Kann Morpho ein neuer Riese der Defi Lending Track werden?

Der 50 Millionen US -Dollar Morpho ist ein innovatives Defi -Kreditvertrag.

Laut DeFillama -Daten hat Morpos Gesamtsperrvolumen (TVL) 1,4 Milliarden US -Dollar erreicht, das Kreditvolumen (geliehen) hat mehr als 880 Millionen US -Dollar, und die Gesamtfinanzierung hat 68 Millionen US -Dollar erreicht.

>

Was für ein Projekt ist Morpho, das auf dem Gebiet von Defi eine solche Leistung erzielen kann, damit das Ketten -Teehaus Sie herauszufinden.

Um klares Morpho zu machen, müssen Sie zunächst die gesamte Defi -Kreditvergabestraße verstehen.

Morpho hat eine so hohe Finanzierung ausreichend erhalten, um zu beweisen, dass der dezentrale Kreditmarkt zu einem wichtigen Bestandteil des Defi -Feldes geworden ist.Der Anteil der dezentralen Kreditfonds gehörte immer zu den besten.

In Bezug auf sein Geschäftsmodell hat der dezentrale Kreditmarkt PMF (Product Market Fit) erreicht, dh in einem dezentralen Umfeld befindet sich ein nachhaltiges Geschäftsmodell.Obwohl der frühe Markt von hohen Token in der Inspiration abhängt, entwickelt sich der Markt nun allmählich zu einem gesünderen Modell und stützt sich eher auf die organische Nachfrage als auf Subventionen, um den Betrieb aufrechtzuerhalten.

Im Allgemeinen ist die Marktkonzentration der Kreditstrecke hoch und das Head -Protokoll nimmt den größten Teil des Marktanteils ein.Aave und Compound und andere wichtige Teilnehmer stützten sich auf ihre starke Markenmacht und langfristige Sicherheitsaufzeichnungen, um einen klaren Wassergraben zu bilden.

Darüber hinaus muss die Kreditvereinbarung einen Restbetrag zwischen Liquidität und Sicherheit finden.Obwohl der Poolmodell eine hohe Liquidität liefert, ist die Kapitaleffizienz niedrig;

Morpho bietet eine neue Lösung, indem zwei Modelle kombiniert werden:

Als Punkt -TO -Punkt (P2P) schichten sich Morpho auf der Grundlage von Krediten wie Verbindungen und AAVE seinen einzigartigen Zinsmechanismus ein: Kombinieren von P2P mit P2Pool (P2Pool). Die niedrige Nutzungsrate des Kreditpools hat die Kapitaleffizienz verbessert.Gleichzeitig behält Morpho auch die gleiche Liquidität und Liquidität und Liquidationskarantie bei wie das Basisprotokoll.

In einfachen Worten hat das traditionelle Darlehenspool -Protokoll (wie die Verbindung und AAVE) das Problem der hohen Kreditzinsen und niedrigen Einlagenzinssätze, die durch niedrige Nutzungsnutzungsrate der Versorgung verursacht werden.Morpho bietet höhere Einlagenrenditen und niedrigere Darlehenskosten durch direkte Kreditnehmer und Kreditgeber, um eine Verbesserung der Kapitaleffizienz zu erzielen.

Zum Beispiel beantragte Xiaoming 1 ETH von Xiaohong an Morpho.Der gesamte Vorgang wird automatisch von Morpho verarbeitet, und Benutzer müssen keine zusätzlichen Transaktionen durchführen.

Morpos passende Engine sortiert Benutzer und entspricht dem Kreditnehmer und dem Darlehen, um eine 100% ige Nutzung zu gewährleisten, die wirtschaftliche Effizienz zu maximieren und die Gaskosten zu minimieren.

Insbesondere kann der Morpho -Optimierer, wenn der Lieferant und der Kreditnehmer mit Punkten übereinstimmen, den P2P -Zinssatz frei auswählen, aber es muss ausgewählt werden, dass beide Seiten gut sind.

>

Als Xiao Hong beispielsweise der erste Lieferant des Morpho -Optimierers wurde, würde ihr Kapital den grundlegenden Liquiditätspool einlegen.Wenn Xiaoming als Kreditnehmer eintritt, nimmt der Morpho -Optimierer automatisch die Mittel von Xiaohong aus dem Pool und stimmt mit Xiaoming direkt an, und beide Seiten können bessere Zinssätze erhalten.

