jakiro
1. 1.Introducción del proyecto
La licencia es un acuerdo de préstamo descentralizado que permite a los usuarios pedir prestado con Stablecoin (vinculado al dólar estadounidense) con una moneda estable llamada LUSD y usar Ethereum como hipoteca.Al mismo tiempo, también introdujo una moneda estable completamente redención LQTY.El protocolo está diseñado por Robert Lauko, cuyo objetivo es proporcionar una alternativa con una mayor eficiencia de capital y un menor riesgo para los sistemas existentes como Makerdao.
Este acuerdo y los sistemas tradicionales requieren una gran cantidad de exceso de hipoteca para emitir una moneda estable.
Para un prestatario que busca formas efectivas de usar activos de Ethereum, esto lo convierte en una opción atractiva.Este protocolo permite el uso de ETH como un préstamo hipotecario LUSD (una moneda estable que siempre está vinculada a USD), y a través del mecanismo de cálculo de 3 claros del modelo de recuperación de redistribución de deuda de grupo estable, la licencia solo requiere la tasa hipotecaria mínima del 110%, que es excelente, se mejora la tasa de utilización de capital, y la estabilidad del protocolo puede mantenerse bien al mismo tiempo.
Los principales casos de licencia son los siguientes: como sigue:
-
Trove abierto: LUSD fue tomado con ETH como hipoteca, y la tasa mínima de hipoteca fue del 110%.
-
LUSD se intercambia por liquidades para borrar los ingresos y el token de incentivos nativos de Liquity al proporcionar LUSD al grupo de estabilidad (SP).
-
Recoja a LQTY para obtener el costo pagado por otros usuarios para pedir prestado o canjear LUSD.
-
Use LUSD para canjear ETH.
>
2.Mecanismo central
El protocolo de licencia proporciona una innovadora solución de establo en el campo de las finanzas descentralizadas (DEFI) a través de su diseño único.Los tres mecanismos clave: el mecanismo de estabilidad del precio, el mecanismo de asentamiento y el mecanismo de control de suministro: trabajan para mantener la estabilidad y la eficiencia del sistema.
Mecanismo de estabilidad de precios
El mecanismo de estabilización de precios de la licencia tiene como objetivo mantener el valor de su moneda estable LUSD y el dólar estadounidense (USD) 1: 1.El núcleo de este mecanismo es permitir a los usuarios lanzar LUSD a un precio de 1 USD en cualquier momento, o canjear ETH al precio de 1 USD en un USD.Este mecanismo crea un ancla de precio duro, es decir, cuando el precio de LUSD es superior a 1 USD, el usuario está motivado para lanzar y vende LUSD para obtener ganancias; Motivado para comprar LUSD y usarlo con él.Este mecanismo de ajuste de precios de dos vías forma un precio fuerte y un ciclo de retroalimentación estable.
>
De hecho, este conjunto de mecanismos de estabilidad es muy efectivo.
>
Las fluctuaciones de precios de LUSD se han mantenido en 0.97 ~ 1.03, y la mayor parte del tiempo está entre 0.99 ~ 1.02, lo que muestra la estabilidad de LUSD.
Mecanismo de liquidación
Diseño del mecanismo de compensación de Liquity para proteger el sistema de las amenazas a la deuda excesiva y garantizar el reembolso de la deuda.Cuando la tasa hipotecaria del prestatario es menor que el valor mínimo (110%), su posición se considerará de deuda excesiva y activará una liquidación.La licencia utiliza un proceso de limpieza instantáneo único sin una subasta tradicional.En primer lugar, si hay fondos suficientes en el grupo estable (el usuario proporcionado por el usuario), estos fondos se utilizarán para liquidar las deudas, y las garantías ETH relacionadas se distribuirán a los participantes en el estanque estable en proporción.Si los fondos estabilizados al estabilizar el grupo no son suficientes para cubrir la deuda, el sistema asignará deudas impagas a otros prestatarios a través del mecanismo de redistribución de la deuda.Este mecanismo garantiza la estabilidad del sistema, al tiempo que reduce las necesidades de la subasta en la cadena y reduce la complejidad y la incertidumbre del proceso de liquidación.
