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Autor del artículo: Arthur Cheong, Eugene Yap;
El Renacimiento Europeo, que comenzó en el siglo XIV, encendió el fuego del renacimiento del arte, la cultura y los pensamientos, y cambió por completo la civilización moderna.
Hoy, hemos sido testigos de un despertar similar en el campo de cifrado, el renacimiento de las finanzas descentralizadas (Defi).Al igual que el Renacimiento en la historia, este movimiento está rompiendo las barreras y remodelando nuestra conciencia de la moneda y las finanzas.Impulsado por blockchain y contratos inteligentes, Defi hace democratizar los servicios financieros, para que las personas de todo el mundo puedan ingresar a un sistema económico sin agencias financieras tradicionales.Puede remodelar completamente las finanzas.
A medida que el Renacimiento Europeo se basa en el progreso tecnológico y el cambio social, el desarrollo del renacimiento Defi también es de algunos factores clave.
1. Defi está saliendo de la mazmorra
En 2020 y 2021, Defi experimentó un aumento, cuando las personas tenían grandes esperanzas, pensando que subvertiría por completo las finanzas tradicionales (Tradfi).Sin embargo, como la mayoría de las tecnologías emergentes, la especulación temprana ha causado decepción, porque la infraestructura no está completa, lo que ha llevado a un período de recesión en 2022.
Sin embargo, al igual que cualquier movimiento revolucionario, Defi se ha vuelto más difícil, y cruza con éxito el «valle bajo de desilusión» y comenzó a escalar la «iluminación».El ciclo de Hype de Gartner es un marco efectivo que puede explicar bien este proceso.
Después de dos años de ajuste, los indicadores clave, como el valor de bloqueo total (TVL), se están recuperando, como se muestra en la figura a continuación.Aunque la mejora de algunos indicadores se debe al aumento de los precios de los activos criptográficos, el volumen de transacción en la plataforma Defi también ha aumentado significativamente, y casi se restaura al nivel de 2022, lo que demuestra que esta recuperación es real.
De hecho, algunos proyectos Defi básicos, como AAVE, incluso excedieron el pico de 2022 en múltiples indicadores.Por ejemplo, los ingresos trimestrales de AAVE han excedido el nivel del cuarto trimestre de 2021, lo que se considera el pináculo del último mercado alcista.
Esto muestra que Defi es maduro, ingresa a una nueva etapa de productividad y se prepara para la escalabilidad a largo plazo.
2. El nuevo ciclo de tasa de interés hará que el retorno de Defi sea más atractivo
La recuperación de Defi no solo está impulsada por factores internos, sino que los cambios económicos externos también han jugado un papel clave.Con los cambios en las tasas de interés globales, los activos de alto riesgo, como los activos cifrados, incluido Defi, se han vuelto más atractivos para los inversores que buscan mayores rendimientos.
Con la implementación de la Fed de 50 puntos básicos en septiembre, el mercado se está preparando para un período que puede ser tasas de interés bajas, similar al entorno que promueve el mercado alcista de Cryptocyst en 2017 y 2020, como se muestra en la figura a continuación.Los mercados alcistas de bitcoin (y criptomonedas) muestran en áreas verdes que generalmente aparecen en entornos de baja tasa de interés, mientras que los mercados bajistas se muestran en el área roja, que generalmente ocurre durante un período de tasas de interés altísimas.
Defi se beneficia de dos aspectos clave en entornos de baja tasa de interés:
1. Los costos de oportunidad de capital se reducen a rendimientos más bajos debido a la disminución de las tasas de interés de los bonos gubernamentales y las cuentas de ahorro tradicionales, los inversores pueden recurrir a los acuerdos de Defi y obtener mayores rendimientos a través de la agricultura de ingresos, la compromiso y la provisión de liquidez.
2. Disminución del costo del préstamo: el costo de financiación se reduce, alienta a los usuarios de Defi a pedir prestado y utilizar fondos para el uso productivo, promoviendo así la actividad de todo el ecosistema.
Aunque las tasas de interés pueden no caer en el nivel de casi cero en el ciclo pasado, la posibilidad de participar en Defi se reducirá significativamente.Incluso si una tasa de interés moderada disminuye, las diferencias entre las tasas de interés y los ingresos pueden amplificarse a través del apalancamiento, que aún es suficiente para tener un impacto significativo.
