jakiro
Autor: Kyle Fuente: @0xkyle Traducción de investigación: Shan Oppa, Bittain Vision
Si bien es difícil predecir el futuro, como comerciantes e inversores, necesitamos tener un plan.Como todos los planes, este plan se ajusta a medida que cambia la situación básica del mercado: el mercado es una «biología» en evolución.Este memorándum es solo mi idea de la dirección del desarrollo del mercado en 2025, basado en nuestra posición hoy.Este es un punto de entrada para mi pensamiento sobre 2025 y no debe considerarse asesoramiento financiero.
Primero revisemos mi plan para 2024.
Revisión del plan 2024
Dios mío, cometí muchos errores en mi plan para 2024;
1. Bitcoin Redving es un evento irrelevante
Recuerdo que muchas personas están discutiendo este tema: ¿se cumplen la mitad de los «beneficios se cumplen y los negativos están agotados»?Aunque generalmente es «comprar noticias» en la historia, el resultado final es solo un evento ordinario que marca el comienzo de un mercado alcista.
2. Los recortes de tarifas son negativos
Obviamente, esto es incorrecto, pero tengo que defenderme: he cambiado esa posición en público antes de la reducción de la tasa.La suposición inicial era que «la inflación es terca, y los recortes de tasas de interés se producirán después de un deterioro significativo en los datos económicos, por lo que es una respuesta pasiva en lugar de una medida preventiva».
Pero resulta que la Fed rompió esta suposición.La actitud correcta en 2024 es: actuar directamente de acuerdo con la declaración de la Fed.
3. Planificación de escenarios
El núcleo de mi plan 2024 es: «Ponga un cierto porcentaje de control de riesgos en la cartera antes de la reducción de la tarifa, y luego vuelva a comprar cuando el precio sea más bajo mientras retiene la posición restante».
No tenía idea de lo que estaba hablando porque no hice estas operaciones en absoluto.
En última instancia, el mercado en 2024 es un «monstruo» completamente diferente: el mercado experimentó una venta general preliminar después del lanzamiento del ETF, luego aumentó en el primer trimestre, seguido de un período de verano aburrido, y los recortes de tasas tienen una estimulación Efecto en el mercado de valores, pero el mercado de cifrado todavía está rondando en el rango de $ 50,000- $ 60,000, y no fue el punto de reventón real hasta las elecciones finales.
Mi mayor error no fue enfatizar que 2024 es un año en que Bitcoin penetra gradualmente en las instituciones tradicionales.¿Qué estoy pensando?Esto puede ser lo más importante en 2024: Bitcoin ha sido aceptado gradualmente por el campo financiero tradicional.
4. La narrativa del mercado que mencioné:
-
Beneficiarios de ETF: moneda (stock)/btc/eth
También mencioné tokens como STX y TRAC, pero no funcionaban bien.Sin embargo, la moneda es una gran opción.Cuando estaba escribiendo, eran alrededor de $ 120.
La narrativa a corto plazo de BRC-20 y LST no ha durado demasiado, pero de hecho es una buena oportunidad comercial en el primer trimestre de 2024.
-
SOL
Al escribir un artículo, ¡el precio de SOL es de $ 60!Dios mío, este es uno de mis ofertas más orgullosas: originalmente escribí esta predicción en $ 20.El título es un poco divertido: «Sol alcanzará tres dígitos en el siguiente ciclo».
Pero las narraciones relacionadas con TIA/APTOS/LAY 2 han tenido un mal desempeño durante la mayor parte de 2024.
-
Regulación y compatibilidad del mercado de productos
Esta dirección narrativa es correcta, pero el token elegido está completamente incorrecto.Mi pensamiento en ese momento era: «Proyectos Defi que pueden pasar la prueba regulatoria, pero aún no han mostrado un mercado claro».
¿Qué estoy pensando?Elegí MMX y DYDX.
También mencioné hiperlíquido.Realmente espero haber seguido mi consejo y participar más en la minería.Aunque fui uno de los primeros usuarios de hiperlíquidos, no me di cuenta de su importancia hasta que fue demasiado tarde.
-
IA descentralizada
Esto es realmente complicado.Solía ser muy optimista en esta pista, pero me volví extremadamente bajista en la parte superior del mercado en el primer trimestre de 2024 porque descubrí que el producto real era completamente diferente de lo que pensé que sería.Proyectos como Render y Akash tienen pocos casos de uso práctico y se parecen más a proyectos aéreos.Aunque ahora estoy muy interesado en la narrativa de IA, sentí que era falso en ese momento.
