Évolution du récit modulaire: transformation modulaire de l’emprunt Defi

Auteur: YBB Capital Researcher AC-Core, Compilation: 0xjs @ 作作作作作

TLDR

L’essence du prêt modulaire n’est pas seulement la chaîne croisée et l’agrégation, mais la chaîne croisée et l’agrégation jouent un rôle important dans le prêt modulaire.
L’emprunt modulaire utilise la sécurité, le consensus et la disponibilité des données fournis par la couche de base et se concentre sur la modularisation fonctionnelle de la couche d’exécution et de la couche d’application.
Les prêts modulaires se décomposent les processus dans plusieurs modules indépendants, tels que la gestion des hypothèques, le calcul des taux d’intérêt, l’évaluation des risques et le mécanisme de liquidation.
À l’heure actuelle, les caractéristiques du protocole Modular Defi sont similaires à la logique du déploiement One Click de la pile OP.

1. L’origine de la modularisation

Le concept de blockchain modulaire provient de deux livres blancs. Conçu un protocole d’échantillonnage de disponibilité des données pour réduire l’équilibre entre la capacité et la sécurité de la chaîne et résoudre le problème de l’évolutivité de la blockchain sans nuire à la sécurité et à la décentralisation.

Par la suite, en 2019, Mustafa Albasan a présenté en détail une nouvelle architecture dans le livre blanc « Lazy Ledger ».Cette architecture utilise la blockchain pour trier et assurer la disponibilité des données de transaction sans traitement et vérification de la transaction.Cette nouvelle architecture vise à résoudre le problème d’évolutivité dans le système de blockchain existant, qui était à l’origine appelé « Smart Contract Client ».L’exécution du contrat intelligent est effectuée par une autre couche d’exécution sur le client, formant le prototype de Celestia, le premier projet de couche de disponibilité de données modulaire.

Avec l’émergence de la technologie Rollup, ce concept est devenu plus spécifique.Sous la réflexion de l’architecture de la blockchain et de la nouvelle technologie d’expansion, Celestia a vu le jour, définissant le nouveau paradigme de la « blockchain modulaire ».

2. L’émergence de la blockchain modulaire

La blockchain moderne vise à résoudre le dilemme du « triangle impossible » dans le champ de la blockchain par découplage et reconstruction.En termes simples, il décompose la fonction principale de la chaîne unique en plusieurs couches, en se concentrant sur des fonctions spécifiques sur chaque couche, réalisant ainsi l’évolutivité.D’une manière générale, les fonctions de base de la chaîne unique peuvent être divisées en quatre couches suivantes:

Couche de disponibilité des données: assurez-vous que les données du réseau peuvent accéder et vérifier, y compris les fonctions de stockage, de transmission et de vérification des données, et maintenir la transparence et la confiance du réseau de blockchain.Les projets de DA représentatifs incluent Celestia, la disponibilité, Eigenda, etc.La chaîne unique globale comme Ethereum et Solana peut également répondre à la demande de DA (le bitcoin manque de bonnes solutions de vérification pour les rouleaux traditionnels en raison de la non-turine, mais ses capacités d’expansion de la capacité s’améliorent rapidement).
Couche de consensus: traitement du protocole entre les nœuds pour réaliser la cohérence des données et des transactions dans le réseau.Grâce à l’algorithme consensuel (tel que POW ou POS), il vérifie la transaction et crée un nouveau bloc.La plupart des projets DA ont également besoin de leur couche de consensus, qui sont généralement conçues pour les faibles exigences matérielles et les nœuds de lumière de vérification simples.
Couche d’exécution: traitez les transactions et exécutez des contrats intelligents, y compris la vérification des transactions, l’exécution et la mise à jour de l’état.Les projets de couche2 (tels que Arbitrum, Optimism, Zksync) agissent comme la couche d’exécution de la blockchain modulaire, vérifient l’exactitude de la transaction à travers la chaîne principale et héritent de la sécurité de la chaîne principale.
Couche de règlement: effectuer des transactions pour garantir des dossiers permanents sur le transfert d’actifs et la blockchain.La fonction principale de la couche de règlement modulaire est de vérifier la preuve de validité et les données d’état du Rollup.

