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El Morpho de $ 50 millones es un innovador acuerdo de préstamo Defi.
Según los datos de Defillama, el volumen total de bloqueo de Morpho (TVL) ha alcanzado los US $ 1.4 mil millones, el volumen de préstamo (prestado) tiene más de 880 millones de dólares estadounidenses, y el financiamiento total ha alcanzado los 68 millones de dólares estadounidenses.
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Entonces, ¿qué tipo de proyecto es Morpho, lo que puede hacer tal logro en el campo de Defi, para que la Cadena Teahouse lo lleve a descubrirlo.
Para dejar claro morfo, primero debe comprender toda la pista de préstamos Defi.
Morpho ha obtenido una cantidad tan alta de financiamiento lo suficiente como para demostrar que el mercado de préstamos descentralizado se ha convertido en una parte importante del campo Defi.La proporción de fondos de préstamos descentralizados siempre ha estado entre los mejores.
En lo que respecta a su modelo de negocio, el mercado de préstamos descentralizado ha logrado PMF (ajuste del mercado de productos), es decir, se encuentra un modelo comercial sostenible en un entorno descentralizado.Aunque el mercado temprano depende de las tokens altas en la inspiración, el mercado ahora se está desarrollando gradualmente a un modelo más saludable, dependiendo de la demanda orgánica en lugar del subsidio para mantener las operaciones.
Pero en general, la concentración del mercado de la pista de préstamos es alta, y el protocolo principal ocupa la mayor parte de la participación de mercado.AAVE y complejo y otros participantes importantes confiaron en su fuerte poder de marca y registros de seguridad a largo plazo para formar un foso claro.
Además, el acuerdo de préstamo debe encontrar un equilibrio entre liquidez y seguridad.Aunque el punto del modelo de la piscina proporciona una alta liquidez, la eficiencia de capital es baja;
Morpho proporciona una nueva solución combinando dos modelos:
Como una capa de punto a punto (P2P) basada en grupos de préstamos como compuesto y AAVE, Morpho ha introducido su mecanismo de tasa de interés único: combinar P2P con P2Pool (P2Pool). La baja tasa de utilización del grupo de préstamos ha mejorado la eficiencia de capital.Al mismo tiempo, Morpho también mantiene la misma liquidez, liquidez y garantía de liquidación que el protocolo básico puede obtener el rendimiento anual (APY) del grupo subyacente (APY) o un mejor APY P2P.
En términos simples, el protocolo tradicional del grupo de préstamos (como el compuesto y AAVE) tiene el problema de las altas tasas de interés de préstamos y las tasas de interés de depósito bajas causadas por la tasa de utilización de la piscina de servicios públicos.Morpho proporciona mayores devoluciones de depósitos y menores costos de préstamos a través de prestatarios y prestamistas de correspondencia directa para lograr una mejora de la eficiencia de capital.
Por ejemplo, Xiaoming solicitó 1 ETH proporcionado por Xiaohong a Morpho.Morpho procesa automáticamente todo el proceso, y los usuarios no necesitan realizar transacciones adicionales.
El motor correspondiente de Morpho clasifica a los usuarios y coincide con el prestatario y el préstamo para garantizar la utilización del 100%, maximizar la eficiencia económica y minimizar los costos de gas.
Más específicamente, cuando el proveedor y el prestatario coinciden con puntos, el optimizador Morpho puede elegir libremente la tasa de interés P2P, pero debe seleccionarse que ambos lados son buenos.
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Por ejemplo, cuando Xiao Hong se convirtió en el primer proveedor del optimizador Morpho, su capital se depositaría en el grupo de liquidez básica.Cuando Xiaoming entra como prestatario, el optimizador de Morpho tomará automáticamente los fondos de Xiaohong de la piscina y coincidirá directamente con Xiaoming, y ambas partes pueden obtener mejores tasas de interés.
Por lo tanto, si el usuario usa morfo directamente o depositó los activos en el compuesto, CToken se almacena en Morpho, que se puede obtener normalmente.Del mismo modo, cuando coincida con el prestatario, ambos obtendrán el P2P APY mejorado, que es más alto que el prestamista APY y más bajo que el APY de débito, que es un mejor incentivo para ambas partes.
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Según el mecanismo de correspondencia, el optimizador Morpho utiliza la estructura de datos de la cola de prioridad para que coincida de acuerdo con la esperanza del usuario de préstamos o préstamos.La liquidez del nuevo proveedor primero coincide con el prestatario más grande y lo empuja en orden hasta que la liquidez del suministro esté completamente igualada o no hay más prestatario.Del mismo modo, las necesidades de los nuevos prestatarios primero coincidirán con el proveedor más grande y lo impulsarán hasta que las necesidades de tomar prestados cumplan o no tengan más proveedores.
Si la coincidencia falla, Morpho usará el conjunto de liquidez del protocolo básico como mecanismo de reembolso para garantizar que se puedan satisfacer las necesidades del proveedor y el prestatario.Morpho DAO selecciona las tasas de interés P2P entre los préstamos APY y el préstamo APY en el protocolo básico a través del parámetro P2PindexCursor.
