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Autor: Jonnyhimalaya
Este artículo explora algunas de las plataformas comerciales descentralizadas de bitcoin más prometedoras (DEX) y fabricantes automatizados de mercado (AMMS).La mayoría de estos mercados aún están en desarrollo, y algunos todavía están en la etapa de prueba.En general, estos mercados se pueden dividir en dos categorías: plataformas de comercio de libros de pedidos y fabricantes de mercado automáticos.Este artículo realizó entrevistas de investigación con la mayoría de los equipos involucrados.
Defi en Bitcoin llegará pronto.Inicialmente hemos visto la aparición de Defi en bitcoin, como ordenales, runas y metaprotocolos como BRC20 y TAP.La comunidad espera intercambiar «monedas de atasco» en Bitcoin, ¡pero esta situación está a punto de cambiar en este momento!
Actualmente, el comercio de tokens en Bitcoin es pobre y está lleno de fricción.En mercados como Unisat y Magic Eden, los vendedores de tokens (BRC20 o runas) deben enumerar un número específico de tokens a un precio específico y esperar a que el comprador compre el mismo número de tokens al mismo precio, lo que aumenta la fricción del transacción.
Muchos equipos están tratando de resolver este problema introduciendo transacciones de estilo AMM y DEX en Bitcoin, proporcionando la experiencia comercial a la que estamos acostumbrados en EVM.Dado que Bitcoin usa el modelo UTXO, no el modelo de cuenta utilizado por EVM, algunas características deben rediseñarse.De hecho, UTXO tiene características técnicas que no se pueden lograr mediante el diseño de transacciones bitcoin (PSBT) parcialmente firmadas para implementar intercambios atómicos.
Cuando analizo cada mercado, consideré criterios específicos: experiencia del usuario en el intercambio, grado de descentralización, si permitir la licencia y otras compensaciones.
La mayoría de los equipos están innovando en PSBT y Signature Hashing (Sighash).El hash de la firma es un mecanismo utilizado para firmar la entrada y la salida de las transacciones de Bitcoin.Hay seis tipos diferentes de hashing de firma, desde el «sighash todos» más seguro pero menos flexible hasta el «no es más flexible» no flexible, cualquiera, cualquiera puede pagar «.Actualmente, los mercados populares como Unisat y Magic Eden usan «Sighash-Single» para crear sus PSBT.Esto significa que no se han firmado todas las salidas y, por lo tanto, la transacción puede verse afectada por los francotiradores MEV.Y usar «Sighash-All» significa que todas las entradas y salidas están completamente firmadas, y cualquier transacción firmada de esta manera puede evitar el francotirador MEV.
Deben considerarse muchos otros factores al analizar DEX o intercambio, como liquidez y deslizamiento, fabricación de mercados y tarifas de toma de pedidos, incentivos de proveedores de liquidez, volumen de negociación, etc.Sin embargo, dado que la mayoría de los mercados de análisis todavía se encuentran en las pruebas o en fases de lanzamiento temprano, estas métricas tomarán tiempo para volverse relevantes.
1. Fluid BTC
Fluid Tokens es una plataforma de comercio descentralizada (DEX) basada en libros de pedidos.Actualmente, los usuarios pueden intercambiar Runes-BTC, y la función Runes-Runes se lanzará pronto.El fluido es esencialmente un mercado para el comercio entre pares.Cuando los comerciantes quieren crear un pedido (fabricante), hacen un «compromiso» fuera de la cadena (por ejemplo, quiero vender 1000 $ perros e intercambiar por 0.001 BTC).Estos compromisos se publicarán en el libro de pedidos como órdenes límite.Cuando un comprador acepta un pedido, es decir, una compra o venta del mercado, inicia un PSBT (transacción de bitcoin parcialmente firmada), que detalla todas las entradas y salidas prometidas por el fabricante.Luego se notifica al fabricante original (por correo electrónico o en la aplicación) que su orden de límite ha sido igualado y firman PSBT para completar la transacción como una transacción de transmisión.