Des solutions telles que les réseaux de foudre et les chaînes latérales qui ont été proposées autour du bitcoin au début peuvent être décrites comme des « pionniers modulaires ». utilisé.La blockchain traditionnelle tente de résoudre le dilemme en reconstruisant le cadre sous-jacent, mais l’effet est très faible.Pour résoudre ce problème, Vitalik Buterin a proposé une amélioration autour des rouleaux.Avec la maturité des erreurs et la preuve de connaissances zéro, il devient réaliste de construire une couche d’exécution sur Ethereum dans Ethereum de la même manière.Ethereum a fixé son objectif ultime en tant que route d’expansion en couches centrée sur les rouleaux.

Troisièmement, l’évolution des prêts modulaires

Source de l’image: Quant légendaire

Le prêt modulaire Defi utilise la sécurité, le consensus et la disponibilité des données fournis par la couche de base, se concentre sur la modularisation fonctionnelle de la couche d’exécution et de la couche d’application, et exécute ces modules sur la blockchain.Les pièces modulaires clés comprennent:

Module de gestion hypothécaire: responsable du stockage, de la gestion et du traitement des hypothèques des utilisateurs pour garantir leur sécurité et leur conformité.
Module de calcul des taux d’intérêt: Ajustez dynamiquement les taux d’intérêt d’emprunt en fonction de facteurs tels que l’offre et la demande du marché, les scores de crédit des utilisateurs.
Module d’évaluation des risques: évaluer le risque de crédit de l’emprunteur pour déterminer s’il faut approuver la demande de prêt et déterminer le montant hypothécaire requis.
Module de mécanisme effacer: lorsque l’emprunteur ne rembourse pas à temps, démarrez le programme de liquidation pour protéger les intérêts de la plate-forme et des autres utilisateurs.

Le système de prêt modulaire doit obtenir toutes les transactions et les données contractuelles nécessaires à partir de la couche Données disponibles pour obtenir l’interaction et la vérification entre les modules.Les résultats de l’opération de chaque module doivent être confirmés et enregistrés par la couche de consensus pour garantir la sécurité et la cohérence de tous les changements d’état du module.La majeure partie de la logique des prêts modulaires s’exécute sur la couche d’exécution et les fonctions de chaque module sont implémentées via des contrats intelligents.Le règlement final et la liquidation des transactions d’emprunt dépendent de la couche de règlement pour garantir la nature ultime des transactions d’emprunt et de liquidation.

3.1 Concept de base

Conception modulaire: Le processus de prêt est décomposé en plusieurs modules indépendants, tels que la gestion des hypothèques, le calcul des taux d’intérêt, l’évaluation des risques, le mécanisme de compensation, etc., chaque module peut être développé, testé et déployé indépendamment.
Mutualité: l’interface standardisée permet à la communication entre les modules de combiner facilement différents modules et même d’utiliser certains modules sur les plates-formes.
Mise à niveau: Étant donné que chaque module est indépendant, il peut être mis à niveau seul sans affecter l’ensemble du système.Cette fonction permet au système de répondre rapidement aux changements de marché et aux progrès technologiques.
Sécurité: la conception modulaire peut isoler le risque.Par exemple, si un module apparaît en toute sécurité, il n’a besoin que de réparer le module sans affecter l’ensemble du système.

3.2 Composants clés

Module de gestion hypothécaire: gérer le dépôt, l’extraction et la gestion de l’hypothèque pour assurer la sécurité et la conformité de l’hypothèque de l’utilisateur.
Module de calcul des taux d’intérêt: Ajustez dynamiquement le taux d’intérêt du prêt en fonction de facteurs tels que l’offre et la demande du marché, les scores de crédit de l’emprunteur.
Module d’évaluation des risques: Évaluez le risque de l’emprunteur, décidez si vous devez approuver la demande de prêt et déterminer le montant hypothécaire requis.
Module de mécanisme clair: lorsque l’emprunteur ne rembourse pas à temps, démarrez le programme de liquidation pour assurer la sécurité de la plate-forme d’emprunt.

3.3 Avantages

Flexibilité: différents modules peuvent être combinés au besoin pour répondre à différents besoins de prêt.
Efficacité: optimiser les performances de chaque module et améliorer l’efficacité de l’ensemble du système.
Innovation: les développeurs peuvent améliorer leurs fonctions en introduisant de nouveaux modules pour innover des problèmes spécifiques.
Transparence: Le système modulaire offre une transparence plus élevée, permettant une revue indépendante et une vérification de la logique de fonctionnement et de l’état de chaque module.

