Evolución de la narrativa modular: transformación modular de defi préstamos

Autor: YBB Capital Investigador AC-Core, Compilación: 0xjs@作作作作作作作作作作作作作作作

TLDR

La esencia de los préstamos modulares no es solo la cadena cruzada y la agregación, sino que la cadena cruzada y la agregación juegan un papel importante en los préstamos modulares.
El préstamo modular utiliza la disponibilidad de seguridad, consenso y datos proporcionada por la capa básica, y se centra en la modularización funcional de la capa de ejecución y la capa de aplicación.
Procesos de descomposición de préstamos modulares en varios módulos independientes, como la gestión de la hipoteca, el cálculo de la tasa de interés, la evaluación de riesgos y el mecanismo de liquidación.
En la actualidad, las características del protocolo Defi modular son similares a la lógica del despliegue único de OP Stack.

1. El origen de la modularización

El concepto de blockchain modular proviene de dos documentos blancos. diseñó un protocolo de muestreo de disponibilidad de datos para reducir el equilibrio entre la capacidad y la seguridad en la cadena, y resolver el problema de la escalabilidad de la cadena de bloques sin dañar la seguridad y la descentralización.

Posteriormente, en 2019, Mustafa Albasan introdujo una nueva arquitectura en detalle en el Libro Blanco «Libro de perezoso».Esta arquitectura utiliza la cadena de bloques para clasificar y garantizar la disponibilidad de datos de transacciones sin procesamiento y verificación de la transacción.Esta nueva arquitectura tiene como objetivo resolver el problema de escalabilidad en el sistema blockchain existente, que originalmente se llamaba «cliente de contrato inteligente».La ejecución del contrato inteligente es realizada por otra capa de ejecución en el cliente, formando el prototipo de Celestia, el primer proyecto de capa de disponibilidad de datos modulares.

Con el surgimiento de la tecnología de rollo, este concepto se ha vuelto más específico.Bajo el reflejo de la arquitectura blockchain y la nueva tecnología de expansión, Celestia surgió, definiendo el nuevo paradigma de «blockchain modular».

2. La aparición de blockchain modular

Modern Blockchain tiene como objetivo resolver el dilema del «triángulo imposible» en el campo de blockchain a través del desacoplamiento y la reconstrucción.En términos simples, descompone la función principal de la cadena única en múltiples capas, centrándose en funciones específicas en cada capa, logrando así la escalabilidad.En términos generales, las funciones básicas de la cadena única se pueden dividir en las siguientes cuatro capas:

Capa de disponibilidad de datos: asegúrese de que los datos en la red puedan acceder y verificar, incluidas las funciones de almacenamiento de datos, transmisión y verificación, y mantener la transparencia y la confianza de la red blockchain.Los proyectos representativos de DA incluyen Celestia, Disponible, Eigenda, etc.La cadena única general, como Ethereum y Solana, también puede satisfacer la demanda de DA (Bitcoin carece de buenas soluciones de verificación para los rollups tradicionales debido a la no quribina, pero sus capacidades de expansión de capacidad están mejorando rápidamente).
Capa de consenso: procesamiento del protocolo entre nodos para realizar la consistencia de datos y transacciones en la red.A través del algoritmo de consenso (como POW o POS), verifica la transacción y crea un nuevo bloque.La mayoría de los proyectos DA también necesitan su capa de consenso, que generalmente están diseñadas para bajos requisitos de hardware y nodos de luz de verificación simples.
Capa de ejecución: tratar con transacciones y ejecutar contratos inteligentes, incluida la verificación de transacciones, la ejecución y la actualización del estado.Los proyectos de Layer2 (como el árbitro, el optimismo, Zksync) actúan como la capa de ejecución de la cadena de bloques modular, verifique la corrección de la transacción a través de la cadena principal y herede la seguridad de la cadena principal.
Capa de liquidación: Completas transacciones para garantizar registros permanentes en la transferencia de activos y blockchain.La función principal de la capa de asentamiento modular es verificar la prueba de validez y los datos de estado del rollup.

