jakiro
ملخص سياسات التشفير للدول والمناطق الكبرى حول العالم في عام 2025<ص>
<ح2>1. الولايات المتحدة
<ص>يتمتع تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة برياح سياسية مواتية منذ عودة ترامب إلى البيت الأبيض، حيث أحرز تقدمًا كبيرًا بعد سنوات من الركود التشريعي.<ح3>1. “توجيه وإنشاء قانون وطني للابتكار للعملات المستقرة في الولايات المتحدة” (“قانون GENIUS”)
<ص>في 4 فبراير، تم تقديم مشروع القانون من قبل السيناتور الجمهوري بيل هاغرتي من ولاية تينيسي، والسيناتور الجمهوري تيم سكوت من ولاية كارولينا الجنوبية، والسيناتور الجمهوري سينثيا لوميس من وايومنغ، والسيناتور الديمقراطي كيرستن جيليبراند من نيويورك.في 17 يونيو، أقر مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون يعزز الجهود التنظيمية للحكومة الفيدرالية الأمريكية بشأن العملات المستقرة ويضغط على مجلس النواب للتخطيط للمرحلة التالية من جهود البلاد لتنظيم الأصول الرقمية.وفي 18 يوليو، وقع ترامب على مشروع القانون ودخل حيز التنفيذ. <ص>تم اقتراح مشروع القانون رسميًا من قبل الممثل الجمهوري لولاية ويسكونسن بريان ستيل والممثل الجمهوري لأركنساس فرينش هيل في الثاني من أبريل، وهو ملتزم ببناء إطار عمل لإصدار عملة مستقرة للدفع على المستوى الفيدرالي. تمت إحالته إلى الكونجرس من قبل لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب.<ص>يعمل مشروع القانون على تحسين المعايير التنظيمية لدفع العملات المستقرة، مما يتطلب من المصدرين تخصيص أصول احتياطية مرخصة بنسبة 1: 1، ويحظر دفع الفائدة للمستخدمين؛ ويوضح أن الجهات المصدرة القانونية تشمل ثلاث فئات: البنوك الخاضعة للتنظيم الفيدرالي والكيانات غير المصرفية المعتمدة؛ كما يلزم المصدرين بالإفصاح عن إجراءات الاسترداد وتقارير الاحتياطي الشهرية. يجب مراجعة التقارير من قبل شركة محاسبة عامة معتمدة، وستواجه الشهادات المزورة عقوبات جنائية.<ص>يكمل مشروع القانون هذا قانون GENIUS ويبني بشكل مشترك نظامًا تنظيميًا كامل السلسلة للعملات المستقرة. <ص>في 29 مايو، اقترح رئيس لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب، فرينش هيل، قانون وضوح سوق الأصول الرقمية، والذي يهدف إلى إزالة الغموض طويل الأمد في تنظيم الأصول الرقمية من خلال توضيح مسؤوليات هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).وفي ٢٣ يونيو، قدمت لجنة الخدمات المالية ولجنة الزراعة بمجلس النواب مشروع القانون، الذي يعرّف السلع الرقمية بأنها أصول رقمية “ترتبط قيمتها بشكل جوهري” باستخدام بلوكتشين.أقره مجلس النواب في 17 يوليو.<ص>جوهر مشروع القانون هو تحديد النطاق التنظيمي لهيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة. تنظم هيئة الأوراق المالية والبورصات “الأوراق المالية للأصول الرقمية” وتنظم هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) “السلع الرقمية”.ويصنف مشروع القانون البيتكوين والإيثريوم وما إلى ذلك كسلع رقمية، ويعامل الرموز المميزة في مرحلة العرض الأولي للعملة كأصول عقود استثمار؛ فهو يضع آلية لإصدار شهادات “النضج” لـ blockchain، ويمكن بعد ذلك نقل المشاريع التي تستوفي المعايير إلى إشراف CFTC.