jakiro
Deng Tong, Bitcoin Vision
Das Jahr 2025 neigt sich dem Ende zu und zu diesem Anlass, sich vom Alten zu verabschieden und das Neue willkommen zu heißen, startet Bitcoin Vision eine Artikelserie mit dem Titel „Rückblick auf das Jahr 2025“. Wenn ich die Fortschritte der Verschlüsselungsbranche im Laufe des Jahres betrachte, hoffe ich auch, dass die Branche im neuen Jahr vorbei sein wird und die Sterne leuchten werden.
Im Jahr 2025 wird die globale Regulierungslandschaft für Verschlüsselung neue Veränderungen mit sich bringen.Regulierungen in verschiedenen Regionen stützen sich nicht mehr auf Strafverfolgungsmaßnahmen, um die Branchenlandschaft zu prägen, sondern formulieren stattdessen unterschiedliche Regulierungsrahmen.In diesem Artikel werden die regulatorischen Ergebnisse untersucht, die die Verschlüsselungsbranche im Jahr 2025 in wichtigen Ländern und Regionen auf der ganzen Welt erzielt hat.
Zusammenfassung der Verschlüsselungsrichtlinien der wichtigsten Länder und Regionen weltweit im Jahr 2025
1. Vereinigte Staaten
Seit Trumps Rückkehr ins Weiße Haus hat die Kryptoregulierung in den Vereinigten Staaten politischen Rückenwind erfahren und nach Jahren der gesetzgeberischen Stagnation erhebliche Fortschritte gemacht.
1. „Anleitung und Einführung eines nationalen Innovationsgesetzes für Stablecoins in den Vereinigten Staaten“ („GENIUS Act“)
Am 4. Februar wurde der Gesetzentwurf vom republikanischen Senator Bill Hagerty aus Tennessee, dem republikanischen Senator Tim Scott aus South Carolina, der republikanischen Senatorin Cynthia Loomis aus Wyoming und der demokratischen Senatorin Kirsten Gillibrand aus New York eingebracht.Am 17. Juni verabschiedete der US-Senat einen Gesetzentwurf, der die Regulierungsbemühungen der US-Bundesregierung für Stablecoins vorantreibt und Druck auf das Repräsentantenhaus ausübt, die nächste Phase der Bemühungen des Landes zur Regulierung digitaler Vermögenswerte zu planen.Am 18. Juli wurde der Gesetzentwurf von Trump unterzeichnet und trat in Kraft.
Der Gesetzentwurf beschränkt die Währungsreserven auf risikoarme Vermögenswerte wie US-Dollar-Bargeld und kurzfristige US-Staatsanleihen. Sobald der Emissionsumfang 10 Milliarden US-Dollar überschreitet, unterliegt er automatisch der Bundesaufsicht.Im Falle einer Insolvenz wird der Schutz der Rechte und Interessen der Stablecoin-Inhaber Vorrang haben. Es verbietet auch nicht lizenzierten Institutionen die Ausgabe von Stablecoins.
Die Umsetzung dieses Gesetzes ist das erste Mal, dass die Vereinigten Staaten offiziell einen Regulierungsrahmen für digitale Stablecoins geschaffen haben. Es klärt die Arten von Währungsreserven, die für die Ausgabe von Stablecoins gehalten werden können, und beschreibt die hierarchischen Regulierungsverantwortlichkeiten der Bundes- und Landesregierungen.Es beendet den bisherigen „wilden“ Zustand unklarer Rechtslage und unklarer regulatorischer Rechte und Pflichten im Bereich Stablecoins. Es bietet klare Compliance-Richtlinien für die Ausgabe, Verwahrung und andere Aspekte von Stablecoins und fördert die Beschleunigung des globalen Regulierungssystems für Stablecoins.
