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Autor: Kyle Watch & amp;
Con la mejora integral de las condiciones del mercado, los activos digitales se recuperaron bruscamente en 2023;Esperamos 2024, veremos muchos desarrollo y progreso importantes.El informe de este problema le mostrará cómo vemos algunas de las tendencias más notables en la industria de los activos digitales en 2024.
1, Artículos para el puntoETFllegada
Después de diez años de arduo trabajo, el ETF Spot Bitcoin ha entrado en el último paso en el mercado financiero de los Estados Unidos.La aprobación de ETF spot largamente esperada puede tener un mayor impacto en el mercado de activos digitales en los próximos años.
Como la industria espera que la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) apruebe Arca y AMP;Sin embargo, los detalles de la primera ronda de aprobación y la fecha de lanzamiento exacta aún no están claros.En general, se cree que para evitar ser acusados de favores que aprobarán múltiples emisores al mismo tiempo, al igual que cuando se lanzó el ETF de Ethereum Futures el otoño pasado.En la actualidad, se espera que 11 agencias de aplicaciones de ETF spot principales sean aprobadas en la próxima semana.La liberación de ETF spot también implica muchos aspectos diferentes, como la escala estimada de entrada de ETF, dinámica competitiva entre los emisores de ETF y la estructura de mercado madura de Bitcoin.Algunos editores han comenzado a marketing ofensivo, mientras que otros emisores esperan obtener una ventaja competitiva en los cargos mínimos.La forma en que se desarrollará esta feroz competencia aún es incierta.
Creemos que la consideración de la dinámica de suministro en la cadena de bitcoin también es muy importante, lo que puede desarrollarse a mediano plazo, y los datos de las métricas de monedas pueden proporcionar la mayor ayuda a este respecto.Bitcoin Supply es fácil de auditar y rastrear en la cadena, lo que ayuda a convertirse en un activo financiero único.Cualquiera que ejecute nodos de bitcoin puede rastrear el paradero de todos los bitcoin y rastrear las transferencias.Esto nos permite inferir el comportamiento, la distribución de suministro, la dirección de actividad y muchos otros indicadores de cadena de titulares.Una tendencia importante en paralelo con el ETF es que la proporción de titulares a largo plazo de Bitcoin ha seguido aumentando.Como se muestra en la figura a continuación, más de 6 millones de BTC (30%del suministro total hoy) no se han movido dentro de cinco años.Creemos que el BTC en este estado latente no se ha incluido en el suministro de «flotación libre» de Bitcoin.
Además, en 2023, solo el 30%de los BTC estaban en un estado de actividad, y la mayoría de los BTC aún no se tocaban.Sin embargo, no simplifique en exceso el factor decisivo de los precios de BTC. Más oferta para ingresar al mercado de liquidez.
Hay muchos otros factores dignos de atención.La fuerza de confrontación sacudirá el patrón del intercambio de criptomonedas de la costa.Pero al mismo tiempo, la Coinbase y otros intercambios se beneficiarán como una agencia de custodio de ETF.Más ampliamente hablando, se espera que este ETF mejore y confirme la legitimidad de los activos digitales.En el contexto de la mejora emocional del mercado en torno al ETF, el volumen promedio de transacciones spot diarias de Coinbase ha aumentado a más de $ 2 mil millones.Al mismo tiempo, el aumento significativo en los futuros de Bitcoin CME no se ha cerrado, lo que refleja que la estructura del mercado que se centra en el mercado financiero de los Estados Unidos está cambiando.
El desarrollo de este cambio llegará pronto, y este año puede marcar la transformación de activos digitales de activos rocosos a emergentes.Como Berlaide y otras compañías también están solicitando ETF Ethereum, se espera que los productos ETH sean aprobados y serán atraídos por los participantes de la industria en 2024.Sin embargo, el ETF de Bitcoin será el primero en aparecer en un año.
