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Am 21. Februar gab das Weiße Haus ein Memorandum „America First“ Investmentpolitik des Präsidenten heraus.Laut dem Fact Sheet des Weißen Hauses ist das Memorandum eine Fortsetzung von Trumps zahlreichen Maßnahmen zum Schutz der US -amerikanischen Innovation während seiner ersten Amtszeit, darunter: Start einer Untersuchung von Artikel 301 in Chinas erzwungene Technologieübertragung, unfaire Lizenzierung und Richtlinien des geistigen Eigentums bekannt. China plant, Gewerbediebstahl, Hacking und wirtschaftliche Spionage zu identifizieren und zu verfolgen.
Das Memorandum äußerte sich zunächst willkommen in ausländischen Investitionen und wies darauf hin: „China leitet und fördert systematisch Investitionen in die USA durch verschiedene offene oder verborgene Möglichkeiten, um hochmoderne Technologien, geistige Eigentumsrechte und strategische Industrien zu erwerben. Einfluss.“ .Das Memorandum verwendet das Sprichwort „Wirtschaftssicherheit ist die nationale Sicherheit“, dass der derzeitige Finanzminister Bessent oft sagte. Er bildet den allgemeinen Umriss der gesamten Politik und geht weiter auf:
„China wird amerikanische Unternehmen seine kritische Infrastruktur nicht kontrollieren lassen, und die Vereinigten Staaten sollten China nicht in seine Kerngüter eingreifen lassen. Jetzt beobachten relevante chinesische Investoren die wichtigen amerikanischen High-Tech, Lebensmittelversorgung, Ackerland, Mineralien, Häfen usw. Dies ist die „Lebensader“ der Vereinigten Staaten „Military-Civilian Integration“ -Politik ermöglicht es chinesischen Unternehmen und Forschungsinstitutionen, dem Militär zu dienen und ihren militärischen Einfluss zu erweitern. Investition, die indirekt die militärische Entwicklung Chinas unterstützt.
Auf dieser Grundlage schlägt das Dokument 12 spezifische politische Maßnahmen vor, die im Grunde genommen in drei Sätze zusammengefasst werden können: 1. Verbündete und Partner können investieren, um die Entwicklung der Vereinigten Staaten voranzutreiben, und die Vereinigten Staaten begrüßen es. Konkurrentländer wie China sind nicht verfügbar.
1. Begrüßungsinvestitionen aus Verbündeten und Partnerländern
(1) Der Zweck der US-amerikanischen Investitionspolitik ist es, High-Tech wie KI zu ermöglichen, sich vor Ort zu entwickeln.
(2) Die Investition von Verbündeten wird einen „schnellen Kanal“ haben, um es ihnen zu erleichtern, in die US-amerikanische High-Tech-Branche einzutreten, aber die Prämisse ist, dass sie nicht mit ihren Konkurrentenländern zusammenarbeiten können.
(Die Trump -Verwaltung möchte die Kommission für ausländische Investitionen (CFIUS) als direkteres außenpolitisches Instrument nutzen und ausdrücklich die CFIUS -Überprüfung und die bilateralen Beziehungen zu Ländern verbinden. Investitionen aus Ländern mit guten Beziehungen zu den Vereinigten Staaten werden weniger geprüft, und aus Investitionen in Ländern mit schlechten Beziehungen zu den Vereinigten Staaten werden strengere Prüfung unterliegen.
(3) Verwenden Sie keine mühsamen und zeitaufwändigen „Minderungsvereinbarungen“ mehr, um mit Investitionen aus konkurrierenden Ländern umzugehen.In Zukunft werden solche Vereinbarungen nur spezifische Anforderungen enthalten, die das Unternehmen innerhalb eines bestimmten Zeitraums und nicht langfristigen und teuren Vorschriften erfüllen kann.Gleichzeitig wird sich die Regierung mehr auf die Unterstützung von Investitionen in Verbündete und Partner konzentrieren.
(Dies bedeutet, dass Chinas Investitionen in die Vereinigten Staaten in Zukunft keine „nationale Sicherheitsvereinbarung“ unterzeichnen und Minderungsmaßnahmen umsetzen können, was einer „mutmaßlichen Ablehnung“ in chinesischen Investitionen entspricht).
(4) Begrüßen Sie „passive Investitionen“ (einschließlich nicht kontrollierender Aktien und erhalten keine Stimmrechte, Sitze des Verwaltungsrats oder andere Befugnisse von Unternehmensgovern, und können Anlegern nicht erlauben, einen Einfluss des Managements, eine wichtige Entscheidungsfunktion oder Technologie, technische Informationen, technische Informationen zu erhalten. Produkte oder nicht öffentlicher Zugang zum Service).