بالإضافة إلى ذلك، فهو يعفي خدمات التمويل اللامركزي غير الاحتجازية من متطلبات التسجيل التقليدية ويخفف قيود التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات لمشاريع جمع التبرعات الصغيرة. <ص>وفي فبراير/شباط 2023، اقترحه توم إيمير، زعيم الأغلبية في مجلس النواب الأمريكي، لأول مرة. في 26 مارس 2025، قدم عضو مجلس الشيوخ الأمريكي عن ولاية تكساس تيد كروز أيضًا مشروع قانون يحمل نفس الاسم في مجلس الشيوخ.في 17 يوليو، أقر مجلس النواب مشروع القانون بأغلبية 219 صوتًا مقابل 210.<ص>وتتمثل الأهمية الأساسية لمشروع القانون هذا في حماية الخصوصية والحرية المالية للمواطنين.كما أن لها أهمية إيجابية في إزالة العقبات أمام تطوير العملات المشفرة الخاصة، والحفاظ على استقرار النظام المالي الأمريكي التقليدي، وتجنب مخاطر تسييس السياسة النقدية.<ص>يمكن الاطلاع على التفاصيل“شرح تفصيلي لتشفير الكونجرس الأمريكي: ملخص المحتويات والأسواق وآراء الصناعة لمشاريع القوانين الثلاثة الرئيسية”<ح2>2. هونج كونج، الصين
<ح3>1. “فاتورة العملة المستقرة”
<ص>في 21 مايو، أقر المجلس التشريعي في هونغ كونغ رسميًا مشروع قانون العملة المستقرة في القراءة الثالثة. تم تنفيذه رسميًا في الأول من أغسطس، وهو أول إطار تنظيمي شامل في آسيا للعملات الورقية المستقرة.<ص>وتنص اللوائح على أنه يجب على أولئك الذين يصدرون عملات مستقرة قانونية في هونغ كونغ، أو يصدرون عملات مستقرة قانونية خارج هونغ كونغ والتي تدعي أنها مرتبطة بدولار هونغ كونغ، أن يتقدموا بطلب للحصول على ترخيص من سلطة النقد في هونغ كونغ.ويتعين على المصدرين المرخصين الالتزام بمتطلبات مثل فصل الأصول الاحتياطية والاسترداد على أساس القيمة الاسمية، فضلا عن سلسلة من اللوائح مثل مكافحة غسيل الأموال، وإدارة المخاطر، والكشف عن المعلومات.وفي الوقت نفسه، لا يمكن إلا للمؤسسات المرخصة بيع العملات الورقية المستقرة في هونغ كونغ، ولا يمكن بيع سوى العملات المستقرة الصادرة عن جهات الإصدار المرخصة لمستثمري التجزئة.يعد الترويج للعملات المستقرة غير المرخصة أمرًا غير قانوني.وأصدرت سلطة النقد في هونغ كونغ في الوقت نفسه مبادئ توجيهية تنظيمية مقابلة لتوضيح عملية طلب الترخيص وترتيبات الفترة الانتقالية.<ص>يمكن الاطلاع على التفاصيل“العملة المستقرة المتوافقة في هونغ كونغ قادمة. نظرة سريعة على تاريخه ومحتوياته الرئيسية”<ح3>2. إطلاق مشاورة عامة حول إطار إعداد التقارير عن الأصول المشفرة والمراجعات المتعلقة بمعايير إعداد التقارير المشتركة
<ص>في 9 ديسمبر، أطلقت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة مشاورة عامة حول تنفيذ إطار الإبلاغ عن الأصول المشفرة والمراجعات ذات الصلة لمعايير إعداد التقارير المشتركة.قال وزير الخدمات المالية والخزانة، السيد هوي تشينغ يو، إنه من أجل إظهار تصميم هونج كونج على تعزيز التعاون الضريبي الدولي ومكافحة التهرب الضريبي عبر الحدود والوفاء بالتزاماتها الدولية، سنقوم بتعديل قانون الإيرادات الداخلية (الفصل 112) (القانون) لتنفيذ إطار إعداد التقارير ومعايير الإبلاغ المشتركة المنقحة حديثًا.وتعد هذه الخطوة حيوية أيضًا للحفاظ على سمعة هونج كونج كمركز مالي وتجاري دولي.وتخطط الحكومة لاستكمال التعديلات التشريعية المحلية المطلوبة خلال العام المقبل، بهدف التبادل التلقائي للمعلومات الضريبية المتعلقة بمعاملات الأصول المشفرة مع السلطات الضريبية الشريكة ذات الصلة اعتبارًا من عام 2028، وتنفيذ معيار الإبلاغ المشترك المنقح حديثًا اعتبارًا من عام 2029. وستتبادل هونج كونج المعلومات الضريبية تلقائيًا مع الشركاء المناسبين على أساس متبادل، ويجب على الشركاء تلبية المعايير المتعلقة بحماية سرية البيانات وأمنها.