jakiro
Auteur: Paul Timofeev, Siteh Kumar Sahoo et Gabe Tramble
Source: Shoal Research Traduction: Shan Oppa, Bitchain Vision
introduction
Le développement rapide du champ Web3 provient de ses caractéristiques open source et décentralisées.Cette fonctionnalité apporte une croissance excessive et une expansion d’échelle, ce que beaucoup appellent la composabilité cryptographique.Cette composabilité permet la création d’une pile de technologies modulaires où les composants peuvent être intégrés ou supprimés de manière transparente, ce qui stimule une innovation sans précédent.Au cœur de cette innovation, c’est le processus de base des transactions de blockchain, et sa valeur fondamentale dépend de la capacité des réseaux distribués à coordonner et à atteindre la cohérence dans l’état du système.
Lors de l’envoi de transactions sur une blockchain, un réseau de nœuds distribué doit d’abord vérifier le contenu des transactions, puis voter sur l’ordre des transactions pour former le bloc suivant à ajouter à la chaîne.Lorsque ces nœuds parviennent à un accord, un État appelé « consensus » est atteint.Blockchain a initialement utilisé un mécanisme de preuve de travail (POW) pour atteindre un consensus, qui implique une compétition de nœuds professionnels appelée mineurs pour résoudre des problèmes de chiffrement afin d’ajouter de nouvelles transactions et blocs à la chaîne.
Bien que le bitcoin et de nombreuses blockchains utilisent toujours le consensus de POW, la plupart des blockchaines se sont tournées vers la preuve de la preuve (POS) aujourd’hui, garantissant la sécurité grâce à des incitations économiques plutôt qu’à la puissance de calcul.Ce concept a été proposé pour la première fois dans le livre blanc de Peercoin 2012, et un algorithme déterministe a été proposé pour sélectionner des nœuds en fonction du nombre de jetons de réseau locaux promis par les opérateurs de nœuds, et préfèrent les nœuds avec plus de capital.
Plus tard, Jae Kwon a écrit le Livre blanc BFT Tendermint en 2014, introduisant un nouveau mécanisme de consensus qui peut atteindre le consensus tant que moins d’un tiers des nœuds échouent, et en 2019, avec le réseau principal de Cosmos Hub, utiliser au démarrage.En plus de consommer beaucoup moins d’énergie que POW, un avantage clé du POS est que, comme le POW, le jalonnement ne peut pas être facilement forgé.En outre, la POS motive un comportement honnête à travers un processus appelé «réduction» qui subira des pertes financières si les validateurs ont un comportement malveillant.
Avec l’adoption généralisée de la blockchain POS, la participation à la mise en œuvre a engendré de nouvelles idées pour maximiser l’utilité de la mise en place de capital, comme rendre le capital de jalonnement plus liquide, afin de fournir une sécurité pour les nouveaux produits et écosystèmes.
Aperçu de la conception des engagements
Gage d’origine
Le jalonnement est un mécanisme dans lequel les détenteurs de jetons déposent des jetons dans des contrats de jalonnement pour participer à l’entretien de sécurité du protocole sous-jacent et recevoir des récompenses par le biais de contributions.Dans cet article, ce mécanisme peut être appelé « stimulation primitive » car son utilité principale est limitée à rester inactif dans les contrats intelligents, tandis que d’autres formes de jalonnement fournissent une utilité supplémentaire, qui sera encore élargie ci-dessous.L’échelle d’allumage d’un validateur détermine la possibilité d’être sélectionnée pour les blocs de production.Techniquement, n’importe qui peut participer en tant que partie prenante indépendante, mais les blockchains imposent généralement certaines exigences financières et matérielles aux parties prenantes, ce qui peut ne pas être facile pour les utilisateurs ordinaires ou les détenteurs de jetons.Par exemple, les validateurs Ethereum participants doivent déposer 32 ETH et être équipés d’au moins 16 Go de RAM, CPU multi-core et 1 To SSD, tandis que Solana doit payer 1,1 Sol par jour pour voter et être équipé d’au moins 256 Go de RAM , CPU multicœur rapide et stockage SSD à grande vitesse.
Par conséquent, afin de réduire le seuil de participation, un mécanisme de délégation a été formé afin que les détenteurs de jetons puissent participer à la mise en œuvre avec moins de capital sans matériel, tout en permettant aux opérateurs de nœuds qui exécutent des vérificateurs pour étendre leurs allocations d’allocation, augmentant ainsi leurs blocs.L’engagement peut être directement confié au vérificateur ou confié à travers la piscine de jalonnement.La piscine de jalonnement peut être hébergée par un tiers (comme le CEX Centralized Exchange qui fournit des services de jalonnement), ou des opérations non gérées peuvent être effectuées par le biais de protocoles décentralisés en chaîne tels que Rocket Pool sur Ethereum ou Jito sur Solana.
Le jalon existe également au niveau de l’application, c’est-à-dire que le détenteur de jeton de la demande peut verrouiller ses jetons pour assurer la sécurité du protocole (par exemple, la fourniture de liquidités lorsqu’un accord de prêt est déficient), ce qui peut généralement apporter au Staker. ainsi que des services publics supplémentaires, tels que les droits de gouvernance ou le partage des revenus.Cela a même donné naissance à un marché de corruption de Defi (comme Curve Wars), où la concurrence entre les protocoles accumule plus de jetons de droits de gouvernance, atteignant ainsi un pourcentage plus élevé de rendements de récompense.
