jakiro
المؤلف: Capital Multicoin ؛
من المتوقع أن يكون 2025 سنة رئيسية لهذه الصناعة.إن المسار إلى الإطار التنظيمي الأول الذي يدعم العملات المشفرة ، إلى جانب النضج التكنولوجي لـ L1 blockchain ، وبروتوكول DEFI ، وشبكة DePin و StableCoins ، يخلق أرضًا خصبة للموجة التالية من الابتكارات المتطورة.
تمشيا مع تقاليدنا ، سوف نشارك الأفكار والفرص التي ستثيرنا أكثر في العام المقبل.إذا كنت تبني في أي من هذه المجالات ، فيرجى إرسال رسالة خاصة إلى شركاء Multicoin مباشرة.
Depin Robotics ، شركة Zero للموظفين
كايل ساماني، مؤسس Multicoin
DEPIN ROBOTICS – شائعت أن إدارة ترامب الواردة تحاول دفع لوائح القيادة المستقلة (AD) من الولايات إلى المستوى الوطني ، ووضع معايير موحدة لشركات AD.مع وجود مجموعات GPU التي تتجاوز 100000 H100 ، ستحضر القيادة المستقلة المستندة إلى المحولات للعالم الحقيقي.بعد ذلك ، أتوقع نموًا متفجرًا في Depin القائم على الروبوت.جمعت العديد من الشركات الناشئة أموالًا من VCs غير Crypto ، ولكنها لم تبدأ في التسويق.أنا متفائل بأن العديد منهم سيعتمدون نموذج DePin ، حيث ينشرون المخاطر من الميزانية العمومية لشركة التنمية إلى محترفي الروبوتات ومستهلكي الإنتاج في جميع أنحاء العالم.سوف يلتقط العديد من المتبنين الأوائل لهذه المنتجات الآلية البيانات التي تعتبر ضرورية لتطوير الروبوتات المستقلة.أعلم أن هناك شركة في هذا المجال اليوم – من الفوتوبوت – وأتطلع إلى المزيد.شركة المحافظ الخاصة بنا ، HiveMapper ، ليست شركة روبوتات واضحة ، تستكشف العديد من الأفكار المماثلة.
شركة Zero للموظفين-مؤسسة شركة Zero للموظفين هي منظمة العفو الدولية.مع نماذج Openai’s O3 وغيرها من نماذج تفكير سلسلة التفكير الأكثر تقدماً ، تصل النماذج إلى مستوى من القدرة على التفكير والتخطيط والتنفيذ والتصحيح الذاتي.هذا يضع الأساس لوكيل الذكاء الاصطناعى لأداء جميع المهام في العمل.من أجل أن تعمل شركة التوظيف الصفرية بشكل صحيح ، سيتطلب الأمر إرشادات بشرية ، حيث أن الذكاء الاصطناعى يرتكب حتماً وقد تتجاوز نافذة السياق.بمرور الوقت ، أتوقع أن ينخفض مستوى التوجيه البشري مع استمرار AI في تحسين التصحيح الذاتي وتوسيع نوافذ السياق.أعتقد أنه قد يتم إجراء حوكمة شركات الموظفين الصفرية من خلال DAO ، وأتوقع أن يقوم سوق الرأسمالية المشفرة بتمويل المحاولات الطموحة لشركات الموظفين الصفرية.
غالبًا ما تنجح الشركات الناشئة ، بينما تفشل الشركات الكبيرة لأنها تواجه قيودًا فريدة.أعتقد أن قيود الموظفين الصفرية ستجلب بعض الاختراقات المذهلة لجميع العمليات التجارية.
الأوراق المالية على السلسلة
Tushar Jain ، المؤسس المشارك لـ Multicoin
مع وصول إدارة ترامب إلى السلطة وانتصار الجمهوريين الشامل في الكونغرس ، دخلت الأوراق المالية في السلسلة أخيرًا في إقلاع ذي معنى.
يمكن إكمال المعاملات على blockchains مثل Solana على الفور تقريبًا ، مما يلغي وقت الانتظار الشائع في التمويل التقليدي.تعمل تدفقات رأس المال الأسرع على تحسين كفاءة رأس المال وينبغي أن تؤدي إلى أسعار أكثر كفاءة.