<ص>يمكن الاطلاع على التفاصيل“هونج كونج: تخطط لتبادل المعلومات الضريبية المتعلقة بمعاملات الأصول المشفرة تلقائيًا مع السلطات الضريبية الشريكة ذات الصلة اعتبارًا من عام 2028”<ح2>3. الاتحاد الأوروبي <ص>في 30 ديسمبر 2024، دخل قانون الإشراف على سوق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي (“قانون MiCA”) حيز التنفيذ رسميًا، مما يمثل حقبة جديدة لإطار الامتثال الأوروبي للأصول المشفرة.<ص>ينشئ مشروع القانون نظامًا محسنًا للإشراف على التصنيف، والذي لا يحدد فقط متطلبات واضحة لإصدار الأصول المشفرة ومقدمي الخدمات ذات الصلة، ولكنه يحدد أيضًا قواعد الإعفاء التنظيمي وأحكام ضمان نزاهة السوق.يُعرّف MiCA الأصول المشفرة بأنها تمثيلات رقمية للقيمة أو الحقوق المنقولة والمخزنة من خلال تقنية دفتر الأستاذ الموزع، وتنقسم إلى ثلاث فئات: رموز الأموال الإلكترونية (EMT)؛ الرموز المرجعية للأصول (ART)؛ الأصول المشفرة الأخرى، مثل العملات غير المستقرة مثل البيتكوين.يركز مشروع القانون على الإشراف المتباين على إصدار الأصول المشفرة، وينص على مواصفات الوصول والتشغيل لمقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASP)، ويحدد نطاق الإعفاءات التنظيمية لتجنب التنظيم المفرط ويمنع الابتكار، كما يحظر مشروع القانون لمنع ومراقبة انتهاكات السوق بوضوح التداول من الداخل.<ص>يمكن الاطلاع على التفاصيل“دخل قانون MiCA للاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ رسميًا: مقال واحد يشرح المعايير الجديدة لتطوير مؤسسة Web3”<ح2>4. اليابان <ح3>1.تعديل قانون تسوية الصناديق
<ص>وفي مارس/آذار من هذا العام، قدمت وكالة الخدمات المالية اليابانية تعديلاً لمشروع القانون إلى الكونجرس. جوهر الأمر هو بناء خط دفاع قوي لأمن السوق وحواجز دخول الصناعة منخفضة بشكل معتدل.<ص>في 6 يونيو، أقر مجلس الشيوخ الياباني تعديلاً على “قانون تسوية الأموال” لإنشاء نظام جديد لـ “صناعة وساطة الأصول المشفرة”، مما يسمح للشركات بالمشاركة في خدمات المطابقة دون التسجيل كمشغلي بورصة أصول مشفرة، بهدف خفض حواجز دخول السوق وتعزيز الابتكار المالي المشفر.يضيف التعديل أيضًا بند “أمر الاحتفاظ المحلي”، مما يمنح الحكومة القدرة على إصدار أمر للمنصة بالاحتفاظ ببعض أصول المستخدم في اليابان عند الضرورة لمنع مخاطر تدفقات الأصول إلى الخارج الناجمة عن أحداث مشابهة لإفلاس FTX.ومن المتوقع أن يدخل القانون الجديد حيز التنفيذ رسميا خلال عام واحد من تاريخ صدوره.<ص>يمكن الاطلاع على التفاصيل“أقر مجلس الشيوخ الياباني تعديل قانون تسوية الصناديق وأنشأ نظامًا جديدًا لصناعة الوساطة في الأصول المشفرة” <ص>سيتم تسمية العملة المستقرة للين الياباني باسم JPYC، مع تثبيت 1 JPYC بسعر صرف ثابت قدره 1 ين (حوالي 0.05 يوان)، وسيتم دعمها بأصول عالية السيولة مثل ودائع الين الياباني وسندات الحكومة اليابانية كاحتياطيات.يمكن للأفراد والشركات والمستثمرين المؤسسيين التقدم بطلب لشراء العملات المستقرة JPYC وإجراء تحويلات الدفع. سيتم بعد ذلك نقل العملات المستقرة إلى محافظهم الإلكترونية.تتضمن سيناريوهات التطبيق التحويلات المالية للطلاب الأجانب، ومدفوعات الشركات، وخدمات إدارة الأصول القائمة على blockchain.<ص>يمكن أن يكون للعملة المستقرة الين تأثير كبير على سوق السندات اليابانية.إذا تم استخدام JPYC على نطاق واسع، فإنه سيعزز الطلب على سندات الحكومة اليابانية، ومن المرجح أن يبدأ JPYC في شراء كميات كبيرة من سندات الحكومة اليابانية في المستقبل.<ص>يمكن الاطلاع على التفاصيل“اليابان تعتزم الموافقة على إصدار عملة مستقرة للين”<ح2>5. الإمارات العربية المتحدة
