Auteur: Glassnode, Marcin Miłosierny;

résumé:

• Aperçu de mensuel:En avril, bien que le volume des transactions ait été élevé au début du mois et que les ETF se sont déroulés en grande quantité, Bitcoin a toujours été confronté à la pression de consolidation.Dans le même temps, l’écosystème Ethereum a déclenché un débat féroce sur le changement des règles de gage, mettant en évidence les préoccupations des gens concernant l’avenir de sa plate-forme d’évolutivité et des actifs monétaires.

• Momentum du marché:À l’heure actuelle, l’indice de momentum complet de Glassnode indique que le marché se refroidit.Plusieurs indicateurs clés sont entrés dans un stade de déclin, indiquant que la demande est réduite et une élan positive.

• Focus de l’index:La dynamique du revenu des mineurs utilise la proportion du revenu des coûts des mineurs pour évaluer la demande d’espace de bloc, et le point d’inflexion clé est affiché pendant deux ans de scores.Le sommet des scores Z indique que l’augmentation et la congestion de l’activité du réseau, tandis que le faible des scores Z indique que la demande est réduite et que le marché potentiel se refroidit.

> « >En avril 2024, les investisseurs du marché des actifs numériques semblent être affectés par les deux émotions principales: les attentes de la quatrième moitié du bitcoin et la déception de la tendance des prix lents.Bien que la réduction de moitié de l’histoire se soit avérée être un incident haussier à long terme, ils provoquent souvent des réactions de vente au marché à court terme.

Par exemple, bien que la réduction de l’offre de Bitcoin ait un effet haussier à long terme, des incidents similaires survenus en 2016 et 2020 ont également provoqué un ajustement immédiatement du marché.> « >Cette année, l’incertitude macroéconomique et les tensions géopolitiques ont exacerbé cet impact, ce qui entraîne 16,09% des prix du bitcoin dans quelques semaines après la baisse.

même,> « >Ethereum a également connu des fluctuations importantes et son prix a chuté de 17,80%, en partie en raison de l’incertitude continue liée à l’économie américaine.Faites attention à l’approbation de Etf Etf et au débat de la communauté dans la communauté.

Cette réaction reflète la sensibilité du marché plus large aux principaux événements attendus, et les traders réalisent généralement un profit conduisant à des ventes à court terme.Dans nos rapports approfondis sur la réduction de moitié et son impact attendu, nous nous attendons à une telle vente.

Dans cet article, nous explorerons l’influence continue des États-Unis.> « >Même dans le cas du marché, le SPOT ETF soutient toujours considérablement le volume des transactions en avril.Nous fournirons également les derniers facteurs qui pourraient affecter les caractéristiques de la monnaie Ethereum et son adaptabilité technique dans le domaine de Defi.

Aperçu du marché mensuel

Avec le soutien de la surtension des transactions et des chaînes au comptant, au cours des premières semaines d’avril, Bitcoin a poursuivi sa forte performance.Après le pic d’environ 14,1 milliards de dollars américains dans le volume des transactions au milieu de maturation, le prix du bitcoin a été consolidé entre 64 000 $ et 73 000 $.Ce niveau de prix est principalement motivé par le FNB américain Spot.

Bien que le volume des transactions quotidiennes passe du pic à la mi-mars à environ 7 milliards de dollars par jour, il peut toujours atteindre la force du marché haussier en 2020-2021.Le fort volume de transaction met en évidence l’optimisme continu du marché.La mesure nette de l’achat et de la vente de mesure est mise en évidence, mettant en évidence les intérêts spéculatifs continus et l’humeur haussière répandue chez les commerçants.

De plus, le trafic de transaction (qu’il circule ou s’écoule) est très élevé, avec une moyenne de 8,19 milliards de dollars par jour, ce qui dépasse considérablement le niveau de pointe observé lors du dernier marché haussier.Bien que Binance occupe toujours une part de marché considérable (37,5%) dans les transactions ponctuelles, sa position dominante a diminué par rapport au niveau élevé des années précédentes, ce qui indique que les activités de marché de diverses plateformes se développent.