يضمن Blockchain أن يكون لدى جميع المشاركين إمكانية الوصول إلى سجلات المعاملات الخالية من العبث في الوقت الفعلي.تتناقض هذه الشفافية والأمان بشكل حاد مع قاعدة بيانات مركزية غير شفافة وأحيانًا مخاطرة في التمويل التقليدي.تكاليف المعاملات على شبكة blockchain أقل بكثير من الأنظمة المصرفية التقليدية ، فقط قارن تكلفة إرسال stablecoins على Solana (0.001 دولار) بتكلفة إرسال النقل السلكي (30 دولارًا).يتيح التوسع الرمزي لـ Solana الآن التحكم الدقيق في الأوراق المالية الرمزية.يجوز للمصدرين الحد من حاملي الأوراق المالية الخاصة بهم على عناوين القائمة البيضاء ، وتذكر الرموز المميزة بموجب أوامر المحكمة ، والامتثال لقوانين الأوراق المالية الأخرى أو متطلبات وكيل النقل أو أفضل الممارسات.
ليس هناك شك في أن التحمل القريب من Blockchain ، والمعاملات الرخيصة والشفافية توفر تسوية أفضل من المسار المالي البطيء والمكلف والمعتمة.العقبة الحقيقية الوحيدة هي التنظيم ، و SEC ، التي هي أكثر ابتكارًا ، يمكنها فتح الباب لرمز الأوراق المالية.
لا أعتقد أن إصدار الأسهم العامة ستصبح أول الأوراق المالية المميزة التي اعتمدتها السوق الشامل.من المرجح أن يتم تبني الأسواق ذات السيولة السيئة والتعتيم القوي والاستفادة من الرمز المميز أولاً.يمكن أن يكون هذا الأسهم بدء التشغيل ، وعندما يمكن لـ Blockchain إدارة أوراق رأس المال مجانًا ، لا يوجد سبب لدفع Carta أو Angelist لإدارتها.قد يكون رقم أداة الدخل الثابت يبحث لسنوات.قد يكون مصلحة LP في الصندوق.
شراء الآن ، ادفع أبدًا ، أنفق محفظتك ، وهامشونج محفظة
سبنسر Applebaum ، شريك الاستثمار متعدد الأدوات
استنادًا إلى فكرة Tushar ، سنبدأ في رؤية منتجات جديدة مثيرة للاهتمام عندما تكون جميع الأصول قابلة للبرمجة وقابلة للتداول على السلسلة.فيما يلي بعض الأمثلة:
شراء الآن ، ادفع أبدًا)——irlirm و Klarna يروجان للشراء الآن ، ودفع المفهوم اللاحق ، وأعتقد أنك شاهدت هذه الأدوات المصغرة على مواقع Amazon ومواقع تجارية أخرى.اليوم ، يمكن للمستخدمين على السلسلة كسب حوالي 8 ٪ على SOL وحوالي 15 ٪ على StableCoins.إذا كان المستخدمون لا يحتاجون إلى دفع رسوم الاشتراك مقدمًا ، لكن يمكنهم إيداع الرموز الخاصة بهم إلى التجار (من شركات Web2 مثل Netflix إلى شركات Web3 مثل Dune Analytics) ، سيتلقى التجار مكافآت/إقراض مع مرور الوقت ، ثم ماذا سيحدث؟سيتم قفل رمز المستخدم لفترة من الوقت لضمان الدفع.نعتقد أن هناك عاملًا نفسيًا قويًا للمستهلك هنا ، ويبدو أن تكلفة الفرصة البديلة للمزايا أكثر قبولًا من المدفوعات المسبقة.