<ص>وفي 16 سبتمبر، دخل المرسوم الاتحادي رقم 6 لسنة 2025 حيز التنفيذ، والذي يمكن اعتباره تكاملًا كبيرًا في تاريخ الرقابة المالية، وتشديدًا شاملاً للرقابة في مجال التشفير والمجالات ذات الصلة.تشمل السياسات المحددة: لأول مرة، يجمع المرسوم جميع البنية التحتية لسلسلة الكتل مثل DeFi، ومشاريع Web3، وبروتوكولات العملات المستقرة، والبورصات اللامركزية، والجسور عبر السلاسل، في الإطار التنظيمي للبنك المركزي؛ حتى لو كان مقدمو خدمات التشفير موجودين خارج دولة الإمارات العربية المتحدة، وطالما أن أهداف خدمتهم تشمل المقيمين في دولة الإمارات العربية المتحدة، فيجب عليهم الالتزام بالقانون والتقدم بطلب للحصول على التراخيص ذات الصلة؛ قد يتم تغريم الكيانات التي تقوم بالأعمال ذات الصلة دون تصريح بمبلغ يتراوح بين 50.000 إلى 1 مليار درهم (حوالي 13.600 إلى 27.200 درهم) وغرامات قدرها 100 مليون دولار أمريكي)، وفي بعض الحالات ستكون مصحوبة بعقوبات السجن؛ وينص المرسوم على فترة انتقالية مدتها عام واحد للمشغلين الحاليين في مجال التشفير والمجالات ذات الصلة، ويتطلب من المشاريع ذات الصلة إكمال طلبات ترخيص الامتثال والتعديلات الأخرى قبل سبتمبر 2026، ويمكن للبنك المركزي تمديد الفترة الانتقالية حسب تقديره؛في السابق، كان بإمكان المناطق الحرة المالية في أماكن مثل دبي إصدار تراخيص الأصول الافتراضية بنفسها، لكن المرسوم الجديد ينص بوضوح على أن أحكامه تنطبق أيضًا على المناطق الحرة المالية، ولا يمكن إعفاء التراخيص الصادرة عن المناطق الحرة من متطلبات الامتثال للقانون الجديد.<ص>تسعى دولة الإمارات العربية المتحدة جاهدة إلى بناء نفسها في المنطقة التنظيمية للعملات المشفرة ذات الهيكل الأكثر اكتمالاً والأقوى مصداقية دولية في الشرق الأوسط.<ح3>1. أبو ظبي
<ص>وفي 10 يونيو، أعلنت هيئة الخدمات المالية لسوق أبو ظبي العالمي أنها ستنفذ مراجعات لإطارها التنظيمي للأصول الرقمية بأثر فوري.تركز المراجعات على تعديل عملية قبول الأصول الافتراضية (VA) من قبل سوق أبوظبي العالمي (ADGM) لاستخدامها كأصول افتراضية معترف بها (AVA)، بالإضافة إلى تحديد متطلبات رأس المال المقابلة والرسوم للأشخاص المرخص لهم (شركات الأصول الافتراضية) المشاركين في الأنشطة المنظمة المتعلقة بالأصول الافتراضية.تقدم التعديلات أيضًا حقوق التدخل الخاصة بالمنتج للأصول الافتراضية وتضع قواعد لتأكيد الحظر الحالي على استخدام رموز الخصوصية والعملات المستقرة الخوارزمية داخل سوق أبوظبي العالمي.وأخيرًا، تعمل المراجعات على توسيع نطاق استثمار صناديق رأس المال الاستثماري.<ص>نظرًا للتحسين المستمر للبيئة التنظيمية للتشفير في أبوظبي، فقد حصلت العديد من شركات التشفير مثل Circle وTether وBinance وRipple وAnimoca Brands وGFO-X وBitcoin Suisse على تراخيص في أبوظبي خلال العام.أصبحت أبوظبي عاصمة العملات المشفرة في الشرق الأوسط.<ص>يمكن الاطلاع على التفاصيل“هل أبو ظبي هي عاصمة العملة المشفرة؟”لماذا اجتمعت شركات Binance وTether وCircle وغيرهم من عمالقة العملات الرقمية معًا لاختيار أبوظبي》<ح3>2. دبي