Néanmoins, le jalonnement d’origine a une limitation clé en raison de la simplicité de sa conception: la capitale verrouillée dans le jalonnement est non liquide, réduisant ainsi la liquidité des jetons et de leurs écosystèmes.L’absence d’utilité de base de base entrave l’adoption de services de jalonnement, car les récompenses allouées aux détenteurs de jetons doivent compenser le risque d’exposition aux prix provoquée par les jetons de verrouillage.Un grand nombre d’activités de réseau peuvent entraîner des frais suffisants pour fournir des rendements naturels aux parties prenantes, mais cela est souvent difficile à maintenir et n’a pas été historiquement vrai dans la plupart des chaînes POS.L’allocation des récompenses par le biais de jeton local est une alternative courante, mais à plus long terme, il est tout aussi difficile à maintenir.Ce problème a provoqué le développement des accords de gage de liquidité.
Gage de liquidité
L’émergence de gages de liquide découle de la nécessité de développer un nouveau mécanisme pour permettre aux engagements de maintenir la liquidité de leurs actifs promis sans affecter la sécurité du protocole sous-jacent.Ce processus est largement similaire aux promesses de base, où le glissement dépose les actifs en contrats intelligents et obtient des gains de base à partir de sa contribution au système sous-jacent.Cependant, le jalon liquide va plus loin, et il distribue un jeton de bon appelé jeton de jalonnement liquide (LST) au Staker, dont la valeur est équivalente au gisement d’origine.Cette innovation démontre l’importance de la composibilité dans le champ Defi, car la LST peut être utilisée dans une variété d’applications (par exemple, la fourniture de liquidités, l’emprunt et les prêts), permettant finalement aux parties prenantes d’obtenir des rendements plus élevés sur la base des actifs. Liquidité globale de l’écosystème du réseau sous-jacent.
Depuis que le premier lot d’accords de mise en place liquide a émergé à la fin de 2020, le jalon liquide est devenu la zone à la croissance la plus rapide de Defi.À ce jour, l’espace a dépassé 42,3 milliards de dollars d’actifs, dont environ 60% appartiennent aux contrats de Steth de Lido Finance.Actuellement, Ethereum représente près de 85% des actifs de jalonnement liquide dans le champ Defi, tandis que Solana est relativement faible, avec moins de 4 milliards de dollars verrouillés dans des accords de mise en place liquide, dont 45% proviennent de Jito.
Dans l’ensemble, le jalon liquide apporte une grande flexibilité et une efficacité du capital aux Stakers, ce qui à son tour profite à la blockchain sous-jacent qu’ils soutiennent et à l’écosystème qui s’y construit.Cependant, avec le développement de la blockchain, l’utilisation d’actifs promis est également en constante évolution.La montée en puissance des infrastructures et des services modulaires a engendré un grand nombre de nouvelles blockchains spécifiques aux applications qui ont souvent des difficultés à construire leurs propres réseaux de validateurs en raison du manque d’activité et des incitations économiques.Par conséquent, de nouveaux mécanismes sont conçus pour étendre l’utilisation des actifs promis, aidant ainsi la nouvelle blockchain à réaliser la sécurité et le lancement.Ce mécanisme est de « réapparaître ».
Repensé
La reprise fait référence à l’extension du réseau de mise en gamme et de validateur d’une blockchain pour assurer la sécurité de n’importe quel nombre d’autres blockchains.Dans une perspective plus formelle, la réapprovisionnement peut être défini comme une variante de la sécurité partagée dans un environnement de blockchain de preuve de preuve (POS), où la chaîne d’offre de sécurité fournit des services à la chaîne de consommation de sécurité, généralement par une mise en œuvre à terme de la repensée accord.
Ce mécanisme permet à de nouvelles blocs de blocs, qu’il s’agisse de chaînes d’application spécifiques ou de chaînes à usage général, d’activer leur sécurité en tirant parti des ressources économiques et informatiques des couches sous-jacentes à grande échelle telles que Ethereum ou Solana.Les Stakers peuvent également augmenter l’efficacité du capital en protégeant plusieurs chaînes de blocs plutôt que des chaînes uniques, augmentant ainsi les rendements des actifs promis.Cependant, il convient de noter que la protection de plusieurs blockchains augmentera le risque de réduction des actifs promis – un concept qui sera discuté plus loin plus loin.
Comme l’exécution du nœud Verifier directement sur la blockchain de preuve de mise en place ou le dépôt de fonds dans la piscine de jalonnement, tout le monde peut participer à la réapprovisionnement.Les utilisateurs peuvent choisirNatif repensé(Représentation native), c’est-à-dire exécuter un nœud de validateur qui promet de participer au module de relais ou de sélectionnerLiquidité repensée(Refaut de liquide), c’est-à-dire promis par un accord ou un fournisseur de services, et ce dernier se redeviendra au nom de l’utilisateur.De plus, le replacé peut être limité aux actifs de couche 1 (L1) natifs, ou peut être étendu pour prendre en charge presque tous les actifs, qui est appelé « repensé général » ou « Universal Repled ».
Mise en œuvre précoce
Bien que la réapprovisionnement soit souvent associé à Eigenlayer aujourd’hui, le concept a été testé et mis en œuvre dans des blockchains spécifiques à l’application, où le lancement de la sécurité est souvent l’un des plus grands défis.Plusieurs écosystèmes et réseaux différents ont mis en œuvre une certaine forme de sécurité partagée à différents moments, et bien que des détails spécifiques puissent varier, les concepts de base ont tendance à être les mêmes – permettant aux protocoles plus petits de tirer parti des économies existantes et des pools de ressources informatiques pour aider leur développement précoce tout en améliorant l’efficacité du capital et les rendements des parties prenantes.
• existerPoisDans l’écosystème, les validateurs participent à la garantie de sécurité de la chaîne de relais (chaîne de relais) en promettant du point, et la chaîne de relais assure la sécurité des parachiens approuvés.
• existerAvalancheDans le réseau, les validateurs qui protègent les chaînes C (principaux centres d’activités économiques) peuvent participer aux sous-réseaux, une collection de validateurs dynamiques, coopérer pour protéger plusieurs chaînes ou atteindre un consensus sur leur statut.Les sous-réseaux peuvent protéger plusieurs chaînes, mais chaque chaîne ne peut être vérifiée que par un sous-réseau.