El grupo de estabilización es el factor central que es una hipoteca de licencia del 110 % y puede garantizar la estabilidad.Como dice el libro blanco del proyecto: «Debido a que el adquirente está de acuerdo por adelantado, cuando la posición de la hipoteca es insuficiente, no hay necesidad de encontrar al comprador para adquirir la hipoteca en el lugar. Esta ventaja reduce en gran medida la relación hipotecaria y mantiene una alta estabilidad. «
Mecanismo de control de suministro
El mecanismo de control de suministro de licencia está diseñado para ajustar el suministro total de LUSD para mantener su precio estable.Esto se logra principalmente ajustando los costos de monedas y los costos de redención.Cuando aumenta la actividad de redención, el costo de redención aumentará, lo que hace que la redención sea menos atractiva, y viceversa.El costo de la moneda también se ajusta de acuerdo con la actividad de redención, cuyo objetivo es motivar o suprimir nuevas piezas de fundición LUSD para regular la oferta del mercado.De esta manera, la licencia intenta equilibrar la oferta y la demanda de LUSD a través del ajuste de costos sin mecanismos de interés convencionales.
>
3. LQTY
LQTY es una moneda estable del protocolo de licencia.Esta eficiencia se atribuye al proceso de liquidación y al mecanismo de redención de la innovación de la licencia para garantizar el límite inferior de LQTY, por lo que puede promover la estabilidad sin la intervención de gobernanza.El sistema tiene como objetivo manejar automáticamente la compensación de un grupo estable, donde los tokens LQTY pueden destruirse para eliminar la deuda y distribuir automáticamente el préstamo hipotecado distribuido automáticamente el préstamo con una hipoteca insuficiente entre los prestatarios.Este proceso no solo tiene como objetivo mantener la estabilidad del sistema, sino que también establece un umbral de hipoteca más bajo en comparación con los competidores.
>
Las siguientes son las características principales de LQTY y su impacto en los usuarios y todo el sistema de licencia:
Asignación y recompensa
El suministro total de LQTY es de 100 millones de piezas, y estos tokens se distribuyen principalmente a los usuarios que participan en el protocolo de licencia de varias maneras.Una de las distribuciones más destacadas es recompensar a través de la piscina estable.El usuario almacena el LUSD en el grupo estable para ayudar al acuerdo para administrar el proceso de liquidación.Además, los usuarios que proporcionan liquidez ETH/LUSD para la licencia también pueden obtener recompensas LQTY.
Mecanismo de adquisición de valor
El valor de LQTY proviene de parte de sus ingresos que pueden capturar el protocolo de licencia.Cuando el usuario abre una posición de endeudamiento o realiza la operación de redención RAMD, se requiere una cierta tarifa, y algunos de estos costos se asignarán a los titulares de LQTY.Esto significa que los tokens LQTY pueden beneficiarse directamente de la operación del acuerdo.
Riesgo e ingresos
Uno de los principales riesgos que enfrentan los titulares de LQTY son las fluctuaciones de valor de mercado.El precio de mercado de LQTY se verá afectado por varios factores, como la tasa de uso del protocolo, el precio ETH y la tendencia general del mercado Defi.Sin embargo, al participar en la gobernanza, el grupo de estabilidad y la liquidez del acuerdo, los usuarios pueden afectar activamente el valor de LQTY.
Función de gobernanza
Aunque LQTY en sí no tiene un derecho de gobernanza directa, es un componente clave en el ecosistema del protocolo de licencia, que representa el reconocimiento del acuerdo.La participación y asignación de LQTY refleja el grado de contribución de los usuarios a la estabilidad y liquidez del acuerdo.
4. Negocios
Circuito:
La licencia es una pista de moneda estable decentralizada por establo.
La moneda estabilizadora es la pista de efecto más red en el campo de Defi, y en la ronda anterior de ciclos, también logró un desarrollo significativo de la tasa de crecimiento promedio de la industria.