Tao costaba $ 300 cuando escribió el artículo, pero ¿ahora se trata de duplicar?Olvídalo, Olas, no quiero mencionarlo más.
-
GameFi 2.0
Esta dirección es buena.Esta es una transacción de dinero que hice en 2024.Hay una pequeña ventana en el primer trimestre de 2024, con los precios de los rayos que aumentan bruscamente, y muchos activos relacionados con el juego funcionan bien (como Pirate NFT).Prime también es una buena opción.
Por supuesto, debe venderlo en la parte superior, de lo contrario ahora ha perdido mucho.No vendí mucho, pero en general, el acuerdo fue rentable.
Opciones populares:Overworld / Treeverse / Prime / L3E7 – Tokens Overworld subió de 5eth a 15eth, las tramas de Treeverse aumentaron de 0.2eth a 1eth, y L3E7 subió de 3eth a 14eth (pero perdí nuevamente más tarde).
El rendimiento narrativo relacionado de Blur es promedio.
-
Otras narrativas potenciales:
•Depin/rwas
•descifrado
•Moneda de meme (Bonk/doge/pepe/hpos10inu)
•Runa / cacao
•Gamblefi
•Airdrop (Layerzero/Starknet/Zksync)
No hay muchos aspectos destacados aquí, excepto las monedas de memes: explotaron en el primer trimestre de 2024.Bonk ha aumentado dos o tres veces desde que lo escribí.Depin (como Geodenet/Helium) también recibió breves aspectos destacados, pero no presté mucha atención.Desci se hizo popular hace unos meses, especialmente después de que Bio se conectó a Binance … pero para ser honesto, no me gusta esta pista.
5. Top del ciclo
Escribí al final del artículo: «Hay una cosa de la que aún no he hablado, y así es como creo que terminará este ciclo; últimamente, me he alineado cada vez más con el punto de vista de GCR: ‘La culminación de El último ciclo fue la entrada de fondos, la culminación del próximo ciclo es cuando el país comienza a comprar.
Mirando hacia atrás ahora, tengo una retrospectiva. Oh, Dios mío, creo que quiero escribir directamente este punto de vista en mi plan para 2025.Esta es definitivamente una parte importante de mi lista de «señales principales del ciclo» y tiene mucho sentido.
Plan 2025
Ahora que se ha completado la revisión de 2024, vamos al punto.Como de costumbre, hablaré primero sobre la planificación de la macro y los escenarios, y luego la narrativa temática.
Planificación de escenarios
El ciclo de 2024 ha comenzado.Creo que el ciclo comienza a fines de 2023, pero es solo una cuestión de detalle.Los ciclos hasta ahora son:
•10 de enero— —Bitcoin ETF se lanza
• Bitcoin luego alcanzó un récord de altcoins, desencadenando la temporada de altcoin (Altszn)
• El mercado fluctuó en el segundo y tercer trimestre de 2024, con Bitcoin fluctuando entre $ 50,000 y $ 60,000
• La elección rompió un récord en el día de las elecciones, volando hasta $ 100,000, pero no logró abrirse paso y luego fluctuó alrededor de $ 90,000
Cabe señalar que la temporada de altcoin o los «buenos tiempos» comienzan con el ascenso de Bitcoin.
El siguiente ciclo de altcoin puede comenzar cuando Bitcoin rompe firmemente $ 100,000.No tengo una bola de cristal, y aunque espero que esto sea lo que sucedió en el primer cuarto de 2025, la realidad puede ser que los períodos volátiles de 2024 se repitan en los próximos meses, tengo que estar preparado.Entonces, enumeré los siguientes escenarios:
Escenario 1: Bitcoin y Altcoins se elevan
Continúa aumentando en 2025, y el comienzo de otra ronda de la temporada de altcoin continúa aumentando, todas las fichas funcionan bien, y el mercado regresa a la gran ocasión de «10,000 monedas que se elevan juntas» en los últimos dos meses.
Probabilidad: 30-40%
Estrategia de afrontamiento: Compre en DIPS (BTFD), centrándose en alternativas fuertes.