Weitere Informationen finden Sie im Thema „Bitcoin Vision“.„Interpretation des „U.S. Stablecoin Act „Welche Auswirkungen wird es auf die Kryptowährungsbranche haben? 》
2. Stablecoin-Transparenz und Rechenschaftspflicht für ein Better Ledger Economy Act (STABLE Act)
Der Gesetzentwurf wurde am 2. April offiziell vom republikanischen Abgeordneten Bryan Steil aus Wisconsin und dem republikanischen Abgeordneten French Hill aus Arkansas vorgeschlagen und zielt darauf ab, einen Zahlungsrahmen für die Ausgabe stabiler Münzen auf Bundesebene aufzubauen. Vom Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses an den Kongress weitergeleitet.
Der Gesetzentwurf verfeinert die Regulierungsstandards für Zahlungs-Stablecoins, indem er von Emittenten verlangt, lizenzierte Reservevermögen im Verhältnis 1:1 zuzuweisen, und verbietet die Zahlung von Zinsen an Benutzer; Darin wird klargestellt, dass es sich bei den rechtlichen Emittenten um drei Kategorien handelt: staatlich regulierte Banken und zugelassene Nichtbanken;Darüber hinaus werden Emittenten dazu verpflichtet, Rücknahmeverfahren und monatliche Reserveberichte offenzulegen.Die Berichte müssen von einer zertifizierten Wirtschaftsprüfungsgesellschaft geprüft werden, und eine falsche Zertifizierung wird strafrechtlich verfolgt.
Dieser Gesetzentwurf ergänzt den GENIUS Act und baut gemeinsam ein umfassendes Regulierungssystem für Stablecoins auf.
Details können eingesehen werden„Kommt der Wendepunkt für Stablecoins?“Das US-Repräsentantenhaus nimmt wesentliche Änderungen am STABLE Act vor.
3. Gesetz zur Marktklarheit digitaler Vermögenswerte (CLARITY Act)
Am 29. Mai schlug der Vorsitzende des Finanzdienstleistungsausschusses des Repräsentantenhauses, French Hill, den Digital Asset Market Clarity Act vor, der darauf abzielt, die seit langem bestehende Unklarheit bei der Regulierung digitaler Vermögenswerte zu beseitigen, indem die Zuständigkeiten der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC) und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) klargestellt werden.Am 23. Juni legten der Finanzdienstleistungsausschuss und der Landwirtschaftsausschuss des Repräsentantenhauses den Gesetzentwurf vor, der digitale Güter als digitale Vermögenswerte definiert, deren Wert „untrennbar“ mit der Verwendung von Blockchain verbunden ist.Am 17. Juli vom Repräsentantenhaus verabschiedet.
Der Kern des Gesetzentwurfs besteht darin, den Regulierungsumfang von SEC und CFTC abzugrenzen.Die SEC reguliert „Digital Asset Securities“ und die CFTC reguliert „Digital Commodities“. Der Gesetzentwurf klassifiziert Bitcoin, Ethereum usw. als digitale Waren und behandelt Token in der ICO-Phase als Vermögenswerte aus Investmentverträgen;Es richtet einen Blockchain-„Reife“-Zertifizierungsmechanismus ein, und Projekte, die den Standards entsprechen, können anschließend der Aufsicht der CFTC übertragen werden.Darüber hinaus werden nicht verwahrte DeFi-Dienste von den traditionellen Registrierungsanforderungen ausgenommen und die SEC-Registrierungsbeschränkungen für Fundraising-Projekte mit kleinen Beträgen gelockert.
Beim „CLARITY Act“ geht es nicht mehr darum, „ob es sich bei einer bestimmten Kryptowährung um ein Wertpapier handelt“, sondern um die Reife – „Wie dezentral ist sie?“Es klärt die Arbeitsteilung zwischen SEC und CFTC und schafft einen neuen Rahmen für die Überwachung digitaler Vermögenswerte.
