jakiro
المؤلف: Jonnyhimalaya
تستكشف هذه المقالة بعضًا من أكثر منصات التداول اللامركزية لبيتكوين (DEXS) وصناع السوق الآلي (AMMS).لا تزال معظم هذه الأسواق قيد التطوير ، وبعضها لا يزال في مرحلة testnet.بشكل عام ، يمكن تقسيم هذه الأسواق إلى فئتين: منصات تداول دفتر الطلبات وصناع السوق التلقائي.أجرت هذه المقالة مقابلات بحثية مع معظم الفرق المعنية.
Defi على Bitcoin هو قريبا.لقد رأينا في البداية ظهور Defi على Bitcoin ، مثل الأوامر والرونيات والبروتوكولات الوصفية مثل Brc20 و Tap.يأمل المجتمع في تداول “العملات المعدنية” على البيتكوين ، لكن هذا الموقف على وشك التغيير في الوقت الحالي!
حاليا ، تداول الرموز على البيتكوين سيئة ومليئة بالاحتكاك.في أسواق مثل Unisat و Magic Eden ، يجب على بائعي الرموز (BRC20 أو الرونية) إدراج عدد محدد من الرموز بسعر محدد وينتظرون للمشتري شراء نفس العدد من الرموز بنفس السعر ، مما يزيد من احتكاك عملية.
تحاول العديد من الفرق حل هذه المشكلة من خلال إدخال معاملات AMM و DEX في Bitcoin ، مما يوفر تجربة التداول التي اعتدنا عليها على EVM.نظرًا لأن Bitcoin يستخدم نموذج UTXO ، وليس نموذج الحساب الذي يستخدمه EVM ، يجب إعادة تصميم بعض الميزات.في الواقع ، لدى UTXO ميزات فنية لا يمكن تحقيقها بواسطة EVM في تصميم معاملات البيتكوين الموقعة جزئيًا (PSBTs) لتنفيذ التبادلات الذرية.
عندما أقوم بتحليل كل سوق ، فكرت في معايير محددة: تجربة المستخدم في Exchange ، ودرجة اللامركزية ، وما إذا كنت للسماح بالترخيص وغيرها من المقايضات.
تبتكر معظم الفرق في PSBT وتوقيع التجزئة (Sighash).تجزئة التوقيع هي آلية تستخدم لتوقيع المدخلات وإخراج معاملات البيتكوين.هناك ستة أنواع مختلفة من تجزئة التوقيع ، من أكثر “تنهي كل شيء” ، من “كل شيء” ، إلى أقل شيء ، “لا يمكن لأي شخص أن يدفع”.تستخدم الأسواق الشهيرة حاليًا مثل Unisat و Magic Eden “Sighash-Single” لإنشاء PSBTs.هذا يعني أنه لم يتم توقيع جميع المخرجات ، وبالتالي قد تتأثر المعاملة بقناصات MEV.واستخدام “Sighash-all” يعني أن جميع المدخلات والمخرجات موقعة بالكامل ، وأي معاملة موقعة بهذه الطريقة يمكن أن تتجنب قصاصات MEV.
يجب مراعاة العديد من العوامل الأخرى عند تحليل DEX أو المبادلة ، مثل السيولة والانزلاق ، ورسوم صنع السوق ورسوم الطلب ، وحوافز موفر السيولة ، وحجم التداول ، إلخ.ومع ذلك ، نظرًا لأن معظم أسواق التحليلات لا تزال في مراحل الاختبار أو الإفراج المبكرة ، فإن هذه المقاييس ستستغرق وقتًا لتصبح ذات صلة.