Este diseño de transacción está completamente libre de licencias y se realiza en el punto.El mercado es esencialmente un facilitador de estas transacciones.La compensación es el viaje de ida y vuelta en la experiencia del usuario.Maker se compromete a publicar una orden de límite – Taker coincide con el orden e inicia PSBT – y luego Maker Signs and completa el PSBT.Esta fricción esencialmente ralentiza el proceso de negociación y generalmente no cumple con la necesidad del comerciante de venderse rápidamente.Otro problema potencial es la manipulación o el engaño de las órdenes, por ejemplo, Maker crea órdenes de que no tienen intención de cumplir para tratar de manipular los precios.Para mitigar esto, la plataforma de fluidos actualmente solo permite un orden de compromiso de fabricante por transacción para cada dirección.Por lo tanto, es temporalmente imposible establecer gradualmente posiciones a través de órdenes de escalera, pero esta función ya está en plan de desarrollo.
Todas las transacciones en fluido están completamente libres de licencias, y dado que «sighash todos» se puede usar en PSBT, también están protegidas por MEV y protección de francotiradores, lo que significa que las transacciones solo ocurrirán si las direcciones de fabricantes y tomadores están involucradas en la transacción. Verificado.Los terceros no pueden «disparar» las transacciones, lo que a menudo ocurre en las transacciones en mercados actualmente populares como Magic-EDEN y UNISAT.El fluido prioriza las transacciones que no tienen licencias y son seguras a costa de una experiencia comercial menos fluida.Fluid lanzará su mercado en las próximas semanas.
2. Saturno BTC
Saturn BTC es una plataforma de negociación en la cadena basada en la libreta de pedidos, originalmente lanzada en el verano de 2023 para RARE SAT (la unidad más pequeña de Bitcoin).Acaban de lanzar el mercado de comercio de Runes.Se centran en crear experiencias de comercio suaves similares a las plataformas de comercio centralizadas.Tienen un libro de pedidos de «pares» donde los usuarios pueden realizar pedidos limitados en la cadena para llenar el libro de pedidos, y los usuarios también pueden realizar compras de mercado, ‘aceptar’ órdenes límite existentes en el libro de pedidos.Esta experiencia del usuario es muy suave, especialmente si el usuario no necesita preocuparse por dividir UTXO o hacer coincidir los requisitos exactos de los pedidos realizados por el fabricante.Esta es una mejora importante para la experiencia comercial tradicional y más engorrosa de las runas en Unisat y Magic Eden.Saturno también tiene una característica de «intercambio», pero esta no es un intercambio de piscinas de liquidez de estilo AMM.A través de Exchange, los usuarios solo compran la cantidad correcta de pedidos de venta en el libro de pedidos al precio de mercado, y viceversa.
Para lograr esta mejora en la experiencia y la funcionalidad comercial, especialmente relacionadas con los pedidos limitados y los motores de coincidencia, Saturno actualmente requiere que los usuarios «depositen» los fondos en una «cuenta comercial», firmado por el usuario y escrito por el usuario Saturno firmado por múltiples firmas cuentas.Esta «billetera de transacción» será reemplazada por una única firma múltiple en la próxima versión.Cuando los usuarios crean un orden límite, firman un PSBT «Sighash Ninguno», que técnicamente dedica el control de token/bitcoin que involucra ese orden particular con la plataforma Saturno y el motor coincidente de una manera múltiple de firma 2/2.Las transacciones se finalizan a través de «Susighash All» antes de transmitir hasta el grupo de memoria, asegurando que se evite los francotiradores.Este proceso de negociación significa que mientras la orden permanezca abierta, los comerciantes deben confiar en Saturno para manejar los fondos específicos involucrados.Por lo tanto, la experiencia de transacción no está completamente libre de licencias y tiene algunos aspectos centralizados.