Además, esperamos que el nuevo ciclo de la tasa de interés se convierta en un factor importante para promover el crecimiento de la moneda estable, ya que reduce en gran medida el costo de capital de los fondos financieros tradicionales para ingresar a Defi para buscar ingresos.En el ciclo anterior, la tasa de interés del Fondo Federal (FFR) y el crecimiento estable de suministro de divisas se revertieron, como se muestra en la figura a continuación.A medida que las tasas de interés disminuyen nuevamente, se espera que el suministro de moneda estable aumente, proporcionando más fondos para el desarrollo acelerado de Defi.
3. Financiero: el punto de coincidencia del mercado de productos más grande de las criptomonedas
Se han probado una variedad de escenarios de aplicación en el campo encriptado, como NFT, universo Yuan, juegos y redes sociales.Sin embargo, a partir de la mayoría de los indicadores objetivos, realmente no han encontrado el ajuste del mercado de productos (PMF).
Por ejemplo, a pesar de una recuperación a corto plazo de las ordenales de bitcoin en 2024, el volumen diario de transacciones de NFT continúa disminuyendo.
En cuanto al universo y los juegos de Yuan, no hay un juego de Web3 innovador de que los fanáticos globales sean ampliamente aceptados.Dos proyectos de Yuan Universo de nivel OG3 Decentraland y Sandbox, los usuarios activos diarios son difíciles de superar miles, mientras que los usuarios activos diarios de Roblow son tan altos como 80 millones.Aunque los usuarios diarios de los juegos de toneladas son impresionantes, una vez que no hay incentivo económico, no está seguro de cuántas personas permanecerán en el juego TON.
En contraste, Defi ha demostrado su ajuste del mercado de productos.Las categorías de defi básicas, como el compromiso móvil y el préstamo, aumentan más del 100%del año, lo que es una prueba de su fuerte atractivo.Al mismo tiempo, están surgiendo categorías nuevas y valiosas como Eigenlayer y Ethena (Ethena), y su volumen total de bloqueo (TVL) hace un año era casi cero.Este crecimiento explosivo muestra las características combinadas y no licenciadas de Defi.
Los obstáculos regulatorios han limitado durante mucho tiempo el potencial de Defi para subvertir las finanzas tradicionales (Tradfi), pero sus ventajas inherentes son obvias.Por ejemplo:
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Las transacciones de Forcer y los costos de remesas son del 6%en promedio, y la transferencia toma de 3 a 5 días hábiles.
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El sistema de fondo de la bolsa de valores está hinchado y el horario comercial es limitado, y la eficiencia es baja.
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Los activos (RWA), como los bienes raíces, pueden liberar liquidez si pasan a la tokenización y logran la capacidad de combinación en Defi, como la hipoteca.
Defi puede operar las 24 horas del día, los 7 días de la semana alrededor del clima, con bajo costo, alta liquidez y sin intermediarios, por lo que es una alternativa más eficiente.La tecnología ha existido.
Para mostrar cómo Defi es mejor que Tradfi en términos de eficiencia, compararemos los costos de los dos cuando ejecuten los servicios.Según un estudio del Fondo Monetario Internacional (FMI), el siguiente es el segmento de costos:
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Costo laboral: el costo laboral de Defi es de casi el 0%, mientras que el Tradfi es del 2%-3%.Por ejemplo, los préstamos DEFI se procesan automáticamente sin intervención manual, y Tradfi requiere revisión manual y trabajo de documentos.
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Costos operativos: el costo operativo de Defi es de solo 0.1%, mientras que el rango de Tradfi es del 2%-4%.Defi no necesita una gran oficina o intermediario, transacciones de procesamiento de contratos inteligentes y verificación de blockchain.
En términos generales, el costo marginal de las finanzas tradicionales alcanza el 6%-8%en las economías desarrolladas y del 10%-14%en los mercados emergentes, y estos costos finalmente se transmiten a los usuarios finales.Defi elimina estos costos ineficientes, lo cual es muy simple.
Además, el campo FinTech casi no tiene innovación en los últimos 15 años, haciendo eco de los resultados de Blockchain Capital.Aunque hemos hecho un gran progreso en los campos de la inteligencia artificial y el acceso global a Internet, Fintech aún permanece en sistemas obsoletos. Para completar la transferencia.
La mayoría del progreso de FinTech, como el pago digital, las acciones fragmentadas y las API, se concentran principalmente en mejorar las experiencias del usuario, en lugar de resolver los problemas ineficientes centrales de las finanzas tradicionales (TRADFI).Por ejemplo, Robinhood y Plaid proporcionan soluciones convenientes para que las personas compren acciones, pero aún dependen de la antigua infraestructura financiera.El verdadero problema es que FinTech solo está conectado al sistema obsoleto para usarlos mejor en lugar de crear cosas nuevas.Aunque estos cambios son útiles, no resolvieron los problemas profundos que preocuparon a Tradfi.
