jakiro
Fuente: Glassnode;
resumen
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Bybit sufrió uno de los mayores hacks en el historial de criptomonedas, perdiendo 403,996 ETH (aproximadamente $ 1.13 mil millones) en su billetera en frío debido a una vulnerabilidad inteligente de contrato.La vulnerabilidad condujo a retiros de pánico, con salidas de intercambio totales de bitcoin y stablecoins alcanzando aproximadamente $ 4.3 mil millones.
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El sentimiento del mercado se deterioró rápidamente, lo que provocó una venta generalizada.El rendimiento mensual de Bitcoin cayó a -13.6%, mientras que Ethereum (-22.9%), Solana (-40%) y las monedas de memes (-36.9%) borraron meses de ganancias y restablecieron el impulso del mercado a su nivel de abril de 2024.
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La caída del precio empuja a Bitcoin de regreso al «espacio» de oferta real entre $ 70,000 y $ 88,000, un área de densidad base de bajo costo.La debilidad fue inicialmente impulsada por las ventas de titulares a largo plazo, que los piratas informáticos de Bybit exacerbaron y aumentaron el impulso a la baja.
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A medida que los precios caen por debajo de la base de costos del titular a corto plazo, los inversores de la nueva demanda enfrentan una gran presión y comienzan a sufrir pérdidas significativas.Históricamente, esto marcó un período de agotamiento de los vendedores, sin embargo, la falta continua de demanda puede continuar con la tendencia bajista actual.
Los ataques de piratas informáticos históricos conmocionan al mercado
El 21 de febrero de 2025, uno de los mayores hacks de intercambio en la historia de las criptomonedas sacudió el mercado, y Bybit sufrió una grave violación de seguridad.El atacante robó 403,996 ETH (aproximadamente $ 1.13 mil millones) de la billetera Ethereum Cold de la plataforma, utilizando permisos de contrato inteligentes para redirigir fondos a una dirección no identificada.
El CEO de Bybit, Ben Zhou, explicó que el ataque se implementó a través de una «UI almizcle» donde una interfaz fraudulenta engaña a las firmas para aprobar transacciones maliciosas.Aunque la intrusión es muy grave, Bybit aseguró a los usuarios que otras billeteras de frío todavía están seguras y que los retiros aún se pueden llevar a cabo normalmente.
Las transacciones de los piratas informáticos muestran que los activos robados no se limitan a Ethereum, y una variedad de activos sufren pérdidas significativas:
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Ethereum (ETH): 403,996 ETH pirateado
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Ethereum (Steth): 91,076 Steth Hacked
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Meth: 8,000 metanfetamina pirateada
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CMETH: 15,000 cmeth pirateado
La piratería ha resultado en el robo de casi $ 1.48 mil millones en fondos, y las tensiones del mercado han provocado preocupaciones sobre la seguridad de intercambio, la seguridad de los fondos y la presión de venta potencial en todo el mercado.
Impacto del mercado e intercambio de salida de capital
Después del ataque de piratería, la volatilidad del mercado se intensificó, con retiros de pánico y los usuarios acudiendo en masa para proteger los activos, lo que resulta en una fuerte disminución en las reservas de Bybit.
Para el 24 de febrero de 2025, las reservas BTC, USDT y USDE BYBIT experimentaron salidas sustanciales:
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Bitcoin (BTC): 21,248 BTC NET OUTFLOW (70,604 BTC → 49,356 BTC)
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Tether (USDT): USD1.76 mil millones de salidas netas de USDT (USD3.25 mil millones → USD1.5 mil millones de USDT)
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USDE: USD 217.47 millones de ventas netas de USDE (USD 578.37 millones → USD 360.9 millones USDE)
Estas cifras ilustran la pérdida de liquidez de Bybit y aumenta las preocupaciones sobre la seguridad de los intercambios centralizados.
Pico de flujo de salida
Para el 24 de febrero de 2025, las principales reservas de activos de Bybit, incluidas Bitcoin y Stablecoins, cayeron de $ 10.8 mil millones al momento del ataque de piratería a $ 6.5 mil millones, con una salida acumulada de $ 4.3 mil millones.Aunque la ola inicial de retiros de pánico fue severa, la tasa de salida ha disminuido desde entonces, lo que indica que se está estabilizando gradualmente.
Mientras tanto, Ethereum Reserves (incluidos ETH nativos y ETH prometidos) se recuperaron a $ 1.19 mil millones con los esfuerzos de Bybit para complementar su participación.El movimiento ETH Price se mantuvo débil, cayendo a $ 2,490, mientras que una salida posterior de aproximadamente $ 117 millones después de la recompra sugiere que la confianza de los inversores sigue siendo frágil.
Recuperación de la reserva de Ethereum
Al 26 de febrero de 2025, Bybit recibió un total de US $ 1.58 mil millones de entradas de Ethereum, de las cuales US $ 802 millones (50.7%) provenían de solo 8 grandes transacciones.
Estas entradas indican la intención de complementar las reservas, posiblemente a través de transferencias intra-intercambio, adquisiciones estratégicas o depósitos externos de proveedores de liquidez institucional.