L’impact de la réduction de moitié

> « >En milieu avril, le bitcoin a connu le quatrième incident de moitié, le taux d’inflation quotidien de l’offre a diminué de 50% et le taux de circulation annuel est tombé à 0,85%.Cela réduit le statut de monnaie dur du bitcoin, marquant ce bitcoin dépasse l’or pour la première fois en termes de rareté de distribution.

en même temps,> « >La diminution de la circulation n’a pas eu d’impact significatif sur la dynamique du marché, car par rapport au volume des transactions globales, les jetons nouvellement miniers ont représenté une faible proportion.Le volume commercial des points et des dérivés continue de dominer le marché, et la proportion de nouveaux comptes d’approvisionnement pour le flux de capital total est inférieure à 0,1%.

d’autre part,> « >Bitcoin a franchi une nouvelle étape sur plusieurs indicateurs importants.Les principes fondamentaux du réseau montrent une tendance importante sur divers indicateurs.Alors que les mineurs investissent dans du matériel à haute efficacité et optimisent les coûts d’exploitation, la puissance de calcul du réseau a atteint un record et garantissant que la réduction de la circulation n’affectera pas le budget de sécurité.Cet investissement montre que la réduction des subventions n’est pas un obstacle pour les mineurs.

Malgré l’expansion de l’écosystème et le taux de croissance des statistiques du réseau, la valeur absolue de ces indicateurs a atteint un nouveau sommet.En particulier, au cours des quatre dernières années, la valeur des transferts et des règlements via le réseau Bitcoin est élevé que 106 billions de dollars américains.Ce nombre impressionnant est important> « >Bitcoin a la capacité de maintenir son statut de réseau de règlement principal, quelle que soit la volatilité et la retraite périodique.

Copier l’ajustement du marché

Au cours de la dernière semaine d’avril, le marché du bitcoin est entré dans la phase de consolidation après la réduction de l’incident.Après le pic de 73 000 $ en mars, la fourchette de prix se situe entre 60 000 $ et 66 700 $.Au cours de cette période, la pression du vendeur s’est intensifiée, car le titulaire à court terme (STH), en particulier ceux qui ont acheté BTC au cours des 1 à 6 derniers mois, ont mené des pertes de marché.

> « >Malgré l’augmentation de la pression de vente, l’indicateur NUPL n’a pas été atteint indique que le marché est toujours à l’étape « d’excitation » du marché haussier.Cependant, depuis le début du réglage, l’indicateur a également montré un refroidissement significatif.La pression de patinage de STH, qui a subi des pertes majeures, est devenue un indicateur clé du point bas du marché local.

Nous pouvons observer la base du coût du coût de l’achat de BTC STH au cours de la semaine dernière à 1 mois est l’indicateur clé des émotions du marché.Leur perte atteint souvent son pic près du bas du marché local, ce qui indique que> « >La fatigue du vendeur dans ce groupe indique souvent le prochain renversement.

Le développement et le différend d’Ethereum

> « >En avril, l’écosystème Ethereum a constaté qu’il était au centre du débat féroce autour de la politique de gage de réseau.De nouvelles innovations telles que l’accord de liquidité, le painage et l’accord de relance de liquidité ont considérablement augmenté la demande de gage à Ethereum, ce qui a conduit à une croissance sans précédent de la participation aux engagements.À l’heure actuelle, plus de 31,4 millions d’ETH (environ 26% de l’offre totale) ont été promis, ce qui est principalement promu par l’accord réduit tel que les fournisseurs d’eigenyer et les loisirs de liquidité.Ces développements apportent des opportunités de revenus supplémentaires, créant des mesures incitatives qui dépassent la vision des droits et intérêts initiaux.

