jakiro
著者：Glassnode、MarcinMiłosierny;
まとめ：
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毎月の概要：4月には、トランザクションのボリュームは月の初めに高く、ETFは大量に流れましたが、ビットコインは依然として圧力に直面していました。同時に、Ethereum Ecosystemは、誓約規則の変更に関する激しい議論を引き起こし、そのスケーラビリティプラットフォームと金融資産の将来についての人々の懸念を強調しています。
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市場の勢い：現在、GlassNodeの包括的なMomentum Indexは、市場が冷却されていることを示しています。いくつかの重要な指標が衰退の段階に入り、需要が減少し、肯定的な勢いがあることを示しています。
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インデックスフォーカス：鉱夫の所得勢いは、鉱山労働者のコスト収入の割合を使用してブロックスペースの需要を評価し、重要な変曲点は2年間のスコアで表示されます。Zスコアの高さは、ネットワークアクティビティの増加と輻輳を示し、Zスコアの低さは需要が減少し、潜在的な市場が冷却されることを示しています。
> “>2024年4月、デジタル資産市場への投資家は、ビットコインの半分の半分の期待と低迷の失望の2つの主要な感情の影響を受けているように見えました。歴史上の半分は長期的な強気事件であることが証明されていますが、しばしば短期的に市場の販売反応を引き起こします。
たとえば、ビットコインの供給の減少は長期的な強気効果を持っていますが、2016年と2020年に発生した同様の事件も市場をすぐに調整しました。> “>今年、マクロ経済の不確実性と地政学的な緊張はこの影響を悪化させ、その結果、ビットコインの価格の16.09％が減少後数週間以内に下落しました。
同じ、> “>また、イーサリアムは大幅な変動を経験し、その価格は17.80％下落しました。これは、米国経済に関連する継続的な不確実性のために部分的に下落しました。Ethereum ETFの承認とコミュニティのコミュニティの議論に注意してください。
この反応は、主要な予想されるイベントに対する市場の幅広い感度を反映しており、トレーダーは通常、短期販売につながる利益を上げます。半分とその予想される影響に関する広範なレポートでは、そのような販売を適切に期待しています。
この記事では、米国の継続的な影響を探ります。> “>市場の場合でも、Spot ETFは4月の取引量を大幅にサポートしています。また、イーサリアム通貨の特性に影響を与える可能性のある最新の要因と、Defiの分野での技術的適応性を提供します。
毎月の市場の概要
4月の最初の数週間で、スポットトランザクションとチェーンの急増をサポートして、ビットコインは強力なパフォーマンスを続けました。3月中旬のスポットトランザクションボリュームの約141億米ドルのピークに続いて、ビットコインの価格は64,000〜73,000ドルの間に統合されました。この価格レベルは、主にアメリカのスポットETFによって推進されています。
毎日のスポットトランザクションのボリュームは、3月中旬のピークから1日あたり約70億米ドルに減少しますが、2020年から2021年にはブルマーケットの強さに達する可能性があります。強力なトランザクションのボリュームは、市場の継続的な楽観主義を強調しています。売買の測定額が強調されており、継続的な投機的な関心とトレーダーの広範な強気雰囲気を強調しています。
さらに、トランザクショントラフィック（流れるか流れるか）が非常に高く、1日あたり平均81億9000万米ドルで、最後の強気市場で観察されるピークレベルを大幅に超えています。Binanceは依然としてスポットトランザクションでかなりの市場シェア（37.5％）を占めていますが、その支配的なポジションは、さまざまなプラットフォームの市場活動が拡大していることを示しています。
半分の影響
> “>4月中旬に、ビットコインは4回目の半分の事件を経験し、毎日の供給インフレ率は50％減少し、年間循環率は0.85％に低下しました。これにより、ビットコインのハード通貨ステータスが減少し、ビットコインが分布不足の観点から初めて金を上回るとマークします。
同時に、> “>循環の減少は、グローバルなトランザクションの量と比較して、新たに浸透するトークンがわずかな割合を占めているため、市場のダイナミクスに大きな影響を与えていません。スポットとデリバティブの取引量は引き続き市場を支配しており、総資本フローの新しい供給口座の割合は0.1％未満です。
一方で、> “>ビットコインは、いくつかの重要な指標で新しいマイルストーンに達しました。ネットワークの基礎は、さまざまな指標の重要な傾向を示しています。鉱夫が高効率のハードウェアに投資し、運用コストを最適化するにつれて、ネットワークコンピューティングパワーは記録的な高値に達し、流通の削減が安全予算に影響を与えないようにします。この投資は、補助金の削減が鉱夫にとって障害ではないことを示しています。
生態系の拡大とネットワーク統計の成長率にもかかわらず、これらの指標の絶対値は新しい高値に達しました。特に、過去4年間で、ビットコインネットワークを介した転送と決済の価値は106兆米ドルになります。この印象的な数は顕著です> “>ビットコインには、ボラティリティや定期的なリトリートに関係なく、メイン決済ネットワークとしてのステータスを維持する能力があります。
