jakiro
المصدر: البحث الرمادي ؛
ملخص
-
قد يكون لنتائج الانتخابات الأمريكية تأثير كبير على صناعة الأصول الرقمية.يجوز للرئيس القادم والكونغرس صياغة تشريعات حول العملات المشفرة وقد يعدل سياسات الضرائب والنفقات التي تؤثر على سوق مالي أوسع.
-
تظهر بيانات مسح الرأي العام الحالي والاحتمالات الخفية من الأسواق المتوقعة مثل Polymarket أن هذه منافسة شرسة.[1] ومع ذلك ، اعتبارًا من 15 أكتوبر ، أظهرت هذه البيانات أن الحزب الجمهوري يسيطر على مجلس الشيوخ.يعتقد Rayscale Research أنه ، بالنظر إلى دور سيطرة مجلس الشيوخ على الوكالات التنظيمية الرئيسية مثل SEC و CFTC ، في ضوء مجلس الشيوخ ، قد تكون التغييرات في سيطرة مجلس الشيوخ مرتبطة بشكل خاص بالعملات المشفرة.
-
ومع ذلك ، على مستوى الناخبين ، تظهر البيانات أن العملات المشفرة هي مشكلة يهتم بها طرفان.بالإضافة إلى ذلك ، عبر المرشحون المحددون بين الجانبين عن دعمهم لابتكار العملة المشفرة.
-
بغض النظر عن السيطرة ، تعتقد Research Research أن التشريعات الشاملة اثنين قد تكون أفضل حل طويل الأجل في صناعة الأصول الرقمية الأمريكية.
على الرغم من وجود العديد من المشكلات في الانتخابات الأمريكية في عام 2024 ، إلا أن صناعة الأصول الرقمية قد جذبت بعض الوقت والاهتمام بالمرشحين.يمكن أن يعزى ذلك إلى التفضيلات المتغيرة للناخبين إلى حد ما: في المسح الوطني الذي أجراه مسح الرأي العام في هاريس الذي يمثل غراي ، وجدنا ذلكمن المرجح أن يصوت حوالي نصف الناخبين الأمريكيين المحتملين للمرشحين المهتمين بالعملات المشفرة بدلاً من المرشحين الذين لا يهتمون بالعملات المشفرة.يعكس الاهتمام المتزايد بالعملات المشفرة حقيقة أن صياغة قواعد الولايات المتحدة تقف وراء بلدان أخرى.
أدناه نعتبر مشاهد الانتخابات المحتملة للبيت الأبيض والكونغرس وتأثيرها المحتمل على سوق التشفير.لكل نتيجة ، سنقوم بالإبلاغ عن احتمالات Polymarket الضمنية.
معظم النتائج غير مؤكدة للغاية: تشير بيانات مسح الرأي العام والأسواق المتوقعة إلى أن نتائج الحملة مختلفة تمامًا.ومع ذلك ، تظهر هذه البيانات أن السيطرة على مجلس الشيوخ قد يبدو من المحتمل أن تنقل (التحول من الحزب الديمقراطي إلى الحزب الجمهوري). على صناعة العملة المشفرة.
البيت الأبيض
احتمالات Polymarket: ترامب 57 ٪ / هاريس 43 ٪ (اعتبارًا من 15 أكتوبر 2024)
ونتيجة لذلك ، قد يعني انتصار ترامب أن المنظمين سيقدمون المزيد من الدعم ، وأن عجز الميزانية سيكون أكبر.ومع ذلك ، فإن خطة السياسة المالية لترامب تتطلب دعم الكونغرس ، وقد تجلب التعريفات عدم اليقين في السوق.
