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Escrito por: Umbrella
El 27 de agosto, BTC Ecological Project Bitlayer aterrizó en Binance Alpha. Este proyecto BTCFI Star, que alguna vez fue muy esperado, escribió una nota al pie de toda la canción con una zambullida.
Según los datos de CMC, el precio de apertura de BTR fue de 0.1511, y se desplomó a 0.077 en solo unas pocas horas, con una disminución de un solo día de hasta 48.6%.A partir del 28 de agosto de hoy, los tokens han caído un 44.3% de sus máximos históricos, con una facturación de US $ 60.3 millones en 24 horas y una relación de valor de volumen a mercado a valor de tan alto como 274%.Esta tasa de facturación especulativa extrema expone la realidad vergonzosa de la falta de titulares a largo plazo del proyecto.
Lo que es aún más reflexivo es que aunque TVL en la cadena aún mantiene un relativamente alto de US $ 429 millones, la disminución de los acantilados en los precios de los tokens refleja claramente las dudas del mercado sobre la capacidad de capturar el valor ecológico de BTCFI.
La caída de apertura de Bitlayer muestra más de una vez el fenómeno de «La parte superior de la moneda es el pico», y detrás de él hay un microcosmos de toda la narrativa de BTCFI que se mueve del fanatismo a la disminución.
El hundimiento colectivo de los proyectos convencionales
El ecosistema BTC también ha producido muchos proyectos populares fenomenales, pero es difícil ocultar sus defectos esenciales y sus contradicciones narrativas.
Merlin Chain: solo quedan 50 millones de TVL en 3.800 millones
Como ex proyecto principal de BTCFI, los cambios de datos de Merlin Chain son emocionantes.
El proyecto atrajo hasta US $ 3.8 mil millones en promesas de BTC dentro de los 50 días posteriores a su lanzamiento, con un TVL máximo que alcanzó los US $ 530 millones, y una vez se convirtió en el proyecto STAR número uno con BTC Layer2 TVL y usuarios.
Sin embargo, la realidad es extremadamente cruel: según los datos de Defillama, Merlin Chain actualmente tiene solo $ 50 millones en TVL, una caída de más del 90% desde su pico.El precio de su token MERL ronda los $ 0.115, aunque aumentó un 45.1% este año, todavía cayó un 90% desde su máximo histórico.Lo que es aún más desgarrador es que su entrada de 24 horas en la cadena es de solo $ 1,946.
Desde un proyecto líder bien merecido en la pista hasta todos los que son como una rata que cruzan la calle, solo tomó la cadena de Merlín medio año.Hasta el día de hoy, la gente todavía menciona a Merlín ocasionalmente, pero casi todos son sarcasmo y quejas al respecto.
Inscripciones y BTC NFT: de Carnival a Self Dream
Las inscripciones de los ordenales y los tokens BRC-20 que una vez encendieron el ecosistema BTC ya no están en gloria.
Mirando hacia atrás en el invierno, cuando las inscripciones alguna vez estaban calientes, cada cadena pública estaba lanzando sus propios productos de inscripción, lo que provocó que el mercado caiga en una locura para que toda la nación haga inscripciones.BTC, como el origen de todas las cosas en el mundo criptográfico, dio a luz proyectos populares como SAT y Ordi.El eslogan «comprar ordi hoy y conducir Audi mañana» parece estar rebobinando en mis oídos.
Hoy en día, la frase «Ordinales está muerta» ha cambiado de burlarse a memes autocríticos en el círculo, e incluso el relato oficial del proyecto de inscripción ha comenzado a usar este meme para hacer una auto-moción.
Los usuarios activos de 24 horas en el mercado BTC NFT tienen menos de 2,000, lo que representa el 1,7% del nivel de actividad de toda la cadena, mucho más bajo que el ecosistema ETH o Solana.
El uso real de inscripciones y NFT sigue siendo un tema controvertido en el mercado hoy en día, pero una vez que los usuarios activos realmente se han dejado uno tras otro. La pérdida de confianza del usuario también indica que el estado de esta narración en los corazones de las personas se olvida gradualmente con el ritmo rápido del mercado de criptografía.
Además de la cadena de Merlín, las inscripciones de BTC y las NFT, otros proyectos de BTCFI han expuesto gradualmente sus propias deficiencias o patrones.
