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Autor: Bao Yilong, Wall Street News
Tres funcionarios de la Fed expresaron nuevas preocupaciones sobre los últimos signos de debilidad en el mercado laboral de los EE. UU., Y sus comentarios fortalecieron significativamente las expectativas del mercado para la reducción de las tasas de la Fed a principios de septiembre.
El miércoles, el presidente de la Fed de San Francisco, Daley, dejó en claro que los ajustes de políticas pueden ser necesarios en los «próximos meses» para evitar un mayor deterioro del mercado laboral.
Anteriormente, el director de la Fed, Cook y el presidente de la Fed de Minneapolis, Kashkali, dicen que los datos de empleo débiles están agitando el equilibrio de políticas interna de la Fed.
Estas declaraciones son una respuesta directa al informe de empleo no agrícola publicado la semana pasada.El informe muestra que el crecimiento del empleo de EE. UU. En julio era muy inferior a las expectativas, y los datos en los dos meses anteriores se revisaron significativamente a la baja, y la tasa de desempleo también aumentó.El director de la Reserva Federal, Cook incluso describió la corrección de datos como una característica típica del «punto de inflexión» de la economía, agravó aún más la especulación del mercado en los recortes de tasas de interés.
Las expectativas de los inversores para que la Fed inicie un recorte de tarifas en su reunión de septiembre se acomodó rápidamente después de los comentarios de los funcionarios.Anteriormente, el FOMC decidió mantener las tasas de interés en los niveles actuales en su nivel actual a fines de julio, y los últimos comentarios de el palo anuncian un cambio significativo en la postura de política para la próxima reunión.
Dove Signal se libera intensamente
Las declaraciones hechas por tres funcionarios de la Fed proporcionaron el miércoles al mercado la señal más clara de la facturación de la política hasta la fecha.
El presidente de la Fed de San Francisco, Daley, dijo en un discurso preparado para un evento en Alaska:
El mercado laboral ha demostrado una tendencia débil y creo que cualquier desaceleración de empleo adicional será preocupante.
Ella agregó:
Todo esto significa que probablemente necesitaremos ajustar nuestras políticas en los próximos meses.
Mientras tanto, el presidente de Minneapolis Fed, Kashkali, expresó las mismas preocupaciones en una entrevista con los medios, señalando que la economía se está desacelerando.Kashkali dijo:
A corto plazo, un corte de velocidad puede ser apropiado.
También reiteró que se espera que la Fed reduzca las tasas de interés dos veces para fines de 2025.
El director de la Fed, Cook, interpreta el significado más profundo de los datos en sí.Ella señaló:
La significativa revisión a la baja de los datos en el informe de empleo de julio sobre los últimos meses es, en cierta medida, una característica típica del punto de inflexión en la economía.
Esta declaración implica que los tomadores de decisiones han comenzado a prepararse para posibles puntos de inflexión económicos.
La compensación entre el cambio de política y el riesgo de inflación
A pesar de la creciente claridad en la señal de los recortes de tasas de interés, los discursos de los funcionarios también revelaron que la Fed todavía está sopesando con cautela su doble misión: controlar la inflación y lograr el pleno empleo.
Daly dijo que el ajuste de la tasa era «recalibrar» la política para igualar mejor los riesgos de los dos objetivos principales de inflación y desempleo, que ella cree que actualmente están «ampliamente equilibrados».
Aun así, Daly enfatizó que la Fed todavía tiene más trabajo que hacer para enfriar la inflación a su objetivo del 2%.
También mencionó que los aranceles aumentarán los precios a corto plazo, pero el impacto puede no ser lo suficientemente largo como para requerir una respuesta de política del banco central.
A principios de esta semana, Daly dijo que podría ser apropiado reducir las tasas de interés dos veces este año, pero también existe la posibilidad de un recorte de tasas de más de dos, dejando espacio para una mayor política de flexibilización.