Debido a la conveniencia de la liquidación y más en línea con los hábitos populares comunes, la moneda estable ha reemplazado a BTC/ETH como la moneda de liquidación básica de la moneda del comercio spot.Se refleja en los datos, es decir, el aumento en el valor de mercado de la moneda estable excede el aumento promedio en el mercado de cifrado, y el rango de ajuste es menor que el promedio del mercado.
El posicionamiento de Stablecoin como asentamiento básico de las criptomonedas ha sido muy estable en los corazones de todo el mercado de los participantes del mercado.
Producto comercial:
La siguiente es una escritura importante desde el establecimiento del proyecto de licencia, a partir de marzo de 2023.
>
Pollo Bonds
Los enlaces de pollo lanzados por la licencia son un conjunto de soluciones que pueden inspirar POL (la liquidez de la liquidez de propiedad del protocolo).El objetivo de los bonos de pollo es ayudar al protocolo a usar lo más bajo posible para guiar la liquidez, al tiempo que brinda a los usuarios una protección principal más estable.
El mecanismo de Chicken Bonds es bastante complicado y delicado. Tres piscinas (Reserve), $ Blusd se usa para caracterizar la participación de los usuarios en este grupo de ingresos exclusivo.
>
Concepto de núcleo
BLUSD (LUSD BOOSTADO): Al participar en el mecanismo de enlaces de pollo, una versión mejorada de LUSD que los usuarios pueden obtener, su valor e potencial de ingresos excede el LUSD ordinario.BLUSD puede representar la proporción de usuarios en el mecanismo de enlaces de pollo y puede canjearse a LUSD en cualquier momento.
LUSD Bond NFT: el token no homogenizado (NFT) obtenido por el usuario después de comprar bonos a través de LUSD representa la deuda del usuario en bonos de pollo.El NFT se puede intercambiar por BLUSD de acuerdo con la curva de ingresos de tiempo preestablecidos.
Flujo de trabajo de mecanismo
Inversión e ingresos: después de que el usuario usa LUSD para comprar bonos, estos fondos ingresaron primero el «cubo pendiente» y almacenaron el grupo de estabilidad a través de B.Protocol para obtener la recompensa LQTY y el ingreso de liquidación ETH para lograr efectos compuestos.
Opcional: los usuarios que poseen Lusd Bond NFT pueden elegir recibir BLUSD (pollo IN) o cancelar Bonds.El número de Blusds aumenta con el tiempo, pero el aumento se ralentizará gradualmente.Los usuarios pueden recibir BLUSD por adelantado pagando un cierto porcentaje de tarifas de manejo, pero esto hará que algunos LUSD ingresen al «cubo permanente», que es propiedad del acuerdo.
Llericality y Distribución del ingreso: El valor y el ingreso de BLUSD provienen principalmente de los beneficios generados por todos los LUS en tres grupos (para ser determinados, grupos de reservas y grupos permanentes).Por lo tanto, el rendimiento de BLUSD es más alto que simplemente depositar LUSD en una piscina estable.
Ventaja y desventaja competitiva
Ventajas: los enlaces de pollo proporcionan un mecanismo efectivo que inspira a Pol.
Desventajas: dado que los retornos de los enlaces de pollo dependen principalmente de la participación de nuevos usuarios, hay un cierto grado de características de «estructura ponzi», y su continuidad y estabilidad pueden ser desafiadas.Además, la mayoría de los participantes no tienen pérdida después de participar en los lazos de pollo, lo que puede afectar su disposición a largo plazo para participar en el desarrollo saludable de su voluntad y el desarrollo saludable del acuerdo.
En general, Chicken Bonds es un mecanismo innovador diseñado por el protocolo de licencia para motivar la liquidez y mejorar la participación del usuario.Al proporcionar el potencial de ingresos que excede el LUSD tradicional, atrae a los usuarios a participar y bloquear los fondos, y aumenta la estabilidad y el atractivo del protocolo de licencia.Sin embargo, su sostenibilidad y el impacto en los primeros participantes deben ser observados y evaluados con el tiempo.
5.Equipo/cooperación/financiamiento
equipo
Robert Lauko, fundador y CEO, se graduó de la Universidad de Zurich y obtuvo un doctorado en derecho.