El protocolo Morpho Optimizer representará automáticamente las recompensas de distribución del protocolo básico acumulativo del usuario, lo que significa que los usuarios pueden recibir recompensas como el protocolo básico directamente.Además, el optimizador de Morpho también distribuye su propia recompensa de Morpho a sus usuarios para inspirar aún más a los usuarios.
Además, Morpho se integra perfectamente con el protocolo de préstamo Defi existente (como el compuesto y AAVE) para mantener la misma fluidez y características de seguridad.Esto esencialmente significa que el negocio de Morpho se basa en AAVE y compuesto como un grupo de búfer de capital para proporcionar servicios de optimización de tasas de interés para depositar a los usuarios al igualar.Los usuarios no necesitan preocuparse por los problemas de liquidez y pueden realizar operaciones de préstamos en cualquier momento.
Morpho Evolution: Morpho Blue
Anteriormente, la versión inicial de Morpho Morpho Optimizer se estaba ejecutando en compuesto y AAVE para mejorar la eficiencia de su modelo de tasa de interés.Sin embargo, el crecimiento de Morpho Optimizer ha estado limitado por el diseño actual de la piscina de préstamos subyacentes.
Después de la transformación, Morpho lanzó Morpho Blue.
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Morpho Blue es un acuerdo de préstamo no hostado implementado para Ethereum Virtual Machine (EVM).Proporciona un nuevo tipo de primitivo que no requiere confianza (primitivo, un bloque de construcción o infraestructura básica, aquí se refiere a la función o mecanismo básico del préstamo, que es el núcleo y básico de todo el acuerdo de préstamo). flexibilidad.
Se da cuenta del despliegue del mercado de préstamos mínimo y aislado al especificar un activo de préstamo, un activo hipotecario, una relación de valor de préstamo liquidado (LLTV) y una máquina profética.No es necesario confiar en el acuerdo, y su objetivo es ser más eficiente y flexible que cualquier otra plataforma de préstamo descentralizada.
El mercado de préstamos de Morpho Blue es independiente.A diferencia de la piscina de múltiples activos, los parámetros de liquidación de cada mercado se pueden establecer sin considerar los activos más riesgosos en la canasta.Por lo tanto, los proveedores pueden prestar préstamos con mayor LLTV y, al mismo tiempo, asumir los mismos riesgos de mercado al suministrar grupos múltiples de bajo nivel.
Además, los activos hipotecarios no se prestarán a los prestatarios.Esto reduce los requisitos de liquidez requeridos para el funcionamiento normal en la plataforma de préstamo actual, y permite a Morpho Blue proporcionar tasas de utilización de capital más altas.Además, Morpho Blue es completamente autónomo, por lo que no necesita introducir el costo de pagar el mantenimiento de la plataforma, los gerentes de riesgos o los expertos en seguridad del código.
Vale la pena señalar que Morpho Blue tiene la función de listado de activos sin permiso.Puede crear un mercado con cualquier activo de hipoteca y préstamo y cualquier parámetros de riesgo.El acuerdo también respalda el mercado de licencias para lograr casos de uso más amplios, incluidos los mercados RWA e institucionales.
Las características de la gestión de riesgos que no necesitan tener licencia también dan forma a Morpho Blue en una base simple construida en un bloque, lo que permite que más capas lógicas agregan más capas lógicas.Estas capas pueden mejorar las funciones centrales procesando la gestión y el cumplimiento de los riesgos, o simplificar la experiencia del usuario de los prestamistas pasivos.Por ejemplo, los expertos en riesgos pueden establecer una biblioteca de seguros seleccionada para que no sea hostil para que los prestamistas obtengan beneficios pasivamente.Estas bibliotecas de seguros reconstruyeron el grupo de préstamos múltiples múltiples actuales, pero se basan en un acuerdo sin fideicomiso.
Metorpho es un protocolo de código abierto (GPL) para Morpho Blue, que puede construir cualquier experiencia de préstamo con tasas de interés optimizadas y gestión de riesgos transparentes sobre Morpho Blue.La Biblioteca de Seguros Metorpho acepta capital pasivo y lo almacena en el mercado Morpho Blue.La liquidez se reinicia entre varios mercados para gestionar los riesgos y optimizar los rendimientos.
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Metorpho permite a los usuarios confiar la gestión de riesgos a los expertos de riesgos que administran bibliotecas de seguros, como lo hacen en AAVE o compuesto, simplificando así el proceso de préstamo.
Cada biblioteca de seguros de Metorpho puede depositar fondos con mercados con diferentes activos hipotecarios y diferentes parámetros para satisfacer las necesidades de los usuarios con diferentes riesgos.
En otras palabras, Metamorpho admite cualquier experiencia de préstamo en un azul morfo primitivo primitivo y eficiente, como Aave, Compuesto, Spark, Flux y todos sus tenedores.