Details können eingesehen werden„Fokus auf den CLARITY Act: Vollständige Analyse von Inhalt, Bedeutung und Branchenbewertung“
4. Anti-CBDC-Überwachungsstaatsgesetz
Im Februar 2023 schlug Tom Emmer, der Mehrheitsführer im US-Repräsentantenhaus, dies zum ersten Mal vor. Am 26. März 2025 brachte der texanische US-Senator Ted Cruz ebenfalls einen gleichnamigen Gesetzentwurf im Senat ein.Am 17. Juli verabschiedete das Repräsentantenhaus den Gesetzentwurf mit 219 zu 210 Stimmen.
Die zentrale Bedeutung dieses Gesetzentwurfs besteht darin, die finanzielle Privatsphäre und Freiheit der Bürger zu schützen.Es hat auch eine positive Bedeutung für die Beseitigung von Hindernissen für die Entwicklung privater Kryptowährungen, die Aufrechterhaltung der Stabilität des traditionellen US-Finanzsystems und die Vermeidung des Risikos einer Politisierung der Geldpolitik.
Details können eingesehen werden„Detaillierte Erläuterung der Verschlüsselung im US-Kongress: Zusammenfassung der Inhalte, Märkte und Branchenmeinungen der drei wichtigsten Gesetzesentwürfe“
2. Hongkong, China
1. „Stablecoin-Gesetz“
Am 21. Mai verabschiedete der Hongkonger Legislativrat in dritter Lesung offiziell den Stablecoin-Gesetzentwurf. Es wurde am 1. August offiziell umgesetzt und ist Asiens erster umfassender Regulierungsrahmen für Fiat-Währungs-Stablecoins.
Die Vorschriften sehen vor, dass diejenigen, die in Hongkong Stablecoins als gesetzliches Zahlungsmittel ausgeben oder außerhalb Hongkongs Stablecoins als gesetzliches Zahlungsmittel ausgeben, die angeblich an den Hongkong-Dollar gebunden sind, eine Lizenz bei der Hong Kong Monetary Authority beantragen müssen.Lizenzierte Emittenten müssen Anforderungen wie die Trennung von Reservevermögen und die Rücknahme auf der Grundlage des Nennwerts sowie eine Reihe von Vorschriften wie Geldwäschebekämpfung, Risikomanagement und Offenlegung von Informationen einhalten.Gleichzeitig können in Hongkong nur lizenzierte Institutionen Fiat-Stablecoins verkaufen, und nur von lizenzierten Emittenten ausgegebene Stablecoins können an Privatanleger verkauft werden. Die Werbung für nicht lizenzierte Stablecoins ist illegal.Gleichzeitig erließ die Hong Kong Monetary Authority entsprechende Regulierungsrichtlinien, um das Lizenzantragsverfahren und die Übergangsfristregelungen zu klären.
Details können eingesehen werden„Hongkongs konformer Stablecoin kommt. Ein kurzer Blick auf seine Geschichte und seine Hauptinhalte.
2. Eine öffentliche Konsultation zum Melderahmen für Krypto-Assets und zu Überarbeitungen im Zusammenhang mit den gemeinsamen Meldestandards einleiten
Am 9. Dezember startete die Regierung der Sonderverwaltungszone Hongkong eine öffentliche Konsultation zur Umsetzung des Rahmens für die Meldung von Krypto-Assets und den damit verbundenen Überarbeitungen der gemeinsamen Meldestandards. Der Minister für Finanzdienstleistungen und das Finanzministerium, Herr Hui Ching-yu, sagte, dass wir die Inland Revenue Ordinance (Kapitel 112) (die Verordnung) ändern werden, um den Melderahmen und die neu überarbeiteten gemeinsamen Meldestandards umzusetzen, um Hongkongs Entschlossenheit zu demonstrieren, die internationale Steuerkooperation zu fördern, grenzüberschreitende Steuerhinterziehung zu bekämpfen und seinen internationalen Verpflichtungen nachzukommen.Dieser Schritt ist auch für die Wahrung des Rufs Hongkongs als internationales Finanz- und Geschäftszentrum von entscheidender Bedeutung.Die Regierung plant, die erforderlichen lokalen Gesetzesänderungen innerhalb des nächsten Jahres abzuschließen, mit dem Ziel, ab 2028 automatisch Steuerinformationen im Zusammenhang mit Krypto-Asset-Transaktionen mit relevanten Partnersteuergebieten auszutauschen und ab 2029 den neu überarbeiteten gemeinsamen Meldestandard umzusetzen.Hongkong wird Steuerinformationen automatisch auf Gegenseitigkeitsbasis mit geeigneten Partnern austauschen, und Partner müssen Standards zum Schutz der Vertraulichkeit und Sicherheit von Daten erfüllen.
