jakiro
Autor: Alex Xu, socio de investigación, Mint Ventures
introducción
La semana pasada, BTC completó los máximos históricos de la denominación del dólar estadounidense, lo que significa que hemos entrado en la etapa oficial de este mercado alcista.En comparación con el rebote y la recuperación a partir del fondo del mercado bajista, el sentimiento en la etapa oficial del mercado alcista se calentará aún más y las fluctuaciones serán más intensas.
Cada mercado alcista tiene algunas características comunes cuando comienza la etapa oficial, como:
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Desde la situación en la que BTC lideró el aumento gradualmente hasta Altcoins liderando el aumento, la cuota de mercado de Bitcoin disminuyó
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El aumento y el aumento de varias monedas es más violento
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Convertirse en un favorito de las redes sociales y los motores de búsqueda, y la atención pública ha aumentado rápidamente
Este autor del artículo intenta deducir lógicamente las posibles diferencias entre este ciclo y los ciclos pasados, y propone sus propias estrategias de pensamiento y afrontamiento.
Este artículo es el pensamiento gradual del autor en el momento de la publicación. Referencia.
La siguiente es la parte del texto principal.
Los factores impulsores del mercado de la cripto bull y la pista alfa
Conductores del mercado alcista
Después de que el valor de mercado de BTC alcanza una determinada escala, mirando hacia atrás en los últimos tres ciclos, el mercado alcista está impulsado por una combinación de múltiples factores, que incluyen:
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La mitad de BTC (ajuste esperado de la oferta y la demanda), esta ronda de mitad de mitad se producirá en abril
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El mercado ha alcanzado un consenso sobre el alto punto de nivel de tasa de interés en el pasado, y tiene altas expectativas para el comienzo de la reducción en el próximo trimestre.
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Relajación de las políticas regulatorias.Este ciclo se refleja en la actualización de los estándares de contabilidad estadounidenses, los activos de criptografía se pueden reflejar en los estados financieros de las empresas que cotizan en valor razonable, y la derrota de la SEC a la escala de grises condujo a la aprobación de ETF.
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Innovación en nuevos modelos de activos y modelos de negocio
Este mercado alcista ya ha alcanzado los primeros 3 de los 4 puntos anteriores.
Track Alpha para cada mercado alcista
Al mismo tiempo, en cada ciclo del mercado alcista, el aumento más fuerte es la nueva especie que nació (o la primera explosión) en este ciclo. La plataforma ICO (cadena pública de contrato inteligente) como NEO, Qtum, etc. Año de NFT y GameFi.
Sin embargo, para este mercado alcista, todavía no hay una plataforma de contrato inteligente y Defi es similar a los dos ciclos del mercado alcista anteriores.
La actual Defi, GameFi, NFT y Depin, ya sea proyectos nuevos y antiguos, no han evolucionado mucho de la ronda anterior, y se trata más de la iteración y la reparación de las funciones del producto. «
Hay dos especies nuevas principales que aparecen en este ciclo:
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Ecología de BTC: activos de inscripción representados por Ordi y Node Monkey, así como proyectos de segundo nivel dominados por BTC L2
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Proyecto Web3 AI: incluye proyectos de energía informática distribuida (AKASH, Render Red) que ya existían en el ciclo anterior, así como proyectos de IA que surgieron en esta ronda, como Bittensor (TAO)
Pero Strictly Hablando, AI no es la pista nativa del círculo de divisas. «Nuevas especies en este ciclo».
Deducción y estrategias de este mercado alcista
Pistas alfa que pueden haber sido mal juzgadas
En muchas de las recomendaciones de las carteras del mercado alcista que he visto, la moneda alternativa (monedas alternativas) de GameFi, Depin y Defi se colocarán en el grupo de activos. y mayor flexibilidad.
Sin embargo, como mencionó el autor anteriormente: «En cada ciclo del mercado alcista, el aumento más fuerte es la nueva especie que nació (o el primer brote) en este ciclo». Ronda de condiciones del mercado. Primer ciclo cuando aparece.
Porque el principal desafío que enfrenta nuevos modelos de negocio o clases de activos cuando surge el primer mercado alcista es ser «falsificado», lo cual es difícil en el fanatismo del mercado alcista.En el segundo mercado alcista de la misma pista, el desafío de «probar» es demostrar que el techo de su negocio aún es alto y el espacio para la imaginación sigue siendo muy grande. No es fácil para las personas las cree nuevamente, y todavía tienen miedo de su experiencia de estar atrapados en el punto más alto del último mercado alcista.
Algunas personas pueden decir que la pista L1 fue el «niño más hermoso» en los dos mercados alcistas en 2017 y 21 años.
No.
La demanda del mercado en la pista L1 en el mercado alcista 21 ha aumentado exponencialmente. Up de la valoración de Ethereum,La demanda desbordante de Ethereum también causó la explosión de Alt L1s.
¿Y este ciclo puede reproducir la ronda anterior de categorías de productos DAPP y explosiones de categorías de activos, lo que brinda un mayor crecimiento en la demanda de L1?