•CosmosEn prenant une approche différente, les 95% les plus élevés de la collection de poids et de validateur de son centre écologique Cosmos Hub sont en fait copiés sur toutes les chaînes de consommateurs, un mécanisme appelé « sécurité répliquée ».Les validateurs Cosmos Hub doivent exécuter des nœuds sur toutes les chaînes de consommateurs, bien que différents logiciels et / ou matériels puissent être utilisés.Les vérificateurs de Cosmos Hub sont pénalisés si les validateurs fonctionnent mal sur la chaîne de consommateurs (comme les temps d’arrêt ou la double inscription).
En mars 2023, la sécurité de la réplication a été officiellement lancée par le biais de la mise à niveau Lambda de Prop 187 V9.Cependant, la tendance offre progressivement une plus grande flexibilité aux parties prenantes et aux validateurs.ICS V2 introduit la «sécurité des options» qui permet aux validateurs de choisir de protéger une chaîne de consommateurs spécifique.De plus, une proposition a été proposée au début du mois de mai 2024 qui, si elle, si elle permettrait aux validateurs de Hub Cosmos, de recevoir des enjeux BTC via le protocole de mise en œuvre de Babylone, permettant à tout actif d’être utilisé pour la sécurité économique sur le COSMOS.
Mesh Security permettra finalement aux chaînes de fournir et d’utiliser la sécurité simultanément, plutôt que de protéger les chaînes de consommateurs en utilisant l’ensemble validateur de chaînes de fournisseurs.L’opérateur peut choisir de faire fonctionner la chaîne de cosmos, tandis que le Staker peut choisir de recouvrir ses actifs promis pour protéger une autre chaîne de cosmos.Enfin, une proposition, publiée début mai 2024, permettra aux validateurs du Cosmos Hub de recevoir des enjeux BTC à travers le protocole de mise en œuvre de Babylone, ouvrant la voie à la sécurité économique en utilisant tout actif sur le cosmos.
En juin 2023, le protocole Eigenlayer a introduit la fonction de reprise à Ethereum.GourmandiLe protocole est un ensemble de contrats intelligents du middleware sur Ethereum qui prend en charge le recours à l’ETH sur la couche consensus, assurant ainsi la sécurité des chaînes de consommateurs appelées services de vérification active (AVS).Eigenlayer agit finalement comme un marché libre pour connecter AVS cherchant à louer la sécurité (ensembles de vérificateurs et / ou actifs de jalonnement) avec des stakers et des opérateurs de nœuds qui fournissent la sécurité mentionnée ci-dessus.Les ETH et les LST pris en charge peuvent être jacqués via un ensemble de contrats intelligents qui représententRepuvez la sécurité économique.
En louant des actifs sécurisés aux AV, les opérateurs et les parties prenantes peuvent étendre l’utilité de leurs actifs, augmentant ainsi les rendements.Cependant, cela présente également des risques, car leur jalonnement est désormais soumis à toutes les coupes que AVS peut mettre en œuvre, en plus d’être des coupes par la chaîne sous-jacente Ethereum.Eigenlayer est une solution off-protocol sur Ethereum, ce qui signifie que les validateurs de la chaîne de balises peuvent choisir de participer comme opérateur de nœud Eigenlayer.
Actuellement, il n’y a pas de coupes obligatoires ou de récompenses de relais sur Eigenlayer, mais cela changera après que le jeton propre est disponible fin septembre 2024.De plus, Eigenlayer a récemment annoncé un support de jeton sans autorisation pour permettre à tout jeton ERC-20 d’être utilisé comme un atout à emporter.
Général repensé
Universal Repetaking, ou «Retalisation universelle», utilise une approche indépendante des actifs pour allouer les ressources de sécurité d’un groupe de prestataires à un groupe de consommateurs.Cette approche permet la convergence de divers actifs promis sur plusieurs chaînes, améliorant l’accès aux participants et réduisant la dépendance sur une seule couche sous-jacente.Semblable à Eigenlayer, le protocole de réapprovisionnement universel agit comme une couche intermédiaire entre la chaîne de provisionnement sécurisée et la chaîne de consommateurs (AVS).
Liquidité repensée
Le liquide en attente permet d’exprimer les actifs en matière de retenue sous forme de jetons en attente de liquide (TLR).L’objectif ultime de l’accord de liquidité et de liquidité repensé est similaire: fournir des représentations de liquidité de leurs positions de base pour les replavistes et les gêneurs.Par conséquent, la TLR peut être officiellement définie comme un actif dérivé pour les positions en attente.Le fournisseur de TLR est finalement responsable de la gestion du portefeuille au nom du reprovateur, gérant l’attribution des promesses de gages à diverses positions de revenu pour maximiser les rendements et minimiser les risques de dépôt.Pour une résolution de TLR plus détaillée, voir le rapport publié par Shoal Research.
La situation actuelle de repensé
Au moment d’écrire ces lignes, le montant total des actifs en attente actifs a atteint28,14 milliards de dollars.Parmi eux, Eigenlayer explique le montant total60%, Ethereum représente le TVL re-staté total (valeur totale verrouillée)80%.Jusqu’à présent, seulementEigenlayer, Babylone, Symbiotic et KarakLe TVL avec quatre accords de réapparition a percuté1 milliard de dollars.
Dans le même temps, l’accord repensé de liquidité a également augmenté rapidement avec le développement de reproche, et son TVL total a atteint environ15,62 milliards de dollars, comptabilisant la nomination en attente de TVL totale57%.
Par rapport à la réapparition, la concurrence pour la réapparition de liquidités est plus intense, avec différents accords à tour de rôle pour prendre les devants sur le marché depuis juin 2023.À ce jour,EtherfiComptez tous les dépôts de réapprovisionnement en liquidité50%, et la plupart des TVL de réapprovisionnement en liquide sont concentrés dans Ethereum, ce qui est cohérent avec la tendance globale de la réapprovisionnement.