Las soluciones como las redes de rayos y las cadenas laterales que se propusieron alrededor de Bitcoin en los primeros días pueden describirse como «pioneros modulares». usado.Blockchain tradicional intenta resolver el dilema reconstruyendo el marco subyacente, pero el efecto es muy pequeño.Para resolver este problema, Vitalik Buterin propuso una mejora en torno a los rollups.Con la madurez de los errores y la prueba de conocimiento cero, se vuelve realista construir una capa de ejecución en Ethereum en Ethereum de manera similar.Ethereum ha establecido su objetivo final, ya que se espera que un camino de expansión en capas centrado en los rollups.

Tercero, la evolución de los préstamos modulares

Fuente de la imagen: Legendary Quant

El préstamo Defi modular utiliza la disponibilidad de seguridad, consenso y datos proporcionada por la capa básica, se centra en la modularización funcional de la capa de ejecución y la capa de aplicación, y ejecuta estos módulos en la cadena de bloques.Las piezas modulares clave incluyen:

Módulo de gestión de hipotecas: responsable de las hipotecas de los usuarios de almacenamiento, gestión y procesamiento para garantizar su seguridad y cumplimiento.
Módulo de cálculo de tasas de interés: ajuste dinámicamente las tasas de interés de los endeudamiento de acuerdo con factores como la oferta del mercado y la demanda, los puntajes de crédito del usuario.
Módulo de evaluación de riesgos: evalúe el riesgo de crédito del prestatario para determinar si aprobar la solicitud de préstamo y determinar el monto de la hipoteca requerido.
Módulo de mecanismo transparente: cuando el prestatario no logra pagar a tiempo, comience el programa de liquidación para proteger los intereses de la plataforma y otros usuarios.

El sistema de préstamos modulares debe obtener todas las transacciones necesarias y contratar datos de la capa de datos disponibles para lograr la interacción y la verificación entre los módulos.Los resultados de la operación de cada módulo deben ser confirmados y registrados por la capa de consenso para garantizar la seguridad y la consistencia de todos los cambios en el estado del módulo.La mayor parte de la lógica de préstamos modulares se ejecuta en la capa de ejecución, y las funciones de cada módulo se implementan a través de contratos inteligentes.El asentamiento final y la liquidación de las transacciones de préstamo dependen de la capa de asentamiento para garantizar la naturaleza final de las transacciones de préstamos y liquidación.

3.1 concepto central

Diseño modular: el proceso de préstamo se descompone en múltiples módulos independientes, como la gestión de la hipoteca, el cálculo de la tasa de interés, la evaluación de riesgos, el mecanismo de compensación, etc., cada módulo puede desarrollarse, probarse e implementarse de forma independiente.
Mutualidad: la interfaz estandarizada permite la comunicación entre módulos para combinar fácilmente diferentes módulos e incluso usar ciertos módulos en todas las plataformas.
Actualización: dado que cada módulo es independiente, se puede actualizar solo sin afectar todo el sistema.Esta función permite al sistema responder rápidamente a los cambios del mercado y al progreso tecnológico.
Seguridad: el diseño modular puede aislar el riesgo.Por ejemplo, si un módulo aparece de manera segura, solo necesita reparar el módulo sin afectar todo el sistema.

3.2 Componentes clave

Módulo de gestión de hipotecas: manejar el depósito, la extracción y la gestión de la hipoteca para garantizar la seguridad y el cumplimiento de la hipoteca del usuario.
Módulo de cálculo de la tasa de interés: ajuste dinámicamente la tasa de interés del préstamo de acuerdo con factores como la oferta del mercado y la demanda, los puntajes de crédito del prestatario.
Módulo de evaluación de riesgos: evalúe el riesgo del prestatario, decida si aprueba la solicitud de préstamo y determina el monto de la hipoteca requerido.
Módulo de mecanismo transparente: cuando el prestatario no vuelva a casar a tiempo, comience el programa de liquidación para garantizar la seguridad de la plataforma de préstamo.