(5) Umweltüberprüfung von Investitionen in die Vereinigten Staaten, die 1 Milliarde US -Dollar übersteigen, beschleunigen.
2. streng untersuchen ausländische Gegner (China (einschließlich Hongkong und Macao), Kuba, Iran, Nordkorea, Russland, Venezuelas Regierung Maduro) Investitionen können keine Schlüsseltechnologien und Vermögenswerte der Vereinigten Staaten berühren
(1) Ausländische Investitionen in sensible Bereiche wie Kerntechnologien, kritische Infrastruktur und personenbezogene Daten werden streng überprüft, um sicherzustellen, dass die Lebensader der Vereinigten Staaten nicht von ausländischen Gegnern kontrolliert wird.
(2) Alle notwendigen Rechtsinstrumente, einschließlich der Kommission für ausländische Investitionen in den USA (CFIUS), werden verwendet, um die Investitionen in den Vereinigten Staaten durch Einzelpersonen oder Unternehmen, die mit China verbunden sind, einzuschränken.Technologie, kritische Infrastruktur, Gesundheitswesen, Landwirtschaft, Energie, Rohstoffe oder andere strategische Branchen.Die US -Regierung wird schützenImmobilien in der Nähe von Ackerland und sensiblen Einrichtungen in den USAAnwesendEs wird auch suchen (einschließlich der Beratung mit dem Kongress), um die Regulierung von „Grünflächeninvestitionen“ durch CFIUS zu stärken, um ausländische Gegner auf die Vereinigten Staaten zu beschränkenTalent und Geschäft in sensiblen Technologien (insbesondere künstliche Intelligenz)Besuchen Sie undErweitern Sie den Umfang der „aufstrebenden und grundlegenden“ Technologien, die CFIUS verwalten kann.
(Trumps erste Amtszeit wurde stark gestärktCfiusNationale Sicherheitsüberprüfung der Investitionen chinesischer Unternehmen in die USA.August 2018,Das Foreign Investment Risk Review Modernization Act (FIRRMA)CFIUS -Bewertungen formal zu wirken und reichen von traditionellFusions- und ErwerbstransaktionenErweitert aufNicht kontrollierte Minderheitsbeteiligungsinvestitionenund CoverSensible Technologien, kritische InfrastrukturoderNahe an empfindlichen OrtenImmobilientransaktionen.Die Vereinigten Staaten haben in China investiertStrenger und vorsichtigerDie Haltung einer großen Anzahl von von China finanzierten Unternehmen war gezwungen, Transaktionen zurückzuziehen oder zu stornieren, bevor sie zur Überprüfung eingereicht wurden, und die Anzahl der nicht genehmigten Fälle stieg erheblich an., was die Schwierigkeit der in den USA investierten chinesischen Unternehmen verschärft hat.Es scheint nun, dass die Grenzen zwischen nationaler Sicherheit und wirtschaftlicher Sicherheit in Trumps zweiter Amtszeit weiter verwischt werden, und Cfius wird weiterhin eine Waffe sein, um der geopolitischen Agenda zu dienen.Es ist vereinbart, dass chinesische Unternehmen gerne in die Vereinigten Staaten investieren, und sie können nicht unbedingt ihr Wort behalten.
(3) Schützen Sie die Mittel der US -Investoren und lassen Sie dieses Geld die Entwicklung der US -Wirtschaft fördern: Stärken der finanziellen Aufsicht stärken, stellen Sie sicher, dass ausländische Unternehmen, insbesondere chinesische Unternehmen, die US -Liste einhaltenGesetz zur Rechenschaftspflicht des ausländischen UnternehmensStrenge Standards für finanzielle Prüfung;Untersuchen Sie ausländische Rivale -Unternehmen, die variable Interessenunternehmen und Tochterunternehmen verwenden, um in US -Austausch aufzuteilen, wodurch die Eigentumsrechte und der Schutz von US -amerikanischen Anlegern und die Untersuchung von Betrugsvorwürfen in diesen Unternehmen eingeschränkt werden; KontrollpensionsinvestitionAnwesendGemäß den Anforderungen des Arbeitnehmer -Ruhestands -Einkommensschutzgesetzes von 1974,Stellen Sie die strengsten regulatorischen Standards wieder her, um sicherzustellen, dass die Renten der Amerikaner nicht zu Unternehmen in ausländischen Rivalen Ländern fließen.
(Am Ende von Trumps AmtszeitDezember 2020Der US -Kongress verabschiedete und unterzeichnete von Trump vom Foreign Corporate Accountability Act (HFCAA).Das Gesetz sieht vor, dass wenn ausländische Unternehmen, die in den Vereinigten Staaten aufgeführt sindDrei JahreLass nichtUS -amerikanische Wirtschaftsprüfungsausschusses Board (PCAOB)Überprüfen Sie den Prüfungsbericht und es wird seinZwangsdelisting.Jetzt ist es offensichtlich, dass es vorhat, diese Angelegenheit zu vermeiden und die Auflistung chinesischer Unternehmen in den USA strikt zu überprüfen.)