محفظة الاستثمار المباشر– عندما تكون جميع الأصول مميزة وتجميعها في مكان واحد (محفظة Web3) ، من المنطقي أن يكون المستخدمون قادرين على استخدام محفظتهم لدفع ثمن عناصر متوسطة إلى كبيرة.تخيل Alice لديها 10000 دولار في BTC ، و 10،000 دولار من الأرباح الأمريكية ، و 10،000 دولار في أسهم TSLA و 10،000 دولار من الذهب.إنها تريد شراء أريكة بقيمة 4000 دولار.لا يتعين عليها تحويل USDC إلى عملة FIAT ، وانتظر عمليات النقل المصرفية ، وترسل المدفوعات ، ثم تنفيذ العملية المعاكسة لإعادة توازن محفظتها إذا تمكنت من بيع 1000 من كل من ممتلكاتها الأربعة على السلسلة يتم دفع الدولار إلى تاجر الأريكة على الفور؟لا تزال مخصصة بالكامل لمحفظتها الحالية ولا تحتاج إلى النظر في عملية إعادة التوازن.
هامش الحافظة—— في السنوات 3-5 القادمة ، مع ظهور الوسطاء الرئيسيين في العملة المشفرة والبروتوكولات الفائقة الموحدة ، يجب أن يكون المستخدمون قادرين على الاحتفاظ بجميع الأصول عبر الهوامش.على سبيل المثال ، يجب أن تكون أليس قادرة على استخدام مخزونها من AAPL لتصرف العقد الدائم BTC واستعارة USDC على السلسلة.أو يجب أن تكون قادرة على استخدام الويسكي المميز لها كضمان لشراء الديون الرمزية على السلسلة.بدأنا نرى هذا بطريقة شاملة (على سبيل المثال ، يجلب Ostium تداول الفوركس على السلسلة) ، لكن كل ذلك يصبح أكثر وضوحًا عند رمز الأصول الفورية.
تحقق من حالة خارج السلسلة على السلسلة
شايون سينجوبتا، شريك الاستثمار متعدد الأدوات
دفاتر الأصول مثل Bitcoin و Solana هي اللحظات التي تنتقل فيها العملات المشفرة من الصفر إلى واحد.هذه الأنظمة تدور حول المال بشكل أساسي-فهي تعزز تخزين القيمة والتحويل على المسارات العالمية الخالية من الترخيص.نرى الآن أن البدائية التشفير التي تجعل هذه الأنظمة ممكنة في الانصهار مع الأنظمة غير المتينة ، وإلغاء وضع سوق صافي جديد.على مدار الـ 12 شهرًا القادمة ، سيصبح التشفير طبقة التحقق من البيانات والحوسبة بثلاث طرق جديدة: إثبات الشبكة ، ومعالجة البيانات المحمية للخصوصية ، ومصدر الهوية/الوسائط.أعتقد أن هذا هو تقارب التشفير النقدي وتشفير التحقق – طبقة تنسيق ستمكن بدايات اقتصادية جديدة وهياكل الحوافز.
الفرصة الأولى هنا هي ZKTLS والسوق التي تدعمها.يشير ZKTLS إلى إنشاء دليل على المعرفة الصفرية في صفحة ويب من خلال توقيعات TLS للتحقق من أي وحدة من البيانات على الإنترنت بطريقة غير موصوفة تمامًا بالعبث (على سبيل المثال ، درجة الائتمان الخاصة بك على Equifax أو سجل نشاط Strava الخاص بك ).هناك فرق نشرت أدلة ZK في جلسات الشبكة لإنشاء تطبيقات غير مصممة ومقاومة للاحتيال.استثماراتنا في P2P.ME و ZKME هي أمثلة مبكرة.P2P.ME هو المدخل/التصدير النقدي في الهند والذي يستخدم إثبات الشبكة لتجنب هيكل السوق المكسور في المنطقة.ZKME هو نظام التحقق السيادي لأوراق اعتماد KYC يسمح للتطبيقات بالتحقق من هوية مستخدميها بطريقة محمية بالخصوصية.يمكن توسيع نفس البدائل إلى عشرات الأسواق الجديدة – أنظمة التذاكر والحجز وغيرها من عمليات الاحتيال هي الاختناقات الرئيسية في السيولة.