市場の調整をコピーします
4月の最後の週、ビットコイン市場は、事件の削減後に統合段階に入りました。3月の73,000ドルのピークの後、価格帯は60,000ドルから66,700ドルです。この期間中、短期保有者（STH）、特に過去1〜6か月でBTCを購入した人が市場の損失を導いたため、売り手の圧力が強くなりました。
> “>販売圧力の増加にもかかわらず、NUPL指標は達成されていないことは、市場がまだ強気市場の「興奮」段階にあることを示しています。ただし、調整の開始以来、インジケータは意味のある冷却も示しています。大きな損失を達成したSTHからのスケートプレッシャーは、地元の市場の低い点の重要な指標となっています。
市場感情の重要な指標は、過去1週間から1か月でBTC STHを購入するコストのコストベースを観察できます。彼らの損失はしばしば地元の市場の底近くのピークに達し、それはそれを示しています> “>このグループの売り手の疲労は、しばしば今後の逆転を示しています。
イーサリアムの開発と論争
> “>4月、Ethereum Ecosystemは、彼がネットワークの誓約政策に関する激しい議論の中心にいることを発見しました。流動性の誓約、再請求、流動性の再契約などの新しい革新により、イーサリアムに対する誓約の需要が大幅に増加し、誓約参加の前例のない成長につながりました。現在、3140万人以上のETH（総供給の約26％）が誓約されており、これは主に固有層や流動性レクリエーションプロバイダーなどの再編成された契約によって促進されています。これらの開発は、追加の収入の機会をもたらし、初期の権利と利益のビジョンを上回るインセンティブ措置を生み出します。
> “>年間流通を制限して、誓約されたプールの拡大を遅らせるという提案は、コミュニティによって強く抵抗されています。支持者は、イーサリアムの役割を維持し、デリバティブがインターネットにあまりにも多くの影響を与えるのを防ぐために、そのような措置が必要であると考えています。ただし、反対者は、これらの制限はイノベーションの障害であり、変更する必要はないと考えています。利害関係者がイーサリアムの金融政策と分散型財政のニーズのバランスをとるよう努力すると、これらの議論は継続します。
同時に、> “>人々は、誓約の急速な成長が、金銭的資産の機能と誓約されたトークンの派生物へのガバナンスの力をシフトするため、イーサリアムを弱める可能性があることをまだ心配しています。コミュニティは、ネットワークのスケーラビリティとバリューストレージとしての機能を保護するために、コミュニティがこの微妙なバランスの取れた動作を採用する必要があるため、イーサリアムの誓約パターンの将来はまだ不確実です。
市場の動機 – チェーンの勢いの枠組みに関する主要な意見と重要な意見
強気市場では、市場の勢いは重要なチェーンのデータを詳細に分析して、市場行動の基本的な傾向と変化を把握する必要があります。GlassNodeの探査フレームワークは、4つの主要なカテゴリに焦点を当てることにより、このジレンマを解決する潜在的な方法を提供します。
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チェーンアクティビティ：このインジケータは、ネットワークアクティビティと採用を使用して、ユーザーベースの成長と拡大期間を決定します。ネットワーク活動の増加は、通常、市場の動機付けの増加に関連しています。
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市場の収益性：投資家が保有する未実現の利益を評価することにより、この指標は、市場参加者が利益を得た期間を特定することができます。
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支出行動：このカテゴリは、既存の保有者が利益を上げた期間を吸収するのに十分な必要があることを発見しました。これらの期間中の高い需要は、継続的な正の勢いを示しています。
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占いの割り当て：長期保有者と新しい市場参加者との間の富の移転をチェックすることにより、この指標は市場サイクルと潜在的な変曲点に関する洞察を提供します。
これらの指標を統合インデックスに統合することにより、アナリストは市場の動機付けの強さと方向をよりよく評価できます。この方法により、トレーダーは、市場の現在の状態と将来の潜在的な傾向の詳細な理解に基づいて賢明な決定を下すことができます。
現在、強い運動エネルギーの8つの条件のうち4条件が満たされていることを示しています。> “>市場は冷却期間にありますエッセンス
2024年4月にビットコインが半分の事件を加えた後、市場のダイナミクスには短期的な変化がある可能性があることを反映して、以前の傾向と比較していくつかの重要な指標が大幅に変化しました。
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マイナーの2年の収入Zスコア：半分になった後、特にルーントランザクションでは、ブロックスペースでの競争が激化し、鉱夫の収入は大幅に急増しました。この成長はわずかに遅くなりましたが、収入のレベルは通常の歴史レベルよりも高くなっています。しかし> “>最近、鉱山労働者の収入は、2歳のZスコアで初めて減少の段階に入り、ブロックスペースの需要が減少したことを示しています。