1. السائل BTC
الرموز المميزة للسوائل هي منصة تداول لا مركزية (DEX) استنادًا إلى كتب الطلبات.يمكن للمستخدمين حاليًا تداول Runes-BTC ، وسيتم إطلاق وظيفة Runes-Runes قريبًا.السائل هو في الأساس سوق للتداول نظير إلى نظير.عندما يرغب المتداولون في إنشاء طلب (صانع) ، فإنهم يصنعون “التزام” خارج السلسلة (على سبيل المثال ، أريد بيع 1000 دولار للكلاب وتبادل 0.001 BTC).سيتم نشر هذه الالتزامات في دفتر الطلبات كأوامر الحد.عندما يقبل المشتري أمرًا ، أي شراء أو بيع في السوق ، فإنهم يبدأون PSBT (معاملة Bitcoin الموقعة جزئيًا) ، والتي تفصل جميع المدخلات والمخرجات التي وعدت بها Maker.ثم يتم إخطار الصانع الأصلي (عن طريق البريد الإلكتروني أو في التطبيق) بأنه قد تم مطابقة طلب الحد الخاص بهم وأن يوقعوا PSBT لإكمال المعاملة كمعاملة بث.
تصميم المعاملات هذا خالٍ من الترخيص ويتم إجراؤه على نقطة.السوق هو في الأساس ميسر لهذه المعاملات.المفاضلة هي الرحلة ذهابا وإيابا في تجربة المستخدم.تلتزم Maker بنشر أمر الحد – يطابق Taker الأمر ويبدأ PSBT – ثم يوقع صانع ويكمل PSBT.هذا الاحتكاك يبطئ بشكل أساسي عملية التداول وعادة ما لا يلبي حاجة المتداول إلى البيع بسرعة.هناك قضية أخرى محتملة وهي التلاعب أو الخداع للأوامر ، على سبيل المثال ، يخلق صانع أوامر أنه ليس لديهم نية للوفاء من أجل محاولة التلاعب بالأسعار.للتخفيف من ذلك ، يسمح منصة السوائل حاليًا فقط أمر التزام صانع واحد لكل معاملة لكل عنوان.لذلك ، من المستحيل مؤقتًا إنشاء مواقف من خلال أوامر السلم ، لكن هذه الوظيفة تخضع بالفعل لخطة التطوير.
جميع المعاملات على السائل خالية تمامًا من الترخيص ، وبما أن “Sighash All” يمكن استخدامها في PSBT ، فهي محمية أيضًا بواسطة حماية MEV والقناصة ، مما يعني أن المعاملات لن تحدث إلا إذا كانت كل من عناوين صانع وتكرات متورطة في المعاملة. تم التحقق منها.لا يمكن لأطراف ثالثة “القناص” ، والتي تحدث غالبًا في المعاملات على الأسواق الشهيرة حاليًا مثل Magic-Eden و Unisat.يعطي السائل الأولوية للمعاملات التي لا تشدها تمامًا وآمنة على حساب تجربة تداول أقل سلاسة.سوف يطلق Fluid سوقهم في الأسابيع المقبلة.
2. زحل BTC
Saturn BTC عبارة عن منصة تداول على السلسلة تعتمد على دفتر الطلبات ، تم إطلاقها أصلاً في صيف عام 2023 لـ Rare SAT (أصغر وحدة من Bitcoin).لقد أطلقوا للتو سوق Runes Trading Market.وهي تركز على إنشاء تجارب تداول سلسة مماثلة لمنصات التداول المركزية.لديهم كتاب أوامر “نظير إلى نظير” حيث يمكن للمستخدمين تقديم طلبات الحد على السلسلة لملء دفتر الطلبات ، ويمكن للمستخدمين أيضًا إجراء عمليات شراء للسوق ، “قبول” أوامر الحد الموجودة في دفتر الطلبات.تعتبر تجربة المستخدم هذه سلسة للغاية ، خاصةً إذا كان المستخدم لا يلزم القلق بشأن تقسيم UTXO أو مطابقة المتطلبات الدقيقة للطلبات التي يقدمها الصانع.هذا تحسن كبير في تجربة التداول التقليدية الأكثر مرهقة على Unisat و Magic Eden.يحتوي Saturn أيضًا على ميزة “مبادلة” ، ولكن هذا ليس تبادلًا على مجموعة السيولة على طراز AMM.من خلال Exchange ، يقوم المستخدمون فقط بشراء المبلغ المناسب من أوامر البيع في دفتر الطلبات بسعر السوق ، والعكس صحيح.