3.3 Ventajas

Flexibilidad: los diferentes módulos se pueden combinar según sea necesario para satisfacer las diferentes necesidades de préstamos.
Eficiencia: optimice el rendimiento de cada módulo y mejore la eficiencia de todo el sistema.
Innovación: los desarrolladores pueden mejorar sus funciones mediante la introducción de nuevos módulos para innovar problemas específicos.
Transparencia: el sistema modular proporciona una mayor transparencia, lo que permite una revisión y verificación independientes de la lógica operativa y el estado de cada módulo.

3.4 El papel de la cadena cruzada y la agregación en los préstamos modulares

Fuente de la foto: Explicación detallada del puente de la cadena cruzada

La esencia de los préstamos modulares no es solo la cadena cruzada y la agregación, aunque la cadena cruzada y la agregación juegan un papel importante.La idea central de los préstamos modulares es mejorar la flexibilidad, escalabilidad, seguridad e innovación del sistema a través de diversas funciones del proceso de préstamos modulares.La cadena cruzada y la agregación son parte de esta idea central, pero no todas.

Cross -cadena (interoperabilidad):

Tecnología de cadena cruzada: habilite los activos y los módulos funcionales en diferentes blockchain para operar.Esto es muy importante para los préstamos modulares porque permite a los usuarios transferir activos a través de la cadena de bloques y usar varias aplicaciones descentralizadas (DAPP).
Soporte de múltiples cadenas: al admitir múltiples blockchain, la plataforma de préstamos puede mejorar su disponibilidad y flexibilidad y atraer más usuarios y activos.

polimerización:

Acuerdo de plástico: una variedad de acuerdos de préstamo y grupos de liquidez, que proporciona una interfaz unificada y una mejor experiencia de usuario.Por ejemplo, los usuarios pueden acceder a múltiples mercados de préstamos a través de una plataforma de agregación para obtener la mejor tasa de interés de endeudamiento.
Agregación de liquidez: al agregar una variedad de fuentes de liquidez, se mejoran la eficiencia del uso de capital y la liquidez del mercado.

3.5 Otros aspectos clave de los préstamos modulares

Diseño modular:

Modularidad funcional: descomputar el proceso de préstamo en un módulo funcional independiente (como la gestión de la hipoteca, el cálculo de la tasa de interés, la evaluación de riesgos, el mecanismo de liquidación, etc.), cada módulo se puede desarrollar, implementar y actualizar de forma independiente.
Interfaz estandarizada: el módulo se comunica a través de la interfaz estandarizada para garantizar la compatibilidad y la interoperabilidad entre los módulos.

Seguridad y gestión de riesgos:

Aislamiento de riesgo: el diseño modular puede aislar el riesgo en un módulo específico.
Auditoría de seguridad: cada módulo se puede auditar de forma independiente para mejorar la seguridad de todo el sistema.

Flexibilidad y escalabilidad:

Combinación flexible: los usuarios y los desarrolladores pueden combinar de manera flexible diferentes módulos para satisfacer diversas necesidades de préstamos.
Escalabilidad: puede expandir las funciones y el rendimiento del sistema agregando o reemplazando el módulo sin reconstrucción de todo el sistema.

Algunas plataformas Defi maduras, como AAAAO, Compuesto y Makerdao, también adoptan un concepto de diseño modular.Por ejemplo, Makerdao está recurriendo a un modelo Subdao más descentralizado, y el protocolo AAVE está compuesto por múltiples contratos inteligentes para manejar préstamos, gestión de hipotecas, liquidación, etc.Los desarrolladores y usuarios pueden combinar estos contratos según sea necesario, e incluso desarrollar nuevos contratos para expandir las funciones de la plataforma.

Cuarto proyecto de préstamo modular

4.1 Laboratorio Morpho

Morpho Labs tiene como objetivo mejorar la eficiencia y la experiencia del usuario del mercado de préstamos descentralizados a través de la innovación y la optimización tecnológicas, y promover el crecimiento del ecosistema defi.Morpho Labs busca atraer a más usuarios y fondos para ingresar al campo financiero descentralizado con su diseño modular y mecanismo de transacción sin fricción.Las innovaciones clave incluyen Morpho Blue y Meta Morpho, que pueden mejorar la eficiencia y la interoperabilidad de los préstamos Defi.