Unabhängig davon, ob der Benutzer Morpho direkt verwendet oder die Vermögenswerte in die Verbindung abgelagert hat, wird CToken in Morpho gespeichert, was normal erhalten werden kann.In ähnlicher Weise erhalten beide, wenn er dem Kreditnehmer entspricht, die verbesserte P2P -APY, die höher ist als die Kreditgeber -APY und niedriger als die Debit -APY, was für beide Parteien ein besserer Anreiz ist.

>

>

Gemäß dem Matching -Mechanismus verwendet der Morpho Optimizer die Datenstruktur der Prioritätswarteschlange, um entsprechend der Hoffnung des Benutzers auf Kredit- oder Ausleihen zu übereinstimmen.Die Liquidität des neuen Lieferanten entspricht zunächst zum größten Kreditnehmer und drückt ihn in Ordnung, bis die Liquidität des Angebots vollständig übereinstimmt oder kein Kreditnehmer mehr gibt.In ähnlicher Weise werden die Bedürfnisse neuer Kreditnehmer zunächst dem größten Lieferanten entsprechen und in Ordnung stehen, bis die Anforderungen an die Anleihe an alle Anbieter erfüllen oder nicht mehr Lieferanten haben.

Wenn die Übereinstimmung fehlschlägt, verwendet Morpho den Liquiditätspool des Basisprotokolls als Rückerstattungsmechanismus, um sicherzustellen, dass die Bedürfnisse des Lieferanten und des Kreditnehmers erfüllt werden können.Morpho DAO wählt P2P -Zinssätze zwischen der Kreditvergabe -APY und dem Kredit -APY im Basisprotokoll über den P2PIndexcursor -Parameter aus.

Das Morpho Optimizer -Protokoll repräsentiert automatisch die kumulativen grundlegenden Protokollverteilungsprämien des Benutzers, was bedeutet, dass Benutzer wie das grundlegende Protokoll direkt erhalten können.Darüber hinaus verteilt der Morpho -Optimierer seine eigene Morpho -Belohnung an seine Benutzer, um Benutzer weiter zu inspirieren.

Darüber hinaus ist Morpho nahtlos in das vorhandene Defi -Lending -Protokoll (wie Verbindung und AAVE) integriert, um die gleichen Fluiditäts- und Sicherheitsmerkmale aufrechtzuerhalten.Dies bedeutet im Wesentlichen, dass das Geschäft von Morpos auf Aave und Compound als Kapitalpufferpool basiert, um Zinsoptimierungsdienste für die Einzahlung von Benutzern durch Übereinstimmung anzubieten.Benutzer müssen sich keine Sorgen um Liquiditätsprobleme machen und können jederzeit Darlehensbetrieb ausführen.

Morpho Evolution: Morpho Blau

Zuvor war die anfängliche Version von Morpho Morpho Optimizer auf Verbindung und AAVE, um die Effizienz seines Zinsmodells zu verbessern.Das Wachstum des Morpho -Optimierers wurde jedoch durch das derzeitige zugrunde liegende Kreditzel -Pooldesign begrenzt.

Nach der Transformation startete Morpho Morpho Blue.

>

Morpho Blue ist ein nicht geholfenes Kreditvertrag, der für Ethereum Virtual Machine (EVM) implementiert ist.Es bietet eine neue Art von Primitiv, die kein Vertrauen erfordert (primitiv, ein grundlegender Konstruktionsblock oder eine Infrastruktur, die hier auf die grundlegende Darlehensfunktion oder die Grundvereinbarung des Kerns und der Grundlagen des gesamten Kreditvertrags bezieht). Flexibilität.

Es realisiert den Einsatz von Mindest- und isolierten Darlehensmarkt, indem ein Kreditvermögen, ein Hypothekenvermögen, ein liquidiertes Darlehenswert (LLTV) und eine prophetische Maschine angegeben werden.Die Vereinbarung muss nicht vertrauenswürdig sein und zielt darauf ab, effizienter und flexibler zu sein als jede andere dezentrale Kreditplattform.

Der Kreditmarkt von Morpho Blue ist unabhängig.Anders als der Multi -Asset -Pool können die Liquidationsparameter jedes Marktes ohne Berücksichtigung der riskantesten Vermögenswerte im Korb eingestellt werden.Daher können Lieferanten Kredite mit höherem LLTV verleihen und gleichzeitig die gleichen Marktrisiken tragen, wenn sie niedrige Multi -Asset -Pools mit niedrigem -ltv -Multi -Asset -Pools liefern.

