autor:Cody Poh, Analista de inversiones de fondos de token de Pantera Capitalliquid;

Raydium es el Dex líder en Solana, y ahora es posiblemente el activo más atractivo para los inversores en todo el mercado.

Raydium es una combinación rara que tiene un fuerte liderazgo en el mercado en áreas de crecimiento a largo plazo y una historia clara de valor agregado, que no es común en los protocolos Defi en cualquier otra cadena.

El crecimiento de Solana

Gracias al surgimiento de las transacciones de Memecoin, Solana se ha convertido en el ecosistema más activo para Dex.El volumen de transacción mensual de Solana aumentó exponencialmente durante todo el año, superando con creces Ethereum y base.

El volumen comercial de Raydium también ha aumentado significativamente como un importante beneficiario del Dex líder en Solana y su fuerte crecimiento.Este protocolo actualmente representa más del 50% de todas las transacciones DEX en el ecosistema de Solana.

Como resultado, Raydium se ha convertido en una de las aplicaciones mejor pagadas en Solana, con un ingreso anual de protocolo de $ 450 millones, y se espera que este número crezca a medida que Solana continúa floreciendo.

Los principales beneficiarios de las transacciones de Memecoin

Como se mencionó anteriormente, el aumento en la actividad de la cadena de Solana puede atribuirse en gran medida a las transacciones de memecoros.Raydium tiene ventajas únicas en la captura del crecimiento impulsado por Memecoin en Solana con su integración con la bomba.

La asociación con Pump.Fun ofrece una oportunidad injusta para que Raydium genere liquidez en torno a tokens recién graduados con una capitalización de mercado de $ 69,000, ya que se implementarán directamente en Raydium, no en Solana en otros DEX.

Este es un beneficio mutuo para Raydium y Pump.fun.Porque el listado en Raydium traerá un mayor volumen de negociación y precios.Raydium es la primera opción para esta integración, ya que ha construido un ecosistema de francotirador desde los primeros días de Solana IDO.

Estos fluidos operados por robot están programados para francotirarse después de graduarse de Raydium.Esto ha llevado a una avalancha de nuevos capital a Memecoin recién graduados, lo que resulta en un fuerte aumento en los precios, lo que resulta en un efecto de listado de CEX.这种基础设施护城河很难被 Solana 上的其他竞争 DEX 复制。

Memecoin se vuelve duradero

Una fuente importante de controversia para Raydium es que la mayor parte de su volumen comercial proviene de las transacciones de Memecoin y, por lo tanto, debe considerarse insostenible.Muchas personas incluso creen que Memecoin no existirá a largo plazo.

Sin embargo, empíricamente, las transacciones de Memecoin han evolucionado gradualmente a un fenómeno de cadena social más duradera y menos cíclica.El comercio de Memecoin es esencialmente una forma moderna de juegos de azar digitalmente nativo con un tamaño de mercado global de aproximadamente $ 400 mil millones.

Por los números, las memecoras siempre representan más del 50% de todos los volúmenes de transacciones de Solana y menta alrededor de 50,000 tokens nuevos en la bomba..esteIndica que Memecoins continuará existiendo y continuarán creciendo.

Fuerte efecto de red

Como Raydium consolida su posición como el DEX preferido para las nuevas ofertas de tokens en Solana, se establecerán fuertes ventajas de liquidez, lo que atrae más volumen comercial a la plataforma, ya que una mejor liquidez conduce a diferenciales más estrictos y precios más competitivos.Esto ayuda a Raydium a ganar más flujos de transacción de agregadores frontales y DEX orientados al consumidor.

Economía unitaria rentable y acumulación de valor

La rentable economía unitaria de Raydium y los mecanismos de acumulación de valor claro también se destacan entre la mayoría de los otros DEX del mercado con tokens de gobierno puro.

Esto puede atribuirse al dominio de Raydium en el mercado de emisión primaria, ya que los comerciantes de activos recién emitidos (o principalmente Memecoin) a menudo son receptores de precio insensible.Esto permite que Raydium cobre una tarifa de 25 pb en su grupo AMM V4 y tiene derecho a no competir en el precio con otros DEXs en otros subconjuntos de flujos de transacción, como el intercambio de Stablecoins y los tokens de utilidad.

Raydium recompra programáticamente el 12% de los ingresos por transacciones en el mercado abierto, devolviendo el valor directamente a los titulares de tokens de rayos.Raydium ha recomendado 56 millones de tokens de rayos en total, equivalente a aproximadamente el 10% de su suministro de tokens total.

Nuestra compra (suscripción)

Raydium tiene fuertes perspectivas de crecimiento, proporcionó el crecimiento continuo de Solana y su lugar de nacimiento de transacciones de Memecoin.Creemos que dado el dominio de Raydium en el mercado de emisión de tokens primarios, Raydium estará en una buena posición para continuar ocupando la mayoría de los volúmenes comerciales de Solana, mientras que la tasa de tasa permanece sin cambios.

El precio comercial actual de Raydium es el límite inferior de su rango histórico de relación precio/ganancias, con P/E de 10 veces, lo que sugiere que el mercado puede subestimarse fuertes fundamentos combinados con sus fuertes perspectivas de crecimiento.Hay razones para creer que tanto la relación P/E de Raydium como la tasa de crecimiento pueden duplicarse.

en conclusión

A medida que los cambios en el entorno regulatorio de los EE. UU. Presentan especulación sobre la aprobación de SOL ETF y un resurgimiento de la actividad del agente de IA en Solana, podemos ver que la actividad de la cadena de Solana vuelve a ganar apoyo.

Raydium puede ser el candidato ideal para capturar tendencias.