Fuente de la imagen: Oficial de Morpho Labs

Morfo azul

Morpho Blue es una versión de alto gas del acuerdo de préstamo proporcionado por Morpho Labs.Su objetivo es minimizar la implementación de activos criptográficos (tokens ERC20 y ERC4626) en la máquina virtual Ethereum y crear un mercado de préstamos independiente.Morpho Blue proporciona una capa básica del préstamo, el prestatario y las solicitudes que no es necesario confiar, ejecutándose bajo licencias dobles (Busl-1.1 y GPLV2).Una vez implementado, se ejecutará permanentemente en la cadena de bloques Ethereum.(1) Las funciones y componentes principales incluyen:

Hipoteca: los usuarios deben proporcionar soporte de protocolo para hipotecas para pedir prestados activos.
Ratio de valor del préstamo de Lleing (LLTV): el acuerdo establece los requisitos de valor mínimo para la hipoteca en comparación con los activos de préstamo.Por ejemplo, si la relación es del 90%, el valor de los activos de endeudamiento no debe exceder el 90%del valor de la hipoteca, de lo contrario, la posición se liquidará.
Préstamo: los usuarios comienzan el proceso de préstamo interactuando con el acuerdo.Designan la cantidad de activos que desean pedir prestado y proporcionan una hipoteca necesaria.
Tasa de interés: el prestatario paga los intereses del monto del endeudamiento en función del modelo de tasa de interés del acuerdo.Los intereses se acumulan con el tiempo y pagan al pagar préstamos.
Reembolso: el prestatario puede pagar los activos prestados y pagar intereses en cualquier momento para resolver el préstamo.Una vez que se confirma el reembolso en la cadena, el prestatario puede recuperar su hipoteca del contrato inteligente.
Mecanismo de compensación: para reducir el riesgo de incumplimiento del contrato, el acuerdo incluye el mecanismo de liquidación.Si el valor de los activos de endeudamiento excede LLTV debido a las fluctuaciones del mercado o los intereses que calculan los intereses, puede ser parcial o todo el puesto de liquidación para pagar el préstamo y cualquier interés incómodo.
Préstamo: los usuarios pueden iniciar el proceso de préstamo interactuando con el acuerdo, designaron la cantidad de activos que desean pedir prestado y transfiriendo estos activos a contratos inteligentes.
Extracción: mientras el mercado sea suficiente, el prestamista puede retirar los activos y los intereses que prestan en cualquier momento.

Una de las características notables de Morpho Blue es que puede crear un mercado comercial que no necesita tener licencia, lo que permite a los usuarios establecer un mercado independiente que consiste en activos de préstamos, activos hipotecarios, LLTV, Profeta y Modelo de tasas de interés (IRM).Cada parámetro se elige durante el período de marketing, y es inmutable.

Meta morfo

Meta Morpho es un metaprotocolo independiente, cuyo objetivo es crear bóveda metamorfo basada en Morpho Blue para lograr una integración e interoperabilidad perfecta entre diferentes plataformas Defi y protocolos.Las funciones principales incluyen:

Integración de plataforma cruzada: permita a los usuarios transferir los activos y estrategias sin problemas en diferentes protocolos Defi.
Interoperabilidad mejorada: proporcione una mejor interoperabilidad a través de interfaces y protocolos estandarizados para promover una colaboración más suave entre diferentes protocolos Defi.
Gestión de automatización: use contratos inteligentes y herramientas de automatización para mejorar la eficiencia y la confiabilidad de la gestión de activos y la ejecución de la estrategia.
Agregación de liquidez: la liquidez de la agregación proviene de diferentes plataformas para mejorar la liquidez y la eficiencia del mercado general.

4.2 Euler Finance

Fuente de la imagen: Oficina de Finanzas de Euler

El 22 de febrero de 2024, Euler Finance, el acuerdo de préstamo, anunció que está a punto de reiniciar y lanzar su versión V2.Esta plataforma de préstamos modulares incluye principalmente dos componentes principales: Euler Vault Kit (EVK) y Ethereum Vault Connector (EVC), que tiene como objetivo mejorar la flexibilidad y la funcionalidad del protocolo.