> « >La proposition visant à restreindre la circulation annuelle pour ralentir l’expansion de la piscine promis a été fortement résistée par la communauté.Les partisans estiment que de telles mesures sont nécessaires pour maintenir le rôle d’Ethereum et empêcher les dérivés d’obtenir trop d’influence sur Internet.Cependant, les opposants pensent que ces restrictions sont des obstacles à l’innovation et n’ont pas besoin de changer.Alors que les parties prenantes s’efforcent d’équilibrer les besoins de la politique monétaire Ethereum et des finances décentralisées, ces débats se poursuivront.

en même temps,> « >Les gens craignent toujours que la croissance rapide de l’engagement ne s’affaiblit en tant qu’Ethereum en fonction des actifs monétaires et passait au pouvoir de gouvernance aux dérivés de jeton promis.L’avenir du modèle de gage Ethereum est encore incertain, car la communauté doit adopter ce comportement équilibré subtil pour protéger l’évolutivité du réseau et sa fonction comme un stockage de valeur.

Motivation du marché – Addate et opinions clés du cadre de momentum sur la chaîne

Pendant le marché haussier, l’élan du marché doit analyser les données sur la chaîne de clés en détail pour saisir les tendances de base et les changements de comportement du marché.Le cadre d’exploration de Glassnode fournit des méthodes potentielles pour résoudre ce dilemme en se concentrant sur les quatre catégories principales:

• Activité en chaîne:Cet indicateur utilise les activités du réseau et l’adoption pour déterminer la période de croissance et d’expansion de la base d’utilisateurs.L’augmentation des activités du réseau est généralement liée à l’augmentation de la motivation du marché.

• Rangabilité du marché:En évaluant les bénéfices non réalisés détenus par les investisseurs, cet indicateur peut identifier la période où les acteurs du marché ont obtenu des avantages, ce qui peut montrer que le marché est sain et en augmentation.

• Comportement des dépenses:Cette catégorie constate qu’il y a suffisamment besoin d’absorber la période où les détenteurs existants ont réalisé un profit.La forte demande au cours de ces périodes indique un élan positif continu.

• Allocation de fortune:En vérifiant le transfert de richesse entre les détenteurs à long terme et les nouveaux acteurs du marché, cet indicateur fournit des informations sur les cycles du marché et les points d’inflexion potentiels.

En intégrant ces indicateurs dans l’indice intégré, les analystes peuvent mieux évaluer la force et la direction de la motivation du marché.Cette méthode permet aux commerçants de prendre de sages décisions basées sur une compréhension détaillée de l’état actuel du marché et de la tendance potentielle de l’avenir.

À l’heure actuelle, moins de 4 des 8 conditions de forte énergie cinétique sont satisfaites, indiquant que> « >Le marché est dans la période de refroidissementEssence

Après l’incident du bitcoin en deux en avril 2024, plusieurs indicateurs clés ont changé de manière significative par rapport à la tendance précédente, reflétant que la dynamique du marché peut avoir un changement à court terme:

• Le revenu du mineur de 2 ans Z score:Après la réduction de moitié, la concurrence dans l’espace de bloc s’est intensifiée, en particulier dans les transactions Rune, les revenus des mineurs ont considérablement grimpé.Bien que cette croissance ait légèrement ralenti, le niveau de revenu est toujours plus élevé que le niveau normal de l’histoire.Cependant> « >Récemment, le revenu des mineurs est entré dans un stade de déclin pour la première fois dans le score Z de deux ans, indiquant que la demande d’espace de bloc a diminué.

• Échange de flux:L’afflux de l’échange a été maintenu à l’origine plus élevé que le niveau annuel moyen, atteignant son pic fin mars, puis est entré dans une baisse continue.Ce changement indique> « >L’élan positif des entrées de capital-marché ralentit et pourrait bientôt s’inverser, indiquant que la pression d’achat se refroidit.

• Tendance de l’offre de bénéfices:Bien qu’il montre toujours une tendance positive, l’offre de profit a commencé à montrer des signes d’inversion, que ce soit la valeur absolue ou l’EMA à 90 jours.> « >Bien que cet indicateur soit toujours au stade de la tendance à la hausse, il montre qu’il y a moins de détenteurs dans un état de profit, ce qui peut affecter les émotions du marché.

• Momentum MVRV:La valeur marchande globale et la valeur de la valeur (MVRV) sont toujours plus élevées que le niveau annuel moyen, indiquant que la moyenne de la position est toujours plus élevée que sa fondation de coût.Cependant, le titulaire à court terme MVRV a inversé et affiche actuellement une tendance à la baisse, ce qui indique que> « >Les personnes qui sont récemment entrées sur le marché ont commencé à voir une diminution des bénéfices, ce qui pourrait augmenter la pression de vente.