Sur Solana, la réapparition du développement est plus lente:Réseau PicassoLe premier coffre-fort reprivé a été lancé sur Solana fin janvier 2024, et il a attiré3 507 Sol(à propos729 000 $) dépôt.À partir de maintenant, le TVL total enrichi sur Solana est approximativement371 millions de dollars, dont la plupart ont été avecSolaireLe lancement de l’augmentation.
Actuellement, avecJitoEn entrant sur le marché par le biais de son accord de jito (re), se réinstallant sur Solana a commencé à se réchauffer.
Représenté sur Solana
Construit à partir de zéro, Solana a une architecture unique qui optimise les transactions à faible coût à des vitesses d’exécution rapide et des volumes de transaction élevés.Solana vise à maximiser le développeur et l’expérience utilisateur en tirant parti des capacités de performance matérielle, faisant finalement du matériel le seul facteur limitant à long terme dans les performances du réseau.En tant que chaîne de deuxième rang pour TVL (valeur totale verrouillée), l’écosystème de reprise sur Solana a le potentiel de croissance et de changement à moyen et à long terme à l’avenir.Jito est l’une des équipes qui cherchent à introduire un repos dans l’écosystème de Solana et à tirer parti de l’historique réussi du développement de produits.
Introduction à Jito
Laboratoires JitoFondée en 2021 par Lucas Bruder et Zano Sherwani, c’est une société d’infrastructure Solana basée aux États-Unis qui propose une suite de produits et services MEV (valeur extractible à valeur extractible).Jito Labs est l’équipe de développement de base en se concentrant sur le développement et le déploiement des produits, etFondation JitoResponsable des produits et services JTO Token Governance et Jito Network (par ex.Jetons de jitosol liquideetJito (re) stimulant l’accord de réapparition) supervision stratégique.
En juillet 2022, Jito Labs a lancé pour la première fois le tableau de bord MEV pour aider à révéler l’écosystème MEV sur Solana, qui n’a pas encore été exploré en profondeur.Quelques mois plus tard, l’équipe était open sourceJito-solana, Il s’agit du premier client validateur sur Solana conçu pour capturer les bénéfices MEV et les redistribuer aux validateurs et stakers.Jito-Solana a fini par faire du client Solana Labs, ajoutant environ 1000 lignes de code pour permettre aux validateurs d’obtenir des rabais MEV.Son objectif plus large est de lutter contre le spam et d’optimiser les performances de Solana.
Pour coopérer avec le client,Moteur Jito BlockPrise en charge des enchères d’espace de bloc hors chaîne et les chercheurs soumettent des listes de transactions exécutées de manière séquence et atomique (c’est-à-dire.Ensemble de transactions).Après avoir simulé chaque combinaison de transactions dans le package de soumission, le moteur transmet le paquet de transaction le mieux payé au leader pour l’inclusion dans le bloc.Relayer JitoEn tant que proxy de l’unité de traitement des transactions (TPU), les transactions sont filtrées hors chaîne et validées et les transactions vérifiées sont soumises au moteur et validateur de blocs.
Il convient de noter qu’en mars 2024, Jito Labs a annoncé la suspension des capacités de mise en commun de la mémoire du moteur Jito Block, alors que l’écosystème de Solana exprimait des préoccupations concernant certains utilisateurs exécutant des robots MEV utilisant des pools de mémoire pour les attaques de sandwich.Actuellement, Block Engine est toujours en cours d’exécution et continue de traiter et de transférer les transactionset la simulation du package de transaction est effectuée en même temps, mais le composant de pool de mémoire a été supprimé.
Ce mécanisme impose finalement les coûts au spam réseau et aux barrières de performance.Les validateurs exécutant Jito-Solana capturent les bénéfices MEV générés dans les packages de transactions au cours de leur période de direction.Jetons de jitosol liquideL’introduction des parties prenantes permet aux parties prenantes de déléguer des participations aux validateurs qui dirigent des clients de Jito-Solana, augmentant le nombre de parties prenantes et permettant aux parties prenantes de gagner des récompenses MEV tout en gagnant les parties prenantes sous-jacentes.En décembre 2023, la Fondation Jito a également lancéMarquer, Il s’agit d’un réseau de gardiens et d’hyperviseurs sur chaîne, offrant deux fonctions de base:
1 et 1Programme d’histoire du vérificateur: Stocke jusqu’à 3 ans d’histoire de chaque validateur dans l’ensemble du réseau;
2Programme gardien: Calculez les scores basés sur les performances du validateur et gérez les allocations de mise en œuvre pour garantir que le jalonnement est confié au vérificateur le plus performant.
Sur la base de son expérience dans les services d’infrastructure de mise en œuvre de MEV et de liquide, Jito présente un nouveau cadre qui permet aux applications et aux réseaux de tirer parti de tout tokens SPL sur Solana pour la sécurité.
Jito (re) jalonnement
Le 25 juillet 2024, la Fondation Jito a publiéJito (re) jalonnementLe code, qui est un protocole de mise en œuvre multi-actifs hybrides sur Solana, permet à tout nouveau réseau ou application de démarrer sa sécurité économique.Le protocole se compose de deux composantes principales:
•Programme de coffre-fort: Utilisé pour créer et gérer des actifs promis;
•(Re) Programme d’allure (programme de réapparition): Coordonner les activités et les mécanismes d’incitation parmi les participants au réseau.
Ensemble, ces deux programmes principaux offrent aux développeurs un cadre modulaire et extensible pour simplifier le mécanisme de gage de tout actif SPL, devenant le premier protocole de ce type sur Solana.
Avant de y creuser, voici quelques brèves descriptions de certains termes importants:
•Nœud: fait référence aux logiciels qui s’exécutent conformément à ses spécifications de réseau associées.
