jakiro
Autor: Larry Sukernik & amp;ARKSTREAM CAPITAL Übersetzung: Gute OUBBA, Bit Chain Vision
„Wenn Sie sich in meinen Augen sehen können“ -“ verloren „von Dermot Kennedy“
Wir haben viel Zeit für Reverie verbracht, um ein Abkommen zu studieren und dann zu versprechen.Dies ist ein aufregendes Investitionsfeld für uns, da nicht alles klar ist (die Chance besteht in einem verschwommenen Markt), und es sind viele Projekte im Gange (Dutzende von Projekten werden in den nächsten 12 Monaten verpfändet, dass das Feld erneut verpflicht wird, dass das Feld online ist).
Im Rahmen unserer Forschung und unseres Versprechens haben wir in den nächsten Jahren einige Beobachtungen zur Entwicklung des Marktes festgestellt.
Dies sind alles aufkommende Dinge, sodass die heutigen Tatsachen morgen möglicherweise nicht etabliert werden.Wir möchten jedoch immer noch einige kommerzielle dynamische Beobachtungen über den verpfändeten Markt teilen.
LRT als Hebelwirkung
Heute nehmen LRTs wie Etherfi/Renzo eine starke Position in der verpfändeten Lieferkette ein: weil sie dem Lieferanten (Pledker) und der Demand Party (AVS) -Stum nahe stehenWenn Sie es sorgfältig berücksichtigen, gibt dies LRT -Funktionen (i), um ihre Zeichenrate zu bestimmen, und (ii) die Zeichnungsrate des Grundmarktes (z. B. Eigenlayer, symbiotisch).In Anbetracht des starken Status können Sie erwarten, dass der RE -Pledge -Markt einen eigenen LRT auf den Markt bringt, um die Leistung der dritten -party -LRT zu kontrollieren.
AVS/RE -Pure als Hebelpunkt
Zwei Merkmale des weltweit besten Marktteils: fragmentierte Lieferanten und fragmentierte Nachfragen.Um ein intuitives Verständnis dafür zu bilden, wird es dazu beitragen, die entgegengesetzte Situation von anderen Parteien auf dem Markt zu erkennen.
Stellen Sie sich einen einfachen Apple -Markt vor, der größte Apple -Verkäufer kontrolliert mehr als 50%des Apple Supply.In diesem Fall können große Apple -Verkäufer sein Geschäft an anderer Stelle bedrohen, wenn der Marktbetreiber beschließt, die Zeichnung des Marktes von 5%auf 10%zu erhöhen.
In ähnlicher Weise kann der größte Apple -Käufer in Bezug auf die Nachfrage mehr als 50%der Apple -Nachfrage kontrolliert, wenn sie die Verwendung eines anderen Marktes (oder direkt von Apple -Lieferanten kaufen) bedrohen kann, wenn die Marktbetreiber das Ergebnis des Marktes erhöhen.
Zurück zum RE -Pledge -Markt, wenn die endgültige Marktstruktur des re -teurbonierten Marktes am Ende der AVS (die Top 10%der AVs mehr als 50%des Einkommens ausmacht) oder die Konzentration des Pledker -Terminals (aus. Die Top 10%der Verpfändungen machen mehr als 50%oder mehr aus dem natürlichen Ergebnis aus, dass der Markt die Fähigkeit, für sich selbst zu extrahieren, gesenkt hat (daher sollten niedrigere Bewertungen erforderlich sein).
Obwohl es nicht genügend Daten gibt, um strenge Analysen durchzuführen will schließlich sammeln.
Kampf für exklusive AVs
Aus der Sicht jedes Versprechensmarktes ist jede Gelegenheit wert, für einige Wettbewerber zu kämpfen, um den nicht erbrachten Markt zu verpflichten.Als Re -Pledge -Markt besteht der einfachste Weg, um exklusive AVS -Zugangsberechtigungen für Re -Pledges zu erteilen.Im Konzept ähnelt dies der Entwicklung von PS5 -monopolisierten PS5 -Spielen zur Förderung des Hardwareverkaufs.
Aufgrund dieser Dynamik erwarten wir, dass der Versprechenmarkt exklusive Vereinbarungen mit AVs und/oder dritten -Party -AVs starten wird.Kurz gesagt, wir werden den Wettbewerb um AVs in den nächsten Monaten sehen.