لتحقيق هذا التحسن في تجربة التداول والوظائف ، وخاصة فيما يتعلق بطلبات الحد والمحركات المطابقة ، يتطلب Saturn حاليًا من المستخدمين “إيداع” الأموال في “حساب تداول” ، موقعة من قبل المستخدم وكتابها زحل المستخدم الموقّع بواسطة توقيع متعدد حسابات.سيتم استبدال “محفظة المعاملات” هذه بتوقيع متعدد التوقيع لمرة واحدة في الإصدار التالي.عندما يقوم المستخدمون بإنشاء ترتيب حد ، فإنهم يوقعون على PSBT “Sighash None” ، والذي يسيطر من الناحية الفنية على التحكم في الرمز المميز/البيتكوين الذي يتضمن هذا الترتيب الخاص إلى منصة Saturn ومحرك مطابقة بطريقة متعددة التوقيع 2/2.يتم الانتهاء من المعاملات عبر “Sighash All” قبل البث إلى تجمع الذاكرة ، مما يضمن منع القنص.تعني عملية التداول هذه أنه طالما ظل الطلب مفتوحًا ، يجب على المتداولين أن يثقوا في زحل للتعامل مع الأموال المحددة المعنية.لذلك ، فإن تجربة المعاملة ليست خالية تمامًا من الترخيص ، ولها بعض الجوانب المركزية.
يتبع Saturn طريقة مثيرة ومبتكرة لتكرار تجربة التداول السلس لمنصة التداول المركزية مباشرة على سلسلة Bitcoin Layer 1.يوفر منصتهم أيضًا إمكانيات مخططات كاملة توفرها Trading View.بدون تقسيم الطلبات ، سيتعامل المنصة مع هذه المعاملات ، ويمكن أن تكون هناك معاملات جزئية ومحافظ متعددة في نفس المعاملة.Saturn عبارة عن منصة تداول غير مركزية سهلة الاستخدام للغاية ، مع العديد من تحسينات المنتجات والميزات الجديدة في خارطة الطريق الخاصة بها.
3. الوحدة
Unitap عبارة عن منصة تداول لامركزية (DEX) مصممة للنظام الإيكولوجي TAP.يتيح بروتوكول TAP META إجراء العديد من وظائف DEFI وعملياته مباشرة على طبقة Bitcoin 1 ، باستخدام فهرسة موزعة للمساعدة في الحوسبة وتوازن الحساب.
تقوم UnitAP ببناء سوق لا يتاجر بالأصول المستندة إلى TAP فحسب ، بل أيضًا معاملات الصنبور إلى المشروبات.إنهم يقومون بتطوير رواية للاستفادة من نظام التجسير.
صمم Unitap نظام تبديل غير مُدار بالكامل.يمكن للمستخدمين الذين يرغبون في بيع الرموز المميزة (مثل -TAP) استخدام “Sighash Single” لإنشاء PSBT يحدد عدد الرموز التي يرغبون في بيعها والنموذج (الرموز والكمية) التي يريدون أن تكون في المقابل.يمكن أن تكون العودة BTC أو غيرها من الصنبور أو الرون الرونية.هذا يخلق ترتيب بيع محدد للغاية قد يستغرق بعض الوقت للعثور على تطابق ، خاصة عندما يكون السوق منخفضًا في السيولة.للمساعدة في التغلب على هذا الاحتكاك ، يضع Unitap هذا الطلب في السوق لمطابقة جميع الطلبات الأخرى التي تتطابق مع مشتري طلب البيع هذا.على سبيل المثال ، إذا كنت أرغب في بيع بعض $ -TAP ، فيمكنني تحديد هذا الرمز المميز والنقر فوق علامة التبويب “إعطاء”.سيؤدي ذلك إلى فتح سوق مع جميع الطلبات لشراء $ -TAP ، ويبحث بائعو الأصول الأخرى عن $ -TAP مقابل أصولهم (انظر لقطة الشاشة أعلاه).هذا يزيد من مرونة السوق ويساعد على تسهيل المبيعات السريعة التي يفضلها المتداولون.حاليًا ، تكون أصول TAP-TAP قابلة للتداول ، وسيتم إطلاق عمليات تبادل النقر وتبادل الرونية في الأشهر المقبلة.
