger ist als die Ertrag von verpfändetem Sol.Darüber hinaus reduziert die 10% ige Gebühr für Versprechenprämien von Lido auch die tatsächlichen Renditen der Anleger weiter.

Schließlich ist es der Bestätigung wert, dass Ethereum einen Schnittmechanismus enthält, um das falsche Verhalten des Validators zu bestrafen, aber Kürzungen treten selten auf.

abschließend

Dieser Artikel untersucht umfassend das Konzept, den Mechanismus und die Bedeutung von Solana -Stakeln und ist für erfahrene Teilnehmer und Neuankömmlinge, die neu im Solana -Ökosystem sind, von wesentlicher Bedeutung.Das Absetzen liefert nicht nur den langfristigen SOL-Inhabern, um wettbewerbsfähige Renditen zu erzielen, sondern ist auch das Kernelement, das den grundlegenden Mechanismus von Solana für die Netzwerksicherheit und -dezentralisierung unterstützt.