سيقوم الرئيس التالي بصياغة جدول أعمال لسياسة العملة المشفرة ، وترشيح الوكالات التنظيمية الرئيسية ، وتعزيز قرار السياسة الاقتصادية الأوسع -وضع الضرائب والنفقات والتعريفات.تبنى الرئيس السابق ترامب بحماس صناعة الأصول الرقمية ، أعرب عن أمله في جعل الولايات المتحدة “عملة مشفرة عالمية ورأس بيتكوين” [2].كما أعلن أنه سيطلق منصة إقراض عملة مشفرة تسمى World Liberty Financial ، على الرغم من أن تفاصيل المشروع لا تزال محدودة.[3]
اقترحت نائب الرئيس هاريس مؤخرًا تعليقات أكثر داعمة على الأصول الرقمية ، موضحًا أن حكومتها “ستشجع التقنيات المبتكرة مثل الذكاء الاصطناعي والأصول الرقمية مع حماية مستهلكينا ومستثمرينا”.[4] وفقًا لتقارير وسائل الإعلام ، ستعلن فريق حملتها أيضًا عن “حماية” الأصول المشفرة وصياغة خطة لـ “خطة لصياغة قواعد العملات المشفرة والأصول الرقمية الأخرى”.[5]
ومع ذلك ، هناك تفاصيل أقل من حملة هاريس. بما في ذلك سلسلة من الدعاوى القضائية ، وقصر الوصول إلى الخدمات المصرفية التقليدية والنقاضرة النقض على تشريع الطرفين.[6] لذلك ،تعتقد Gray Research أن إدارة ترامب من المرجح أن ترشح الوكالات التنظيمية التي تدعم ابتكار صناعة التشفير.[7]
على وجه التحديد ، قد تعتمد آفاق البيتكوين أيضًا على خيارات سياسة الماكرو للحكومة القادمة.يوضح تحليل الباحثين المستقلين ذلكستؤدي مقترحات السياسة المالية لترامب وهاريس إلى عجز أكبر في الميزانية -على الرغم من أن العجز الفيدرالي كبير جدًا.[8] قبل دمج خطة التسوية للحملة ، من المتوقع أن يكون لدى مكتب ميزانية الكونغرس (CBO) 6.2 ٪ من العجز الفيدرالي في السنوات العشر القادمة.وفقًا لنموذج ميزانية Budon (PWBM) ، فإن الاقتراح الذي اقترحه نائب الرئيس هاريس لتوسيع الاعتمادات الضريبية للأطفال والإصلاحات الأخرى سيجعل عجز الميزانية 10 سنوات يصل إلى 6.5 ٪ 28 ٪. أظهر التحليل أن خطة تمديد سياسة التخفيض الضريبي في عام 2017 وتقليل معدلات الضرائب الأخرى في الرئيس السابق ترامب ستمكّن عجز الميزانية لمدة 10 سنوات من الوصول إلى 7.8 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي (الشكل 1).[10]
تعتقد أبحاث الرماديون أنه في ظل ظروف أخرى ، في ظل نفس الظروف ،في الفترة المتوسطة ، ينبغي اعتبار عجز الميزانية الضخمة غير مواتية للدولار الأمريكي ومفيد لبيتكوين.
الشكل 1: لم يخطط أي من المرشحين
ومع ذلك ، في الممارسة العملية ، تأثير السوق غير مؤكد.بادئ ذي بدء ، يجب الموافقة على التغييرات في السياسة المالية من قبل الكونغرس.ثانياً ، قام الرئيس السابق ترامب أيضًا برفع التعريفات.غالبًا ما تزيد الأركان من قيمة الدولار الأمريكي وقد تضع ضغوطًا على أصول المخاطر ، خاصة إذا كانت الدول الأخرى تنتقم.[11]على الرغم من أن التعريفة الجمركية لن تؤثر بشكل مباشر على البيتكوين ، إلا أن تقييم الأصول المشفرة يرتبط بالسوق الأوسع ، وبالتالي فإن الزيادة في التعريفات قد تؤدي إلى مخاطر هبوطية على الأسعار.
مجلس الشيوخ
احتمالات Polymarket: السيطرة الجمهورية 78 ٪ / السيطرة الديمقراطية 22 ٪
نتيجة لذلك ، على الرغم من أن كلا من أعضاء الحزب يظهران بعض الدعم لسياسة العملة المشفرة ، بالنظر إلى الدور الرئيسي لمجلس الشيوخ في تأكيد تعيين الوكالة التنظيمية ،يمكن اعتبار السيطرة الجمهورية نتيجة نظيفة وإيجابية للعملات المشفرة.
مجلس الشيوخ ومجلس النواب مسؤولون عن أي تغييرات في السياسة المالية [12] وأي تشريع خاص بالعملات المشفرة.مجلس الشيوخ مسؤول أيضًا عن تأكيد تعيين الرئيس ، بما في ذلك لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) ولجنة العقود الآجلة للسلع (CFTC) والوكالات التنظيمية الرئيسية للاحتياطي الفيدرالي.نظرًا للإشراف غير المؤكد للعديد من الأصول المشفرة ، قد يكون إشراف مجلس الشيوخ لتعيين المؤسسات أمرًا حيويًا للصناعة.