Euler Vault Kit (EVK)

EVK es un kit de herramientas que permite a los usuarios crear y administrar sistemas personalizados de «biblioteca de seguros».EVK permite a los usuarios depositar activos en la biblioteca de seguros y establecer diferentes estrategias y reglas según sea necesario.Está integrado con EVC, lo que permite a los desarrolladores construir libremente una biblioteca de seguros ERC-4626.Las funciones principales de EVK incluyen:

Estrategia personalizada: los usuarios pueden establecer diferentes estrategias de acuerdo con sus propias necesidades y preferencias de riesgo, como las tasas de interés de endeudamiento y las reglas de liquidación específicas.
Soporte de múltiples activos: EVK admite varios activos, lo que permite que los diferentes tipos de activos criptográficos se depositen en la biblioteca de seguros.
Gestión flexible: los usuarios pueden administrar y ajustar de manera flexible la configuración de la biblioteca de seguros para satisfacer los cambios en el mercado y las necesidades personales.
Seguridad: EVK proporciona alta seguridad a través de contratos inteligentes y tecnologías descentralizadas para garantizar la seguridad de los activos del usuario.

Conector de la biblioteca de seguros de Ethereum (EVC)

EVC es una herramienta para conectar EVK en Ethereum.Permite a los usuarios transferir de manera perfecta activos y estrategias entre diferentes protocolos Defi, dando a las súper potencias de bóveda como hipotecas de otras bóvedas para promover una comunicación perfecta entre la bóveda ERC-4626 y otros contratos inteligentes.Las funciones principales de EVC incluyen:

Introperabilidad unificada: EVC permite a los usuarios transferir activos de una biblioteca de seguros a otra, ya sea que pertenecen al mismo protocolo.Esto mejora enormemente la liquidez y la flexibilidad de los activos.
Compartir la estrategia: los usuarios pueden compartir las mismas estrategias entre las diferentes bibliotecas de seguros y aplicar la misma estrategia para simplificar el proceso de gestión.
Gestión de automatización: EVC realiza la transferencia de automatización de los activos y la aplicación de estrategias a través de contratos inteligentes, lo que reduce la complejidad de las operaciones manuales.
Liquidez mejorada: al conectar diferentes bóvedas, EVC ha mejorado la liquidez del ecosistema general, y los usuarios pueden usar sus activos de manera más efectiva.

Euler Vault Kit (EVK) y Ethereum Vault Connector (EVC) son funciones importantes lanzadas por Euler Finance, cuyo objetivo es proporcionar una mayor flexibilidad y eficiencia de gestión.A través de EVK, los usuarios pueden crear y administrar Vault Custom;Estas herramientas mejoran la capacidad de los usuarios para controlar y administrar los activos y ayudar a mejorar la liquidez y la eficiencia del ecosistema de Defi.

5. La vista de los préstamos modulares actuales

El Protocolo Defi se refiere a una serie de aplicaciones descentralizadas (DAPP) construidas por Blockchain Networks (DAPP).El protocolo Defi modular ha descompuesto estos servicios en módulos independientes, mejorando así la flexibilidad y la innovación, para que los usuarios y desarrolladores puedan mezclar y combinar diferentes funciones.

En la actualidad, Defi se compone principalmente de agregados de ingresos, acuerdos de préstamo, derivados y opciones, protocolos de seguros, etc. Estos módulos se pueden combinar libremente para crear nuevos productos y servicios financieros.Pero su esencia es similar a la lógica de la «cadena única» de OP Stack.

Si bien Defi modular trae flexibilidad, también se acompaña de riesgos potenciales.Uniswap encendió el auge de Defi y se convirtió en el «plano» de varios protocolos Defi hoy.Desde su establecimiento, UNISWAP nunca ha sido atacado por los piratas informáticos.

Sin embargo, la flexibilidad de la modularidad también trae una complejidad relativa.El alto grado de interconexión entre diferentes protocolos Defi significa que si un contrato mejorado en un protocolo falla, puede causar una respuesta en cadena que afecta a otros protocolos, lo que puede causar el riesgo sistémico de todo el ecosistema.Este es un aspecto importante que debe considerarse.