Rick Pardoe, Co -founder and Core Development, Bachelor of Physics and Bachelor of Physics y Master of Economics.
Kolten Bergeron, la persona a cargo del crecimiento, fue una vez el ecosistema de la Fundación de Desarrollo Estelar y el Gerente de Desarrollo de la Comunidad.LinkedIn muestra que actualmente hay 10 miembros del equipo, la mayoría de los cuales son desarrolladores.
consultor
Ashleigh Schap, actualmente es la jefa del crecimiento de Uniswap, y anteriormente trabajó en Makerdao.
Yulin Liu, médico de economía de la Universidad de Zúrich, anteriormente fue economista de Dfinity y actualmente es profesor asociado de economía de la Universidad de Ciencia y Tecnología de Huazhong.El Dr. Liu cooperó con otros para publicar una gran cantidad de documentos académicos sobre las criptomonedas.La simulación de modelo macroeconómico inicial se realiza para la licencia, que proporciona una base para la estabilidad de mantenimiento de LUSD de las fluctuaciones ETH.
Cedric Waldburger, fue el primer inversor de licencia.
Inversor
Tomahawk.vc invierte las ruedas delanteras de las semillas, donde se encuentra Cedric Waldburger, y no ha revelado el monto de financiamiento específico y el tiempo de financiación.
En septiembre de 2020, completó un financiamiento de la rueda de semillas de $ 2.4 millones dirigido por Polychain Capital.
En marzo de 2021, se completaron los 6 millones de dólares estadounidenses en el financiamiento de la Serie A dirigido por Pantera Capital. , Calvin Liu y George Lambeth.Los inversores anteriores como Tomahawk.VC, 1KX y Lemniscap también agregaron inversiones.
6.Ventaja/desventaja del proyecto
La licencia es actualmente una moneda estable descentralizada líder, pero de hecho, los competidores de LUSD no son solo establo descentralizados, incluidas las estabilizaciones de «descentralización parcial» como DAI y FRAX, y la moneda de establamiento centralizada USDT, USDC, etc.Por supuesto, la relación competitiva con LUSD todavía es una establo descentralizada.
La ventaja competitiva de la licencia en el mercado de divisas estables se puede resumir como los siguientes puntos:
1. Descentralización completa: la licencia, como un protocolo de moneda estable completamente descentralizado, sus características de descentralización son una de sus ventajas competitivas más significativas.Esto permite que LUSD evite el impacto de la falla de un solo punto o el riesgo regulatorio, proporcionando mayor seguridad y resistencia a la revisión.Especialmente en el contexto de monedas estables que enfrentan el aumento de la presión regulatoria, las características de descentralización completa de la licencia son más preciosas.
2. Excelente diseño de mecanismo: el grupo estable de Liquity, la distribución de la deuda y el diseño del modelo de recuperación se considera muy avanzado y eficiente.Estos diseños no solo logran el proceso de liquidación rápido y seguro, sino que también proporcionan escenarios de utilización natural al estabilizar el grupo, para que LUSD pueda mantener la estabilidad de los precios sin un garante centralizado, al tiempo que mantiene una alta eficiencia de capital.
3. Sin gobernanza, reduciendo la intervención artificial: el modo no gubernamental de la licencia significa que sus parámetros y actualizaciones de protocolo están completamente controlados por el algoritmo preestablecido, reduciendo el riesgo de errores o manipulación que pueden ocurrir durante el proceso de gobernanza.Al mejorar la transparencia y la previsibilidad de los protocolos, este diseño también garantiza la estabilidad y seguridad a largo plazo.
4. Servicio de préstamo de bajo costo: la licencia proporciona servicios de préstamo sin intereses.Este diseño de bajo costo ha atraído a muchos usuarios que buscan capital eficiente, especialmente cuando la volatilidad del mercado de criptomonedas es alta, los usuarios pueden administrar de manera flexible sus activos.
5. La prueba de una bifurcación extensa: el número de tenedores del protocolo de licencia excede cualquier otro protocolo de stablecoin, lo que demuestra la popularidad de su diseño de mecanismo y el reconocimiento de la industria de su innovación en la industria.