شارك التشريع المشفر الذي وافق عليه المؤتمر الحالي بشكل مشترك في كلا الطرفين ، بما في ذلك قانون السلع الرقمية التلقائية في اللجنة الزراعية في مجلس الشيوخ والعملة التشريعية التشريعية للعملة المعدنية المستقرة للجنة المصرفية في مجلس الشيوخ.[13] في الوقت نفسه ، يدعم أعضاء مجلس الشيوخ الجمهوريين بحزم صناعة الأصول الرقمية.على سبيل المثال ، أعطت مجموعة الضغط في صناعة التشفير مع Crypto [14] 39 من 49 من أعضاء مجلس الشيوخ الجمهوريين في قضية التشفير ، ولكن فقط 6 من 51 من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين.[15] بالإضافة إلى ذلك ، يوضح وضع التصويت المزيد من الدعم الجمهوري: عندما صوت مجلس الشيوخ لإلغاء إعلان محاسبة موظفي SEC (SAB) 121 [16] ، صوت 48 جمهوريًا لصالح الأصوات وصوت 12 ديمقراطيًا لصالح الأصوات.
يسيطر الحزب الديمقراطي حاليًا على مجلس الشيوخ ، لذلك يشغل منصب رئيس اللجنة الرئيسية لتحديد أولوية التشريعات ، وفي النهاية يحق للتصويت الحاسم في تعيين بعض الرؤساء.بالنظر إلى أن الجمهوريين يدعمون عمومًا ابتكار الأصول الرقمية ، يعتقد Ramescale Research ذلكقد تكون التغييرات في السيطرة على مجلس الشيوخ نتيجة إيجابية لسوق التشفير -التي تستشهد بالدور الرئيسي للمنظمين ، يمكن القول أن أهم نتائج الانتخابات في الصناعة.
مجلس النواب
احتمالات Polymarket: السيطرة الجمهورية 44 ٪ / السيطرة على الحزب الديمقراطي 56 ٪
ونتيجة لذلك ، فإن السيطرة على مجلس النواب أمر بالغ الأهمية لتحديد ما إذا كانت الحكومة موحدة أو مقسمة. سوق مالي أوسع.
مثل مجلس الشيوخ ، دعم مجلس النواب من خلال أي تغييرات في السياسة المالية أو التشريعات التشريعية الخاصة بالعملات المشفرة.تتم مراجعة التشريع الذي تمت مراجعته هذا العام بشكل مشترك من قبل الطرفين ، لكنه تلقى المزيد من الدعم من الحزب الجمهوري.على سبيل المثال ، بالنسبة للجنة FIT21 [17] من لجنة الخدمات المالية لمجلس النواب ، صوت 208 جمهوريًا لصالح الأصوات ، وصوت 71 ديمقراطيًا أيضًا لصالح الأصوات ، بمن فيهم المتحدث السابق بيلوسي وسوط الحزب الديمقراطي.
ستحدد السيطرة على مجلس النواب المهمة والأولوية التشريعية للجنة مجلس النواب ، والتي قد يكون لها تأثير على سياسة العملة المشفرة.ولكن ربما يكون التأثير الأكثر أهمية هو ما إذا كان بإمكان الحزب السياسي أيضًا السيطرة على مجلسي البيت الأبيض وبرلمان “مجلس الشيوخ” حكومة”.في ظل الحكومة المقسمة ، قد يكون من الصعب تحقيق التغييرات في السياسة المالية.
ثمانية احتمالات
بالنسبة للانتخابات الأمريكية المقبلة ، تلعب ثلاث مؤسسات دورًا (البيت الأبيض ومجلس الشيوخ ومجلس النواب) ، وكل مؤسسة لديها نتيجة محتملة (يسيطر عليها الحزب الجمهوري أو الديمقراطي).لذلك ، هناك ثمانية سيناريوهات محتملة مختلفة ، ولكل مشهد تأثير مختلف على صناعة الأصول الرقمية.يوفر الرسم البياني 2 احتمالات ضمنية في كل حالة من وضع البوليمر.
