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Auteur: Alex Xu, partenaire de recherche, Mint Ventures
introduction
La semaine dernière, la BTC a complété les sommets historiques de la dénomination du dollar américain, ce qui signifie que nous sommes entrés dans la phase officielle de ce marché haussier.Par rapport au rebond et à la reprise à partir du bas du marché des ours, le sentiment au stade officiel du marché haussier se réchauffera et les fluctuations seront plus intenses.
Chaque marché haussier a des caractéristiques communes lorsque le stade officiel commence, comme:
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D’après la situation où BTC a conduit progressivement la hausse à Altcoins menant la hausse, la part de marché du bitcoin a diminué
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L’augmentation et l’augmentation de diverses monnaies sont plus violentes
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Deviendra un favori des médias sociaux et des moteurs de recherche, et l’attention du public a augmenté rapidement
Cet auteur de l’article essaie de déduire logiquement les différences possibles entre ce cycle et les cycles passés, et propose ses propres stratégies de réflexion et d’adaptation.
Cet article est la pensée progressive de l’auteur au moment de la publication. Référence.
Ce qui suit est la partie texte principale.
Les facteurs moteurs du marché haussier cryptographique et de la piste alpha
Pilotes du marché haussier
Une fois que la valeur marchande de la BTC atteint une certaine échelle, en regardant en arrière sur les trois derniers cycles, le marché haussier est tiré par une combinaison de plusieurs facteurs, notamment:
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La réduction de moitié de la BTC (ajustement attendu de l’offre et de la demande), ce cycle de réduction de moitié se produira en avril
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Le marché a atteint un consensus sur le point élevé du niveau des taux d’intérêt dans le passé et a des attentes élevées pour la baisse au cours du prochain trimestre.
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Relaxation des politiques réglementaires.Ce cycle se reflète dans la mise à jour des normes comptables américaines, les actifs cryptographiques peuvent se refléter dans les états financiers des sociétés cotées à la juste valeur, et la défaite de la SEC à GraysCale a conduit à l’adoption des ETF.
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Innovation dans de nouveaux modèles d’actifs et modèles commerciaux
Ce marché haussier a déjà atteint les 3 premiers des 4 points ci-dessus.
Piste alpha pour chaque marché haussier
Dans le même temps, dans chaque cycle du marché haussier, la plus forte augmentation est la nouvelle espèce qui est née (ou la première explosion) de ce cycle. La plate-forme ICO (Smart Contrat Public) comme NEO, QTUM, etc.; Année de NFT et GameFi.
Cependant, pour ce marché haussier, il n’y a toujours pas de plate-forme de contrat intelligent et de Defi similaire aux deux cycles de marché haussier précédent.
Le Defi, GameFi, NFT et Depin actuels, qu’il s’agisse de nouveaux projets, n’ont pas beaucoup évolué par rapport au tour précédent, et concernent davantage l’itération et la réparation des fonctions du produit. «
Il existe deux nouvelles espèces principales qui apparaissent dans ce cycle:
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Écologie BTC: actifs d’inscription représentés par Ordi et Node Monkey, ainsi que des projets de deuxième niveau dominés par BTC L2
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Projet de WEB3 AI: Comprend des projets d’alimentation informatique distribués (Akash, Render Network) qui existait déjà dans le cycle précédent, ainsi que des projets d’IA qui ont émergé dans ce tour, comme Bittensor (TAO)
Mais à strictement, AI n’est pas la piste native du cercle des devises. « Nouvelles espèces dans ce cycle. ».
Déduction et stratégies de ce marché haussier
Alpha suit qui a peut-être été mal jugé
Dans de nombreuses recommandations des portefeuilles du marché haussier que j’ai vues, la pièce alt (pièces alt) de GameFi, Depin et Defi Tracks sera placée dans le pool d’actifs. et une plus grande flexibilité.
Cependant, comme l’auteur l’a mentionné précédemment: « Dans chaque cycle du marché des taureaux, la plus forte augmentation est la nouvelle espèce qui est née (ou la première épidémie) de ce cycle. » Le cycle des conditions du marché. Premier cycle quand il apparaît.
Parce que le principal défi auquel sont confrontés de nouveaux modèles commerciaux ou des classes d’actifs lorsque le premier marché haussier émerge est d’être « falsifié », ce qui est difficile dans le fanatisme du marché haussier.Dans le deuxième marché haussier de la même piste, le défi de « prouver » est de prouver que le plafond de son entreprise est toujours élevé et que la salle d’imagination est encore très grande. Il n’est pas facile pour les gens de le croire à nouveau, et ils ont toujours peur de leur expérience d’être piégé au point haut du dernier marché haussier.
Certaines personnes peuvent dire que la piste L1 était le « plus beau garçon » des deux marchés de taureaux en 2017 et 21 ans.
Pas.
La demande du marché dans la piste L1 du 21e marché haussier a augmenté de façon exponentielle. L’évaluation d’Ethereum,La demande débordante d’Ethereum a également provoqué l’explosion des ALT L1.
Et ce cycle peut-il reproduire le cycle précédent des catégories de produits DAPP et des catégories d’actifs, ce qui apporte une croissance supplémentaire de la demande de L1?
Toujours pas visible.Par conséquent, la prémisse pour L1 pour réaliser le cycle précédent de la tendance à la hausse dans ce tour n’est plus là, et les attentes de l’ALT L1 sur ce marché haussier devraient également être abaissées.