6. Pase la prueba del mercado: la licencia ha experimentado con éxito las graves fluctuaciones del mercado de cifrado desde su lanzamiento, lo que demuestra la dureza y la efectividad de su mecanismo central.Especialmente durante la disminución del mercado, el mecanismo de autorización de licencia y la estabilidad de los precios fueron completamente verificados.
Por supuesto, en comparación con otros proyectos de stablecoin, la licencia en sí tiene mucha innovación, y algunas características también han sido controvertidas, lo que también aporta una cierta desventaja competitiva al acuerdo.Las desventajas competitivas de la licencia en el mercado de divisas estabilizadas incluyen principalmente:
1. Ningún mecanismo de gobierno restringe la expansión del caso de uso: aunque las características de gobernanza de la licencia proporcionan ventajas en términos de seguridad y descentralización, también limita la flexibilidad del acuerdo y la adaptabilidad al nuevo cambio.Ningún gobierno significa que la licencia es difícil de manejar con los cambios en el mercado a través de los parámetros del protocolo de ajuste de gobernanza o introducir nuevas funciones, lo que puede limitar la capacidad de la licencia para expandirse y adaptarse rápidamente a la demanda del mercado.
2. Estructura de carga: la licencia adopta un modelo que cobra una tarifa de un momento al lanzar y canjear, no un modelo basado en el interés de los préstamos.Este modelo de cobro puede conducir a un ingreso inestable de acuerdos, y a medida que aumenta la circulación de LUSD, no puede continuar ganándose de la mayor escala de divisas estable, lo que resulta en rendimientos de riesgo inconsistentes.
3. Incentivos insuficientes en el futuro: los principales incentivos de los tokens LQTY se usan para piscinas estables, pero con el tiempo, se reducirá el número de LQTY con incentivos de tanques estabilizados.En el futuro, la licencia enfrenta desafíos insuficientes, lo que puede afectar su capacidad para atraer y mantener usuarios.
4. Capacidades de innovación de productos e innovación de productos de los competidores: en comparación con otros artículos de stablecoin, como Makerdao y Frax Finance, el modelo de licencia de gobernanza puede estar en una posición desfavorable en gobernanza e innovación de productos.Estos competidores pueden ajustar de manera más flexible los parámetros de protocolo y lanzar nuevos productos a través de modelos de gobernanza para hacer frente a los cambios en el mercado y las necesidades del usuario.
5. Adaptabilidad a los cambios externos: debido a que no hay modo de gobernanza, la licencia puede ser difícil de adaptar rápidamente a los cambios en el entorno externo, como los cambios en el mecanismo de compromiso de ETH, que puede limitar su competitividad a largo plazo y su crecimiento de la cuota de mercado.
7.Resumir
Como una plataforma de distribución de divisas estable descentralizada, el proyecto de licencia muestra su innovación única y potencial de mercado.Al proporcionar los servicios de préstamos libres de intereses de Ethereum e introducir una serie de mecanismos innovadores, como grupos estables, modelos de distribución y recuperación de deuda, la licencia no solo optimiza la eficiencia del capital, sino que también mejora la estabilidad y la seguridad del sistema.
Sin embargo, la licencia enfrenta problemas como los desafíos traídos por los modelos de gobernanza, las estructuras de carga específicas y pueden insuficientes incentivos futuros.Para mantener ventajas competitivas y lograr un desarrollo a largo plazo, la licencia necesita optimizar aún más sus productos y mecanismos, fortalecer la cooperación con dentro y fuera de la industria, y explorar y hacer frente continuamente a los cambios en el mercado.
En resumen, la licencia ha establecido una fuerte posición competitiva en el mercado de divisas estabilizadas con sus características descentralizadas y mecanismo de innovación.Enfrentando el futuro, se espera que la licencia utilice las capacidades profesionales de su equipo, la innovación tecnológica continua y las estrategias de mercado para expandir continuamente su alcance comercial e influencia del mercado, y aporten más valor y posibilidades a las criptomonedas y la esencia de los campos financieros descentralizados.