3.4 Le rôle de la chaîne croisée et de l’agrégation dans les prêts modulaires

Source de la photo: Explication détaillée du pont Cross -Chain

L’essence du prêt modulaire n’est pas seulement la chaîne croisée et l’agrégation, bien que la chaîne croisée et l’agrégation jouent toutes deux un rôle important.L’idée principale du prêt modulaire est d’améliorer la flexibilité, l’évolutivité, la sécurité et l’innovation du système à travers diverses fonctions du processus de prêt modulaire.La chaîne croisée et l’agrégation font partie de cette idée de base, mais pas toutes.

Chain croisé (interopérabilité):

TECHNOLOGIE CROSS-CHAIN: Activer les actifs et les modules fonctionnels sur différentes blockchain pour fonctionner.Ceci est très important pour l’emprunt modulaire car il permet aux utilisateurs de transférer des actifs à travers la blockchain et d’utiliser diverses applications décentralisées (DAPP).
Prise en charge multi-chaînes: en prenant en charge plusieurs blockchain, la plate-forme de prêt peut améliorer sa disponibilité et sa flexibilité et attirer plus d’utilisateurs et d’actifs.

polymérisation:

Accord en plastique: une variété d’accords d’emprunt et de pools de liquidité, fournissant une interface unifiée et une meilleure expérience utilisateur.Par exemple, les utilisateurs peuvent accéder à plusieurs marchés d’emprunt via une plate-forme d’agrégation pour obtenir le meilleur taux d’intérêt d’emprunt.
Aggrégation de liquidité: En agrégeant une variété de sources de liquidité, l’efficacité de l’utilisation du capital et de la liquidité du marché est améliorée.

3.5 Autres aspects clés de l’emprunt modulaire

Conception modulaire:

Modularité fonctionnelle: décompte le processus de prêt dans un module fonctionnel indépendant (tel que la gestion des hypothèques, le calcul des taux d’intérêt, l’évaluation des risques, le mécanisme de liquidation, etc.), chaque module peut être développé, déployé et amélioré indépendamment.
Interface standardisée: le module communique via l’interface standardisée pour assurer la compatibilité et l’interopérabilité entre les modules.

Sécurité et gestion des risques:

Isolement des risques: la conception modulaire peut isoler le risque dans un module spécifique.
Audit de sécurité: chaque module peut être vérifié indépendamment pour améliorer la sécurité de l’ensemble du système.

Flexibilité et évolutivité:

Combinaison flexible: les utilisateurs et les développeurs peuvent combiner de manière flexible différents modules pour répondre à divers besoins d’emprunt.
Évolutivité: vous pouvez étendre les fonctions et les performances du système en ajoutant ou en remplaçant le module sans reconstruction de l’ensemble du système.

Certaines plates-formes Defi matures, telles que AAAAO, composé et Makerdao, adoptent également un concept de conception modulaire.Par exemple, Makerdao se tourne vers un modèle Subdao plus décentralisé, et le protocole Aave est composé de plusieurs contrats intelligents pour gérer les prêts, la gestion des hypothèques, la liquidation, etc.Les développeurs et les utilisateurs peuvent combiner ces contrats au besoin, et même développer de nouveaux contrats pour étendre les fonctions de la plate-forme.

Quatrième, projet de prêt modulaire

4.1 Laboratoire Morpho

Morpho Labs vise à améliorer l’efficacité des marchés de prêt décentralisés et de l’expérience utilisateur grâce à l’innovation et à l’optimisation technologiques, et à favoriser la croissance de l’écosystème Defi.Morpho Labs cherche à attirer plus d’utilisateurs et de fonds pour entrer dans le domaine financier décentralisé avec son mécanisme de transaction sans conception et friction modulaire.Les principales innovations incluent Morpho Blue et Meta Morpho, qui peuvent améliorer l’efficacité et l’interopérabilité de l’emprunt Defi.