<ص>في مايو من هذا العام، أصدرت هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) الإصدار 2.0 من كتاب القواعد الخاص بها، مما أدى إلى توسيع معايير الحوكمة وإعداد التقارير لجميع أنشطة الأصول الافتراضية المرخصة.تواصل VARA أيضًا اتخاذ إجراءات إنفاذ مدنية مهمة ضد المشغلين غير المرخصين في دبي، وإصدار أوامر الإيقاف والكف والغرامات على منصات متعددة.<ح2>6. كوريا الجنوبية <ص>وفي شهر مايو من هذا العام، اقترح لي جاي ميونج رسميًا خطة لإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالوون الكوري في اجتماع لمناقشة السياسة.<ص>في أوائل ديسمبر/كانون الأول، دعا الحزب الحاكم في كوريا الجنوبية الوزارات ولجنة الخدمات المالية إلى تقديم مشروع قانون تنظيمي للعملة المستقرة للوون الكوري قبل العاشر من ديسمبر/كانون الأول، لكن لجنة الخدمات المالية فشلت في تقديم مشروع القانون في الوقت المحدد.وقال متحدث باسم FSC أن FSC بحاجة إلى مزيد من الوقت لتنسيق موقفها مع الوكالات ذات الصلة. وبدلا من التسرع في إنجاز الاقتراح قبل الموعد المحدد، فمن الأفضل نشر اقتراحه في نفس وقت تقديم مشروع القانون إلى مجلس الأمة.وقالت لجنة FSC إن هذه الخطوة تهدف إلى حماية حق الجمهور في معرفة الأمر.<ص>ونتيجة لذلك، تظل جميع أشكال إصدار العملات المشفرة والعملات المستقرة غير قانونية في كوريا الجنوبية.
<ص>ويقصر مشروع القانون الأصول الاحتياطية على الأصول منخفضة المخاطر مثل النقد بالدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. وبمجرد أن يتجاوز حجم الإصدار 10 مليارات دولار أمريكي، فإنه سيخضع تلقائيًا للإشراف الفيدرالي.في حالة الإفلاس، ستعطى الأولوية لحماية حقوق ومصالح حاملي العملات المستقرة. كما يحظر على المؤسسات غير المرخصة إصدار عملات مستقرة.<ص>يمثل تنفيذ مشروع القانون هذا المرة الأولى التي تضع فيها الولايات المتحدة رسميًا إطارًا تنظيميًا للعملات الرقمية المستقرة. ويوضح أنواع الأصول الاحتياطية التي يمكن الاحتفاظ بها لإصدار العملات المستقرة، ويحدد المسؤوليات التنظيمية الهرمية للحكومة الفيدرالية وحكومات الولايات.إنه ينهي الحالة “الجامحة” السابقة للوضع القانوني الغامض والحقوق والمسؤوليات التنظيمية غير الواضحة في مجال العملات المستقرة. فهو يوفر إرشادات واضحة للامتثال لإصدار العملات المستقرة والحفظ والجوانب الأخرى، ويعزز تسريع النظام التنظيمي العالمي للعملات المستقرة.<ص>لمزيد من التفاصيل، يرجى الاطلاع على موضوع رؤية البيتكوين“تفسير الولايات المتحدة” قانون Stablecoin” ما تأثيره على صناعة التشفير؟ 》<ح3>2. قانون شفافية العملات المستقرة والمساءلة من أجل اقتصاد أفضل لدفتر الأستاذ (قانون مستقر)
<ص>يمكن الاطلاع على التفاصيل“هل نقطة التحول للعملات المستقرة قادمة؟”مجلس النواب الأمريكي يجري تعديلات كبيرة على قانون الاستقرار》<ح3>3. قانون وضوح سوق الأصول الرقمية (قانون الوضوح)
<ص>لم يعد “قانون الوضوح” يركز على “ما إذا كانت عملة مشفرة معينة تمثل ضمانًا”، ولكنه يركز على النضج – “ما مدى لامركزيتها؟” يوضح تقسيم العمل بين هيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ويخلق إطارًا جديدًا للإشراف على الأصول الرقمية.<ص>يمكن الاطلاع على التفاصيل“التركيز على قانون الوضوح: التحليل الكامل للمحتوى والأهمية وتقييم الصناعة”<ح3>4. قانون الدولة لمراقبة مكافحة CBDC
<ح3>2. خطة للموافقة على إصدار الين الياباني عملة مستقرة
