auteur:0xgreythorn
Ondo Finance se démarque pour plusieurs raisons.Il cible l’énorme marché américain du Trésor américain en intégrant les finances traditionnelles à la blockchain, avec une large couverture du marché.Son approche complémentaire consiste à coopérer avec des géants financiers traditionnels tels que Blackrock, évitant ainsi la concurrence directe.De plus, ONDO propose des produits innovants tels que USDY et OUSG, offrant des alternatives plus sûres et plus transparentes que les stablecoins traditionnels.
Opportunités de marché
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, estime que la tokenisation est l’avenir de la finance et la prochaine évolution du marché, et sa position peut affecter les attitudes d’autres participants du jeu financier majeur.Comme nous l’avons souligné dans nos recherches antérieures sur le réseau de crépuscule, les actifs réels (RWA, actifs réels) deviennent une classe d’actifs importante dans l’industrie des crypto-monnaies.En mai 2024, le marché RWA a dépassé 6,6 milliards de dollars, reflétant l’intérêt croissant des investisseurs dans ce produit financier innovant.Tokenising RWA et l’introduire dans la blockchain peuvent fournir des opportunités de profit dans Defi (financement décentralisé).Le marché des tokenisation des actifs devrait atteindre 10 billions de dollars américains d’ici 2030.
Source: Roland Berge
La principale attraction de ce marché émergent n’est pas seulement de fournir des opportunités de revenus à Defi.En numérisant les actifs en jetons, il fragmente les actifs – en déviant les actifs tels que les obligations de trésorerie, les actions et l’immobilier en actions plus petites.Ce processus améliore la liquidité et ouvre la porte aux opportunités d’investissement pour les investisseurs avec différents niveaux de capital.
ChainLink utilise l’illustration ci-dessous pour expliquer comment fonctionne la tokenisation des actifs.Ses principaux avantages comprennent l’augmentation de la liquidité et l’augmentation de l’accessibilité grâce à des actifs à tokenisés interopérables, permettant aux petits investisseurs d’investir dans des actifs à haut rendement avec un capital relativement faible.En outre, en raison de la nature publique de nombreuses blocs, il augmente la transparence et améliore la compositionnalité en reliant la valeur des actifs du monde réel dans l’écosystème Defi.
Source: ChainLinkLa valeur marchande des obligations gouvernementales tokenisées aux États-Unis est également passée de 114 millions de dollars en 2023 à 845 millions de dollars, Franklin Templeton étant le plus grand émetteur de cette classe d'actifs, représentant environ 38% du marché.
Les dernières recherches d'Ernst & Young montrent que 64% des investisseurs à forte valeur et 33% des investisseurs institutionnels prévoient d'augmenter leur investissement dans des obligations de trésorerie tokenisées d'ici la fin de 2024.
Bien que encore à ses balbutiements, la tokenisation des actifs représente l'une des applications les plus prometteuses et potentielles de la technologie blockchain.ONDO Finance (Ondo Finance) est dans une position favorable dans cette tendance avec ses services de tokenisation du Trésor, l'intérêt des investisseurs continuant de croître.
La technologie d'Ondo
Ondo transforme les finances grâce à ses protocoles décentralisés, tirant parti de la blockchain pour livrer des produits de niveau institutionnel.En tokenisant des actifs stables en finance traditionnelle, ONDO combine la fiabilité avec l'efficacité de la blockchain.
ONDO possède deux départements principaux: la gestion des actifs et la technologie.Le département de gestion des actifs crée et supervise les produits financiers tokenisés, tandis que le département de la technologie développe des protocoles qui soutiennent ces produits.
Actuellement, Ondo Finance propose deux options d'investissement différentes:
Usdy(Onto US Dollar Rende Token)
Notes tokenisées soutenues par des obligations du Trésor américain à court terme et des dépôts bancaires.
Fournit un taux de rendement annualisé (APY) de 5,30%, avec une position verrouillée totale (TVL) de 315,35 millions de dollars.
Plus sécurisé et transparent que les stablescoins traditionnels tels que USDT / USDC.