Darüber hinaus werden die Hypothekenvermögen nicht an Kreditnehmer vergeben.Dies verringert die für den normalen Betrieb erforderlichen Liquiditätsanforderungen in der aktuellen Kreditplattform und ermöglicht es Morpho Blue, höhere Kapitalauslastungsraten bereitzustellen.Darüber hinaus ist Morpho Blue völlig autonom und muss daher nicht die Kosten für die Zahlung von Plattformwartung, Risikomanager oder Code -Sicherheitsexperten einführen.

Es ist erwähnenswert, dass Morpho Blue die Vermögensauflistungsfunktion ohne Erlaubnis hat.Kann einen Markt mit allen Hypotheken- und Kreditvermögen und Risikoparametern schaffen.Die Vereinbarung unterstützt auch den Lizenzmarkt, um breitere Anwendungsfälle zu erreichen, einschließlich RWA- und institutioneller Märkte.

Die Merkmale des Risikomanagements, die nicht lizenziert werden müssen, formen auch Morpho Blue zu einem einfachen Fundament -Block, sodass logische Schichten mehr logische Schichten hinzufügen können.Diese Ebenen können die Kernfunktionen verbessern, indem das Risikomanagement und die Konformität verarbeitet oder die Benutzererfahrung passiver Kreditgeber vereinfacht werden.Zum Beispiel können Risikopperten eine ausgewählte Versicherungsbibliothek für Nicht -Hosting einrichten, um Kreditgeber passiv zu nutzen.Diese Versicherungsbibliotheken bauten den aktuellen Multi -Mortgage -Darlehenspool wieder auf, basieren jedoch auf einer Vereinbarung ohne Vertrauen.

Metamorpho ist ein Open -Source -Protokoll (GPL) für Morpho Blue, das jede Kreditvergabeserfahrung mit optimierten Zinssätzen und transparentem Risikomanagement über Morpho Blue aufbauen kann.Die Metamorpho Insurance Library akzeptiert passives Kapital und speichert es in den Morpho Blue -Markt.Die Liquidität wird zwischen verschiedenen Märkten neu gestartet, um Risiken zu verwalten und die Renditen zu optimieren.

>

Mit Metamorpho können Benutzer das Risikomanagement an Risikopperten anvertrauen, die Versicherungsbibliotheken verwalten, wie sie es auf einer AVE oder einer Verbindung tun, wodurch der Kreditvergabeprozess vereinfacht wird.

Jede Metamorpho -Versicherungsbibliothek kann Fonds mit Märkten mit unterschiedlichen Hypothekenvermögen und unterschiedlichen Parametern einlegen, um den Anforderungen von Benutzern mit unterschiedlichen Risiken zu erfüllen.

Mit anderen Worten, Metamorpho unterstützt jede Kreditaufnahmeerfahrung auf einem primitiven und effizienten primitiven Morphoblau wie Aave, Verbindung, Funken, Fluss und all seiner Gabeln.

Morpho Token

Morpho Token (Morpho) ist das Governance -Token des Morpho -Protokolls.Morpho Dao besteht aus Inhabern und Agenten, die das Morpho -Token halten, der für die Regierung des Morpho -Protokolls verantwortlich ist.Das Governance -System verwendet ein gewichtetes Wahlsystem, und die Anzahl der Token zum Einfluss des Morpho -Tokens bestimmt das Stimmgewicht.

Der Inhaber kann für Änderungen der Vereinbarung stimmen, einschließlich des Einsatzes und des Eigentums von intelligenten Verträgen, den Kostenschalter des Morpho -Optimierers und Morpho Blue, dezentralisieren Sie das Hosting der Front -End und kontrollieren das DAO -Tresor.

Ab Juni 2024 verteilte Morpho wie folgt:

>

• Benutzer (Benutzer): 4,2%

• Frühe Mitwirkende (frühe Mitwirkende): 5,4%

• Morpho Labs Reserve (Reserve für Morpho Labs): 6,0%

• Morpho Association Reserve (Morpho Association Reserve): 12,5%

• Gründer (Gründer): 15,2%

• Anleger (Investoren): 20,8%

• MorphoDaoReserve (Morpho Dao Reserve): 35,8%

Als nicht -flüssiges Token, obwohl die Morpho -Token in Abstimmungsentscheidungen und Projektanreizen ausgegeben und angewendet wurden, befinden sie sich in einem unersetzlichen Zustand.Daher gibt es keinen sekundären Marktpreis.

