jakiro
Autor: Haotian
距离 @babylonlabs_io 主网上线已有近1个月，不过预期中的BTCFi市场反应并没有想象中热烈。Entonces, ¿qué problemas se expusieron durante la primera fase de compromiso de Babilonia?¿Es válida la lógica narrativa sostenible de Babilonia?¿Se sobreestiman las expectativas del mercado de Babilonia?A continuación, déjame decirte lo que pienso:
1) Babylon’s innovative core adopts Self-Costodian self-hosting method, allowing users’ BTC assets to be locked in the Bitcoin main network in the form of script contracts, while also being able to output «security consensus services» on many BTC layer2s and Luego obtenga otras extensiones.
Only the first half of this sentence is true at this stage. Indeed, Babylon’s sophisticated and complex cryptographic algorithm architecture allows users to realize the possibility of additional benefits when holding BTC in self-hosted form. Other CeDeFi or Wrapped forms allow native BTC to break A través de las limitaciones de cadena originales requieren una plataforma de alojamiento de terceros, y Babilonia realmente no la necesita.Si la billetera lo admite, los usuarios pueden ver que el BTC se comprometió con el protocolo de Babilonia todavía se muestra en su equilibrio.
Y la segunda mitad de esta oración solo puede considerarse un «pastel» inmaduro.Porque para convertir el consenso de seguridad de Babilonia en servicios y generar ganancias, se requieren los siguientes requisitos previos:
其一：要有大量的用户，包括拥有较大比例投票权的Validators节点将BTC质押在Babylon部署在比特币主网协议内；
其二：要聚合大量的LST资产，并产生强大流动性，以构成生态用户、TVL等壮大的基础；
其三：要有大量的新生layer2 POS链“采购”Babylon提供的安全共识服务，并提供可持续的Yield收益；
2) At present, the Babylon agreement has only opened the first phase of limited staking of 1,000 BTC, which can only be considered as the experimental launch stage, but it has exposed many problems, which makes it challenging to meet the above three prerequisites at al mismo tiempo.Por ejemplo:
1. La interacción entre el proceso de replanteo y el protocolo de Babilonia causará más «pérdidas de tarifas de transacción» más altas.
包括：质押网络Fomo效应导致的网络整体交易Fee飙升损耗，以及后续协议Unbond、Withdraw等操作产生的相应手续费。
以第一期质押War为例：若限定了每笔交易只能存入0.005个BTC，而且只有前5个区块内交易有效。假设1个机构Validator要存入100个BTC，需要在1个小时内，向链上发起20,000笔交易，且要比其他竞争者交易更早确认。这势必会导致网络交易fee短时暴涨，极大增加质押者的成本，据了解矿工费比率超过5%。(Solo como referencia, los datos específicos estarán sujetos al funcionario)
2. El BTC nativo depositado por Babilonia y su versión envuelta ecológicamente circulante BTC no se limita a 1: 1.
Dado que Babilonia no tiene una versión envuelta de BTC directamente circulada, la versión envuelta de BTC circulada en el ecosistema de Babilonia es proporcionada por algunos nodos que participan en la estatura, incluyendo: @solvprotocol, @bedrock_defi, @lorenzoprotocol, @PumpBtcxyz, @ @lombard_finance etc.Estos validadores de instituciones prometieron varios BTC en Babilonia, pero la liquidez de su versión agregada BTC es mucho mayor que la cantidad de BTC que han prometido (de hecho, también necesita expandir la escala de liquidez LST).
Esto significa que aunque el protocolo de Babilonia puede garantizar la seguridad de los activos de BTC nativos prometidos en la red principal de Bitcoin, Babilonia no puede garantizar los riesgos de liquidez y la confianza absoluta de varias versiones envueltas de BTC que circulan en la plataforma de agregación.Estas plataformas de agregación también deben confiar en una serie de endosos de crédito, como auditorías públicas y transparencia por contrato.
En otras palabras, si Babilonia se compara con LIDO, el usuario no tendrá el STETS correspondiente para la circulación después de depositar ETH.Babylon es como un banco central con reservas parciales, que solo suprimirá un pequeño fondo de reserva para restringir a sus proveedores de liquidez (roles bancarios locales).