3. Die US -Investition darf die chinesische Militärindustrie nicht unterstützen
(1) Verhindern Sie, dass US -Mittel in die chinesische Militärindustrie fließen.Die Mittel können die Umsetzung von Einfrieren von Vermögenswerten oder andere Wirtschaftssanktionen im Rahmen des Internationalen Notfallwirtschaftsbefugnisgesetzes (IEEPA) umfassen, wie die in den letzten Jahren erlassenen multiplen Präsidentschaftsbeschaffungsverordnungen (die Ausführungsverordnung der Gründung von CMIC 13959 „für Wertpapierfinanzierungen“ für die chinesischen Militärunternehmen. Bestimmte Land einige LänderDie Bedrohung durch Sicherheitstechnologie und Produktinvestitionen “), insbesondere auf Investitionen, die Chinas Militärbranche finanzieren. Es stehen ausreichende Kontrollmaßnahmen zur Verfügung, um mit nationalen Sicherheitsbedrohungen umzugehen.
(Über Executive Orders 13959 und 14032 bin ich in „Tencent, Catl und andere sind auf der schwarzen Liste – eine kurze Geschichte der US -amerikanischen „militärbezogenen“ Sanktionsliste„In dem Artikel gibt es eine sehr klare Erklärung. Für die Executive Order 14105 können Sie sich beziehen“Die Vereinigten Staaten haben die endgültigen Regeln für die Überprüfung der Investitionen in China erlassen: US -Mittel, um die Gestaltung und Entwicklung bestimmter künstlicher Intelligenzsysteme chinesischer Unternehmen zu unterstützen”
Am 12. November 2020 erteilte Trump die Exekutivverordnung Nr. 13959 „Reaktion auf die Bedrohung durch Investitionen in Wertpapiere von“ militärisch-industriellen Unternehmen der Kommunistischen Partei Chinas „und untersagte amerikanische Unternehmen, von CCMC-Unternehmen öffentlich gehandelte Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen. .Biden erteilte am 3. Juni 2021 die Executive Order Nr. 14032, „reagieren auf die Bedrohung durch Wertpapierinvestitionen, die Finanzmittel für bestimmte chinesische Unternehmen liefert“, Änderung der Exekutivverordnung Nr. 13959 und eingeschaltetes Verbot der Wertpapierinvestitionen für die ursprünglichen Bestimmungen Von „China Military Enterprises“ (CCMC) wurde in „Nicht-SDN-Unternehmen für chinesische Militärkomplexe, NS-CMIC“, geändert.US-Einzelpersonen und Unternehmen sind es untersagt, in Wertpapiere in Unternehmen in der NS-CMIC-Liste zu investieren, einschließlich Kauf, Verkauf oder Halten von Aktien oder Anleihen dieser Unternehmen.Im selben Monat veröffentlichte das Office of Foreign Assets Control des Finanzministeriums (OFAC) die Liste der ersten Charge von 59 Unternehmen gemäß der Executive Order Nr. 14032.Es ist zu erwarten, dass diese Regierung möglicherweise mehr chinesische Unternehmen auf die CMIC -Liste versetzt, und die Verknüpfung zwischen CMC und CMIC kann ebenfalls gestärkt werden.)
(2) Basierend auf den Maßnahmen der Trump -Verwaltung im Jahr 2020 und 2021 in Betracht ziehen ausländische Investitionen in den USANeue oder strengere Beschränkungen werden in Investitionen in Halbleiter, künstliche Intelligenz, Quantentechnologie, Biotechnologie, Hypersonität, Luft- und Raumfahrt, fortgeschrittene Fertigung, Richtungsergie und andere Bereiche im Zusammenhang mit der nationalen Militärintegrationsstrategie Chinas im Zusammenhang.Kontrollierte Bereiche werden regelmäßig überprüft und aktualisiert, einschließlich des Office of Science and Technology Policy.Während des Überprüfungsprozesses wird die Regierung in Betracht ziehen, Einschränkungen der Investitionstypen, einschließlich Private -Equity, Risikokapital, Greenfield -Investitionen, Unternehmenserweiterung und Investitionen in börsennotierte Wertpapiere, mit Finanzierungsquellen wie Renten, Universitätsbeginn und anderen beschränkten Partnerschaftsinvestitionen aufzuerlegen.Amerikanische Universitäten sollten auch aufhören, ausländische Gegner durch Investitionsentscheidungen zu unterstützen, genauso wie sie die Öffnung der Universitätsressourcen für Terrorismusanhänger.