2El cuarto bitcoin se reduce a la mitad
Uno de los valores centrales de Bitcoin es el procedimiento de su política monetaria.Cada 210,000 bloqueos de bitcoin, o aproximadamente cada cuatro años, el número de bitcoin recién emitido se reducirá a la mitad.Se espera que el bloqueo de Bitcoin 840,000 sea excavado en abril de este año. Suministro final de 21 millones de bitcoin.
Aunque un incidente a la mitad es un factor predecible en Bitcoin, todavía tiene un impacto importante.El primero es la influencia de los mineros de Bitcoin.Los ingresos de los mineros provienen de la nueva emisión de BTC, y la reducción de la mitad del incidente reducirá la emisión de BTC y reducirá el costo del pago del comerciante (función de demanda de espacio en el bloque de bloque de bitcoin).Calculado en el dólar estadounidense, los ingresos totales del ausentismo casi disminuirán, y sus beneficios económicos se verán afectados al mismo tiempo, el margen de beneficio de los altos costos de energía y la baja eficiencia de hardware también se verán.
En pocas palabras, si ocurre la mitad del tiempo en abril de 2023, los mineros recibirán un ingreso total de $ 6.8 mil millones en lugar de $ 10.3 mil millones el año pasado.Sin embargo, el aumento de los precios de BTC al final del año y la recuperación del mercado de peaje en 2023 son útiles para los mineros, lo que muestra que la mitad no necesariamente significa que los ingresos anuales de USD son medio año.Sin embargo, a medida que la tasa hash alcanza un récord de 500 eh/s o más, los mineros están compitiendo para lograr una economía a escala y modernizar su equipo ASIC para continuar teniendo éxito después del incidente minero.
Al igual que en el pasado por la mitad del incidente, el impacto en la dinámica de la reducción en la oferta y la demanda de Bitcoin, y si la reducción en esta circulación se ha «reflejado en el precio», puede causar una serie de disputas nuevamente.Algunas personas piensan que las mitades de Bitcoin es el procedimiento inherente en las reglas del acuerdo y un incidente que ha sido completamente entendido de antemano, especialmente por instituciones más y más profesionales que estudian Bitcoin.Por otro lado, algunas personas explican por qué las mitades de Bitcoin desde la perspectiva del tráfico.También creen que la reducción de Bitcoin puede fortalecer los atributos de la moneda de Bitcoin y aumentar Bitcoin en un método de almacenamiento de valor confiable, que atrae nuevos intereses por la atención que aporta el incidente menos.
El mercado puede sentir el impacto de la mitad de las emociones relacionadas a lo largo de 2024.La mayor parte de la atención estará en la rentabilidad del absentismo, y provocará una nueva ronda de discusión sobre las necesidades del modelo de ingresos basado en el ausentismo basado en el giro de Bitcoin.Sin embargo, la mitad de esta vez también corresponde a un momento crítico en la historia de Bitcoin, es decir, el ETF spot se enumera en los Estados Unidos.Aunque los resultados futuros no reflejan necesariamente la situación pasada, la historia de Bitcoin se hizo eco de la época a media época menos época.Esta nueva época también es significativa.
3Así comoEIP-4844Batalla con la expansión de la plataforma de contrato inteligente
La solución de la capa-2 (L2) es indispensable para resolver la escalabilidad de Ethereum.La solución L2, como optimista y ZK-rollup, agrupó múltiples transacciones en un «rollup», luego procesa estas transacciones debajo de la cadena y usa la red de capa (L1) como los «datos disponibles datos disponibles Datos disponibles para liquidación y Seguridad.Este método ayuda a reducir los costos promedio de transacción en la red principal de aproximadamente 8 dólares estadounidenses a aproximadamente $ 0.01 en la plataforma L2 como el árbitro.Sin embargo, con la rápida popularidad del acurrucado, los costos relevantes de los datos de almacenamiento en la cadena se han convertido en el foco de discusión, y también es un paso clave en el desarrollo de Ethereum (ver la parte EIP-4844 a continuación).