Géré par Ankura Trust pour assurer la conformité et la protection des investisseurs.
USDT Usdy Actifs de base Obligations du Trésor, Bitcoin, prêts non garantis Obligations du Trésor Faillite quarantaine incertain Oui Les réserves et les sociétés d'exploitation tiennent séparément Non Oui Procédures de paiement Non Oui Réclamation de l'investisseur pour les réserves Aucune garantie Garanti Rapports tiers Trimestriel tous les jours Supervision tierce Non Oui Statut réglementaire incertain Conformité Source: Finance Ondo
Ousg(Obligations du Trésor américain à court terme)
Fournir aux investisseurs passifs des obligations du Trésor américain à court terme à faible risque.
Fournit un taux de rendement annualisé (APY) de 4,81%, avec une position verrouillée totale (TVL) de 221,32 millions de dollars.
L'investissement sera transféré du SHV de BlackRock à Buidl en mars 2024.
Ondo a récemment lancé une nouvelle version de OUSG, appelée ROUSG, qui fournit aux investisseurs des revenus grâce à des jetons Rousg supplémentaires.
Ousg rousg Type de jeton Type accumulé Type de base lourd (type de distribution) Comment distribuer des revenus Reflété par l'augmentation du prix de rachat (valeur des actifs du réseau par action) Distribué quotidiennement avec une augmentation de l'équilibre des jetons Rousg À mesure que les rendements du Trésor s'accumulent, la valeur des jetons augmenter Restez à 1,00 $ Mieux pour Acheter et détenir la gestion de la trésorerie (certains gardiens ne soutiennent que des jetons cumulatifs), garantie pour les contrats intelligents Règlement des revenus ou méthode d'échange Source: Ondo FinanceFinance du flux d'Ondo
Flux Finance, créé par l'équipe Finance Ondo, est une avancée importante dans les prêts décentralisés.Il est basé sur le composé V2, mais de nouvelles fonctionnalités sont ajoutées.Il prend en charge des jetons ouverts tels que l'USDC et des jetons restreints tels que l'OUSG (Fonds obligataire du gouvernement américain à court terme d'ONDO).Cela signifie que vous êtes libre de prêter USDC, mais l'utilisation de l'OUSG comme garantie pour emprunter nécessite des exigences de licence spécifiques pour garantir la conformité et la sécurité.
FLUX utilise un modèle point à pool (P2Pool) similaire au composé, permettant aux utilisateurs d'emprunter et de prêter de manière excessive.Les prêteurs peuvent susciter des intérêts sur les stablescoins qu'ils proposent, tandis que les emprunteurs peuvent emprunter des étalcoins en utilisant leur garantie et suivre les exigences de licence des actifs.Flux Finance est régi par ONDO DAO.
Concurrents
Étant donné qu'Ondo a établi une relation avec des géants comme Blackrock, Ondo semble faire sa marque dans la finance traditionnelle dans la catégorie Crypto RWA, complétant d'autres sociétés de tradfi.
Dans le domaine de la finance décentralisée, la concurrence s'intensifie.Centrifuge se concentre sur le crédit structuré en jetons et utilise la NFT pour émettre de la dette.Ethena fournit une exposition aux actifs synthétiques, permettant aux utilisateurs de faire du commerce sans détenir des actifs.Maple Finance offre des prêts hypothécaires bas aux institutions, mettant l'accent sur les évaluations du crédit et les prêts.Pendle gère les transactions de bénéfices tokenisés, permettant aux utilisateurs de séparer et d'échanger la partie bénéfice de l'actif.
Ondo Finance se démarque pour plusieurs raisons.Il cible l'énorme marché américain du Trésor américain en intégrant les finances traditionnelles à la blockchain, avec une large couverture du marché.Son approche complémentaire consiste à coopérer avec des géants financiers traditionnels tels que Blackrock, évitant ainsi la concurrence directe.De plus, ONDO propose des produits innovants tels que USDY et OUSG, offrant des alternatives plus sûres et plus transparentes que les stablecoins traditionnels.