Details können eingesehen werden„Hongkong: Pläne zum automatischen Austausch von Steuerinformationen im Zusammenhang mit Krypto-Asset-Transaktionen mit relevanten Partnersteuergebieten ab 2028“
3. Europäische Union
Am 30. Dezember 2024 trat das EU-Gesetz zur Marktaufsicht für Krypto-Assets („MiCA-Gesetz“) offiziell in Kraft und markierte damit eine neue Ära für das europäische Regelwerk zur Einhaltung von Krypto-Assets.
Der Gesetzentwurf sieht ein verfeinertes Klassifizierungsüberwachungssystem vor, das nicht nur klare Anforderungen an die Ausgabe von Krypto-Assets und damit verbundene Dienstleister festlegt, sondern auch regulatorische Ausnahmeregeln und Bestimmungen zur Marktintegritätsgarantie festlegt.MiCA definiert verschlüsselte Vermögenswerte als digitale Darstellungen von Werten oder Rechten, die durch Distributed-Ledger-Technologie übertragen und gespeichert werden, und ist in drei Kategorien unterteilt: Electronic Money Tokens (EMT);Asset-Referenz-Tokens (ART); andere verschlüsselte Vermögenswerte, wie zum Beispiel instabile Währungen wie Bitcoin.Der Gesetzentwurf konzentriert sich auf eine differenzierte Überwachung der Ausgabe von Krypto-Assets, legt die Zugangs- und Betriebsspezifikationen für Krypto-Asset-Service-Provider (CASP) fest, legt den Umfang regulatorischer Ausnahmen fest, um übermäßige Regulierung zu vermeiden und Innovationen zu hemmen, und der Gesetzentwurf zur Verhinderung und Kontrolle von Marktverstößen verbietet Insiderhandel eindeutig.
Details können eingesehen werden„Das EU-MiCA-Gesetz tritt offiziell in Kraft: Ein Artikel erläutert die neuen Normen für die Web3-Unternehmensentwicklung“
4. Japan
1. Änderung des Fondsabrechnungsgesetzes
Im März dieses Jahres legte die Japan Financial Services Agency dem Kongress eine Änderung des Gesetzentwurfs vor.Der Kern besteht darin, eine starke Marktsicherheitsverteidigungslinie aufzubauen und die Markteintrittsbarrieren moderat zu senken.
Am 6. Juni verabschiedete der japanische Senat eine Änderung des „Funds Settlement Act“, um ein neues System für die „Krypto-Asset-Vermittlungsbranche“ einzurichten, das es Unternehmen ermöglicht, Matching-Dienste zu erbringen, ohne sich als Krypto-Asset-Börsenbetreiber zu registrieren, mit dem Ziel, Markteintrittsbarrieren zu senken und Krypto-Finanzinnovationen zu fördern.Mit der Änderung wird außerdem eine Klausel zur „Inlandseinbehaltungsanordnung“ hinzugefügt, die der Regierung die Befugnis gibt, der Plattform bei Bedarf anzuweisen, einige Benutzervermögenswerte in Japan einzubehalten, um das Risiko von Vermögensabflüssen aufgrund von Ereignissen wie der Insolvenz von FTX zu verhindern.Es wird erwartet, dass das neue Gesetz innerhalb eines Jahres nach seiner Verkündung offiziell umgesetzt wird.