Source de l’image: Officiel Morpho Labs

Morpho bleu

Morpho Blue est une version haute fin de l’accord de prêt fourni par Morpho Labs.Il vise à minimiser le déploiement des actifs cryptographiques (jetons ERC20 et ERC4626) sur la machine virtuelle Ethereum et à créer un marché de prêt indépendant.Morpho Blue fournit une couche de base du prêt, de l’emprunteur et des demandes qui n’ont pas besoin de faire confiance, fonctionnant sous double licence (BUSL-1.1 et GPLV2).Une fois déployé, il sera exécuté en permanence sur la blockchain Ethereum.(1) Les fonctions et composants principaux comprennent:

Hypothèque: les utilisateurs doivent fournir un support de protocole pour les hypothèques pour emprunter des actifs.
Ratio de valeur de prêt (LLTV): L’accord définit les exigences de valeur minimale pour l’hypothèque par rapport aux actifs d’emprunt.Par exemple, si le ratio est de 90%, la valeur des actifs d’emprunt ne doit pas dépasser 90% de la valeur hypothécaire, sinon la position sera liquidée.
Emprunt: les utilisateurs commencent le processus de prêt en interagissant avec l’accord.Ils désignent le montant des actifs qu’ils souhaitent emprunter et fournir l’hypothèque nécessaire.
Taux d’intérêt: l’emprunteur paie les intérêts du montant d’emprunt en fonction du modèle de taux d’intérêt de l’accord.Les intérêts s’accumulent au fil du temps et payent lors du remboursement des prêts.
Rechange: l’emprunteur peut rembourser les actifs empruntés et payer les intérêts à tout moment pour régler le prêt.Une fois le remboursement confirmé sur la chaîne, l’emprunteur peut récupérer son hypothèque du contrat intelligent.
Mécanisme de compensation: Afin de réduire le risque de rupture de contrat, l’accord comprend le mécanisme de liquidation.Si la valeur de l’emprunt des actifs dépasse le LLTV en raison de fluctuations du marché ou d’intérêts de calcul des intérêts, il peut être partiel ou la totalité de la position de liquidation pour rembourser le prêt et tout intérêt inconfortable.
Emprunt: les utilisateurs peuvent démarrer le processus de prêt en interagissant avec l’accord, désigné le nombre d’actifs qu’ils souhaitent emprunter et en transférant ces actifs à des contrats intelligents.
Extraction: Tant que le marché est suffisant, le prêteur peut retirer les actifs et les intérêts qu’ils empruntent à tout moment.

L’une des caractéristiques remarquables de Morpho Blue est qu’elle peut créer un marché commercial qui n’a pas besoin d’être agréé, permettant aux utilisateurs d’établir un marché indépendant composé d’actifs de prêt, d’actifs hypothécaires, de LLTV, de prophète et de modèle de taux d’intérêt (IRM).Chaque paramètre est choisi pendant la période de marketing, et il est immuable.

Méta-morpho

Meta Morpho est une méta-protocol indépendante, qui vise à créer Metamorpho Vault basé sur Morpho Blue pour atteindre l’intégration et l’interopérabilité transparentes entre différentes plates-formes et protocoles Defi.Les fonctions principales incluent:

Intégration de la plate-forme croisée: permettez aux utilisateurs de transférer de manière transparente les actifs et les stratégies entre différents protocoles Defi.
Interopérabilité améliorée: offrir une meilleure interopérabilité à travers des interfaces et des protocoles standardisés pour favoriser une collaboration plus fluide entre différents protocoles Defi.
Gestion de l’automatisation: utilisez des contrats intelligents et des outils d’automatisation pour améliorer l’efficacité et la fiabilité de la gestion des actifs et de l’exécution de la stratégie.
Agrégation de liquidité: la liquidité de l’agrégation provient de différentes plates-formes pour améliorer la liquidité et l’efficacité du marché global.

4.2 Euler Finance

Source de l’image: Bureau de finance d’Euler

Le 22 février 2024, Euler Finance, l’accord de prêt, a annoncé qu’il était sur le point de redémarrer et de publier sa version V2.Cette plate-forme de prêt modulaire comprend principalement deux composants principaux: Euler Vault Kit (EVK) et Ethereum Vault Connector (EVC), qui vise à améliorer la flexibilité et la fonctionnalité du protocole.