Los dos puntos anteriores determinan que Babilonia solo ocupa un papel de «refuerzo de seguridad» en esta gran ola de BTCFI.
La clave es que el sentimiento del mercado que comienza también FOMO aumentará seriamente el «costo» de entrada de estos participantes, lo que sin duda fortalece la presión de «salida» sobre los ingresos por intereses posteriores del rendimiento.
Al igual que las tendencias de desarrollo del mercado de servicios AVS Eigenlayer están relacionadas con el alma de la pista de reposo, el progreso de la comercialización de la producción de servicio de consenso de seguridad de Babilonia también se ha convertido en una respuesta de mercado que Babilon debe entregar.
3) Entonces, ¿cómo puede el paradigma del servicio de «seguridad compartida» de Babilonia generar beneficios de rendimiento sostenible?En mi opinión, el mercado que se basa únicamente en el consenso del Seguro Social de Babilonia para inspirar la evolución no es suficiente, y se necesita otra acción para fortalecer el grupo de demanda de la cadena POS.
En otras palabras, Babilonia mantiene la lógica narrativa de las cadenas económicas aguas arriba y aguas abajo no es sólida, y existe una gran incertidumbre en el lado de la adquisición.
Supongamos que una cadena POS de nueva construcción, para conectarse al ecosistema de Babilonia, Babylon debe generar primero los servicios de AVS de la red de validadores de nodos completos. secuenciadores y oráculos.
En esta etapa, tal vez sea solo porque el protocolo MainNet se lanza demasiado temprano, y Babilonia no tiene servicios comerciales maduros.Las expectativas del mercado para Babilonia parecen ser la única forma de participar activamente en la competencia por los derechos de votación de compromiso, y luego agregar liquidez y comenzar una guerra puntual, y en última instancia, depende de expandir el pastel de liquidez de Babilonia en general para compartir el derrame de la efusión dividendos.Esto puede funcionar, pero será demasiado «pasivo» para promover el desarrollo ecológico apilando las expectativas del mercado.¿Existe un plan de producción «activo» de BTCFI Live-in?
Sí, mencioné en mi artículo anterior que Babilonia esencialmente construye un «consenso de seguridad de la sociedad» a través de limitaciones de modelo económico para proporcionar a BTC Layer2 un paradigma de replicación por lotes «seguro».还要一种依托ZK技术构建各类链基础模块化组件来加强BTC layer2快速起链的“技术安全共识”复制范式。
Tomando la cadena de aplicaciones de arquitectura general de ZK @goatrollup como ejemplo, el equipo @ProjectZKKM construyó un marco general de capa2 basado en la tecnología ZK subyacente, que incluye: la capa de ejecución general de ZKVM subyacente, la capa de comunicación interactiva compartida de red de rollup enredada, el secuenciador descentralizado descentralizado. Compartir la capa, etc., en última instancia, los servicios de componentes generalizados se utilizan para proporcionar a la capa2 con una cadena cruzada nativa, un centro de operación interoperable líquido unificado sin puente de cadena cruzada.
En comparación con Babylon, la cabra bloquea el BTC nativo del usuario en la red principal de Bitcoin, luego proporciona una versión de envoltura 1: 1 de BTC (GoatBTC), y utiliza el ingreso minero nativo de secuenciación descentralizado (YBTC) e introduce bonos de pendientes. para enriquecer la posibilidad de generación de intereses.
Se puede creer que la red de cabras es similar al proveedor de servicios «Rollup como servicio» en el sistema Ethereum Layer2. para garantizar que la practicidad de su narrativa.
arriba.
No es difícil ver que el mayor valor del innovador paradigma de seguridad criptográfica de Babilonia radica en la rápida agregación de la liquidez del mercado BTC originalmente disperso y la formación de energía potencial de desarrollo ecológico. Establecimiento narrativo.
Para expandir el efecto de escala de la cadena POS y aumentar la producción comercial de los servicios de consenso de seguridad, debemos confiar en la tecnología ZK como complementaria y promover el intercambio modular de servicios de componentes como secuenciador, interoperabilidad y DA.
¿En cuanto a si Babilonia está sobrevalorada o se espera erróneamente?Creo que las vistas anteriores te inspirarán.