Escenario 2: Bitcoin Rises, Altcoins sube menos
El mercado se repite en 2024. Altcoins está aumentando y disminuyendo en los próximos meses y tienen una gran fluctuación;
Probabilidad: 50-60%
Estrategia de afrontamiento: compre altcoins seleccionados en las caídas, evite áreas de enfoque excesivo y encuentre los próximos puntos calientes en el mercado.
Escenario 3: Bitcoin Rises, Altcoins Fall
Bitcoin continúa fortaleciéndose, pero las altcoins generalmente disminuyen, y el mercado comienza en la cima de las altcoins.
Probabilidad: 20-30%
Estrategia de afrontamiento: vender todas las alternativas.Si los altcoins ya no aumentan, es posible que necesiten aclarar todas las posiciones, incluso si eso significa tomar algunas pérdidas.
Escenario 4: Bitcoin y Altcoins caen
El mercado alcanzó su punto máximo en su conjunto, y todo cayó.
Probabilidad: 10-20%
Creo que el avance de Bitcoin de los máximos históricos en 2025 no será tan lento como en 2024, porque el fondo macro ya está en su lugar.Los ETF de bitcoin se acaban de lanzar en el verano de 2024, y las instituciones financieras tradicionales (Tradfi) todavía están vendiendo bitcoin a los clientes.Más importante aún, el mundo no había reconocido completamente la importancia de Bitcoin en ese momento.
Pero ahora la situación es diferente.Trump ha regresado al poder e incluso informó que ha establecido una Reserva Estratégica de Bitcoin (SBR), y la narrativa del mercado ha cambiado.No adivinaré la probabilidad real de SBR: no tengo experiencia en el campo de la política y las finanzas.
Me estoy centrando en la narrativa.El hecho es que la nueva administración actual está impulsando más atención en el campo de los activos digitales, y ahora el presidente de los Estados Unidos habla sobre Bitcoin con frecuencia, lo que facilita a las personas comprar bitcoin que en el pasado.
Este cambio de régimen es una señal de mercado extremadamente importante.Por lo tanto, creo que Bitcoin continuará beneficiándose del viento de cola macro en 2025.En términos de altcoins, la situación es similar pero ligeramente diferente.
En el primer trimestre de 2024, el valor de mercado total (Total3) alcanzó un máximo histórico en 2021, y alcanzó un máximo cíclico nuevamente en el cuarto trimestre de 2024.El mercado básicamente sigue un modelo similar, así que creoLa diferencia entre el escenario 1 y el escenario 2 no es grande.
La clave esGestión de posiciones y tiempo.Soy optimista sobre 2025, pero no estoy seguro del tiempo específico del aumento.Creo que la etapa del «solo aumento pero no en caída» del mercado llegará antes en 2024, pero las altcoins aún pueden caer sin catalizadores.
Mientras el ciclo no alcance, mantendré una posición neta larga, ya sea bitcoin u otros activos.No creo que el verano de 2024 se repita en 2025, pero el mercado aún puede experimentar una recesión similar: los precios siguen siendo estables, pero el mercado carece de catalizadores obvios.
Los activos en la cadena son diferentes de los mercados convencionales.Por lo tanto, el objetivo siempre es vender cuando la cadena está en su mayor atención, regresa a las alternativas principales (Top 20) y luego reinvierte gradualmente en.
No creo que Altcoins alcance su punto máximo en este momento porque no puedo imaginar que Bitcoin continúe aumentando mientras Altcoins se desplome.Es poco probable que Bitcoin alcance su punto máximo en este momento.
Resumir
• Bitcoin continúa aumentando, con un crecimiento superior a 2024
• Altcoin: mantenga ofensivo y sepa cuándo cambiar a la defensa, pero la defensa es menor que en 2024
riesgo
1. Riesgo de ciclo superior
La parte superior del ciclo es a menudo una profecía autocumplida.Si bien no creo que estemos cerca de la parte superior del ciclo en este momento, esto requiere una evaluación semanal continua.La parte superior del ciclo no es necesariamente un «evento» claro, sino más bien un proceso que se acerca gradualmente con el tiempo.
2. Riesgo estratégico de reserva de bitcoins (SBR)
A medida que el nuevo presidente asume el cargo, todos prestarán atención a sus movimientos.Aunque Bitcoin enfrenta factores positivos, sin duda es una señal negativa si el presidente ignora por completo Bitcoin.Personalmente, el mayor riesgo es que SBR se puede olvidar, o lo más probable, SBR no implementará en absoluto y en su lugar tomará otras medidas.