الشكل 2: وفقًا لتوقعات السوق ، فإن الانتخابات غير مؤكدة للغاية
سوف يركز البحث الرمادي على عدة نقاط رئيسية.بادئ ذي بدء ، في الأحداث الأربعة الأكثر احتمالا ، لا يوجد موقف واضح -بمعنى آخر ، توازن القوة بعد الانتخابات لا يزال لديه عدم اليقين.ثانياً ، لدى المراقبين حكومات مختلفة بأننا سيكون لدينا حكومة أو قسم موحد: لا تزال فرصة الحزب الديمقراطي أو الحزب الجمهوري على مقربة من 50 ٪.ثالثًا ، وفقًا لـ Polymarket ، فإن النتيجة الوحيدة المحددة مع احتمالات عالية كبيرة هي مجلس الشيوخ عن مراقبة الحزب الجمهوري.طالما استمر هذا الموقف ، بالنظر إلى الدور الرئيسي لمجلس الشيوخ في تأكيد تعيين الرئيس ، نعتقد أن نتائج الانتخابات ستتطور في الاتجاه الذي يفضي إلى سوق العملة المشفرة.
العملات المشفرة هي مسألة مصدر قلق مشترك بين الطرفين
على مستوى الناخبين ، تعد العملات المشفرة قضايا يهتم بها طرفان.نتائج المسح الوطني الذي أجرته مسح الرأي العام في هاريس نيابة عن رمادي ، مما يدل على ذلكمن المعتقد أن ملكية البيتكوين لدى الديمقراطيين وألفة العملات المشفرة من الجمهوريين ، والديمقراطيين عادة ما يكونون أكثر اهتمامًا بالعملات المشفرة هذا العام.[18] بالإضافة إلى ذلك ، يجب الحصول على أي تشريعات مشفرة جديدة في مجلس الشيوخ ، لذلك من المؤكد أنه مطلوب تقريبًا دعم دعم الطرفين.
بعد قولي هذا ، في ضوء مجلس الشيوخ ، لعب دورًا رئيسيًا في مرشح الوكالة التنظيمية المعينة من قبل الرئيس ،يعتقد Raycale Research أن سيطرة الحزب الجمهوري على مجلس الشيوخ هي عامل ذي معنى وإيجابي لصناعة الأصول الرقمية.لذلك،تشير مسح الرأي العام الحالي والتنبؤ بالاحتمالات الضمنية للسوق حاليًا إلى أن سوق العملة المشفرة سيكون له نتائج مواتية.
ومع ذلك ، فإن احتمالات تشريع الحكومة المقبلة و/أو تغييرات السياسة المالية المحتملة في العملات المشفرة في الجلسة المقبلة هي أكثر عدم اليقين.يعتقد Raycale Research أن أفضل نتيجة للتطور الصحي لصناعة الأصول الرقمية هي أن الطرفين يواصلان تعزيز التشريعات الشاملة.
طريقة مسح الرأي العام هاريس
أجرى الاستطلاع استطلاعًا للمسح نيابة عن رمادي من خلال Harris on الطلب منتج شامل من 4 سبتمبر إلى السادس ، 2024 إلى الولايات المتحدة لإجراء مسح عبر الإنترنت شملت 1،841 شخصًا بالغًا (18 عامًا أو أكثر) الذين خططوا للتصويت في عام 2024 الانتخابات الرئاسية في عام 2024 جوهرإذا لزم الأمر ، استنادًا إلى العمر ، الجنس ، العرق/الأمة ، المنطقة ، التعليم ، حالة الزواج ، حجم الأسرة ، نطاق الأسرة ، دخل الأسرة ، وضع التوظيف ، وميل الإنترنت إلى وزن البيانات ، فإنه يلبي نسبةها الفعلية في السكان.تم اختيار المجيبين في هذا الاستطلاع من أولئك الذين وافقوا على المشاركة في تحقيقنا.تم قياس دقة أخذ العينات من مسح الرأي العام على الإنترنت في هاريس بواسطة الفاصل الزمني الموثوق به بايزي.بالنسبة لهذه الدراسة ، تكون دقة بيانات العينة ضمن +/- 2.8 نقطة مئوية بمستوى واثق 95 ٪.في تركيز التحقيقات المهتمة ، ستكون هذه المنطقة الموثوق بها أوسع.ستتأثر جميع استطلاعات أخذ العينات ومسوحات الرأي العام بمصادر أخرى للأخطاء الأخرى بغض النظر عن أخذ عينات من الاحتمالات. لا توجد إجابة تتعلق بالمرات ذات الصلة.
التعليقات التوضيحية
[1] لا تشغل دقة أو موثوقية بيانات مسح الرأي العام ، وكذلك الاحتمالات الخفية للأسواق المتوقعة مثل polymarket ، أي موقف.في هذه المقالة ، تستخدم بيانات polymarket رمادي للإشارة إلى التوجيه العام لنتائج الانتخابات المحتملة.