Details können eingesehen werden„Der japanische Senat hat die Änderung des Fund Settlement Act verabschiedet und ein neues System für die Krypto-Asset-Vermittlungsbranche eingeführt.“
2. Planen Sie die Genehmigung der Ausgabe der stabilen Währung des japanischen Yen
Die stabile Währung des japanischen Yen wird JPYC heißen, wobei 1 JPYC an einen festen Wechselkurs von 1 Yen (ca. 0,05 Yuan) gebunden ist und durch hochliquide Vermögenswerte wie japanische Yen-Einlagen und japanische Staatsanleihen als Reserven gestützt wird.Einzelpersonen, Unternehmen und institutionelle Anleger können den Kauf von JPYC-Stablecoins und die Durchführung von Zahlungsüberweisungen beantragen. Die Stablecoins werden dann auf ihre elektronischen Geldbörsen übertragen.Zu den Anwendungsszenarien gehören Überweisungen an ausländische Studierende, Unternehmenszahlungen und Blockchain-basierte Vermögensverwaltungsdienste.
Der Yen-Stablecoin könnte erhebliche Auswirkungen auf den japanischen Anleihenmarkt haben.Wenn JPYC weit verbreitet ist, wird dies die Nachfrage nach japanischen Staatsanleihen steigern, und JPYC wird wahrscheinlich in Zukunft damit beginnen, große Mengen japanischer Staatsanleihen zu kaufen.
Details können eingesehen werden„Japan beabsichtigt, die Ausgabe einer stabilen Yen-Währung zu genehmigen“
5. Vereinigte Arabische Emirate
Am 16. September trat der Bundesbeschluss Nr. 6 von 2025 in Kraft, der als bedeutender Meilenstein in der Geschichte der Finanzaufsicht angesehen werden kann und die Aufsicht in der Verschlüsselung und verwandten Bereichen umfassend verschärft.Zu den spezifischen Richtlinien gehören: Zum ersten Mal bringt das Dekret die gesamte Blockchain-Infrastruktur wie DeFi, Web3-Projekte, Stablecoin-Protokolle, dezentrale Börsen und Cross-Chain-Brücken in den Regulierungsrahmen der Zentralbank ein; Auch wenn Anbieter von Verschlüsselungsdiensten ihren Sitz außerhalb der VAE haben, müssen sie sich an die Gesetze halten und entsprechende Lizenzen beantragen, solange ihre Dienstleistungsziele Einwohner der VAE einschließen. Unternehmen, die relevante Geschäfte ohne Erlaubnis tätigen, können mit einer Geldstrafe von 50.000 bis 1 Milliarde Dirham (ungefähr 13.600 bis 27.200 Dirham, Geldstrafen von 100 Millionen US-Dollar) und in einigen Fällen mit Gefängnisstrafen einhergehen. Das Dekret sieht eine einjährige Übergangsfrist für bestehende Betreiber in der Verschlüsselung und verwandten Bereichen vor und verpflichtet relevante Projekte, Compliance-Lizenzanträge und andere Anpassungen vor September 2026 abzuschließen, und die Zentralbank kann die Übergangsfrist nach eigenem Ermessen verlängern; Früher konnten Finanzfreizonen in Orten wie Dubai selbst Lizenzen für virtuelle Vermögenswerte ausstellen, aber das neue Dekret legt klar fest, dass seine Bestimmungen auch für Finanzfreizonen gelten und von Freizonen ausgestellte Lizenzen nicht von den Compliance-Anforderungen des neuen Gesetzes ausgenommen werden können.