Obwohl die meisten Defi -Projekte innerhalb weniger Wochen eine Liquidität der Token erreicht haben, ist Morph Dao der Ansicht, dass es mehrere Jahre dauern kann, bis ein langfristiges und nachhaltiges Ökosystem erreicht ist.Daher wird die Benutzerzuweisung nicht nur während des Morpho -Optimierers, sondern auch im zukünftigen Protokoll durchgeführt.

Die Token von Morpos werden in Stapeln ermittelt, die bis zum Quartal oder Monat festgelegt werden, wodurch das Governance -Team die Intensität und spezifische Strategien von Anreizen entsprechend den Marktänderungen flexibel anpassen kann.

>

Obwohl es in den ersten Token keinen Marktpreis gibt, können Benutzer, die Token halten, immer noch an der Entscheidung der Governance -Entscheidung der Vereinbarung teilnehmen.Dieses Gefühl der Teilnahme und Governance hat selbst einen inhärenten Wert, der Benutzer dazu inspirieren kann, Token zu halten und zu benutzen.

Darüber hinaus können Benutzer, die Token halten, die einzigartigen Funktionen und Privilegien in der Vereinbarung genießen.Zum Beispiel können Token -Inhaber höhere Anbietungszinsen, niedrigere Gebühren oder Priorität erhalten, um an neuen Funktionstests teilzunehmen.Diese Privilegien und Funktionen erhöhen den tatsächlichen Nutzungswert von Token und können den Benutzern auch ohne Marktpreise tatsächliche Vorteile bringen.

Zukünftige Aussichten

Viele Menschen haben zuvor Fragen gestellt, wird Morpho ein potenzieller Gegner von Aave sein und wird es einer der drei Riesen der Defi -Kreditaufnahme?

Der Vorschlag dieser Probleme reicht aus, um das Potenzial von Morpho zu beweisen.

Die Einführung von Morpho Blue kann eine Bedrohung für Aave darstellen: Obwohl Aave einen starken Marktanteil und eine starke Benutzerbasis hat, kann Morpho durch seine flexiblen und effizienten Lösungen mehr Benutzer auf seine Plattform locken.Andererseits ist AAVE auch in der Lage, eine Zinsoptimierungsfunktion zu erstellen, die Morpho ähnelt, um den Bedürfnissen des Benutzers zu erfüllen und seine Marktposition beizubehalten.

Darüber hinaus hat Morpho eine starke Dynamik des Geschäftswachstums auf dem Kreditmarkt gezeigt, insbesondere nach seiner Einführung von Morpho Blue.

Morpho Blue ermöglicht es jedem, einen Kreditmarkt zu erstellen, der auf der Vereinbarung basiert, einen auf der Vereinbarung basierenden Kreditmarkt zu schaffen, und Hypotheken, Kreditvermögen, prophetische Maschinen, Kreditverhältnisse (LTV) und Liquidationsquote (LLTV) auszuwählen.Diese Flexibilität und Effizienz bietet Benutzern umfangreichere Marktoptionen, was den freien Marktprinzipien der dezentralen Finanzierung (DEFI) entspricht.

Darüber hinaus hat Morpho 1,4 Milliarden US -Dollar an Kapitalverwaltung angesammelt. Funktionen.

Das Morpho -Token -Budget ist ausreichend und flexibel, was Benutzer in der frühen Phase durch Subventionen anziehen kann.Der stabile Betriebsgeschichte und die Anzahl der Mittel von Morpos haben eine bestimmte Akkumulation in Sicherheit und Marke angesammelt, was das Vertrauen der Benutzer erhöht.

Insgesamt hat Morpho als innovative Defi -Kreditvertrag über ausreichende Marktpotenzielle und technische Vorteile.Um sich jedoch auf dem heftigen Defi -Markt abzuheben, muss Morpho weiterhin innovativ sind und gleichzeitig die Benutzererfahrung und die Marktbildung, die Gewährleistung der Sicherheit und der Stabilität und zur Schaffung eines effektiven Governance -Mechanismus achten.Nur Morpho kann einen Platz im zukünftigen Defi -Ökosystem einnehmen?Lassen Sie uns warten und sehen.

Referenzlink:

https://mint-opentures.medium.com/will-rapidid-morpho-become-a-formidabl

https://docs.morpho.org/morpho-blue/tutorials/track-raates/

https://en.thebigwhale