Mientras Bybit está trabajando duro para complementar sus reservas de Ethereum, la salida de bitcoin del intercambio también es considerable.Desde el pirateo, la salida total de Bitcoin ha alcanzado los US $ 2.47 mil millones, de los cuales 47.2% (US $ 1.16 mil millones) se han superado a través de cinco grandes transacciones.
También ha habido una salida de capital similar en Tether (USDT).Durante el mismo período, las salidas de capital alcanzaron USD 2.25 mil millones, de los cuales 38.1% (USD 854 millones) provino de ocho grandes transacciones.
Al analizar los esfuerzos de suplementos de Ethereum de Bybit y una gran cantidad de salidas de bitcoins y atadas, tenemos una inmersión profunda en cómo el intercambio (y las entidades más grandes) tratan con uno de los mayores hacks en la historia de las criptomonedas.
Market agitación después de los ataques de los piratas informáticos
A medida que surgió el impacto de la piratería BYBIT gradualmente, la respuesta del mercado fue una volatilidad intensificada y una fuerte disminución.A medida que la liquidez en todo el mercado disminuye y la demanda spot se enfría, la presión de venta se ha intensificado, lo que provoca ajustes más amplios.
La debilidad intensificada en todo el mercado hizo que el precio de Bitcoin se desplomara -13.6% de impulso mensual, mientras que Ethereum y Solana cayeron aún más, con -22.9% y -40% respectivamente.El índice de monedas MEME también se desplomó -36.9%, destacando un fuerte sentimiento de aversión al riesgo.
El declive invertió meses de tendencias positivas de precios, lo que devuelve el impulso a los niveles de abril de 2024.La gran disminución destaca la vulnerabilidad general de la confianza del mercado después de un récord en diciembre de 2024.
Bitcoin vuelve a entrar en la zona de baja liquidez
El mapa de la distribución de la base de costos (CBD) ilustra cómo el ATH de diciembre de 2024 de Bitcoin crea una brecha en el suministro real entre $ 70,000 y $ 88,000.Durante las fuertes tendencias, los aumentos de precios tienden a superar las entradas de capital, lo que resulta en una disminución en la concentración de suministro real en estos rangos.
A medida que el mercado se recuperó a nuevos máximos, los titulares a largo plazo comenzaron a asignar la oferta, debilitando el impulso del precio.Los piratas informáticos de Bybit exacerban aún más esta tendencia hacia abajo, empujando a Bitcoin de regreso a la baja brecha de liquidez que se muestra en el cuadro a continuación.A medida que los precios ahora vuelven a probar la región, el mercado busca la demanda, ya que las disminuciones adicionales pueden provocar una mayor volatilidad y presión de venta adicional.
Los titulares a corto plazo enfrentan presión
Como Bitcoin se sumerge a $ 87,000, actualmente un 20% por debajo de su máximo de $ 109,000, los inversores están bajo una presión psicológica severa en los últimos días, ya que los precios son aproximadamente 5% más bajos que su base de costos (STH-MVRV = 0.95).
Ajustando para STH-MVRV, observamos una disminución en la rentabilidad de los nuevos inversores en -15.8% de su mediana trimestral, por debajo de un umbral de desviación estándar (-11%).Esto indica pérdidas significativas no realizadas, lo que históricamente dio como resultado eventos de venta de ventas o ventas forzadas durante las tendencias bajas del mercado.
Los titulares a corto plazo comienzan a darse cuenta de la pérdida
Para analizar más a fondo la nueva respuesta del inversor, utilizamos STH-SOPR (margen de beneficio de salida de expenss) para medir si los titulares a corto plazo se venden cuando son rentables o que hacen pérdidas.
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STH-SOPR ha caído -0.04, por debajo de su mediana trimestral y significativamente por debajo de un umbral de desviación estándar (-0.01).
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Esto indica un aumento significativo en la realización de pérdidas, ya que muchos compradores están perdiendo dinero para salir de puestos en los últimos años.
Históricamente, con el lado más débil que se retira, la profunda contracción de SOPR al menos conducirá a la estabilidad temporal en el mercado.Sin embargo,Según las condiciones macroeconómicas actuales, el riesgo de disminución del precio aún puede ampliarse sin un catalizador de demanda fuerte.
Resumir
Después del truco de Bybit, el mercado experimentó un retroceso a gran escala, lo que provocó que el rendimiento mensual de Bitcoin cayera a -13.6%, mientras que las monedas de Ethereum, Solana y meme cayeron más, y el impulso del mercado se restableció a su nivel de abril de 2024.
A medida que Bitcoin se retira al «rango» de suministro realizado, los titulares a corto plazo enfrentan pérdidas no realizadas crecientes.Por lo tanto, STH-MVRV y STH-SOPR cayeron por debajo de los mínimos estadísticos, lo que indica pérdidas significativas para los nuevos inversores debido a los menores márgenes de ganancia.
Si la demanda no se recupera, quedan más riesgos a la baja, por lo que las próximas semanas son cruciales para determinar si Bitcoin es estable o intensifica su venta masiva.