Saturno adopta un enfoque interesante e innovador para replicar la experiencia comercial suave de la plataforma de comercio centralizada directamente en la cadena de la capa 1 de Bitcoin.Su plataforma también ofrece capacidades completas de gráfico proporcionadas por Trading View.Sin dividir pedidos, la plataforma manejará estas transacciones, y puede haber transacciones parciales y múltiples billeteras en la misma transacción.Saturno es una plataforma de comercio descentralizada muy fácil de usar e intuitiva con muchas mejoras de productos y nuevas características en su hoja de ruta.
3. Unidad
Unitap es una plataforma de comercio descentralizada (DEX) construida para el ecosistema de grifo.El meta protocolo TAP permite que varias funciones y operaciones defi se realicen directamente en la capa 1 de bitcoin, utilizando indexadores distribuidos para ayudar en la computación y el saldo de la cuenta.
Unitap está construyendo un mercado que no solo intercambia activos basados en TAP, sino también en transacciones de Tap-to-Runes.Están desarrollando un esquema de puente de toque de runas.
Unitap diseñó un sistema de conmutación totalmente no administrado.Los usuarios que desean vender tokens (como -tap) pueden usar «Sighash Single» para crear un PSBT que especifique la cantidad de tokens que desean vender y qué forma (tokens y cantidad) quieren ser a cambio.La devolución puede ser BTC u otro token de toque o runa.Esto crea una orden de venta muy específica que puede llevar algún tiempo encontrar una coincidencia, especialmente cuando el mercado tiene baja liquidez.Para ayudar a superar esta fricción, Unitap pone este pedido de venta en el mercado para que coincida con todos los demás pedidos que coincidan con este comprador de pedidos de venta en particular.Por ejemplo, si quiero vender unos $ -TAP, puedo seleccionar ese token y hacer clic en la pestaña «Dar».Esto abrirá un mercado con todos los pedidos para comprar $ -TAP, y los vendedores de otros activos buscan $ -TAP a cambio de sus activos (ver captura de pantalla arriba).Esto aumenta la flexibilidad del mercado y ayuda a facilitar las ventas rápidas que los operadores prefieren.Actualmente, los activos de tap-tap son negociables, y los intercambios de runes y runes-tap se lanzarán en los próximos meses.
Unitap también lanzará su propia billetera en las próximas semanas, admitiendo todas las operaciones de TAP y admitiendo intercambios de protocolos cruzados como runas de tap o TAP-BRC20.
4. Dotswap
DOTSWAP es una plataforma de comercio de estilo AMM nativo basada en Bitcoin Layer 1, que admite BRC20, ARC20 y Runas.Su experiencia comercial es muy similar a cómo funciona Uniswap.Los usuarios ya pueden intercambiar entre BRC20/Bitcoin y Runes/Bitcoin, y el intercambio de runas/runas está a punto de ser lanzado.
Los intercambios atómicos son completamente libres de licencias y no son administradas, utilizando «Sighash All» PSBT.Los usuarios eligen cuántos bitcoins/tokens quieren intercambiar y reciben el número correspondiente de otros tokens en la misma transacción.Usar Sighash-All significa que todas las transacciones son resistentes a los francotiradores.
El «comercio» aquí es que se gestionan los grupos de liquidez.Cuando los proveedores de liquidez depositan fondos en grupos de liquidez, estos fondos se almacenan en un sistema de firma múltiple porque Bitcoin no tiene contratos inteligentes para enviar fondos.El esquema de alojamiento único de MMM (matriz multi-firma múltiple) de DOTSWAP se desarrolla internamente y se ejecuta en asociación con las fiestas de alojamiento SafeRon y Bitgo.El proceso de agregar y eliminar la liquidez es tan simple como se esperaba, similar a la experiencia de EVM AMM.DOTSWAP es el primer equipo en Bitcoin en implementar un serializador centralizado para proteger la clasificación de las transacciones (y, por lo tanto, la clasificación de precios).