ثانياً ، يكون تشفير All-Homomorphic (FHE) على وشك الدخول إلى العصر الذهبي.عندما تكتسب أنظمة الذكاء الاصطناعى عوائد متناقصة على التدريب على مجموعات البيانات العامة ، ستصبح ما بعد التدريب والتحديد في البيئات الخاصة أو السرية أكثر أهمية.هذا ينشئ مساحة تصميم جديدة تمامًا لتنسيق مجموعات البيانات التي يتعذر الوصول إليها على خلاف ذلك كمدخل للنموذج-خاصةً ككمية كبيرة من بيانات المؤسسة والمستهلك القيمة ، لا يزال يتم نقلها من الحصص إلى النظام السحابي.ستكون هذه الطبقة من الحوافز المستندة إلى الرمز المميز أمرًا بالغ الأهمية ، وسوف تنقل الفتح في هذا المجال نموذج SOTA الأساسي إلى المستوى التالي.
ثالثًا ، في عصر ما بعد AI ، ستصبح أنظمة المصدر للهوية وأنظمة مصدر الوسائط محتوى ثابتًا في تطبيقات المستهلكين.عندما تكون تكلفة توليد المحتوى قريبة من الصفر ، فإن كميات كبيرة من محتوى الوسائط الاصطناعية ستجعلها شرطًا عاجلاً لإثبات صحة المحتوى والهوية.استخدمت الأنظمة المبكرة ، مثل WorldCoin ، وبروتوكول الإنسانية ، و Humancode ، أدلة تشفير بدلاً من القياسات الحيوية أو بيانات الاعتماد المقدمة من الدولة لإنشاء شخصية واستخدامها لتعبئة المشاركين على نطاق واسع باستخدام حوافز رمزية كدعوة أولية للعمل.وبالمثل ، فإن معايير مثل C2PA تحل مشكلات مصدر الوسائط عن طريق وضع علامة على المحتوى في طبقة الأجهزة لتمييز الوسائط التي تم التقاطها حقًا عن الوسائط التي تم إنشاؤها من الذكاء الاصطناعى ، ولكن قد يتطلب اعتمادها على نطاق واسع في طبقة التطبيق شكلًا من أشكال التنسيق القائم على الرمز المميز.تعد هذه الأدوات حاسمة لمعالجة مخاطر المعلومات الخاصة بالإنترنت المستهلك المشبع من الذكاء الاصطناعي.
شركة تجارية متعددة اللاعبين ، شركة وسائط وسائط كاملة
إيلي تشيان ، شريك الاستثمار متعدد الأدوات
يذهب التداول متعدد اللاعبين – مشاركة الأرباح والخسائر المالية والتكهنات الجماعية هي سلوك إنساني للغاية وسلوك فيروسي للغاية.يحب الناس التحدث عن مقدار ما يكسبونه (أو يخسرون المال!) في مختلف المجالات مثل الأسهم والمراهنة الرياضية والميميكوين.ومع ذلك ، تم تصميم منصات التداول المشفرة والمراهنات الرياضية الأكثر شعبية لتجربة شخص واحد.Robinhood ، Fanduel ، Bonkbot – هذه ليست تجارب متعددة اللاعبين.ومع ذلك ، فإن الحاجة إلى المعاملات الاجتماعية لا يمكن إنكارها.اليوم ، يقوم المستخدمون بإنشاء تجاربهم الاجتماعية المؤقتة من خلال المنتديات عبر الإنترنت والمحادثات الجماعية.يدور جزء كبير من Crypto Twitter حول هذه المناقشات.
واحدة من أكبر مزايا العملات المشفرة هي السيولة الخالية من الترخيص.يفتح الباب على أداة تداول متعددة اللاعبين لأي شخص لبناء أصول التشفير.في عام 2025 ، أنا متحمس لرؤية البناة يستفيدون من فيروية المعاملات الاجتماعية لإنشاء تجارب متعددة اللاعبين.سيسمح هذا المنتج للمستخدمين بمشاركة المعاملات ، والتنافس على بيان الربح والخسارة ، وإدخال المواقف معًا عن طريق النقر فوق أو النقر.مساحة التصميم واسعة جدًا ، تغطي روبوتات Telegram ، وميض Twitter ، و Applets Discord ، إلخ.في حين شهد عامي 2023 و 2024 صعودًا لأدوات اللاعبين الواحدين مثل Bonkbot و Bullx ، فإن 2025 ستكون عامًا لتتمكن من التعامل مع اللاعبين المتعددين.