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交換フロー：交換の流入はもともと平均年間レベルよりも高く維持され、3月下旬にピークに達し、その後継続的な減少に到達しました。この変更は示されています> “>時価総額の流入の正の勢いは減速しており、すぐに逆転する可能性があり、購入圧力が冷却されていることを示しています。
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利益供給の傾向：それはまだ前向きな傾向を示していますが、利益供給は、絶対値であろうと90日のEMAであろうと、逆転の兆候を示し始めています。> “>この指標はまだ上昇傾向の段階にありますが、利益状態に保有者が少ないことを示しており、それが市場の感情に影響を与える可能性があります。
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MVRVの勢い：全体の市場価値と価値（MVRV）の勢いは、平均年間レベルよりも依然として高く、ポジションの平均がコスト基盤よりも高いことを示しています。ただし、短期保有者MVRVが逆転しており、現在は下降傾向を示しています。> “>最近市場に参入した人々は、利益の減少を見始めており、販売圧力が高まる可能性があります。
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SOPRの勢い：支出出力利益率（SOPR）の勢いも減少しており、平均平均平均は最近年間平均よりも低くなっています。この傾向は強くありませんが、> “>トークンの取引の収益性が低下していることを示しており、これがトレーダーのより慎重な支出行動につながる可能性があることを示しています。
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利益と損失の量が達成されました：この指標の負の体積への変換は、最近の市場調整中に損失が加速したことを強調しています。> “>市場が引き続き調整されている場合、近い将来にトークン購入者の損失の増加がパニック販売を引き起こす可能性があります。
勢いのトレーダーに関する結論と実行可能な意見
現在の市場指標は、> “>ビットコインは、統合と潜在的な補正段階を経ています。交換、SOPRの運動量、短期保有者MVRVなどの重要な指標を考慮して。> “>肯定的な勢いが遅くなり、販売圧力の圧力が高まり、トレーダーは慎重に保つべきです。鉱山労働者の収入の変化とSOPRの勢いの冷却は、それをさらに示しています> “>より高い価格レベルでのビットコインの需要は弱体化する可能性があります。
ダイナミックトレーダーにとって、これらの下降傾向を綿密に監視することが重要です。回復または安定性の兆候がある場合、SOPRや利益供給などの逆転の可能性は、戦略的なエントリポイントを提供する可能性があります。しかし、損失の損失の増加は、潜在的なパニック販売について顕著に警戒しています。
インデックスの注意の焦点 – 鉱山労働者の収入成長の勢い
市場の勢いの傾向の分析では、鉱夫の動機付けの量を強調しました。この指標は、鉱夫が獲得した収入率を使用して、ブロックスペースの需要を測定します。ユーザーがより高い緊急性を示し、次のブロックを組み込むためにより高いコストを支払うことをいとわない場合、コストの圧力が増加します。2年間のアプリケーションでZスコアをスコアリングすることにより、データセットを標準化し、クマ市場の弱体化中のコストの上昇やサイクルピークのコストの減少など、周期的な環境全体で変曲点を見つけることができます。
鉱夫の収入の量を確認することにより、アナリストはネットワーク活動の強度と鉱夫の行動への影響を測定できます。Zスコアが高いことは、鉱夫の収入が平均レベルよりも高いことを示しています。これは通常、トランザクションコストの増加とネットワークの混雑の増加と同時にです。代わりに、Zスコアの減少は、ブロックスペースの需要が減少していることを示しています。これは、市場が冷却または取引活動の削減であることを示している可能性があります。
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トレンドを見つける：鉱山労働者の収入の増加は、通常、強気の市場段階に対応しています。これは、ブロックスペースの高い需要は通常、取引活動とネットワーク利用の増加を反映しているためです。それどころか、鉱山労働者の収入の減少は、利益の弱さと潜在的な市場統合を示している可能性があります。
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歴史のケース：2024年4月の半分の数日後、ブロックスペースでの激しい競争により、鉱夫の収入の勢いが急増しました。以前の削減および主要なネットワークイベントでも同様のピーク値が観察されました。これは、市場活動の強力な指標です。> “>Zスコアの現在の衰退傾向は、ピークの変化を示しており、推測の熱意が軽減される可能性があることを示しています。
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インジケーターの変更：鉱夫のコスト収入率、鉱夫のコストZスコア機能ゾーン収入、鉱夫はリスクを放棄します。