•NODE CONSENSUS NETWORK (NCN): Un ensemble de nœuds distribués qui réalisent conjointement le consensus et fournissent des services pour des protocoles ou des réseaux spécifiques, y compris les chaînes publiques L1, les chaînes d’applications, les ponts transversales, les réseaux de coprocesseur, les applications Defi, les réseaux de solveur et les réseaux oracle.
•Opérateur: L’entité qui gère un ou plusieurs nœuds dans le réseau de consensus de nœud.
•Token de reçu de coffre-fort (VRT): Les jetons dérivés représentant les positions de base redéfinies, similaires à la TLR (jetons de liquidité ré-placés).
En bref, le jito (re) stimulant assure la sécurité économique et améliore la liquidité et la composibilité aux NCN en tokenisant les actifs SPL marqués dans le VRT.NCN peut configurer les paramètres de gage, les pénalités et autres mécanismes d’incitation économique en fonction de leurs besoins.
Plan de coffre-fort
Le programme Vault est responsable de la gestion de la création et du fonctionnement des jetons de réception Vault (VRT).Sa logique centrale est: gage un jeton et obtenir des jetons dérivés représentant la position de liquidité nagée, qui peut être utilisée pour protéger le NCN sous-jacent.Jito (Re) Spaking permet à tout actif SPL ou à plusieurs portefeuilles d’actifs SPL en tant qu’actifs sous-jacents, permettant aux parties prenantes de diversifier plus efficacement leurs positions de VRT, de créer un portefeuille de risques plus équilibré et d’utiliser plus largement dans l’écosystème de Solana.
Le programme Vault permet à NCN de gérer les opérations des VRT (casting, destruction, de mise en service) et de faire respecter leurs propres pénalités et plafonds de dépôt / retrait.Ceci est particulièrement important car tous les actifs SPL n’ont pas la même sécurité, et les exigences de sécurité et les conditions de différents NCN peuvent varier considérablement en raison des différences dans les fonctions sous-jacentes.En outre, le programme Vault permet aux NCN de mettre en œuvre des politiques de délégation VRT personnalisées entre plusieurs opérateurs, DAO, multi-signatures ou protocoles d’automatisation sur chaîne tels que les programmes Stakenet Guardian.
Procédure de réapparition
Alors que le programme Vault gère le VRT, le programme de réapprovisionnement gère le NCN et ses opérateurs correspondants.Cela comprend la mise en œuvre de divers mécanismes d’opt-in, ainsi que la gestion de l’allocation et de l’exécution des conditions de coupe.
Le programme de coffre-fort et le programme de reprise créent conjointement un cadre modulaire qui permet la sécurité économique à l’aide de tout actif SPL.Jito (Re) Staking simplifie encore le processus pour les développeurs et les NCN, fournissant une interface simple et personnalisable pour gérer la VRT et les opérateurs.
Avantages clés du jito (re) stimulation
Jito (Re) Staking vise à atténuer le problème de démarrage à froid qui prévaut dans l’économie sur la chaîne en fournissant aux NCN un cadre modulaire et indépendant des actifs pour parvenir à un consensus et obtenir une sécurité économique.
Premièrement, le jito (re) permet à quiconque de créer des VRS en utilisant un actif SPL, simplifiant le processus de conception de l’économie de jetons et de l’utilité de jetons; paramètres.En outre, le jito (re) stimulation permet une participation multi-actifs, ce qui signifie que les NCN peuvent également tirer parti des actifs existants avec une liquidité plus profonde et une distribution de jetons plus large, ainsi que leurs jetons natifs, pour obtenir un accès plus large sur le marché.
Un autre avantage de base est que le striage de Jito (RE) permet aux NCN de configurer et affiner les paramètres de risque.Les NCN construits sur le jito (re) peuvent mettre en œuvre des modèles de gestion des risques et de sécurité plus complexes pour répondre à leurs besoins spécifiques, tels que des pénalités multicouches ou des coupes multi-actifs pour atteindre une sécurité économique plus approfondie.
Pendant ce temps, les coffres, les opérateurs et les NCN peuvent choisir les objets qu’ils intègrent en fonction de la tolérance au risque;Le coffre-fort a également la possibilité d’inclure des coupes spécifiques déterminées par le NCN pour mieux gérer le nombre d’actifs à risque pour une période spécifique.Pour garantir la sécurité des utilisateurs et des actifs, tous les fonds du programme sont stockés en toute sécurité dans le programme Vault et ne peuvent être extraits que via des opérations utilisateur ou un événement de coupe.
Feuille de route et adoption
Depuis le lancement de Jito (Re) Staking, plusieurs équipes et accords ont annoncé des plans de collaboration et d’intégration:
•Standard– Le réseau Oracle Decentralized sur Solana Switchboard prévoit d’améliorer sa sécurité économique en tirant parti des coupes multicouches et des paramètres de mise en œuvre personnalisables pour améliorer la qualité et les performances de ses flux de données.Cela fera du standard le premier réseau de consensus de nœud (NCN) pour intégrer le striage de Jito (re).
•Escouades– Le protocole de gestion de la trésorerie décentralisée sur le protocole Solana Squads intègre le jito (re) qui plonge dans son prochain réseau de politiques (SPN) pour coordonner et motiver les activités parmi les participants au réseau et améliorer la fiabilité et les performances.SPN offrira une sécurité et une flexibilité plus avancées de gestion des actifs numériques en permettant des stratégies de négociation granulaires et universelles pour des comptes intelligents.
•Renzo– Renzo, le principal responsable de la stratégie de protocole de réapprovisionnement en liquide sur Ethereum, utilisera Jito (re) pour lancer son EZSOL en tant que VRT.Tout le monde peut éprouver Ezsol en jitosol et gagner à partir d’une combinaison de récompenses de gage, de récompense de révocation et de revenu rapide du MEV.