Defi es diferente, y ha sido diseñado para ser completamente digital desde el principio.Defi no está trabajando en el antiguo sistema financiero, sino para integrar los servicios financieros directamente en Internet.En Defi, las acciones fragmentadas, el exceso de préstamos hipotecarios y el pago global no son innovación, sino funciones básicas.Esto marca un cambio fundamental desde una pequeña mejora hasta innovar a fondo las operaciones financieras.
Al adoptar Defi, podemos superar pequeños ajustes, comenzar a liberar enormes oportunidades económicas enormes, mejorar la adquisición financiera y crear riqueza en lugares donde las finanzas tradicionales a menudo ignoran.Se trata de reinventar el sistema financiero para mejorarlo en el mundo digital.
Esperamos el futuro, las elecciones de los Estados Unidos en 2024 pueden traer una dirección clara a la supervisión regulatoria.El Gobierno de Trump puede introducir políticas regulatorias que conducen a la criptomoneda, y el gobierno de Harris, que recientemente se ha calentado en la industria, también puede mantener una posición positiva.Independientemente de los resultados políticos, la motivación detrás de Defi es innegable.
Defi acaba de comenzar, el futuro de las finanzas está descentralizado y se lanzará en la cadena.
4. Interfaz de usuario mejorada/experiencia de usuario, infraestructura y seguridad
La interfaz temprana de Defi es compleja y técnica, lo que hace que muchos usuarios se sientan confundidos y alienados.Sin embargo, en los últimos años, la experiencia del usuario, la infraestructura y la seguridad han mejorado significativamente, lo que hace que Defi sea más amigable para los usuarios convencionales.
Una de las mejoras más importantes es la infraestructura de la billetera.Como la recuperación social, la certificación biométrica y el inicio de sesión sin contraseña, ahora que los usuarios no necesitan enfrentar el complejo funcionamiento de las billeteras Web3 tradicionales, pueden administrar fácilmente los fondos.
También se ha mejorado en términos de seguridad, y una auditoría más exhaustiva antes de que la implementación de contratos inteligentes se haya convertido en un estándar.Las plataformas como el inmunefi inspiran a los piratas informáticos morales a descubrir vulnerabilidades y problemas de seguridad a través de vulnerabilidades para garantizar que antes de que se use la vulnerabilidad, se resuelva.Estos progresos en la infraestructura y la seguridad de la billetera hacen que Defi sea más seguro y más eficiente para todos los usuarios, lo que también se refleja en la gran reducción del incidente del hacker Defi en el último año.
Con estas mejoras, Defi se ha vuelto más amigable con los usuarios convencionales, incluida la adopción de instituciones, promoviendo así su crecimiento sostenible.
Haz que Defi sea genial de nuevo
Así como la Sociedad Europea del Renacimiento Reshapes, Defi está listo para cambiar completamente el campo financiero.El potencial de innovación de Defi es enorme, y acabamos de comenzar a ver su influencia.A medida que más y más usuarios e inversores aceptan Defi, el futuro de las finanzas globales recurrirá gradualmente a la cadena, lo que hace que el sistema financiero sea más eficiente y abierto, y más fácil de conseguir a todos.
Defi tiene el poder de eliminar ineficiente, romper las barreras y crear nuevas oportunidades financieras inclusivas.No es solo una tendencia momentánea, sino el cambio fundamental del mundo y la interacción dinero.Desde el pago global hasta la adquisición de servicios financieros democráticos, Defi proporciona un futuro para que todos participen en el sistema financiero.
En la actualidad, el valor de mercado total de todos los protocolos DEFI es de aproximadamente $ 33 mil millones, lo que representa solo alrededor del 1.4%del valor de mercado total de las criptomonedas ($ 2.3 billones).
Datos al 13 de octubre de 2024
El crecimiento y el éxito de Defi han sido ignorados por la mayoría de las personas debido a los recientes desafíos del entorno del mercado y las condiciones de la industria. Por ejemplo, lo es, los cambios de economía de Token recientemente propuestos de AAVE), esta situación cambiará.
Los participantes del mercado reconocerán aún más los fundamentos y el potencial de Defi y redefinirán su capital en consecuencia.
Predecimos que en los próximos dos años, la participación de los activos de Defi en el valor de mercado del mercado total de cifrado aumentará de 1.4%a 10%, porque Defi continuará creciendo, y el mercado se dará cuenta de su último atractivo y potencial de rejuvenecimiento. .
Haz que Defi sea genial de nuevo.