Bridge ha jugado un papel importante en esta transición, promoviendo el flujo de activos entre la red principal de Ethereum y el L2.Como se muestra en la figura a continuación, los puentes optimistas estandarizados y rollup ZK tienen una gran cantidad de ETH y ERC-20 (como el USDC y el USDT) están bloqueados en el contrato de puente, lo que refleja que la demanda de transacciones en la red L2 está creciendo .Aunque los rollups optimistas como el árbitro y el optimismo tienen la mayor participación de activos que reciben el puente, 1.3 millones de ETH y 33,000 ETH, como la base de Coinbase, ZK-Rollup (conocimiento cero) y el lanzamiento de aplicaciones específicas optimizadas para casos específicos, el Iniciar el campo L2 continuará creciendo.
El paso clave de esta transformación es la bifurcación dura «Dencun», que puede activarse en el segundo trimestre de 2024.A través de la propuesta de mejora de Ethere (EIP) 4844 («Proto-Danksharding»), esta actualización está diseñada para introducir el concepto de «transacciones de transporte de blob». ) en poco tiempo.Se espera que esto reduzca los gastos operativos del acurrucado y, al mismo tiempo, reduzca aún más el costo de transacción de L2, eventualmente aumente la viabilidad económica utilizada en Ethereum y desbloquea nuevos casos de uso.
Aunque la hoja de ruta se centró en el acurrucado y la bifurcación dura de Dencun esperada hizo cierto progreso, la eficiencia a largo plazo del ecosistema de Ethereum y los problemas de la experiencia del usuario en el ecosistema de Ethereum no se han resuelto.La complejidad y la estandarización de los puentes de activos, junto con el rápido crecimiento de los usuarios descentralizados y el encierro de liquidez, resaltan la importancia de la interoperabilidad entre los ecosistemas.Debido a que Ethereum usa un método modular para reducir sus limitaciones, también enfrenta los desafíos potenciales que asignan ciertas actividades desde el primer piso.Aunque algunas críticas son razonables, el ecosistema de Ethereum seguirá manteniendo una posición de liderazgo en muchos aspectos importantes en 2024, incluida la liquidez de divisas estable, las actividades defi, el pago total del usuario y otros indicadores.
Sin embargo, la recuperación de la cadena de bloques L1 Alt, como Solana y Avalanche, como la ruta L2 de Ethereum, la recuperación de la cadena de bloques L1 Alt, como Solana y Avalanche -975%y 300%de los rendimientos en todo el año, y una vez Una vez más, se pesa la atención de las personas concentradas en la concentración de la atención de las personas en su arquitectura.El enfoque de la discusión comparará el método único (como Solana) con el método modular de Ethereum. .Este contraste es el núcleo de la discusión relevante de la plataforma de contrato inteligente, y continuará afectando la discusión de sus respectivas posiciones dominantes y, en última instancia, penetrará en las discusiones sobre el peso de los pros y los contras de la escalabilidad, la experiencia del usuario, la seguridad, la seguridad, y ecosistemas de aplicaciones.
Obviamente, en términos de expandir la plataforma de contrato inteligente, se están llevando a cabo muchos trabajos competitivos;También es poco probable que dé una respuesta exacta en 2024.Sin embargo, la demanda de espacio en bloque es significativamente enorme.
4, Moneda estable,RWA(Activos del mundo real) y aplicaciones emergentes
(1) Moneda estable y moneda estableCBDC
El año pasado, Stablecoin ha sido un tema central, y creemos que lo mismo es cierto en 2024.En 2023, afectados por incidentes como el fracaso de Silicon Valley Bank, más de 120 mil millones de dólares estadounidenses en el mercado de divisas estabilizadas experimentaron una gran barajada, lo que afecta la trayectoria de desarrollo de monedas estables respaldadas por las dos mayores fiduciarios, a saber, a saber y la ofrenda al ver La costa USDC, su suministro es la tendencia opuesta.Sin embargo, aunque se perdió cierta cuota de mercado en 2023, el círculo de editorial del USDC estaba considerando la lista en los Estados Unidos en 2024. Su negocio se vio impulsado en gran medida por las crecientes tasas de interés en 2023. Al mismo tiempo, la expansión.Al mismo tiempo, en 2024, la industria de divisas estabilizadas continuará expandiéndose en general para consolidar su propuesta de valor en el ecosistema de activos digitales y el sólido mercado de productos.