(Aus dieser Sicht muss die von der Biden Administration festgelegte Reverse -Investitionsüberprüfung vollständig erweitert werden: Erweitern Sie zunächst den abgedeckten technischen Bereich: Nicht mehr auf fortschrittliche Halbleiter, Quantencomputer und bestimmte künstliche Intelligenzsysteme beschränkt. Es ist aber auch in Biotechnologie, Hypersonics, Luft- und Raumfahrt, fortgeschrittener Fertigung, Richtungsergie und „anderen Bereichen im Zusammenhang mit der nationalen Strategie für militärisch-zivilische Integration in China“ enthalten. Die Amerikaner als beschränkte Partnerschaften, die Bundesvorschriften für die umgekehrte Investitionsüberprüfung der Biden-Ära, hat jedoch deutlich gemacht, dass sie in die Überprüfung der Reverse-Investitionen eingesetzt werden sollte. Überprüfung im Wege sein.Wenn Sie sich mehr auf Verbote als auf Benachrichtigungen konzentrieren, und die Gesetzgebung zur Überprüfung der umgekehrten Investitionen, die der Kongress vorantreibt, kann auch das Potenzial erhalten.)
(3) Überprüfen Sie, ob es sollteDie Einkommensteuervereinbarung von 1984 in den USA aussetzen oder kündigen.Das Steuervertrag, zusammen mit Chinas Beitritt zur WTO und dem Engagement der Vereinigten Staaten, China bedingungslos am meisten zu erteilen, führte zur Deindustrialisierung der Vereinigten Staaten und zur Modernisierung der militärischen Technologie Chinas.Die Regierung wird sich bemühen, beide Trends umzukehren.Amerikanische Investoren sollten in die Zukunft der Vereinigten Staaten investieren, nicht in China.
Der Finanzminister konsultiert den Außenminister, den Verteidigungsminister, der Handelsminister, den US -Handelsvertreter und andere geeignete Exekutivabteilungen und -agenturen (und CFIUS -Mitglieder), um die notwendigen Maßnahmen zu ergreifen, einschließlich der Formulierung von Regeln und Vorschriften zur Unterstützung der Präsident in Übereinstimmung mit dem IEEPA, in der geänderten Art 721 des National Defense Production Law und anderen Gesetzen von 1950 2019 gaben alle Befugnisse, den Zweck dieses politischen Dokuments zu erreichen.
In Bezug auf die Politik der Beschleunigung der Genehmigung der Überprüfung der Anlageberechnungsumgebung von mehr als 1 Milliarde US -Dollar,Der Direktor des Environmental Protection Bureau wendet sich an die Leiter anderer geeigneter Agenturen, um die Umsetzung umzusetzen.
In Bezug auf die Stärkung der finanziellen Überwachung chinesischer Unternehmen, die in den USA an die Börse gehen, sollte der Finanzminister die Securities and Exchange Commission und das Buchhaltungsaufsichtsausschuss für börsennotierte Unternehmen rechtzeitig kontaktieren.umStrenge Untersuchung von Überwachungsausfällen in Übersee, die die Aufsicht und „Detour -Auflistung“ ausweichenAnwesendDer Generalstaatsanwalt sollte sich mit dem FBI -Direktor koordinieren, um schriftliche Ratschläge zum Prüfungsstatus aller ausländischen Konkurrenten zu geben, die derzeit an inländischen Börsen, Unternehmensaufsicht und Risiken durch mutmaßliche kriminelle oder zivile Betrugsförderung aufgeführt sind.In Bezug auf die Verhinderung von Renteninvestitionen in ausländischen Konkurrenten sollte der Arbeitsminister die Investitionen in offene Marktpapiere ausländischer Konkurrenten gemäß den vom Arbeitnehmer -Renteneinkommenssicherheitsgesetz von 1974 erteilten aktualisierten Treuhandhaftungsstandards regulieren.
Vor kurzem scheint es mehr Signale der „Lockerung“ zwischen China und den Vereinigten Staaten zu geben, wie das potenzielle Abkommen zwischen China und den Vereinigten Staaten, die in der New Yorker Ära zuverlässiger sein sollen, und früherer Trump selbst war positiver und positiv über Deepseek und chinesische Unternehmen, die in die USA investieren.Um ehrlich zu sein, fühlte ich mich ein wenig überrascht zu sehen, wie diese „America First“ Investment Policy in China ziemlich schwierig ist.Wenn man sich einige wichtige Personaltermine ansieht, die derzeit vom US -Handelsministerium derzeit ausnahmslos gegen China sind, gibt es keine Möglichkeit zu sehen, ob es eine Bedeutung von „Leichtigkeit“ gibt.Wir sind vielleicht nicht übermäßig optimistisch in Bezug auf Trump und die US -Regierung, aber wir sollten „hören, was wir sagen und sehen, was wir tun“.