Si se produce esta última situación (es decir, diferentes políticas reemplazan a SBR), puede ser negativo a corto plazo, pero mientras la nueva política sea amigable con Bitcoin, aún será positivo al final.
en breve:
•Señal positiva = ciclo continúa
•Se requiere señal negativa = plan de revisión, el ciclo puede continuar, pero la posibilidad es baja.
3. Riesgo de suministro
En el verano de 2024, experimentamos un entorno macro extremo y el mercado de valores alcanzó nuevos máximos una y otra vez.Sin embargo, no disfrutamos de ganancias similares en el mercado de cifrado, sino que lo soportamos deMt. Gox, el gobierno alemán y la escala de grises GBTCLa fuerte presión de la venta a gran escala.
No se pueden evitar los riesgos de suministro.Siempre hay instituciones o gobiernos que tienen una gran cantidad de bitcoin: el gobierno británico, la Ruta de la Seda, la distribución de la deuda FTX, etc.Estos eventos requieren una atención constante, pero si todo va bien en el mercado, tales eventos suelen ser una buena oportunidad para comprar en las caídas.
4. Riesgos macro
Aunque el corte de la velocidad es pequeño, el corte de la velocidad sigue siendo un corte de velocidad.A pesar deBaja estimulación, pero mientras las tasas de interés continúen cayendo, la liquidez mejorará.
•Señal positiva = ciclo continúa
• Mientras no se aumenten las tasas de interés o se detengan los recortes de tasas de interés, el entorno macro es bueno para los activos digitales.
La verdadera señal negativa es el regreso de la inflación y la Reserva Federal se ve obligada a aumentar las tasas de interés para frenar la inflación.
Temas y fichas
Ahora entramos en la parte en la que todos están más interesados.Pero antes de presentarlo, quiero enfatizar nuevamente«Mantenga la ofensiva, pero sepa cuándo cambiar a la defensa».Durante este ciclo,La gestión activa de las carteras funcionará mucho mejor que las tenencias pasivas.
La era pasada de «Buy and Hold Always Rise» ha terminado.
En 2024, el rendimiento de Solana está a la par con Bitcoin, aunque se disparó 10 veces en 2023.TaoLos tokens populares como este no han disfrutado los dividendos de la reciente ola de IA.La locura de la moneda de memes también se está desvaneciendo: Dogecoin (Doge) pierde su sombrero, el pequeño y frío ya no está tranquilo y el hipopótamo (pepe) parece estar fuera de su camino.
Lo más probable es que no haya ninguno de los tokens en esta lista que le permita «comprar y mantener».
Es importante considerar quién es el comprador potencial.Hay tres tipos principales de compradores marginales en el mercado de cifrado:
1.Inversores institucionales (Tradfi)
2.Fondos (capital criptográficamente nativo o líquido)
3.Especuladores (comerciantes de contratos perpetuos, jugadores en cadena, etc.)
Para convertirse en un punto de acceso del mercado, una narración debe al menos atraer uno de los tipos de compradores.
1. Inteligencia artificial (AI)
Sí, esta pista todavía está ahí.Pero como muestra el tweet, hemos pasado por varios locos AI.Si ha leído mi análisis de tokens de IA, creoSe acerca una nueva ola de locura.
•Ruta macro: Hype → Infraestructura → Aplicación práctica
•Micro camino: Los inversores minoristas siguen la tendencia → capa básica (infra) → personas y personas virtuales
Mantenerse sin moverse no traerá buenos resultados.La cabra, la líder de los tokens de IA, ya ha retirado el 60% de sus máximos y es probable que continúe teniendo un rendimiento inferior al mercado.
Tokens recomendados:
•Tecnología de capa de aplicación / Inteligencia de grupo / Proyectos de IA orientados a los juegos / consumidores
•Alch(Desarrollo del juego),Grifo(Agente de billetera inteligente),Dígita,Ai16zTodos son proyectos sobre los que soy optimista.Hay muchos tokens que vale la pena prestar atención, pero estos son los puntos clave.