DOTSWAP también ha desarrollado una nueva plataforma de inicio de tokens de runas que funciona de manera similar a la bomba. Fun en Solana.Al inicio, los participantes usan Bitcoin para comprar tokens de runas específicas, la mayoría de los cuales se utilizan para semillas de grupos de liquidez para ese token.Por lo tanto, cualquier runa lanzada en esta plataforma tiene un grupo de liquidez inmediato donde los usuarios pueden intercambiar e intercambiar de manera completamente libre de licencias.Los contribuyentes para lanzar la plataforma también tienen su parte del grupo de liquidez y pueden recibir tarifas de transacción.
DOTSWAP ha desarrollado una plataforma de negociación AMM completamente libre y sin custodia para los comerciantes/conmutadores.Un proveedor de liquidez es el que asume la suposición de confianza.DOTSWAP ha negociado más de $ 40 millones hasta la fecha.Si DOTSWAP atrae con éxito más liquidez a su grupo (a través de tarifas de transacción favorables, minería de liquidez, etc.), el volumen de la transacción debería aumentar.
5. Ordiswap
ORDISWAP es un AMM que realiza el intercambio de tokens BRC20 o Runes en la cadena.Los usuarios pueden cambiar en la capa 1 de Bitcoin, proporcionar liquidez, eliminar la liquidez y crear nuevos grupos de liquidez.El año pasado, Ordiswap fue el primer AMM en aparecer en el espacio BRC20.
Cuando los usuarios inician un intercambio en OrdIswap (por ejemplo, intercambian BTC por ORDI), crean una transacción que envía su BTC al proveedor de liquidez de OrdIswap.La transacción también incluye un script que contiene detalles del intercambio.El índice de back -end OrdIswap lee este script y envía el número correspondiente de Ordis al usuario en transacciones posteriores.Esto significa que los usuarios deben confiar en la API OrdIswap al firmar una transacción para iniciar un intercambio.
ORDISWAP utiliza un conjunto de servidores, oráculos, indexadores y nodos de bitcoin de cadena fuera de la cadena para crear capacidades AMM.El servidor de OrdIswap actualiza el equilibrio fuera de la cadena de los usuarios de transacciones participantes y realiza asentamientos regulares en la cadena.Actualmente, todos los intercambios son procesados por la API OrdIswap.Esto es un poco menos elegante que la solución de intercambio atómico usando PSBT, que puede completar todo el intercambio en la misma transacción.Sin embargo, Atomic Exchange ya está en la hoja de ruta.
El grupo de liquidez está nuevamente alojado y actualmente está discutiendo el tema de actualizar la seguridad con los socios de alojamiento.Su intercambio V2 BRC20 ha estado en línea durante dos meses, con un volumen de negociación total de aproximadamente $ 500,000.
Si se puede lograr todo lo que establecen, OrdIswap tiene el potencial de convertirse en el AMM principal en Bitcoin.Esta es una implementación ambiciosa y modular de intercambio de bitcoins.Actualmente se encuentran en la fase beta cerrada de V3 MainNet.Según los informes, las pruebas iban bien y estaban refinando los detalles finales del mecanismo de intercambio.
6. Runesdex
Runes Dex es otro AMM recientemente lanzado en la capa 1 de bitcoin para las transacciones Runes-BTC.Están bien financiados, tienen un equipo grande y están creciendo rápidamente.Actualmente se encuentran en la etapa Beta Alpha en el Netnet Mainnet.Los usuarios pueden probar e intercambiar su runa local es • esto • funcionando.Similar a la AMM mencionada anteriormente, las transacciones en las runas dex son completamente uniformes y libres de licencias, pero el grupo de liquidez es custodio.Actualmente, Runes Dex tiene control total sobre las claves privadas, que se almacenan en bóvedas utilizando AWS.La asociación de custodia está en progreso.
También están construyendo una plataforma de arranque similar a Pump.Fun, un rastreador de runas que tiene en cuenta las transacciones pendientes en el grupo de memoria y un puente de runas para unir memecoras desde otras cadenas como Solana a runas.Usan «Sighash All» en PSBTS de Exchange Dex, lo que significa que cada intercambio es resistencia a los francotiradores.Planean que los proveedores de liquidez cobren tarifas en Bitcoin.También crearon divisores UTXO automáticos en términos de provisión de liquidez para garantizar una experiencia sin problemas al cambiar.Runes Dex’s AMM estará completamente en línea en las próximas semanas.Otro AMM con potencial.