ستطلق Unitap أيضًا محفظتها الخاصة في الأسابيع المقبلة ، ودعم جميع عمليات الصنبور ودعم التبادلات عبروكول مثل الصنبور أو TAP-BRC20.
4. dotswap
DOTSWAP هي منصة تداول على غرار AMM على طراز AMM تعتمد على طبقة Bitcoin 1 ، ودعم BRC20 و ARC20 و RUTES.تجربتها التجارية تشبه إلى حد كبير كيفية عمل UnisWap.يمكن للمستخدمين بالفعل تبادل بين BRC20/Bitcoin و RUTES/BITCOIN ، وتبادل الأحرف الرونية/الرونية على وشك إطلاقه.
البورصات الذرية خالية تمامًا من الترخيص وغير مُدارة ، وذلك باستخدام “Sighash All” PSBT.يختار المستخدمون عدد البيتكوين/الرموز التي يرغبون في تبادلها واستلام الرقم المقابل من الرموز الأخرى في نفس المعاملة.باستخدام Sighash-All يعني أن جميع المعاملات مقاومة للقناصة.
“التجارة” هنا هي أن تجمعات السيولة تدار.عندما يقوم مقدمو الخدمات بالسيولة بإيداع الأموال في تجمعات السيولة ، يتم تخزين هذه الأموال في نظام متعدد التوقيع لأن Bitcoin ليس لديها عقود ذكية لإرسال الأموال إليها.تم تطوير مخطط استضافة MMM الفريد من نوع DOTSWAP (مصفوفة متعددة الطبقات متعددة التوقيع) في الشركة ويتم تشغيلها بالشراكة مع استضافة حفلات Safeheron و Bitgo.عملية إضافة وإزالة السيولة بسيطة كما هو متوقع ، على غرار تجربة EVM AMM.DOTSWAP هو أول فريق في Bitcoin ينفذ مسلسل مركزي لحماية فرز المعاملات (وبالتالي فرز الأسعار).
قامت DOTSWAP أيضًا بتطوير منصة جديدة لبدء تشغيل الرونية الرونية تعمل على غرار PUMP.FUN على Solana.عند بدء التشغيل ، يستخدم المشاركون Bitcoin لشراء الرموز الرونية المحددة ، والتي يتم استخدام معظمها لبذور برك السيولة لهذا الرمز المميز.لذلك ، فإن أي رون تم إطلاقه على هذا النظام الأساسي لديه مجموعة سيولة فورية حيث يمكن للمستخدمين تبادل وتداول بطريقة خالية من الترخيص تمامًا.المساهمون في إطلاق المنصة لديهم أيضًا نصيبهم من تجمع السيولة ويمكنهم الحصول على رسوم المعاملات.
قامت DOTSWAP بتطوير منصة تداول AMM خالية من الترخيص بالكامل وغير الوصي للمتداولين/المحولات لاستخدامها.مزود السيولة هو الشخص الذي يفترض افتراض الثقة.تم تداول DOTSWAP أكثر من 40 مليون دولار حتى الآن.إذا نجحت DOTSWAP في جذب المزيد من السيولة في تجمعها (من خلال رسوم المعاملات المواتية ، واستخراج السيولة ، وما إلى ذلك) ، فيجب أن يزداد حجم المعاملة.
5. ordiswap
OrdisWap عبارة عن AMM يقوم ببرنامج Brc20 أو Rones Token Exchange على السلسلة.يمكن للمستخدمين التبادل على طبقة Bitcoin 1 ، وتوفير السيولة ، وإزالة السيولة ، وإنشاء حمامات سيولة جديدة.في العام الماضي ، كان Ordiswap أول AMM يظهر في مساحة BRC20.