Todavía no visible.Por lo tanto, la premisa para que L1 alcance la ronda anterior de tendencia ascendente en esta ronda ya no está allí, y las expectativas para Alt L1 en este mercado alcista también deben reducirse.
BTC y ETH tienen mejores probabilidades en esta ronda
La mayor fuerza impulsora de este mercado alcista sigue siendo la entrada de capital causada por la apertura del canal ETF y las expectativas optimistas de tales entradas a largo plazo.Por lo tanto, el beneficiario número uno de esta ronda es principalmente BTC y ETH (objetivo potencial de listado de ETF).Según las vistas anteriores en GameFI, DePin, Defi y L1, es más difícil ganar alfa en este mercado alcista, y la relación de retorno y riesgo de BTC+ETH en la configuración de la posición principal será mejor que la ronda anterior.
Entonces, ¿cuál es la mejor opción, BTC o ETH, que también se beneficia de ETF?
En mi opinión, puede ser ETH a corto plazo, porque se espera que el ETF de BTC se digiera en los precios existentes, y BTC no tiene otros puntos calientes a los que prestar atención después de la mitad en abril.Para ETH, el tipo de cambio de ETH \ BTC todavía está en un nivel bajo, y las expectativas del ETF de ETH se están calentando gradualmente, lo que hace que las probabilidades a corto plazo de ETH sean mejores que BTC.
A la larga, BTC puede ser una mejor opción de configuración.En general, ETH ahora se está volviendo cada vez más como una acción de tecnología, con su valor en proporcionar servicios de espacio en bloques, similar a un proyecto de servicio en la nube Web3. Rollup y erosión y apretón de narrativa y participación de mercado por proyectos DA) y varias nuevas soluciones técnicas.Una vez que la ruta técnica de Ethereum es incorrecta, o la velocidad de iteración del producto es demasiado lenta, estas se convertirán en razones para que los fondos voten.
Por el contrario, el posicionamiento de «oro electrónico» de BTC se está volviendo cada vez más estable con la expansión estable del valor de mercado y la apertura de los canales de ETF. a la admisión de países pequeños.
El argumento de que «el valor de ETH en el almacenamiento de valores puede superar a BTC» se ha vuelto cada vez más no mencionado.
Resumen de estrategias para este mercado alcista
Aunque el autor cree que esta ronda de equipos excesivos de BTC+ETH tendrá una mejor relación de riesgo de retorno que la ronda anterior, esto no significa que no necesitemos configurar otras monedas alternativas, pero debemos considerar cuidadosamente cuándo Planificación de la proporción.
En general, las estrategias que considero actualmente son las siguientes:
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Relaciones de configuración más altas en BTC y ETH
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Controle la relación de configuración en pistas antiguas como Defi, GameFi, Depin, NFT, etc.
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Esta ronda de nuevas pistas se puede usar como la dirección de elección para alfa, como:
MEME: El mejor medio especulativo, cada ronda tendrá una renovación de concepto, y cada ronda tendrá una increíble historia de riqueza, por lo que también es la categoría de proyectos que son más fáciles de comprender y desencadenan la propagación del círculo.
AI: nueva categoría de negocios Web3, puntos de acceso comercial externos continúan
Ecología BTC: incluyendo activos de inscripción, así como BTC L2, etc.El autor es relativamente optimista sobre el primero porque es una nueva categoría de activos que aparece en esta ronda, y BTC L2 es en realidad un reemplazo del concepto de Rollup de Ethereum, que pertenece a la «botella nueva y vino viejo»
El ciclo todavía existe, pero ha avanzado significativamente
Además, en términos de ciclos, el autor cree que, a diferencia del ciclo del mercado alcista anterior, que «el año después de la mitad es la ola principal principal», el año principal más grande de ola ascendente en este mercado alcista debería ser 2024, no 2025.
En el pasado, los años para la mitad de BTC fueron 2012, 2016 y 2020, y el año para esta ronda de mitad de BTC fue de 2024.
Tonghuashun Finance calculó los rendimientos de los principales activos financieros en los últimos 10 años el año pasado, de la siguiente manera:
En general, BTC se ajusta a la ley de «tres años de ascenso y un año de declive», es decir, aumenta un año antes de la mitad, luego cae un año después de la mitad.
En la primera ronda del ciclo de reducción de la mitad de Bitcoin, el BTC 2012 aumentó en un 186%, el aumento del año 2013 en un 5372%y el aumento del año 2017 en un 5372%, por lo que antes del ciclo del mercado alcista de 2017, BTC básicamente cumple con la «reducción» Regla de «un pequeño aumento antes de medio día y un gran aumento después de medio año».
Esta regla comenzó a romperse en el ciclo anterior. , más alto que el aumento de 2021 del 62.3%.
Esta tendencia de «ciclo ascendente» de este ciclo se ha vuelto más obvia. ., y el primer cuarto de 24 aún no se ha completado, BTC ha logrado un aumento de casi el 60%.
El autor cree que es muy probable que 2024 sea el principal año ascendente de este mercado alcista. Debe ser nuestra reducción de las posiciones.
Finalmente, les deseo a todos una ronda de caza suave del mercado alcista y un rendimiento completo.