Die Vereinigten Arabischen Emirate sind bestrebt, sich zum Regulierungsgebiet für Kryptowährungen mit der vollständigsten Struktur und der stärksten internationalen Glaubwürdigkeit im Nahen Osten zu entwickeln.
1. Abu Dhabi
Am 10. Juni kündigte die Abu Dhabi Global Market Financial Services Authority an, dass sie mit sofortiger Wirkung Überarbeitungen ihres Regulierungsrahmens für digitale Vermögenswerte umsetzen werde.Die Überarbeitungen konzentrieren sich auf die Änderung des Prozesses zur Annahme virtueller Vermögenswerte (VA) durch den Abu Dhabi Global Market (ADGM) zur Verwendung als anerkannte virtuelle Vermögenswerte (AVA) sowie auf die Festlegung entsprechender Kapitalanforderungen und Gebühren für autorisierte Personen (Unternehmen für virtuelle Vermögenswerte), die an regulierten Aktivitäten im Zusammenhang mit virtuellen Vermögenswerten beteiligt sind.Die Änderungen führen außerdem produktspezifische Eingriffsrechte für virtuelle Vermögenswerte ein und legen Regeln fest, um das bestehende Verbot der Verwendung von Datenschutz-Tokens und algorithmischen Stablecoins innerhalb von ADGM zu bestätigen.Schließlich erweitern die Änderungen den Investitionsumfang von Risikokapitalfonds.
Aufgrund des sich ständig verbessernden regulatorischen Umfelds für Verschlüsselung in Abu Dhabi haben viele Verschlüsselungsunternehmen wie Circle, Tether, Binance, Ripple, Animoca Brands, GFO-X und Bitcoin Suisse im Laufe des Jahres Lizenzen in Abu Dhabi erhalten.Abu Dhabi entwickelt sich zur Krypto-Hauptstadt des Nahen Ostens.
Details können eingesehen werden„Ist Abu Dhabi die Krypto-Hauptstadt?“ Warum sich Binance, Tether, Circle und andere Krypto-Giganten zusammengeschlossen haben, um sich für Abu Dhabi zu entscheiden?
2.Dubai
Im Mai dieses Jahres veröffentlichte Dubais Virtual Asset Regulatory Authority (VARA) Version 2.0 ihres Regelwerks und erweiterte damit die Governance- und Berichtsstandards für alle lizenzierten Aktivitäten im Bereich virtueller Vermögenswerte. VARA ergreift auch weiterhin erhebliche zivilrechtliche Durchsetzungsmaßnahmen gegen nicht lizenzierte Betreiber in Dubai und erlässt auf mehreren Plattformen Unterlassungsanordnungen und Bußgelder.
6. Südkorea
Im Mai dieses Jahres schlug Lee Jae-myung bei einem politischen Diskussionstreffen offiziell einen Plan zur Einführung einer stabilen Währung vor, die an den koreanischen Won gekoppelt ist.
Anfang Dezember forderte die südkoreanische Regierungspartei die Ministerien und die Financial Services Commission (FSC) auf, vor dem 10. Dezember einen Gesetzentwurf zur Regulierung der stabilen koreanischen Won-Währung vorzulegen, doch die FSC legte den Gesetzentwurf nicht rechtzeitig vor.Ein Sprecher des FSC sagte, dass das FSC mehr Zeit benötige, um seine Position mit den zuständigen Behörden abzustimmen.Anstatt den Vorschlag überstürzt vor Ablauf der vorgeschriebenen Frist fertigzustellen, ist es besser, den Vorschlag gleichzeitig mit der Vorlage des Gesetzentwurfs in der Nationalversammlung zu veröffentlichen.Der FSC sagte, dieser Schritt ziele darauf ab, das Recht der Öffentlichkeit zu schützen, über die Angelegenheit Bescheid zu wissen.
Infolgedessen bleiben alle Formen der Ausgabe von Kryptowährungen und Stablecoins in Südkorea illegal.