Full Stack Media Company – حاول الأشخاص استخدام الرموز المميزة لتعزيز الوسائط والمحتوى عدة مرات ، لكن قلة من الشركات قد حققت إمكاناتها الكاملة.ومع ذلك ، بدأنا نرى صعود شركات الوسائط التي تتحكم في إنتاج المحتوى من طرف إلى طرف ، بما في ذلك الرموز والتوزيع ورأس المال البشري.تتمتع شركات الوسائط “الكاملة” هذه القدرة على دفع بدائل التشفير أكثر من ذي قبل.فكر في الأمر: الرموز الرياضية ، الرموز المبدئية ، البث المباشر مع أسواق التنبؤ ، إلخ.
مثال هو القتال الكاراتيه.بدلاً من بناء منتجات حول لاعبي UFC الحاليين ، تبني Karate Fighting تحالفًا جديدًا للقتال من نقطة الصفر ، مما يتيح لهم المزيد من السيطرة على القواعد والتوزيع والرياضيين.على الرغم من أن لاعبي UFC يقتصرون على الاستخدام المرفق ، فإن Karate Fighting يسمح لحاملي الرمز المميز بالتصويت على خطة تدريب اللاعب ، أو ملابس المنافسة أو أي شيء آخر – هذا فقط إذا كان Karate Fights Controls Tokens Design and Player Contract ذلك ممكن.
ستحقق عمليات البث المباشر المستقبلية والبطولات الرياضية والبودكاست وبرامج الواقع تكاملًا رأسيًا عميقًا في المحتوى والتوزيع والرموز ورأس المال البشري.يسعدني جدًا استثمار واستهلاك الجيل القادم من وسائط تعزيز الرمز المميز.
صعود ألفا هنتر
فيشال كانكاني ، شريك استثمار متعدد الأوقات
حدث شيء حاسم في عام 2024.سيحدثون شيئًا مثيرًا للاهتمام في عام 2025.
أولاً ، مقابل حوالي 0 دولار ، يمكن لأي شخص تقريبًا إصدار رموز جديدة دون إذن.وقد أدى ذلك إلى عدد لافت للنظر من العملات المعدنية الصادرة في 2024 ثانية.معظم هذه هي memecoin ، مع نصف عمر في ساعات.
ثانياً ، تراجعت معنويات السوق إلى الدورة الدموية العالية ، وإصدار الرمز المميز الموزعة إلى حد ما في عام 2024 – وهو ما يتجاوز عصر ICO في عام 2017.في هذا النوع من السوق ، كافحت CEXS لمواكبة قوائم جديدة ، ونتوقع أن تحدث قوائم جديدة في عام 2025 (بسبب عملية الإدراج الخاصة بهم) ، وإلهام الأشخاص للذهاب على السلاسل وجلب المزيد من السيولة إلى DEX.لذلك ، ستحصل DEX على حصة السوق على CEX في العام المقبل.نظرًا لأن عدد الرموز الرموز و DEX ، سيحتاج المتداولون النشطون إلى أدوات ونماذج أقوى لتحديد الرموز المميزة الناشئة ، وتحليل المقاييس المعنية والمقاييس على السلسلة ، وتحديد نقاط الضعف ، وتقليل المخاطر (مثل المتجولين) وتنفيذ المعاملات بكفاءة-كل هذا- هو الوقت الحقيقي.
هذا يعطينا نظرة على الشيء الثالث الذي حدث في عام 2024: وكلاء الذكاء الاصطناعي.حتى الآن ، رأينا وكلاء الذكاء الاصطناعى يخلقون محتوى على وسائل التواصل الاجتماعي لجذب الانتباه من الرموز المميزة الخاصة بهم.أتوقع أن يكون التكرار التالي لوكلاء الذكاء الاصطناعى هو الصيادين ألفا ، والأشخاص الذين تتمثل وظيفتهم الوحيدة في العثور على ألفا والتجارة بشكل مستقل في الوقت الفعلي.