• Momentum SOPR:L’élan des marges bénéficiaires de production de dépenses (SOPR) a également diminué et la moyenne mensuelle moyenne est récemment inférieure à la moyenne annuelle.Cette tendance n’est pas forte, mais> « >Il montre que la rentabilité des jetons commerciaux est en baisse, ce qui peut conduire à un comportement de dépenses plus prudent des commerçants.

• Le montant des bénéfices et des pertes a été atteint:La transformation de cet indicateur en volume négatif souligne que la perte s’est accélérée lors du récent ajustement du marché.> « >Si le marché continue d’être ajusté, l’augmentation des pertes des acheteurs de jetons dans un avenir proche pourrait provoquer la vente de panique.

Les conclusions et les opinions réalisables sur les commerçants de l’élan

L’indicateur de marché actuel indique,> « >Le Bitcoin subit un stade de consolidation et de correction potentiel.Compte tenu des indicateurs clés tels que les échanges, l’élan SOPR et les détenteurs à court terme MVRV, etc.> « >L’élan positif ralentit et la pression de la pression de vente a augmenté et les commerçants devraient rester prudents.Les changements dans les revenus du mineur et le refroidissement de l’élan SOPR indiquent en outre que> « >La demande de Bitcoin à un niveau de prix plus élevé peut s’affaiblir.

Pour les commerçants dynamiques, il est crucial de surveiller étroitement ces tendances à la baisse.S’il y a des signes de récupération ou de stabilité, la possibilité de renversement tel que SOPR et l’offre de profit peut fournir un point d’entrée stratégique.Cependant, la perte croissante des pertes est en évidence être vigilante quant à la vente potentielle de panique.

L’attention de l’indice – l’élan de la croissance des revenus des mineurs

Dans notre analyse des tendances de l’élan du marché, nous avons souligné la quantité de motivation pour les mineurs.Cet indicateur utilise le ratio de revenus gagnés par les mineurs pour mesurer la demande d’espace de bloc.Lorsque l’utilisateur montre une urgence plus élevée et est disposé à payer des coûts plus élevés pour intégrer le bloc suivant, la pression des coûts augmentera.En notant les scores Z pour 2 ans d’applications, nous pouvons normaliser les ensembles de données et trouver des points d’inflexion à travers les cycliques, tels que la hausse des coûts lors de l’affaiblissement du marché baissier ou une diminution du coût du pic du cycle.

En vérifiant le montant des revenus des mineurs, les analystes peuvent mesurer l’intensité des activités du réseau et leur impact sur le comportement des mineurs.Des scores Z élevés indiquent que le revenu des mineurs est supérieur au niveau moyen, ce qui est généralement en même temps que l’augmentation des coûts de transaction et la congestion croissante du réseau.Au lieu de cela, la diminution des scores Z indique que la demande d’espace de bloc est réduite, ce qui peut indiquer que le marché est le refroidissement ou la réduction des activités de trading.

• Trouvez la tendance:L’augmentation du revenu des mineurs correspond généralement au stade du marché du haussier, car la forte demande d’espace de blocs reflète généralement l’augmentation des activités de transaction et l’utilisation du réseau.Au contraire, la baisse du revenu des mineurs peut indiquer les intérêts affaiblis et l’intégration potentielle du marché.

• Cas historique:Quelques jours après les moitiés d’avril 2024, en raison de la concurrence féroce dans l’espace des blocs, l’élan des revenus des mineurs a grimpé en flèche.Des valeurs de pic similaires ont également été observées dans la réduction précédente et les principaux événements de réseau, ce qui est un indicateur fort pour les activités de marché.> « >La tendance à la baisse actuelle du score Z marque le changement du pic, indiquant que l’enthousiasme de la spéculation peut être atténué.

• Changement d’indicateurs:Le pourcentage de revenu de coût des mineurs, les mineurs coûtent z score le revenu de la zone fonctionnelle, les mineurs renoncent au risque.