7. Runeswap – Swapsats
Runeswap es desarrollado por el equipo de Swapsats y es una plataforma de intercambio de estilo AMM Runes-BTC que desarrolló huevos ordinales de recolección de ordinales OGSUB 10K detrás de él.Esta plataforma de intercambio funcionará de manera similar al método de intercambio mencionado anteriormente;
Como grupo de coleccionistas, su filosofía es crear una plataforma comercial descentralizada para su comunidad.Los titulares de sus colecciones recibirán varios beneficios en la plataforma de negociación, como reducir las tarifas de transacción y el intercambio de ganancias de los ingresos de la plataforma de negociación.Priorizan la interfaz de usuario suave y una buena experiencia de usuario para fomentar aún más su comunidad.Actualmente, la plataforma de intercambio se encuentra en la etapa de red de prueba alfa, y se planea que la red principal se lance en las próximas semanas.
8. Runesfi
El objetivo de Runesfi es ser un centro de infraestructura único para los activos de Bitcoin.Planean construir un navegador de bloques de runas, plataforma de lanzamiento e incubadora, grabador de runas y, lo más importante, una plataforma de negociación descentralizada para Runes y BRC20.Actualmente se encuentran en la etapa de red de prueba de su plataforma de negociación, y se espera que sus productos MainNet estén disponibles para fines de 2024.
También hay otras plataformas comerciales descentralizadas en desarrollo que prometen más descentralización que las mencionadas anteriormente, como Omnisats y Motoswap (OPNET).Puedo hacer el análisis cuando están cerca de implementarme y hay más información disponible.Unisat anunció recientemente su nuevo módulo de conmutación BRC20, que incluirá grupos de liquidez y más.Actualmente en desarrollo y se espera que esté disponible dentro de los 6 meses.Magic Eden también está insinuando la próxima función de Exchange, aunque la línea de tiempo no está clara.
9. Conclusión y prospecto
Construir en Bitcoin es un desafío, especialmente si intenta replicar directamente la funcionalidad de una máquina virtual Ethereum (EVM).El modelo UTXO de Bitcoin es diferente del modelo de cuenta de EVM. equipo.
Los equipos que actualmente crean soluciones innovadoras hacen compensaciones en diferentes aspectos.Por ejemplo, en términos de la plataforma de comercio descentralizada de la Libro de pedidos, Saturno prioriza la experiencia y las características del usuario ultra suave, sacrificando transacciones que no requieren permiso.Fluid adopta un enfoque diferente, priorizando transacciones totalmente descentralizadas y no custodiales, a pesar de cierta fricción en la experiencia de transacción.Será muy interesante qué filosofía los valores del mercado más.
En los fabricantes de mercado automatizados (AMM), la mayoría de los equipos están creando un sistema que permite a los comerciantes comerciar completamente sin permiso, pero los grupos de liquidez adoptan alguna forma de bóveda, soluciones múltiples o semi-custodiales.Esta puede ser una compensación aceptable, ya que a la mayoría de los comerciantes no les importa cómo se establezcan las piscinas de liquidez siempre que puedan cambiar rápidamente y sin permiso.Además, proporcionar liquidez a los custodios conocidos puede incluso ser una solución más atractiva dada la cantidad de puentes y contratos que están siendo atacados contra Ethereum.Actualmente, DOTSWAP tiene ventajas a este respecto, ya que van los más alejados en el desarrollo, la entrega de productos y las soluciones de alojamiento de proveedores de liquidez.Sin embargo, otros equipos como Runesdex y Ordiswap también están siguiendo de cerca, con sus productos pronto.
Creo que hay otros equipos que no conozco al escribir sobre la construcción.