Hay una buena prueba de esta expansión, es decir, se adoptan las nuevas monedas estables, como Pyusd, el EURCV de Société Générale, con el apoyo de PayPal y monedas estables nativas de protocolo como Aave Gho.Esta tendencia no solo se refleja en los tipos crecientes de stablecoins, desde el apoyo legal hasta el apoyo de criptomonedas, sino que también se refleja en la diversidad de emisores, incluidas las instituciones de pago e financieras.Además, los activos bajo la cadena de los bonos del Tesoro de EE. UU., ETH y liquidez prometieron token (LST), monedas respaldadas por intereses respaldadas por hipotecas en la cadena (LST), están recibiendo atención.Aunque todavía está en la etapa inicial y tiene sus propios riesgos diferentes, se espera que el cálculo de la tasa de interés y las monedas estables hagan que el ecosistema de divisas estable continuamente sea cada vez más colorido.
El rápido aumento de la moneda estable en la cadena de bloques públicos es también la investigación y el desarrollo continuo de la moneda digital (CBDC) del banco central.Como algunos países como Brasil desean lanzar CBDC en el nuevo año, en 2024, puede proporcionar una nueva perspectiva para comparar entre licencias e infraestructura financiera digital centralizada.
(2.RWAActivos del mundo real
Como predijimos en 2023, el ecosistema del activo real (RWA) ha aumentado significativamente en el último año.Estos son promovidos por dos activos principales en este campo, es decir, la tokenización y el crédito privado de los valores públicos.Aunque los tokens de valores públicos han traído un gran mercado para los activos financieros tradicionales, como los bonos del Tesoro de EE. UU. Y lograron visitas académicas en la región, los proyectos de crédito privado satisfacen las necesidades de las economías emergentes al obtener crédito de baja calidad.En 2023, el tamaño del mercado de los bonos del Tesoro de EE. UU. Tokensizados superó los 500 millones de dólares estadounidenses, en parte porque el ciclo de aumento de la tasa de interés de la Fed aumentó el atractivo de los beneficios de la tasa de interés «libre de riesgos», apoyando a Ondo Ousg y otros proyectos, de modo que el valor de mercado de OUSG alcanzó los 175 millones del dólar estadounidense y aumentó los ingresos de Makerdao.El tiempo de liquidación rápido, la mayor transparencia y los costos operativos más bajos son parte de la propuesta de valor traída por la cadena de bloques. de esta tendencia.
Esperamos el futuro, la base de red L2 de Coinbase y otras medidas promoverán el crecimiento del campo RWA.»Project Diamond» utiliza las capacidades de expansión de la base, las billeteras de Coinbase y los servicios de alojamiento, y las monedas de estabilización del USDC de Circle, con el objetivo de crear un mercado de capital regulatorio para instrumentos financieros digitales.Del mismo modo, el «Proyecto Guardian» colaboró por Morgan Chase, Apolo y la Administración Financiera de Singapur también refleja el interés de las instituciones financieras en el creciente interés en los tokens.Aunque algunas medidas de RWA se ejecutan en blockchain sin permiso y limitan todo su potencial, la expansión de este campo en Blockchain pública tiene grandes perspectivas.
5, Compromiso y finanzas descentralizadas (Defi.