•Sonique– SVM Sonic, le premier jeu sur Solana, intégrera Jito (Re) qui mènera dans son prochain réseau d’État partagé HyperGrid et Hypergrid Bridge.Le modèle NCN de Jito (Re) Staking ajoutera une couche de sécurité économique aux validateurs pour empêcher les conflits d’État en toute sécurité dans le HSSN et améliorer l’infrastructure de pontage centrale avec des coupes multicouches et des paramètres d’allure personnalisables pour permettre le SVM atomique SVM ↔ Solana.
•Fragmétrique– Fragmetric a lancé Fragsol, le premier jeton réchauffé de liquide natif de Solana en tant que VRT pour le jito (re) stimulant.Fragsol utilisera les capacités d’expansion des jetons de Solana pour allouer avec précision les récompenses NCN et introduire un programme de jetons standardisé pour gérer efficacement les étalages et les coupes multi-actifs.
•Ping Network (anciennement Twilight)– Twilight, le prochain projet de dépoi de confidentialité sur Solana, tirera parti de Jito (Re) pour améliorer la décentralisation et la sécurité économique de son réseau de validateurs.Twilight tirera parti des coupes à plusieurs niveaux et des paramètres de mise en œuvre personnalisables pour assurer une solide protection de son infrastructure de confidentialité.
•Kyros– Kysol combine le jalonnement, le MEV et le récompense de récompense dans un jeton pour optimiser les rendements.Les utilisateurs peuvent lancer Kysol à l’aide de jitosol ou de sol.Kyros s’est également associé à Jito, Kamino et Raydium pour lancer un pool de liquidités incitatifs, ce qui améliorera la liquidité de Kysol et ouvrira plus d’opportunités pour l’écosystème Defi.
Risques et considérations clés
Avant d’élaborer les raisons pour les raisons de Solana pour le réintégration (le réapprovisionnement) et l’évaluation du positionnement de Jito, il vaut la peine d’examiner les risques clés liés.La réadaptation et la liquidité de réapplication introduisent une série de risques interdépendants qui affectent différents participants à l’écosystème.
Les risques de base de la blockchain de jalonnement
Le noyau de la blockchain de jalonnement (étalage) consiste à assurer la sécurité par le biais de mécanismes de réduction.Le mécanisme de réduction utilise un mécanisme de sanction pour punir les validateurs qui violent les règles du protocole (telles que l’examen des blocs) ou ceux qui obtiennent mal pendant une période de temps (comme un temps d’arrêt excessif), confisquer certains de leurs actifs promis.Lorsque ce mécanisme est appliqué au protocole de relais, le risque est plus amplifié car l’opérateur est soumis à des risques de réduction supplémentaires pour toute application ou réseau de consensus de nœud (NCN) qu’ils protègent.
Bien que ce risque soit compensé en fournissant des rendements plus élevés aux parties prenantes et aux opérateurs, son impact économique ne peut être ignoré dans le cadre de l’adoption combinée de la sécurité.La réduction punit non seulement les validateurs, mais affecte également les Stakers qui leur déléguent le capital, entraînant une diminution des récompenses reçue en raison de la réduction de l’enjeu.Dans les accords de réapprovisionnement, plus la distribution des promesses de promesses est concentrée (c’est-à-dire que la plupart des promesses sont détenues par un petit nombre d’opérateurs), plus le risque global de réduction est élevé.
Cette situation peut affecter la sécurité de la chaîne sous-jacente utilisée pour protéger les NCN, en particulier si une grande quantité de participations dans le réseau est enrichie et réduite, le coût requis pour contrôler la plupart des enjeux du réseau peut être réduit en conséquence.Les fluctuations des prix dans les actifs sous-jacents jouent également un rôle important. Plus les fluctuations des prix sont élevées, plus les risques sont élevés par le protocole sous-jacent ou le NCN.
Le manque de mécanismes de réduction actuels
Il convient de noter que la plupart (sinon la totalité) des accords repensés n’ont pas encore été lancés.Par conséquent, le manque de dissuasion contre le comportement malveillant des opérateurs ou les mauvaises performances présente des risques plus importants pour les parties prenantes et les NCN, en particulier les participants avec moins de ressources en capital et des pertes financières plus importantes.
Par exemple, certains protocoles de réapprovisionnement (tels que Eigenlayer) ont développé un cadre pour résoudre les échecs subjectifs, c’est-à-dire des problèmes qui ne peuvent pas être facilement vérifiés sur la chaîne.Les défaillances objectives sont applicables aux violations qui peuvent être prouvées mathématiquement et cryptographiquement sur la chaîne (comme la double signature ou les temps d’arrêt à long terme), tandis que les échecs subjectifs doivent être résolus hors de la chaîne grâce à un consensus social parmi les participants au réseau.
Problèmes de transparence et de confiance
Cela soulève des questions sur la transparence et les hypothèses de confiance de ces systèmes, et les solutions hors chaîne peuvent être des processus complexes et longs qui peuvent même conduire à la formulation de couche de base s’il y a suffisamment de controverse et de désaccord autour du bon état du NCN.Eigenlayer prévoit d’atténuer ce risque en utilisant des jetons propres, permettant aux validateurs d’imposer des réductions aux échecs subjectifs et d’effectuer des coupes en fournissant des jetons plutôt qu’à la couche sous-jacente.
Impact des incitations axées sur le marché
L’impact des incitations axées sur le marché sur les opérateurs et les parties prenantes doit être pris en compte.Pour améliorer la sécurité économique de NCN, le capital promis doit être collant, c’est-à-dire rester stable à long terme.Cependant, en l’absence d’une sorte d’engagement à long terme par le biais de mécanismes tels que des périodes de verrouillage (qui à leur tour pose un risque pour les opérateurs et les parties prenantes), les opérateurs peuvent déplacer leurs enjeux à tout moment dans la poursuite des rendements les plus élevés possibles.