BTC et ETH ont de meilleures cotes dans ce tour
La plus grande force motrice de ce marché haussier est toujours l’afflux des capitaux causée par l’ouverture du canal ETF et les attentes optimistes pour de telles entrées à long terme.Par conséquent, le bénéficiaire numéro un de ce tour est principalement BTC et ETH (cible de cotation ETF potentielle).Sur la base des vues ci-dessus sur GameFi, Depin, Defi et L1, il est plus difficile de gagner de l’alpha sur ce marché haussier, et le rapport de retour et de risque de BTC + ETH dans la configuration de position principale sera meilleur que le tour précédent.
Donc, lequel est le meilleur choix, BTC ou ETH, qui profite également de l’ETF?
À mon avis, il peut être ETH à court terme, car le FNB de la BTC devrait être digéré dans les prix existants, et BTC n’a pas d’autres points chauds pour prêter attention au moment après la réduction de moitié en avril.Pour ETH, le taux de change d’ETH \ BTC est toujours à un niveau bas, et les attentes de l’ETF d’ETH se réchauffent progressivement, ce qui rend les cotes à court terme d’ETH meilleures que BTC.
À long terme, BTC peut être un meilleur choix de configuration.Dans l’ensemble, l’ETH ressemble de plus en plus à un stock de technologie, avec sa valeur à fournir des services d’espace en blocs, similaires à un projet de service cloud Web3. Rollup et érosion et compression des narrations et des parts de marché par les projets DA) et diverses nouvelles solutions techniques.Une fois que la route technique d’Ethereum est erronée ou que la vitesse d’itération du produit est trop lente, celles-ci deviendront des raisons pour les fonds contre les fonds.
Au contraire, le positionnement de l’or électronique de BTC devient de plus en plus stable avec l’expansion stable de la valeur marchande et l’ouverture des canaux ETF. à l’admission des petits pays.
L’argument selon lequel «la valeur de l’ETH dans le stockage de la valeur peut dépasser le BTC» est devenue de plus en plus non mentionnée.
Résumé des stratégies pour ce marché haussier
Bien que l’auteur estime que ce cycle de sur-équipement de BTC + ETH aura un meilleur rapport de rendement-risque que le tour précédent, cela ne signifie pas que nous n’avons pas besoin de configurer d’autres pièces ALT, mais nous devons considérer attentivement quand Planification du ratio.
En général, les stratégies que je considère actuellement sont les suivantes:
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Ratios de configuration plus élevés sur BTC et ETH
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Contrôlez le rapport de configuration sur les anciennes pistes telles que Defi, GameFi, Depin, NFT, etc.
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Cette série de nouvelles pistes peut être utilisée comme direction de choix pour Alpha, comme:
MEME: Le meilleur support spéculatif, chaque tour aura une rénovation de concept, et chaque tour aura une histoire de richesse incroyable, c’est donc aussi la catégorie de projets qui sont les plus faciles à comprendre et à déclencher la propagation du cercle.
AI: Nouvelle catégorie d’entreprise web3, Hotspots externes
Écologie du BTC: y compris les actifs d’inscription, ainsi que BTC L2, etc.L’auteur est relativement optimiste quant à la première car il s’agit d’une nouvelle catégorie d’actifs qui apparaît dans ce tour, et BTC L2 est en fait un remplacement de coquille du concept de Rollup Ethereum, qui appartient à la « nouvelle bouteille et vieux vin »
Le cycle existe toujours, mais il a progressé considérablement
De plus, en termes de cycles, l’auteur estime que contrairement au cycle du marché haussier précédent que « l’année qui a suivi de moitié est la principale vague ascendante », la plus grande année de vague ascendante sur ce marché haussier devrait être 2024, pas en 2025.
Dans le passé, les années pour la réduction de moitié de la BTC étaient 2012, 2016 et 2020, et l’année pour cette cygne de moitié de la BTC était 2024.
Tonghuashun Finance a calculé les rendements des principaux actifs financiers au cours des 10 dernières années l’année dernière, comme suit:
Dans l’ensemble, la BTC est conforme à la loi de « trois ans de hausse et un an de déclin », c’est-à-dire qu’elle augmente un an avant la réduction de moitié, puis tombe un an après la réduction de moitié.
Lors du premier cycle du cycle de réduction de la bitcoin, le BTC 2012 a augmenté de 186%, l’augmentation de l’année 2013 de 5372% et l’augmentation de l’année 2017 de 5372%, donc avant le cycle du marché du taureau 2017, la BTC rencontre essentiellement la « réduction » de la « réduction » de la « réduction » de la « réduction » de la « réduction » de la « réduction » de la « réduction » de la « réduction » de la « réduction » de la « réduction » de la « réduction » de la « réduction ». Règle de « petite montée avant une demi-journée et une grande augmentation après un demi-année ».
Cette règle a commencé à être enfreint dans le cycle précédent. , supérieur à l’augmentation de 2021 de 62,3%.
Cette tendance à la hausse de ce cycle est devenue plus évidente. ., Et le premier trimestre de 24 n’a pas encore été achevé, BTC a atteint une augmentation de près de 60%.
L’auteur estime qu’il est très probable que 2024 soit la principale année ascendante de ce marché taureau. devrait être notre réduction des positions.
Enfin, je vous souhaite à tous une ronde de chasse en douceur du marché haussier et un rendement complet.