Économie en jetons
Résumé de l'économie de jetons ondo
Prix actuel: 1,87 $
Classement de la valeur marchande: # 54
Évaluation complète de la dilution (FDV): 131,5 milliards de dollars, classement n ° 16
Offre de circulation: 1,44 milliard d'ONDO (14,27% de l'offre totale)
Offre totale: 10 milliards d'Ondo
Alimentation maximale: 10 milliards
Déblocage suivant: 1,67 million d'ONDO (environ 2,19 millions de dollars), 5 jours plus tard
Allocation de jeton
Source: DropStabÉvénements à déverrouiller
18 juin 2024: 1,67 million d'Ondo (environ 2,19 millions de dollars)
18 juillet 2024: 1,67 million d'Ondo (environ 2,19 millions de dollars)
18 août 2024: 1,67 million d'Ondo (environ 2,19 millions de dollars)
18 septembre 2024: 1,67 million d'Ondo (environ 2,19 millions de dollars)
18 octobre 2024: 1,67 million d'Ondo (environ 2,19 millions de dollars)
18 novembre 2024: 1,67 million d'Ondo (environ 2,19 millions de dollars)
18 décembre 2024: 1,67 million d'Ondo (environ 2,19 millions de dollars)
18 janvier 2025: 1,94 milliard d'Ondo (environ 25,5 milliards de dollars)
18 janvier 2026: 1,94 milliard d'Ondo (environ 25,5 milliards de dollars)
18 janvier 2027: 1,94 milliard d'Ondo (environ 25,5 milliards de dollars)
18 janvier 2028: 1,94 milliard d'Ondo (environ 25,5 milliards de dollars)
Utilisation de jetons
Les jetons ondo sont des jetons de gouvernance pour la finance Ondo et son protocole de financement de flux.Les titulaires ont le droit de voter sur diverses propositions au sein d'Ondo DAO pour s'assurer que toutes les décisions sont prises de manière transparente sur la chaîne.
Pour initier une proposition, un individu doit tenir ou se voir charger au moins 100 millions de droits de vote de l'ONDO.
Il n'est pas clair si d'autres utilisations seront introduites pour les détenteurs d'Ondo à l'avenir.
Équipes, collecte de fonds et écosystèmes
L'équipe d'Ondo Finance possède un portefeuille diversifié de personnes des champs de finance traditionnels et Web3.Le fondateur et PDG Nathan Allman et le président et chef de l'exploitation Justin Schmidt sont tous deux de Goldman Sachs.Un autre membre important, Katie Wheeler, est de Blackrock.De plus, l'équipe comprend des développeurs d'OpenSea, Makerdao et Boson Protocol.Cette combinaison d’expertise est très cohérente avec la vision et les objectifs uniques d’Ondo Finance.
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Source: Ondo FinanceRésumé du financement
Roue de graine:En décembre 2021, Ondo Finance a levé 4 millions de dollars à un prix de 0,013 $ par jeton, atteignant un retour sur investissement de 99,87x (ROI).Au total, 300 millions de jetons vendus (3% de l'offre totale) ont été menés par Pantera Capital, avec une période de verrouillage initiale d'un an suivie d'une période de libération de 24 mois.
Round à l'offre publique:Le 12 mai 2022, 10 millions de dollars ont été collectés au prix de 0,03 $ par jeton, atteignant un retour sur investissement de 43,28 fois (ROI).Au total, 100 millions de jetons ont été vendus (1% de l'offre totale) et effectués sur Coinlist avec une période de verrouillage d'un an suivi d'une période de libération de 18 mois.
Série A Financement:En avril 2022, 20 millions de dollars ont été collectés à un prix de 0,02 $ par jeton, atteignant un retour sur investissement de 64,92x (ROI).Un total de 1 milliard de jetons vendus (10% de l'offre totale) ont été dirigés par Founders Fund, avec une période de verrouillage initiale d'un an suivie d'une période de libération de 24 mois.