L’incitation aux NCN à rivaliser pour les opérateurs en fournissant des rendements plus élevés (généralement des offres de jetons inflationnistes) n’est pas propice à l’écosystème plus large à long terme, et peut plutôt répéter les erreurs passées dans la conception des mécanismes incitatifs du protocole crypto- et les dépenses dans l’exploitation minière).
Considérations clés pour re-pratiquer la liquidité
Shoal Research a exploré certains des principaux risques de repos en liquidité dans un rapport précédent, notamment:
•Risque des actifs de dépôt pris en charge— – Les jetons de réception de vault (VRT) présentent le risque de leurs actifs sous-jacents.Les jetons locaux ré-placés et les jetons jardés de liquide (LST) sont confrontés à différents risques.
•Risque d’acquisition de liquidité—— Certains accords de réapparition ont une période de garde lors de l’annulation des actifs promis (tels que les 7 jours de Eigenlayer).Ce mécanisme soulève des préoccupations concernant les risques d’échéance et les problèmes potentiels de liquidité.Si le marché secondaire est insuffisant des liquidités, les investisseurs peuvent avoir du mal à vendre des VRT à des prix du marché équitable.Jito (re) jalonner la période de refroidissement pour l’annulation de l’engagement est d’environ 4 à 5 jours (deux époques).Le temps de rachat d’actifs et de liquidité des fournisseurs de VRT joue un rôle clé dans ce risque.
•Risque de contrat intelligent—— Les risques de l’architecture du protocole VRT doivent être évalués, y compris le mécanisme d’allocation de récompense, la structure des frais et les autorisations multi-signatures.Ces facteurs peuvent affecter le transfert et le retrait des actifs.
•Risque d’oracle— – Les données de prix fiables sont cruciales pour maintenir les prix VRT.Les données Oracle inexactes peuvent entraîner une mauvaise évaluation des VRT, ce qui crée à son tour des risques systémiques pendant le rachat ou la liquidation.
•Risques de gouvernance—— La sélection de mécanismes sur la façon de protéger les NCN est cruciale pour assurer leur stabilité à long terme.Un compromis doit être fait entre donner le pouvoir à un grand nombre de parties prenantes (qui prennent du temps) et l’octroi à une minorité d’acteurs (comme 5/3 autres inscriptions).
•Risques de sécurité des ponts croisés—— Pour le VRT transversal, les risques introduits par le mécanisme de pontage de base doivent être pris en compte.Il existe différents compromis et risques pour les ponts indigènes et tiers.
•Risque circulaire—— Sur le marché des prêts, les prêts récursifs (circulant) en utilisant le VRT peuvent entraîner une liquidation en cascade pendant les périodes de volatilité élevée, similaires à l’événement de désescent Steth 2022.Cependant, ce risque vise principalement le marché des prêts et ne présente pas de risque significatif lorsqu’il n’est pas adopté à grande échelle.
Raisons de réapparition sur Solana
Depuis le lancement d’Eigenlayer sur Ethereum, les travaux de recherche et développement dans le domaine de réapparition ont considérablement accéléré.Actuellement, Eigenlayer se classe au troisième rang du verrouillage total (TVL) sur le réseau Ethereum.Dans le même temps, Solana a rétabli sa position de leader en tant que couche de développement des applications, juste après la TVL d’Ethereum.Alors qu’une grande partie de la dynamique de croissance au quatrième trimestre de 2023, motivée principalement par une augmentation de l’activité de négociation de Memcoin, a ralenti, de nombreux nouveaux produits et services sont développés sur Solana, dont plusieurs projets d’infrastructure clés.De plus, la nouvelle API SVM d’ANZA permet aux développeurs de créer des projets basés sur SVM sur la bêta principale de Solana, ouvrant la voie à une nouvelle ère de chaînes SVM L2 et d’application.Ces chaînes L2 et d’application peuvent devenir d’importantes sources de demande de jito (re) stimulation.
Comparaison entre Ethereum et Solana Repake
1 et 1Fossé de liquidité
Ethereum a largement dépassé la liquidité de Solana (TVL est environ 9 à 10 fois celle de Solana), ce qui en fait une puissante couche de base plus sûre économiquement.
2Espace de croissance
Solana a actuellement un plus grand potentiel de développement et un espace de croissance, et le mécanisme d’incitation de réapparition peut jouer un rôle important dans l’amélioration du TVL du réseau.
3 et 3Efficacité du capital
La gestion de la stratégie de réapprovisionnement en liquidité nécessite une réaffectation continue du capital et des frais de gaz engagés en continu.Le coût de la gestion de la réapprovisionnement sur Solana est nettement inférieur à celui d’Ethereum, et il est plus économe en capital.
4Différences de demande écologique
Plus d’équipes de l’écosystème de Solana se concentrent sur le développement d’applications plutôt que sur la construction d’infrastructures.Cela soulève des questions sur la source des exigences pour le réinstallation des protocoles, car la structure des exigences de l’application peut être différente de celle de NCN.Par exemple, une AMM comme Raydium n’a pas besoin de démarrer sa propre collection de validateurs dans son état actuel.
Néanmoins, la montée en puissance de SVM-L2 et des chaînes d’application a provoqué un nouveau flux de demandes de sécurité économique, offrant une opportunité importante pour la réaffectation des solutions de répondre à cette demande.
Le rôle de Jito
À l’heure actuelle, environ 93% des validateurs de Solana dirigent le client Jito-Solana, distribuant un total de 2,5 000 conseils SOL impliquant 6,5 millions de packages de transactions.
Les dépôts de Jitosol sont passés à 14,5 millions de SOL (environ 3,14 milliards de dollars) et ont engagé 644 millions de dollars de frais à ce jour.La position de Jitosol dans le secteur de la mise en œuvre de la liquidité de Solana a régulièrement augmenté, représentant actuellement environ 45% du TVL total.