[2] المصدر: “Baron Weekly”.
[3] المصدر: نيويورك تايمز.
[4] المصدر: بلومبرج.
[5] المصدر: محطة البث العامة الوطنية.
[6] على سبيل المثال ، انظر مجلة وول ستريت ، “Unchaned Crypto” ، “رويترز” ، “TechCrunch” ، “Axios” ، “رويترز”.
[7] فيما يتعلق بالإشراف ، قال الرئيس السابق ترامب ذات مرة: “سيتم صياغة القواعد من قبل أولئك الذين يحبونك بدلاً من أن يكرهوا صناعتك.”
[8] يلخص هذا البيان في مكتب ميزانية الكونغرس الميزانية الحالية: “خلال فترة التنبؤ 10 سنوات ، كان العجز الأساسي لمكتب ميزانية الكونغرس يمثل 2.5 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي من 62 عامًا من 1947 إلى 2008 ، الأساسي ، كان العجز في الأساس عجزًا.
[9] يقدر أن PWBM يعتمد على العجز الأساسي (قبل الفائدة) ؛تختلف تقدير تأثير ميزانية اقتراح الحملة من المصدر ، وينبغي اعتبار الأرقام الواردة هنا توضيحية.للحصول على تقديرات أخرى ، راجع لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة.
[10] لا يشمل تقدير PWBM بشأن اقتراح ترامب التأثير المحتمل للتعريفات على الإيرادات الجمركية.ومع ذلك ، فإنه يشمل توقعات دخل التعريفة الجمركية ، مثل التنبؤ لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة ، ووجد أن التأثير الصافي على العجز يمكن مقارنته تقريبًا.إذا ظلت خطة ترامب ترامب دون تغيير ، فمن المقدر أن التأثير على الإيرادات خلال العقد يتراوح بين تريليون إلى 5 تريليون دولار أمريكي.المصدر: لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة ، مركز السياسة الضريبية ، مؤسسة الضرائب.
[11] ناقشت العديد من الدراسات تأثير زيادة التعريفات على الدولار الأمريكي.على سبيل المثال ، يرجى الرجوع إلى مدى التأثير متعدد الأوجه والتعريفات على السياسة التجارية الأمريكية في السوق المالية.للتأثير على أصول المخاطر ، يرجى الرجوع إلى “تأثير الحرب التجارية الصينية على الاستثمار الأمريكي”.
[12] لا تتطلب التعريفة الجمركية تغيير موافقة الكونغرس.
[13] يتضمن مشروع القانون المحدد “قانون حماية المستهلك للسلع الرقمية 2022” (S.4760) و “قانون عملة Lummis-Gillibrand الثابتة” (S.4155).
[14] الوقوف مع Crypto Alliance هي منظمة 501 (C) (4) غير الربحية الممولة من التبرع.لا يتخذ Grayscale أي موقف بشأن دقة أو موثوقية الحامل مع بيانات تحالف التشفير.في هذه المقالة ، يستخدم الرماد بيانات من موقف تحالف العملة المشفرة لإظهار الاتجاه العام لموقف الكونغرس في سياسة العملة المشفرة.
[15] أعضاء مجلس الشيوخ المستقلين الذين يحسبون مؤتمر رابطة الحزب والشباب الديمقراطي.
[16] SAB 121 هو دليل مالي يتطلب من الشركة الإبلاغ عن تقرير العملة المشفرة التي يحتفظ بها العملاء كأصول وخصوم ، مما يؤثر على طرقها لإدارة خدمات حضانة العملة المشفرة.
[17] قانون الابتكار المالي في القرن الحادي والعشرين (H.R.4763).
[18] في الجولات الثلاث من استطلاعات الرأي ، قال 18 ٪ من الديمقراطيين إن لديهم بيتكوين ، وكانت نسبة الجمهوريين 15 ٪.وبالمثل ، قال 51 ٪ من الديمقراطيين إنهم “مألوفين للغاية” أو “مألوفين قليلاً” مع العملات المشفرة ، بينما كان الجمهوريون 45 ٪.أخيرًا ، في الموجة الثالثة من استطلاعات الرأي (من 4 إلى 6 سبتمبر ، 2024) ، قال 37 ٪ من الديمقراطيين إن موقفهم تجاه المزيد حول استثمار العملة المشفرة أصبح أكثر انفتاحًا هذا العام ، والجمهوريين هذا العام تبلغ 30 ٪.المصدر: استطلاعات هاريس.