En el ecosistema de Ethereum Defi, la liquidez desempolvada después de que se actualizó la Shapella, y la cadena de baliza tenía casi 29 millones de ETH, y el LIDO logró aproximadamente el 32%(9 millones de ETH) de la cantidad total.Este ingreso en cadena es una recompensa por las redes de verificación, lo que mejora el atractivo de ETH de ETH como un activo de capital productivo.El Puente L2 como Blast ha exacerbado aún más esta tendencia para obtener el compromiso de ETH inactivo.La red principal de EigenLayer lanzada en 2024 introducirá el mecanismo de reposo para permitir el uso de ETH prometido como otras redes (como capas de disponibilidad de datos, Oracle o puentes) para guiar el uso de la seguridad económica.Aunque la reposición proporcionará mayores incentivos a través de rendimientos más altos, también puede magnificar contratos, operadores y sanciones inteligentes sin riesgos relevantes, lo que hace que la reestructuración sea un tema clave de 2024.
En un ecosistema definitivamente más amplio, esperamos que el intercambio descentralizado (DEX) y el acuerdo de préstamo jueguen un papel clave en 2024, especialmente el UNISWAP V4 esperado ingrese al campo.La nueva iteración creará grupos de minería personalizados y estrategias comerciales a través de la reducción de «ganchos» y costos de gas (promovidos a través de actualizaciones de Dencun).A medida que el acuerdo se vuelve más común, proporcionarán una mayor flexibilidad y control de la gestión de riesgos, lo que puede hacer cierta complejidad de la externalización, pero también atenderá a audiencias más amplias y diversos casos de uso.
6Así comoAIFusión con cifrado,DepinarY aplicación de consumo
El impacto de la cadena de bloques en las aplicaciones no financieras está aumentando, al igual que la infraestructura física descentralizada (DEPIN).A través de los tokens para promover el intercambio de recursos en campos como filecoin, infraestructura de red (helio) y cálculo (AKASH), el acceso a estos recursos básicos se está volviendo cada vez más democrático.Esto también es muy importante en el campo de la inteligencia artificial. por inteligencia artificial a través de Blockchain Privacy Solutions.La integración de estas tecnologías innovadoras es una tendencia de desarrollo emocionante.
Los juegos y las redes sociales también aumentarán mediante la promoción de la abstracción de la cuenta (interacción de la billetera simplificada y el proceso de transacción), mejorando así la experiencia del usuario.El desarrollo de L2, especialmente el juego específico L2 (como inmutable), hace que las transacciones frecuentes de bajo valor (incluida la compra y el uso de NFT) sean más factibles.Aunque el mercado ha superado a Opensea y el crecimiento de la red Bitcoin, el campo NFT ha sufrido un canal y ha cambiado continuamente el campo NFT, pero este campo tiene un gran potencial para fortalecer la interacción entre la marca o la comunidad de artistas.El mercado alcista volverá a aportar el interés de las personas en los ecosistemas de aplicaciones de los consumidores y promoverá la adopción general de la tecnología blockchain.
7, Perspectiva de supervisión y política
En el último año, el campo de cifrado ha encontrado una serie de desafíos regulatorios en los Estados Unidos, y un entorno político más optimista será muy popular.Hay algunos progresos en términos de política, y los participantes del mercado de activos digitales continuarán buscando una regulación clara.Hay un progreso brillante en los Estados Unidos, es decir, la base de usuarios de cifrado más activo en la política. EsenciaLa demanda legal entre Coinbase y SEC también será un área importante digna de atención.Al igual que las demandas de Ripple y Grayscale, el resultado de esta lucha puede tener un profundo impacto en la industria de cifrado y puede afectar las regulaciones internacionales.Aunque varias jurisdicciones en el mundo han hecho un progreso significativo en las políticas criptográficas, como los EAU y la Unión Europea (sus regulaciones de mica entrarán en vigencia en 2024), otras jurisdicciones aún tienen un largo camino por recorrer.
8,en conclusión
El mercado de activos digitales se desarrollará en 2024.El lanzamiento del ETF spot esperado es un hito importante en la historia relativamente corta pero de alcance de Bitcoin.Hoy, hace 15 años, salió el bloque de creación de Bitcoin, trayendo un nuevo concepto de moneda al mundo.