El actual TVL de Babilonia alcanzó un récord de US $ 6.3 mil millones, pero el precio de la moneda ha caído un 77% desde su punto más alto, revelando las deficiencias de su modelo de compromiso único que carece de aplicaciones innovadoras; Core, también un proyecto popular en el ecosistema BTC, actualmente tiene solo US $ 386 millones, más del 70% a partir del comienzo del año.
La verdad detrás de los datos es aún más grave: a excepción de Babilonia, los gastos diarios de la mayoría de los proyectos BTCFI son incluso menos de US $ 50,000, mucho más bajo que el nivel de ingresos de los proyectos Defi tradicionales que a menudo son multimillonarios.La insostenibilidad de este modelo de negocio se está poniendo despiadadamente en el mercado.
Fatiga narrativa y contradicciones internas
El dilema fundamental de BTCFI proviene de las limitaciones tecnológicas de BTC en sí.
Como «oro digital», BTC no tiene la programabilidad de los contratos inteligentes en el diseño, lo que hace que todas las aplicaciones BTCFI tengan que depender de soluciones de compromiso como Sidechain, L2 o Puente de la Cailla Cruzada.
Según los datos de Defillama, en los proyectos BTCFI convencionales actuales, los activos de puente representan el 80%-100%de TVL: el puente de TVL de Merlin Chain representa hasta el 80%, el núcleo alcanza el 94%y Bitlayer es cercano al 100%dependiente de la cadena cruzada de BTC.
Esta dependencia extrema de la infraestructura de cadena cruzada no solo aumenta los riesgos de seguridad, sino que también viola el espíritu central de la descentralización y autonomía de BTC.
En las redes sociales, las discusiones de BTCFI han cambiado de la exploración de la emoción temprana a la etapa escéptica de «probar tu valía».Cada vez más Kols también han enumerado el ecosistema BTC como una pista condenada.
La actitud de los inversores minoristas en el mercado es evidente, y sus expectativas para el ecosistema BTC están siendo diluidos por las narrativas nuevas en ETH y SOL.Recientemente, las ballenas gigantes han estado vendiendo BTC para intercambiar posiciones y ETH para sin duda verter una cuenca de agua fría en esta pila de cenizas.
Fuente de imagen @ai tía
Por otro lado, la trágica situación del ecosistema BTC también revela las contradicciones inherentes en el modelo económico de la mayoría de los proyectos BTCFI.
Para atraer liquidez, las partes del proyecto deben proporcionar incentivos de alto rendimiento, pero el alto rendimiento a menudo depende de la emisión de token, que a su vez diluye el valor a largo plazo.
La tasa de facturación ultra alta de Bitlayer y el usuario de Merlin Chain Raver demuestran la insostenibilidad de esta minería, es decir, el modelo de venta masivo.
BTC, regresa al tótem espiritual
Mirando hacia atrás en el ascenso y la caída de BTCFI, es posible que necesitemos volver a examinar el posicionamiento de BTC en el ecosistema criptográfico.
A diferencia de ETH que fue diseñado como una «computadora mundial» desde el principio, BTC es más como un tótem encriptado, y la función del tótem es consolidar el consenso y la creencia en lugar de la expansión funcional.
ETH puede llevar el ecosistema Defi porque optimiza la programabilidad a nivel arquitectónico.La propuesta de valor de BTC nunca se encuentra en «lo que se puede hacer», pero en «lo que representa».Quizás cuando intentamos dejar que BTC lleve aplicaciones financieras complejas, ya está en contra de su esencia.
En comparación con Bitlayer y Merlin, Babilonia es relativamente exitosa, y su éxito demuestra que, como un protocolo de apuestas BTC puro, no intenta cambiar BTC, pero utiliza la seguridad de BTC para proporcionar servicios a otras cadenas.Esta idea de «especializarse en habilidades» puede ser la forma correcta para que BTC participe en Defi.
La disminución de BTCFI no es una falla de BTC. Esta verdad obvia se puede ver desde el avance continuo de BTC’s High este año.BTCFI se parece más a la corrección racional del mercado de la financiación excesiva.
BTC sigue siendo la tienda de valor más importante en el mundo criptográfico, pero nunca y no debería ser el próximo ETH.
Reconocer esto puede ser una señal de que toda la industria madurará.
