auteur:Cody Poh, Pantera Capitalliquid Token Fund Investment Analyst;

Raydium est le principal Dex sur Solana, et c’est sans doute l’atout le plus attractif pour les investisseurs sur tout le marché.

Raydium est une combinaison rare qui a à la fois un fort leadership du marché dans les domaines de croissance à long terme et une histoire claire à valeur ajoutée, ce qui n’est pas courant dans les protocoles Defi sur toute autre chaîne.

La croissance de Solana

Grâce à la montée en puissance des transactions Memecoin, Solana est devenue l’écosystème le plus actif pour Dex.Le volume mensuel des transactions de Solana a augmenté de façon exponentielle tout au long de l’année, dépassant de loin Ethereum et Base.

Le volume commercial de Raydium a également considérablement augmenté en tant que bénéficiaire majeur du leader Dex sur Solana et sa forte croissance.Ce protocole représente actuellement plus de 50% de toutes les transactions Dex dans l’écosystème Solana.

En conséquence, Raydium est devenu l’une des applications les mieux payées sur Solana, avec un chiffre d’affaires annuel de 450 millions de dollars, et ce nombre devrait croître alors que Solana continue de s’épanouir.

Les principaux bénéficiaires des transactions memecoin

Comme mentionné ci-dessus, l’augmentation de l’activité en chaîne de Solana peut être largement attribuée aux transactions Memecoin.Raydium a des avantages uniques à capturer la croissance axée sur la mème sur Solana avec son intégration avec Pump.fun.

Le partenariat avec Pump.fun offre une occasion injuste pour Raydium de construire des liquidités autour de jetons nouvellement diplômés avec une capitalisation boursière de 69 000 $ car ils seront déployés directement sur Raydium, et non sur Solana sur d’autres DEX.

Il s’agit d’un gagnant-gagnant pour Raydium et Pump.fun.Parce que l’inscription sur Raydium entraînera une augmentation du volume de négociation et des prix.Raydium est le premier choix pour cette intégration, car il a construit un écosystème de tireur d’élite depuis les premiers jours de Solana Ido.

Ces fluides opérés par robot sont programmés pour sniper memecoin après avoir obtenu leur diplôme de Raydium.Cela a conduit à un flot de nouveaux capitaux dans le memecoin nouvellement diplômé, entraînant une forte augmentation des prix, ce qui entraîne un effet de cotation CEX.Ces douves de l’infrastructure sont difficiles à reproduire par d’autres DEX concurrents sur Solana.

Memecoin devient durable

Une source majeure de controverse pour Raydium est que la majeure partie de son volume de trading provient des transactions Memecoin et devrait donc être considérée comme non durable.Beaucoup de gens croient même que Memecoin n’existera pas à long terme.

Cependant, empiriquement, les transactions Memecoin ont progressivement évolué vers un phénomène de chaîne sociale moins durable et moins durable.MEMECOIN TRADING est essentiellement une forme de jeu moderne et numérique avec une taille de marché mondiale d’environ 400 milliards de dollars.

Selon les chiffres, Memecoins représente toujours plus de 50% de tous les volumes de transaction Solana et Mint environ 50 000 nouveaux jetons sur pompe.fun en moyenne chaque jour.ceIndique que Memecoins continuera d’exister et continuera de croître.

Effet réseau fort

Alors que Raydium consolide sa position en tant que Dex préféré pour les nouvelles offres de jetons sur Solana, de solides avantages de liquidité seront établis, attirant ainsi plus de volume commercial vers la plate-forme, car une meilleure liquidité conduit à des écarts plus stricts et à des prix plus compétitifs.Cela aide Raydium à gagner plus de flux de transactions des agrégateurs frontaux et Dex orientés vers les consommateurs.

Économie unitaire et accumulation de valeur rentable

L’économie unitaire rentable de Raydium et les mécanismes d’accumulation de valeur claire se distinguent également parmi la plupart des autres DEX sur le marché avec des jetons de gouvernance purs.

Cela peut être attribué à la domination de Raydium sur le marché des émissions primaires, car les commerçants des actifs nouvellement émis (ou principalement Memecoin) sont souvent des bénéficiaires insensibles aux prix.Cela permet à Raydium de facturer des frais de 25 pb dans son pool AMM V4 et a le droit de ne pas rivaliser sur le prix avec d’autres DEX dans d’autres sous-ensembles de flux de transactions tels que les swaps de stablecoins et les jetons utilitaires.

Raydium rachète par programme 12% des revenus des transactions sur le marché libre, donnant une valeur directe directement aux détenteurs de jetons Ray.Raydium a racheté 56 millions de jetons Ray au total, ce qui équivaut à environ 10% de son alimentation totale de jetons.

Notre achat (souscription)

Raydium possède de fortes perspectives de croissance, a fourni la croissance continue de Solana et son lieu de naissance des transactions Memecoin.Nous pensons que, étant donné la domination de Raydium sur le marché primaire des émissions de jetons, Raydium sera en bonne position pour continuer à occuper la plupart des volumes de trading de Solana tandis que le taux de taux reste inchangé.

Le prix de négociation actuel de Raydium est la limite inférieure de sa fourchette de ratio de prix / bénéfice historique, avec P / E de 10 fois, ce qui suggère que des fondamentaux solides combinés à ses fortes perspectives de croissance peuvent être sous-estimés par le marché.Il y a des raisons de croire que le rapport P / E de Raydium et le taux de croissance peuvent doubler.

en conclusion

Comme les changements dans l’environnement réglementaire américain apportent des spéculations sur l’approbation de Sol ETF et une résurgence de l’activité des agents d’IA sur Solana, nous pouvons voir l’activité de Solana en chaîne gagner à nouveau le soutien.

Raydium peut être le candidat idéal pour capturer les tendances.