2. Defi
No hay necesidad de decir mucho sobre esto.Defi sigue siendo una buena pista, pero es extremadamente difícil de invertir, y hay muy pocas fichas que realmente pueden beneficiarse.Incluso si se benefician, es posible que no se suban (mire la pista LST).
No alta relación de riesgo-recompensa, pero creo que la pista Defi continuará creciendo en 2025.
Tokens recomendados: Aave/ena/morfo/euler/habitual
Subterránea: Stablecoins / tokens de pago
3. Capa 1 Track de cadena pública
Sé que esto puede causar controversia, pero creo que la transacción de la cadena pública L1 volverá significativamente nuevamente.Sui ha aumentado de $ 1 a $ 2 y ahora ha aumentado a $ 4, aunque el mercado es negativo al respecto.Pero esto es exactamente lo que el mercado ignora, y a menudo contiene grandes oportunidades (el bombo es 10 veces más).
Tokens recomendados: Sui/bombo
Subterránea: Abstracto
No estoy muy interesado en Mónada y Berachain, pero estoy ansioso por el resumen, lo que puede ser un éxito.
4. NFT Token & amp;
Realmente me gusta esta pista.He comprado algunos proyectos de juegos recientemente y creo que vale la pena prestar atención a la pista de token NFT.PenguaVolver a alzar,AzukiSe lanzó el token $ anime.GarabatoYo también estoy haciendo algo.No creo que el NFT en sí mismo regrese, peroLos tokens NFT funcionarán.
Los tokens de juego también son divertidos, y fuera de la red demuestra que es posible desarrollar un juego interesante.Dado que la actitud del mercado hacia las monedas de juegos es muy negativa, este es un buen momento para profundizar y encontrar proyectos de juegos realmente divertidos y sus tokens.
Tokens recomendados: Pengu/Anime (Azuki)/Spellborne/Treeverse
Subterránea: Prime / Off-the Grid (si se lanzan las tokens) / Overworld
5. Otras narrativas
Estas pistas no son las favoritas en mi lista de observación, pero interesantes:
•Tokens de datos: Kaito / arkm
•Moneda de meme: Solo espero con ansias Pepe, y el resto de la sensación es fría
•Depinar: Peaq / HNT
•Inscripciones (Ordenales)
•Líder Viejo: Xrp, etc.
•Viejo defi: CRV/CVX
Pronóstico de 2025
Esta parte es puramente entretenimiento, todos los cuales son pensamientos que suenan un poco escandalosos pero no completamente imposibles.
•Depin (red descentralizada de infraestructura física)Fue implementado oficialmente por una gran empresa formal, e incluso se puede lograr mediante la adquisición.
•Binance pierde su posición de liderazgo a cambio, no siendo superado por hiperlíquido, sino que es promovido por Bybit o OKX.
•Tokens metauniverso resucitados, porque la tecnología VR ha realizado avances.
•ICO regresa, nuevamente prevaleció.
•Szn en la cadena no sucederá.
•Sui rompe los dos dígitos (al menos $ 10).
•Los ingresos de la compromiso de Ethereum se han aprobado para ser incluidos en el ETF.Reclutando productos más comprometidos para otros tokens, los agregadores de ganancias también volverán a ser populares nuevamente, al igual que en 2021.
• AlguienArtistas principalesUse NFT y tokens para interactuar con los fanáticos, rastrear y recompensar grupos de fanáticos.
•Bitcoin aumentó a $ 200,000.
• Múltiples proyectos de cadena pública L1CEO/Fundador renuncia uno tras otro, Similar al fenómeno Apto.
•Base pierde su ventaja competitiva en la cadena.Otra cadena pública L1 lo reemplazó, mientras que Solana continuó liderando.
Conclusión
Este artículo resume aproximadamente mi diseño de mercado para 2025.Al igual que con el plan 2024, espero que muchas de estas opiniones y estrategias se ajusten significativamente.
El consejo más importante aquí es: mantenerse flexible, como el agua, y disfrutar del viaje del mercado.El mercado continuará cambiando, y eso es parte del juego.Como el famoso dicho:
«Una persona nunca puede entrar en el mismo río dos veces, porque el río ya no es el río de ayer, y la gente ya no es la persona de ayer».
Te deseo buena suerte y un viaje suave.Espero verte en el próximo ciclo.Si obtiene ganancias que cambian la vida en el camino, recuerdeDeja que realmente cambie tu vida.