Kit Euler Vault (EVK)

EVK est une boîte à outils qui permet aux utilisateurs de créer et de gérer des systèmes de «bibliothèque d’assurance» personnalisés.EVK permet aux utilisateurs de déposer des actifs dans la bibliothèque d’assurance et de définir différentes stratégies et règles au besoin.Il est intégré à EVC, permettant aux développeurs de construire librement une bibliothèque d’assurance ERC-4626.Les principales fonctions de l’EVK comprennent:

Stratégie personnalisée: les utilisateurs peuvent définir différentes stratégies en fonction de leurs propres besoins et préférences de risque, telles que des taux d’intérêt spécifiques et des règles de liquidation.
Prise en charge multi-astuces: EVK prend en charge divers actifs, permettant à différents types d’actifs cryptographiques de déposer dans la bibliothèque d’assurance.
Gestion flexible: les utilisateurs peuvent gérer et ajuster de manière flexible les paramètres de la bibliothèque d’assurance pour répondre aux modifications du marché et aux besoins personnels.
Sécurité: EVK offre une haute sécurité grâce à des contrats intelligents et des technologies décentralisées pour assurer la sécurité des actifs des utilisateurs.

Connecteur de bibliothèque d’assurance Ethereum (EVC)

EVC est un outil pour connecter EVK sur Ethereum.Il permet aux utilisateurs de transférer de manière transparente les actifs et les stratégies entre différents protocoles Defi, offrant aux coffres de coffre-fort comme des hypothèques d’autres coffres pour promouvoir la communication transparente entre le coffre-fort ERC-4626 et d’autres contrats intelligents.Les principales fonctions de l’EVC comprennent:

Interopérabilité unifiée: EVC permet aux utilisateurs de transférer des actifs d’une bibliothèque d’assurance à une autre, qu’ils appartiennent au même protocole.Cela améliore considérablement la liquidité et la flexibilité des actifs.
Partage de stratégie: les utilisateurs peuvent partager les mêmes stratégies entre différentes bibliothèques d’assurance et appliquer la même stratégie pour simplifier le processus de gestion.
Gestion de l’automatisation: EVC réalise le transfert d’automatisation des actifs et l’application des stratégies à travers des contrats intelligents, ce qui réduit la complexité des opérations manuelles.
Liquidité améliorée: en connectant différentes voûtes, EVC a amélioré la liquidité de l’écosystème de défi global et les utilisateurs peuvent utiliser leurs actifs plus efficacement.

Euler Vault Kit (EVK) et Ethereum Vault Connector (EVC) sont des fonctions importantes lancées par Euler Finance, qui vise à offrir une plus grande flexibilité et une plus grande efficacité de gestion.Grâce à EVK, les utilisateurs peuvent créer et gérer le coffre-fort personnalisé;Ces outils améliorent la capacité des utilisateurs à contrôler et à gérer les actifs et à améliorer la liquidité et l’efficacité de l’écosystème Defi.

5. La vue de l’emprunt modulaire actuel

Le protocole DeFI fait référence à une série d’applications décentralisées (DAPP) construites par les réseaux de blockchain (DAPP).Le protocole modulaire Defi a décomposé ces services en modules indépendants, améliorant ainsi la flexibilité et l’innovation, afin que les utilisateurs et les développeurs puissent mélanger et faire correspondre différentes fonctions.

À l’heure actuelle, Defi est principalement composé d’agrégats de revenus, de contrats de prêt, de dérivés et d’options, de protocoles d’assurance, etc. Ces modules peuvent être librement combinés pour créer de nouveaux produits et services financiers.Mais leur essence est similaire à la logique de la « chaîne One-Click » d’OP Stack.

Bien que le défi modulaire apporte une flexibilité, il s’accompagne également de risques potentiels.UniSwap a enflammé le boom Defi et est devenu le « plan » de divers protocoles Defi aujourd’hui.Depuis sa création, uniswap n’a jamais été attaqué par des pirates.

Cependant, la flexibilité de la modularité apporte également une complexité relative.Le degré élevé d’interconnexion entre différents protocoles Defi signifie que si un contrat amélioré dans un protocole échoue, il peut entraîner une réponse en chaîne qui affecte d’autres protocoles, ce qui peut entraîner le risque systémique de l’ensemble de l’écosystème.Il s’agit d’un aspect important qui doit être pris en compte.