AVS -Subvention
AVS muss die von den Betreibern/Repledges bereitgestellte Servicegebühr zahlen, was bedeutet, dass AVS bereit sein muss, für seine ursprüngliche Währung, ETH/USDC oder mögliche Punkte/zukünftige Airdrops zu bezahlen.Da die meisten AVs bisher ein früher Start -UP -Unternehmen ohne Token, große Bilanzen oder gute Design/Airdrops sind, ist der Prozess der Unterzeichnung eines Vertragsbetreibers/umgebautesten Most -Eigen -Partnerschaft ein maßgeschneidertes Vertragsvertrag für private Verhandlungen).Kurz gesagt, dies ist eine Art Kunde, der Dienstleistungen kaufen möchte und möglicherweise die Zahlung zahlen kann, aber derzeit gibt es kein Geld.
Um die Geschäftsentwicklung zu fördern, dürfte der zugesagte Markt für Betreiber/Repedges im Voraus „Prepaid“ -Peor -up -Ausgaben „über seine native Währung, Bilanzvermögen oder AVs ausgeben“ „zur Bezahlung von Betreibern“ verwendet werden. /Repedges.Als Rendite der Prepaid -Finanzierung wird erwartet, dass AVS verspricht, die redemierte Markt für die Airdrop/Token -Allokation zuzuweisen.Oder der Versprechensmarkt kann dieses Geld an AVs vorantreiben, um es zu überzeugen, Sie anstelle des neu angelegten Marktes zu wählen.
Kurz gesagt, wir erwarten, dass der verpfändete Markt in den nächsten 12 bis 24 Monaten durch subventionierte AVS-Ausgaben heftig konkurrieren wird.Ähnlich wie bei der Marktdynamik von Uber/Lyft könnte der Re -Pledge -Markt mit den meisten Fonds/Token schließlich zum Gewinner werden.
Weiße Handschuhe in den Dienst
Von „Ich möchte einen AVs starten“ bis zur tatsächlichen Investition in die Produktion, scheint es schwierig, insbesondere für kleine Teams mit nicht vielen F & E -Fähigkeiten.Beispiele, die das Team lösen muss, umfasst, wie viel Sicherheit gekauft werden sollte, wie lange man kaufen soll, wie viel Geld an Betreiber/Vergesamtheit gezahlt werden sollte, warum sollte bestraft werden und wie viel Bestrafung bestraft werden sollte.
Die beste Praxis wird irgendwann erscheinen, aber derzeit muss der Versprechensmarkt das AVS -Team leiten, um diese Probleme zu lösen (es ist erwähnenswert, dass Eigenlayer den Mechanismus nicht bezahlt oder bestraft hat).
Zu diesem Zweck erwarten wir, dass der Siege auf dem Auferstehungsmarkt ein bisschen wie ein Unternehmensgeschäft für Unternehmen ausgeht und den Kunden die Integration/Service -Hilfe für weiße Handschuh bietet, um ihnen zu helfen, ihre eigenen Produkte zu betreten.
Absolvent vom Markt
Eine interessante Dynamik ist, dass die erfolgreichsten AVs von verpfändeten Märkten „Absolventen“ „Absolventen“ sein können, um ihre eigenen Token/Einkommen zu nutzen, um Sicherheitsgarantien zu kaufen.
Die Attraktivität des Versprechens ist hauptsächlich auf kleinere Projekte zurückzuführen.Mit zunehmendem Projekt besteht jedoch eine Möglichkeit darin, dass ihr nächster Schritt darin besteht, den Markt zu verlassen und ihre eigenen Validatoren zu rekrutieren und ihre Token mit höherem Wert zu nutzen, um die Sicherheit zu gewährleisten.
Im Konzept wird der erfolgreichste Kunde schließlich den Markt verlassen.Für Marktbetreiber ist diese Art von Kundenverlust jedoch schlechte Nachrichten, da Sie einen Kunden verlieren (aus diesem Grund ist die Bewertung/das Multiple des Terminmarktes niedriger als diejenigen, die wiederverwendet werden,/niedrige Märkte.
Eine -stop -Verschlüsselung SaaS
Um diese Beobachtung zu erklären, lassen Sie uns einige Software -Historien verstehen: Cloud -Anbieter wie AWS ermöglichen es Entwicklern, problemlos auf alles zugreifen, um Anwendungen oder Netzwerkdienste zu starten (z. B. Hosting, Speicherung und Berechnung).Durch erheblich gesenkte Kosten und Zeit, die für die Entwicklungssoftware erforderlich sind, ist eine neue Art von Netzwerkdiensten erschienen, die professioneller in der Dienstleistung sind.Die Kombination einer großen Anzahl von „Microservices“, die vom ersten Cloud -Service und der Plattform bereitgestellt werden, macht Cloud -Anbieter zu einem Einstock -Store, der für alle Kerngeschäftslogik erforderlich ist.