التعصب المؤسسي
مات شابيرو، شريك multicoin
لقد دخلنا للتو في بداية مرحلة إضفاء الطابع المؤسسي على العملة المشفرة ، وسيحدث ذلك بسرعة رائعة.
أحرزت صناعة التشفير تقدماً هائلاً على مدى السنوات الخمس الماضية من خلال التقدم التكنولوجي الرئيسي ، وملاءمة سوق المنتجات وتحسينات واجهة المستخدم/UX كبيرة ، لكن المجتمع المؤسسي قد ركود بالفعل من حيث التشفير.أدى مزيج من المخاطر التنظيمية والمهنية إلى عدم قدرة العديد من المؤسسات المالية على إدخال الحقل بفعالية أو حتى تزويد العملاء بمنتجات التشفير الأساسية.مع وصول حكومة التشفير المدعومة من الولايات المتحدة إلى السلطة ونجاح قياسي في صناديق الاستثمار المتداولة في BTC ، فإننا على وشك أن نرى خمس سنوات من الرضا عن النفس تكافح من أجل اللحاق بالركب وإيجاد طرق لدعم التشفير في أقرب وقت ممكن.
في عام 2024 ، كان الطلب على شراء BTC 35 مليار دولار ، ولا يمكن أو لن تكون هذه المطالب قادرة على شراء العملات المشفرة ببساطة من خلال Coinbase.نظرًا لأن معظم مديري الأصول وشركات الأوراق المالية الكبيرة لا يزالون لم يتم إطلاقهم بالكامل ، بحلول عام 2025 ، فإن المزيد من الدولارات ستكون قادرة على شراء العملات المشفرة.سنرى عددًا كبيرًا من صناديق الاستثمار المتداولة في مجال ETF للاجتماع والاستفادة من هذه الحاجة.لا يشمل ذلك فقط صناديق الاستثمار المتداولة في أصول التشفير الجديدة مثل Solana ، ولكن أيضًا صناديق الاستثمار المتداولة التي تمتلك أصول تشفير متعددة ، وكذلك صناديق الاستثمار المتداولة التي تمزج أصول التشفير مع الأصول التقليدية مثل الذهب أو الأسهم أو الائتمان.سيكون هناك صناديق الاستثمار المتداولة في مجال صناديق الاستثمار المتداولة ، وصناديق الاستثمار المتداولة العكسي ، وصناديق الاستثمار المتداولة في القمع ، أو صناديق الاستثمار المتداولة ، وما إلى ذلك.في الأساس ، سيتم استكشاف كل تقارب أصول التشفير التي يمكنك التفكير فيها للمستثمرين المؤسسيين والتجزئة.
سنرى المؤسسات المالية الكبرى تتنافس على إطلاق المنتجات المالية الأساسية حول العملات المشفرة.يجب على كل مؤسسة مالية استكشاف إنشاء خطوط إنتاج تمكن العملاء من تداول منتجات العملة المشفرة.يجب أن تسعى المؤسسات المالية إلى حضانة أصول التشفير وتوفير الائتمان لتلك الأصول ، كما تفعل اليوم مع المزيد من الأصول التقليدية.قد نرى أيضًا زيادة كبيرة في المصدرين stablecoin.يجب أن تسعى أي بنك يقبل الودائع لإصدار stablecoins المحلية.لقد بشرت بـ Visa Cuy Sheffield في قمة Multicoin لعام 2024 بأن كل شركة تحتاج إلى استراتيجية StableCoin.الشركات التي اعتادت التركيز على “التجارة الإلكترونية” هي الآن مجرد تجارة.تتحرك stablecoins في نفس الاتجاه.
هذه مجرد غيض من جبل الجليد ، وعلى الرغم من أن هذا ليس هو الشيء الأكثر طموحًا من الناحية التكنولوجية في مجال التشفير ، وحجمه ونطاق التوزيع والأموال المعنية ضخمة.