La demande de prêter au jitosol sur Kamino Finance continue de croître avec des taux d’utilisation approchant à 100%.
Jito (re) Staking’s Competitive Landscape
Malgré la présence généralisée de Jito à Solana, il existe de nombreux catalyseurs et protocoles critiques qui posent un défi crédible à l’adoption du jito (re) stimulation.Premièrement, il y a déjà un autre accord de retrait sur Solana, Solayer, qui a été lancé en juin 2024 et a accumulé jusqu’à 168 millions de dollars de dépôts.Solayer a une architecture de retraite et un réseau de validateurs partagé conçu pour fournir des fonctionnalités améliorées pour les applications Solana afin de protéger l’espace de bloc et de hiérarchiser l’inclusion des transactions.
Deuxièmement, Solana est également confrontée à la concurrence d’autres équipes indigènes, en particulier les accords de mise en place liquide, qui peuvent être en bonne position et inciter à construire leurs propres produits de réapprovisionnement.Par exemple, Sanctum s’est positionné comme une couche de liquidité unifiée pour les Solana LST, permettant à toutes les LST, grandes et petites, de partager une piscine de liquidité profonde et de fonctionner avec un minimum de contraintes de liquidité.Jusqu’à présent, la réserve de Sanctum, Infinity et Validator LST ont attiré plus d’un milliard de dollars en TVL.Helius, un fournisseur de RPC de base sur Solana, a lancé son HSOL LST avec Sanctum, qui compte actuellement plus de 13 millions de sols promis.Le BNSOL de Binance est actuellement dans une position de premier plan, le sol promis sur la plate-forme étant de 6,77 millions.Un autre concurrent natif notamment notable est la finance de la marinade.Marinade a lancé son accord de mise en place liquide en 2021, avec un TVL actuel légèrement supérieur à 1,8 milliard de dollars et des dépenses à vie de 181 millions de dollars.Bien qu’aucune des deux ne mentionne actuellement la réapparition, il n’est pas hors de portée d’imaginer que ces équipes développent leurs propres produits de réapparition compétitifs.Le lancement de Karak semble avoir ouvert les vannes pour le réinstallation des concurrents sur Ethereum, et des effets similaires devraient être joués sur Solana.
Enfin, si les protocoles de réécurité universels tels que Symbiotic et Karak choisissent d’adopter une approche neutre en chaîne qui prend en charge les actifs SOL et SPL / TOKEN2022, ils seront confrontés à la concurrence.Même Eigenlayer a commencé à changer sa stratégie, introduisant le support de jetons sans autorisation, ce qui permettra à tous les actifs de l’ERC-20 d’être résolités.Cependant, du point de vue en dehors de Ethereum, Eigenlayer s’est finalement positionné comme le « moteur de coordination de l’innovation ».Si le développement des applications et l’accumulation de valeur sur Solana dépasse un jour Ethereum, il n’y a aucune raison pour que le gourmandise ne s’adapte pas à la demande et ne ouvre un magasin sur Solana dans ce cas.Cependant, il s’agit d’un scénario hypothétique à long terme qui ne peut garantir que la gaiement Eigen sera toujours le principal accord de re-Mortgage, il n’est donc pas clair combien de menace il pose pour Jito (Re-Mortgage).
Dans ce contexte, Jito doit s’appuyer sur son dossier réussi dans l’écosystème de Solana et s’assurer que la Fondation Jito continue d’optimiser l’accord de résolution et de répondre rapidement aux besoins et aux commentaires de NCN, opérateurs et autres participants au protocole.
Jito (re) scénarios d’application
Les protocoles de réapprovisionnement bénéficient de l’augmentation des solutions de middleware qui nécessitent des mécanismes de coordination pour répondre aux besoins de l’entreprise.NCN en est encore à ses débuts et peut couvrir plusieurs zones.Voici les scénarios d’application potentiels pour le jito (re) stimulation:
•Réseau de solveur décentralisé:
Les plates-formes de Dex et de liquidité avec architecture de solveur peuvent lancer leurs propres réseaux de solveur décentralisés, allouer des revenus et imposer des réductions aux solveurs, en les incitant à exécuter des transactions au meilleur prix.
•SVM L2:
Alors que les applications de Solana augmentent la demande de temps de confirmation de blocs plus rapides et les incitations économiques personnalisées, SVM L2 émerge progressivement, ce qui stimule la croissance de la demande de sécurité économique, où le jito (re) peut répondre à la demande.
•Commandez aux enchères de flux et accord de redistribution MEV:
Solana Dex peut mettre en œuvre des enchères de flux de commandes et allouer la valeur obtenue via MEV à des commerçants ou des détenteurs de jetons, similaires à Cowswap sur Ethereum.
en conclusion
Bien qu’il y ait encore des lacunes importantes dans le domaine de réapparition de la conception à la réalité, il est généralement estimé que la réadaptation sera une direction de développement clé pour promouvoir le développement vigoureux des applications sur chaîne et aider à améliorer sa sécurité économique et son efficacité capitale .Il peut être comparé à l’impact d’Amazon Cloud Services (AWS): en fournissant une plate-forme de cloud computing qui loue des ressources informatiques à la demande, AWS a favorisé la montée rapide du développement d’applications Web.
En externalisant les ressources informatiques et la construction d’infrastructures, les développeurs Web peuvent consacrer plus de temps et de ressources à la création de produits et services précieux et mieux comprendre les besoins des utilisateurs.De même, le protocole de révocation permet aux applications et aux réseaux natifs de la blockchain de sous-traiter les problèmes de sécurité économique, se concentrant ainsi sur le développement de produits et services précieux tout en héritant des principales caractéristiques et des avantages de la blockchain.
Le réapprovisionnement sur Solana est en augmentation, et Jito (Re) Slake a une bonne position pour devenir l’accord préféré pour stimuler le lancement de nouveaux produits et services innovants.