عندما يبدأ المستخدمون تبادلًا على OrdisWAP (على سبيل المثال ، تبديل BTC لـ ORDI) ، فإنهم ينشئون معاملة ترسل BTC إلى مزود سيولة OrdisWAP.تتضمن المعاملة أيضًا نصًا يحتوي على تفاصيل عن البورصة.يقرأ مؤشر OrdisWap Backend هذا البرنامج النصي ويرسل العدد المقابل من Ordis إلى المستخدم في المعاملات اللاحقة.هذا يعني أنه يجب على المستخدمين الوثوق في واجهة برمجة تطبيقات OrdisWAP عند توقيع معاملة لبدء التبادل.
يستخدم OrdisWAP مجموعة من الخوادم خارج السلسلة ، أو Oracles ، ومؤشرات ، وعقد Bitcoin لإنشاء إمكانيات AMM.يقوم خادم OrdisWAP بتحديث الرصيد خارج السلسلة لمستخدمي المعاملات المشاركة ويقوم بتسوية منتظمة على السلسلة.تتم معالجة جميع التبادلات حاليًا بواسطة API OrdisWAP.هذا أقل أناقة قليلاً من محلول التبادل الذري باستخدام PSBT ، والذي يمكنه إكمال التبادل بأكمله في نفس المعاملة.ومع ذلك ، فإن التبادل الذري موجود بالفعل في خارطة الطريق.
يتم استضافة مجموعة السيولة مرة أخرى ويناقش حاليًا مسألة ترقية الأمان مع شركاء الاستضافة.تم تبديل V2 BRC20 على الإنترنت لمدة شهرين ، مع إجمالي حجم التداول البالغ حوالي 500،000 دولار.
إذا كان يمكن تحقيق كل ما حددوه ، فإن OrdisWAP لديه القدرة على أن يصبح AMM الرئيسي على Bitcoin.هذا هو تنفيذ تبادل البيتكوين الطموح والمعيار.هم حاليا في مرحلة تجريبية مغلقة من V3 mainnet.وبحسب ما ورد كانت الاختبارات تسير على ما يرام وكانوا يقومون بتحسين التفاصيل النهائية لآلية التبادل.
6. رونيسديكس
Runes Dex هو AMM آخر تم إطلاقه مؤخرًا على Bitcoin Layer 1 لمعاملات Runes-BTC.إنهم ممولون جيدًا ، ولديهم فريق كبير وينموان بسرعة.هم حاليا في مرحلة ألفا بيتا على mainnet.يمكن للمستخدمين اختبار ومبادلة رونهم المحلي • هذا • العمل.على غرار AMM المذكورة أعلاه ، فإن المعاملات على الرونية DEX غير مخصصة تمامًا وخالية من الترخيص ، لكن تجمع السيولة محض.يتمتع Runes Dex حاليًا بالتحكم الكامل في المفاتيح الخاصة ، والتي يتم تخزينها في قبو باستخدام AWS.شراكة الحراسة قيد التقدم.
يقومون أيضًا ببناء منصة تمهيد مشابهة لـ PUMP.Fun ، و Runes Tracker يأخذ في الاعتبار المعاملات المعلقة في تجمع الذاكرة ، وجسر الرونية لسد الميكوينز من سلاسل أخرى مثل Solana إلى Rones.يستخدمون “Sighash All” في Dex Exchange PSBTs ، مما يعني أن كل التبادل هو مقاومة القناصة.إنهم يخططون لجعل مقدمي موفري السيولة رسومًا في Bitcoin.قاموا أيضًا بإنشاء تقسيم UTXO التلقائي من حيث توفير السيولة لضمان تجربة سلسة عند التبديل.ستكون Runes Dex’s AMM على الإنترنت بالكامل في الأسابيع المقبلة.AMM آخر مع الإمكانات.