Partenariats
ONDO Finance a formé plusieurs partenariats clés pour renforcer sa blockchain et ses services financiers:
Fondation Aptos: cette foisLa coopération montrera l'intégration des actifs mondiaux et de la technologie de la blockchain, en commençant par le produit du Trésor américain tokenisé USDY.
Thala Labs:Coopérez pour lancer USDY dans le pool AMM de Thala et utilisez-le comme garantie pour les positions de la dette collatérale (CDP), améliorant les solutions de liquidité et de défi.
WinterMute:Coopérez pour améliorer la liquidité de l'USDY USDY, un stablecoin de gains USD, fournissant une liquidité tout temps sur plusieurs plateformes de blockchain.
BlackRock:Grâce à un investissement de 95 millions de dollars dans le fonds Buidl de BlackRock, démontre l'engagement à étendre les efforts de tokenisation et l'intégration avec les produits ONDO.
Adoption et feuille de route
ONDO Finance vise à connecter les finances traditionnelles et les finances décentralisées grâce à la technologie de la blockchain public.Leur objectif est de créer des produits financiers sécurisés, transparents et conformes.
Produits principaux:
OUSG:Blackrock tokenisé ETF du Trésor américain à court terme.
Ommf:Fonds du marché de l'argent Blackrock tokenisé.
USDY:Un remplacement des étages de revenu.
Finance du flux:Les accords qui soutiennent les titres tokenisés comme garantie.
Ces produits ont conduit une croissance significative, la TVL d'Ondo passant de 40 millions de dollars à 534 millions de dollars.Pour l'avenir, ONDO prévoit d'étendre l'utilisation de ses équivalents de trésorerie tokenisés en augmentant l'adoption et la liquidité d'Usdy, OUSG et OMMF.Cela impliquera la création de partenariats et le développement d'outils transversaux pour faciliter ces processus.
Source: DefillamaDans la phase suivante, ils visent à tokensize des titres cotés en bourse, relève des défis liés à la liquidité et aux infrastructures.En fin de compte, ONDO espère innover dans la finance traditionnelle en étendant les avantages de la blockchain à un plus large éventail de services financiers, en utilisant une combinaison de mécanismes centralisés et décentralisés.Cette approche aidera à apporter les avantages de la technologie de la blockchain à un plus large éventail d'opérations financières.
Fondamentaux haussiers
L'industrie de la tokenisation inaugurera une croissance significative, et le partenariat d'Ondo Finance avec BlackRock est stratégiquement positionné pour introduire des milliards de dollars dans Web3.
TVL d'Ondo Finance a connu une croissance significative depuis le début de 2024.Les actifs du monde réel représentent un récit frais et prometteur dans l'espace cryptographique avec un fort potentiel d'adoption précoce.
ONDO Finance s'engage à développer ses produits pour répondre aux besoins des clients.
La plupart des investissements de l'OUSG se trouvaient initialement dans le FNB des obligations de trésorerie (SHV) de Blackrock.En mars 2024, ils se sont tournés vers l'USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) de BlackRock, ce qui est conforme à l'objectif de tokenisation des actifs d'Ondo.
Ondo Finance est un leader de la crypto RWA et devient le premier choix.
ONDO Finance détient environ 38% de l'offre actuelle de Buidl.
Fondamentaux baissines
L'utilisation de jetons ondo montre des risques de centralisation importants.
Bien que tous les titulaires puissent participer à la gouvernance, les plus grands détenteurs ont la plus grande influence.
Environ 85% du total de l'offre ONDO est contrôlé par l'équipe Finance ONDO.
Opérant à l'intersection de Tradfi et des crypto-monnaies, Ondo Finance entre un marché relativement inexploité avec une réglementation posant un défi important.
La mauvaise dette est le principal risque pour le protocole Defi, y compris le flux d'Ondo Finance.Des dettes mauvaises se produisent lorsque la valeur collatérale de l'emprunteur est inférieure à leur dette.Si les capitaux propres de l'emprunteur deviennent négatifs, Flux utilisera ses réserves pour atténuer les pertes.Pour minimiser la volatilité et réduire le risque de dette défavorable, le flux accepte uniquement les actifs stables comme garanties.
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