Token de morfo
Morpho Token (Morpho) es la ficha de gobernanza del protocolo Morpho.Morpho Dao está formado por titulares y agentes que sostienen el token de morfo, responsable de gobernar el protocolo Morpho.El sistema de gobernanza utiliza un sistema de votación ponderado, y el número de token para el control del token de morfo determina el peso de votación.
El titular puede votar por los cambios en el acuerdo, incluido el despliegue y la propiedad de los contratos inteligentes, habilitar o cerrar el interruptor de costo del optimizador Morpho y Morpho Blue, descentralizar el alojamiento delantero y controlar la bóveda DAO.
A partir de junio de 2024, Morpho se distribuyó de la siguiente manera:
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Usuario (usuarios): 4.2%
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Colaboradores tempranos (contribuyentes tempranos): 5.4%
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Reserve de Morpho Labs (Reserva para Morpho Labs): 6.0%
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Reserva de la Asociación Morpho (Reserva de la Asociación Morpho): 12.5%
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Fundadores (Fundadores): 15.2%
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Inversores (inversores): 20.8%
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MorfoDaoReserva (Reserva Morpho Dao): 35.8%
Como un token no líquido, aunque los tokens de morfo se han emitido y aplicado en las decisiones de votación e incentivos del proyecto, están en un estado irremplazable.Por lo tanto, no hay un precio secundario de mercado.
Aunque la mayoría de los proyectos Defi han logrado liquidez de tokens en unas pocas semanas, Morph Dao cree que puede llevar varios años lograr un ecosistema a largo plazo y sostenible.Por lo tanto, la asignación de usuarios se realizará no solo durante el optimizador Morpho, sino también en el protocolo futuro.
Los tokens de Morpho se determinan en lotes, que están determinados por trimestre o mes, lo que permite al equipo de gobierno ajustar de manera flexible la intensidad y las estrategias específicas de los incentivos de acuerdo con los cambios del mercado.
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Aunque no hay precio de mercado en los tokens iniciales, los usuarios que poseen tokens aún pueden participar en la decisión de gobernanza del acuerdo.Este sentido de participación y gobernanza tiene un valor inherente en sí mismo, lo que puede inspirar a los usuarios a mantener y usar tokens.
Además, los usuarios que poseen tokens pueden disfrutar de las funciones y privilegios únicos en el acuerdo.Por ejemplo, los titulares de tokens pueden obtener mayores tasas de interés de endeudamiento, tarifas más bajas o prioridad para participar en nuevas pruebas de funciones.Estos privilegios y funciones aumentan el valor de uso real de los tokens y pueden traer beneficios reales a los usuarios incluso sin precios de mercado.
Perspectiva futura
Muchas personas han hecho preguntas antes, ¿Morpho será un potencial oponente de AAVE, y se convertirá en uno de los tres gigantes de los préstamos Defi?
La propuesta de estos problemas es suficiente para demostrar el potencial de Morpho.
El lanzamiento de Morpho Blue puede representar una amenaza para AAVE: aunque AAVE tiene una fuerte participación de mercado y una base de usuarios, Morpho puede atraer a más usuarios a su plataforma a través de sus soluciones flexibles y eficientes.Por otro lado, AAVE también es capaz de construir una función de optimización de tasas de interés similar a Morpho para satisfacer las necesidades del usuario y mantener su posición de mercado.
Además, Morpho ha mostrado un fuerte impulso de crecimiento comercial en el mercado de préstamos, especialmente después de su lanzamiento de Morpho Blue.
Morpho Blue permite a cualquier persona crear un mercado de préstamos basado en el acuerdo para crear un mercado de préstamos basado en el acuerdo y elegir hipotecas, activos de préstamos, máquinas proféticas, relación de préstamo (LTV) y relación liquidación (LLTV).Esta flexibilidad y eficiencia proporciona a los usuarios opciones de mercado más ricas, lo que está en línea con los principios de libre mercado de las finanzas descentralizadas (DEFI).
Además, Morpho ha acumulado $ 1.4 mil millones en gestión de capital. funciones.
El presupuesto de token Morpho es suficiente y flexible, lo que puede atraer a los usuarios a través de subsidios en la etapa inicial.El historial de operación estable de Morpho y la cantidad de fondos han acumulado una cierta acumulación de seguridad y marca, aumentando la confianza del usuario.
En general, Morpho, como un innovador acuerdo de endeudamiento de Defi, tiene suficientes ventajas de mercado y técnicos de mercado.Sin embargo, para destacarse en el feroz mercado Defi, Morpho debe continuar innovando, mientras presta atención a la experiencia del usuario y la educación del mercado, garantizando la seguridad y la estabilidad, y estableciendo un mecanismo de gobierno efectivo.¿Solo Morpho puede ocupar un lugar en el futuro ecosistema defi?Esperemos y veamos.
Enlace de referencia:
https://mint-opentures.medium.com/will-rapidly-morpho-become-a-formidabl
https://docs.morpho.org/morpho-blue/tutorials/track-raates/
https://en.thebigwhale.io/article-en/morpho-the-killer-app-decentralised-finance