7. Runeswap – Swapsats
تم تطوير RUNESWAP من قبل فريق SWAPSATS وهو عبارة عن منصة تبادل على طراز RUTES-BTC على طراز AMM والتي طورت البيض الترتيبي OGSUB 10K.ستعمل منصة البورصة هذه على غرار طريقة التبادل المذكورة أعلاه ؛
كمجموعة من جامعي ، فلسفتهم هي إنشاء منصة تداول لا مركزية لمجتمعهم.سيحصل حاملي مجموعاتهم على العديد من الفوائد على منصة التداول ، مثل تقليل رسوم المعاملات وأرباح مشاركة من إيرادات منصة التداول.إنها تعطي الأولوية لواجهة المستخدم السلسة وتجربة مستخدم جيدة لتعزيز مجتمعهم.حاليًا ، توجد منصة Exchange في مرحلة شبكة اختبار ألفا ، ويتم التخطيط للشبكة الرئيسية في الأسابيع القليلة المقبلة.
8. رونيسفي
هدف Runesfi هو أن يكون مركزًا للبنية التحتية من أصول Bitcoin.إنهم يخططون لإنشاء متصفح Block Runes ومنصة الإطلاق وحاضنة ، ويقومون بالتحويل ، والأهم من ذلك ، منصة تداول غير مركزية لرونية و BRC20.هم حاليًا في مرحلة شبكة الاختبار في منصة التداول الخاصة بهم ، ومن المتوقع أن تكون منتجات MainNet متاحة بحلول نهاية عام 2024.
هناك أيضًا بعض منصات التداول اللامركزية الأخرى قيد التطوير والتي تعد بمزيد من اللامركزية من تلك المذكورة أعلاه ، مثل Omnisats و Motoswap (OPNET).يمكنني إجراء التحليل عندما تكون على وشك الانطلاق ومتوفر المزيد من المعلومات.أعلنت Unisat مؤخرًا عن وحدة تبديل BRC20 الجديدة ، والتي ستشمل تجمعات السيولة والمزيد.حاليًا قيد التطوير ويتوقع أن يكون متاحًا في غضون 6 أشهر.يلمح Magic Eden أيضًا إلى ميزة Exchange القادمة ، على الرغم من أن الجدول الزمني غير واضح.
9. الخلاصة والتوقع
يعد البناء على Bitcoin أمرًا صعبًا ، خاصةً إذا كانت محاولة تكرار وظائف الجهاز الظاهري Ethereum مباشرة (EVM).يختلف نموذج Bitcoin UTXO عن النموذج القائم على حساب EVM. فريق.
الفرق التي تنشئ حاليًا حلولًا مبتكرة تجعل المقايضات على جوانب مختلفة.على سبيل المثال ، فيما يتعلق بمنصة التداول اللامركزية في كتاب الطلبات ، يعطي Saturn الأولوية لميزات وميزات المستخدم فائقة النعناع ، مما يتضح من المعاملات التي لا تتطلب أي إذن.يتبع السائل نهجًا مختلفًا ، مع إعطاء الأولوية للمعاملات اللامركزية وغير الواحدة بالكامل ، على الرغم من بعض الاحتكاك في تجربة المعاملة.سيكون من المثير للاهتمام أن فلسفة السوق أكثر.
في صانعي السوق الآلي (AMM) ، تقوم معظم الفرق بإنشاء نظام يسمح للتجار بالتداول تمامًا دون إذن ، لكن تجمعات السيولة تتبنى شكلاً من أشكال الحلول في قبو أو مكونات أو شبه توصيلية.قد تكون هذه مفاضلة مقبولة ، لأن معظم المتداولين لا يهتمون بكيفية إعداد تجمعات السيولة طالما أنها يمكن أن تبادل بسرعة ودون إذن.بالإضافة إلى ذلك ، قد يكون توفير السيولة للأوصياء المعروفين حلاً أكثر جاذبية بالنظر إلى عدد الجسور والعقود التي تتعرض للهجوم على Ethereum.في الوقت الحالي ، يتمتع DOTSWAP بمزايا في هذا الصدد لأنها تسير في أبعد الحدود في مجال التطوير وتسليم المنتجات والسيولة حلول استضافة.ومع ذلك ، فإن الفرق الأخرى مثل Runesdex و OrdisWap تتابع أيضًا عن كثب ، مع منتجاتها قريبًا.
أعتقد أن هناك فرق أخرى لا أعرفها عند الكتابة عن البناء.