Der Re -Pledge -Markt wie Eigenlayer zielt darauf ab, eine ähnliche Microservices für Web3 zu erstellen.Vor dem Eigenlayer können verschlüsselte Mikrodienste ihre Offline -Komponenten konzentrieren (und dieses Risiko an ihre Kunden weitergeben) oder die Kosten für die Start einer Gruppe von Betreibern und die wirtschaftliche Verpflichtung zum Kauf von Sicherheitsgarantien tragen.
Wenn der Re -Pledge -Markt wie erwartet läuft, kann sie den Handel von Microservices brechen.
Angenommen, Sie entwickeln eine billige Hochleistungs-ZK-Rollup.Wenn Sie wie Eigenlayer auf den Markt für Re -Pledge gehen, verfügen Sie über mehrere Kerndienste (wie DA und Bridge), um die Siedlung zu erleichtern.Durch diesen Prozess sehen Sie viele andere AVS -Microservices, die Sie integrieren können.
Je mehr Microservices vom Versprechensmarkt bereitgestellt werden, desto besser können die Kundenerfahrung die Servicefunktionen und die Sicherheit von Dutzenden unabhängiger Lieferanten bewerten.Weil der Service X kam, wurde er wegen des Dienstes y und z.
Einige AVs erzeugen Netzwerkeffekte (z. B. Vorherkonfiguration)
Bisher konzentrieren sich die Anwendungsfälle von Re -Pledges hauptsächlich auf den Exportieren von Ethereums Überprüfungsgerät und wirtschaftlichen Rechten.Es gibt jedoch eine andere Art von RE -Pledge -Fällen, die sich auf „interne“ konzentrieren, die dem Ethereum -Konsens tatsächlich Funktionen hinzufügen können, ohne die Vereinbarung zu ändern.
Diese Idee ist sehr einfach -Sie ermöglichen es den Überprüfungen, zusätzliche Verpflichtungen für die Blöcke einzugehen, die sie vorgeschlagen haben, um die Zahlung zu bezahlen.Wir vermuten, dass nur wenige Versprechensarten eine ausreichende Nachfrage haben, um eine hohe Teilnahme zu erhalten, aber der Wert des Durchfließens dieser Verpflichtungen kann enorm sein.
Im Gegensatz zu den „externen“ Republiziertenbeispielen hängt die Wirksamkeit solcher Fälle in direktem Zusammenhang mit der Teilnahme der Überprüfung zusammen.Mit anderen Worten, selbst wenn Sie bereit sind zu bezahlen, um sich dem Block anzuschließen, wenn nur einer der 10 Überprüfungen das Versprechen befolgt, ist dies nicht sehr nützlich.
Wenn jedoch jeder Verifizierer eine bestimmte Verpflichtung wählt, entspricht die Garantie dahinter der Garantie des Ethereum -Protokolls selbst (dh effektiver Block).Nach dieser Logik können wir erwarten, dass diese Kategorie einen starken Netzwerkeffekt hat, da AVS -Benutzer von jeder marginalen Überprüfung des Versprechensmarktes profitieren.
Obwohl diese AVS -Kategorie noch entsteht, werden die logischen Verteilungskanäle, die diese Anwendungsfälle fördern, über den Ethereum Client Sidecar und die Steckdose (z. B. Ryte) erfolgen.Ähnlich wie der Vorschlag und den Bauunternehmer dürfte der Vorschlag diese Arbeit an spezialisierte Teilnehmer im Austausch gegen Einkommensbeteiligung auslagern.
Was nicht klar ist, ist, welche Form diese AVs anwenden werden.Obwohl ein Unternehmen einen allgemeinen Markt für jede Art von Versprechen schaffen kann, vermuten wir, dass es wahrscheinlicher ist, dass wir das Erscheinungsbild einiger Teilnehmer sehen, die sich nach der Quelle der Nachfrage spezialisiert haben (zum Beispiel L2 und L2 und Interoperable L2 und Interoperabilität. L1 für Defi -gesteuerte Bedürfnisse).
Abschluss
Für Studierende mit Geschäftsstrategien ist die Geschäftsdynamik des Marktes eine Schatzkammer, die es wert ist, in der Tiefe zu forschen.Wie Sie aus dem obigen Inhalt sehen können, haben wir bei der Vertiefung dieser Projekte viel Spaß gemacht.
