jakiro
著者：Multicoin Capital：0xjs@Bitchain Vision
2025年は、業界にとって重要な年になると予想されています。L1ブロックチェーン、Defiプロトコル、Depinネットワーク、Stablecoinsの技術的成熟度と相まって、暗号通貨をサポートする最初の規制フレームワークへの道は、次の最先端の革新の波の肥沃な地面を作り出します。
私たちの伝統に沿って、私たちは来年に私たちを最も興奮させるアイデアと機会を共有します。これらのエリアのいずれかで構築している場合は、マルチコインパートナーにプライベートメッセージを直接送信してください。
Depin Robotics、Zero Employees Company
カイル・サマニ、Multicoinの創設者
Depin Robotics – 次のトランプ政権は、州から国家レベルへの自律運転（AD）規制を推進しようとすると噂されており、広告会社の統一された基準を設定しています。GPUクラスターが100,000 H100を超えると、変圧器ベースの自律運転が現実の世界に備えます。この後、私はロボットベースのデピンの爆発的な成長を期待しています。多くのスタートアップは、非クリプトVCSから資金を集めていますが、実際には商業化を開始していません。私は、彼らの多くがDepinモデルを採用し、開発会社のバランスシートからロボット工学の専門家や世界中の生産消費者にリスクを広めることを楽観的です。これらのロボット製品の早期採用者の多くは、自律的なロボットの開発に不可欠なデータをキャプチャします。今日、この分野にはFrodobotsが会社があることを知っています。当社のポートフォリオ企業であるHiveMapperは、明確なロボット会社ではなく、多くの同様のアイデアを模索しています。
Zero Employees Company-Zero Employees Companyの基礎はAIです。OpenaiのO3およびその他のより高度な思考チェーン推論モデルにより、モデルは考え、計画、実行、自己修正できるレベルに達しています。これは、AIエージェントがビジネスのすべてのタスクを実行するための基盤となります。ゼロ雇用会社が適切に機能するためには、AIが必然的に間違いを犯し、コンテキストウィンドウを超えている可能性があるため、人間の指導が必要になります。時間が経つにつれて、AIが自己修正を改善し、コンテキストウィンドウを拡大し続けるにつれて、人間のガイダンスのレベルが低下すると予想しています。これらのゼロ雇用企業のガバナンスはDAOを通じて実施される可能性があると思います。また、暗号化資本市場がゼロ従業員企業の野心的な試みに資金を提供することを期待しています。
スタートアップはしばしば成功しますが、大企業は独自の制約に直面しているため失敗します。従業員の制約がゼロであると、すべての事業運営に信じられないほどのブレークスルーがもたらされると思います。
オンチェーン証券
Tushar Jain、Multicoinの共同設立者
トランプ政権が権力を握り、共和党員の議会での包括的な勝利により、オンチェーン証券は最終的に意味のある離陸に導かれました。
Solanaなどのブロックチェーンのトランザクションは、ほぼ瞬時に完了することができ、従来の金融で一般的な待機時間を排除できます。より速い資本フローは資本効率を向上させ、より効率的な価格につながるはずです。
ブロックチェーンは、すべての参加者がリアルタイムの改ざんフリートランザクションレコードにアクセスできるようにします。この透明性とセキュリティは、従来の金融で不透明でリスクが高い集中データベースとは鋭く対照的です。ブロックチェーンネットワークのトランザクションコストは、従来の銀行システムよりもはるかに低いため、Solana（0.001ドル）のStablecoinsの送信コストと、電信送金の送信コスト（30ドル）を比較してください。Solanaのトークン拡張により、トークン化された証券の正確な細粒の制御が可能になりました。発行者は、証券保有者をホワイトリストのアドレスに制限し、裁判所の命令に基づいてトークンを想起し、他の証券法または譲渡代理人の要件またはベストプラクティスを遵守する場合があります。
ブロックチェーンの近くの耐久性、安価なトランザクション、透明性が、ゆっくりとした、不透明な伝統的な金融トラックよりも良い和解を提供することは間違いありません。唯一の本当の障害は規制であり、より革新的なSECは、証券トークン化への扉を開くことができます。
公共株の発行は、大衆市場で採用された最初のトークン化された証券になるとは思わない。流動性が低く、不透明度が強く、トークン化からより多くの恩恵を受ける市場は、最初に採用される可能性が高くなります。これはスタートアップエクイティである可能性があり、ブロックチェーンが資本シートを無料で管理できる場合、カルタやアンジェリストにそれを管理するために支払う理由はありません。それは債券ツールの数値であるかもしれませんが、何年も研究してきました。それは基金に対するLPの利益かもしれません。
今すぐ購入し、支払いをしないで、ポートフォリオを使って、ポートフォリオのマージンをしてください
スペンサーアップルバウム、マルチコイン投資パートナー
Tusharのアイデアに基づいて、すべての資産がプログラム可能で取引可能なオンチェーンであるときに、興味深い新製品が登場するようになります。ここにいくつかの例があります：
今すぐ購入して、決して支払わない）—AFFIRMとKLARNAは今すぐ購入を促進し、後の概念を支払い、Amazonやその他の商人のWebサイトでこれらのウィジェットを見たことがあると思います。今日、オンチェーンユーザーはSOLで約8％、Stablecoinsで約15％を稼ぐことができます。ユーザーが事前にサブスクリプション料金を支払う必要がないが、トークンを商人に（NetflixなどのWeb2企業からDune AnalyticsなどのWeb3企業に預け入れることができる場合、商人は時間の経過とともに誓約/貸し出しの報酬を受け取りますか？ユーザーのトークンは、支払いを保証するために一定期間ロックされます。ここには強力な消費者の心理的要因があると思いますが、給付の機会費用は事前の支払いよりも受け入れられるようです。
直接投資ポートフォリオ– すべての資産がトークン化され、1つの場所（Web3ウォレット）に集約されている場合、ユーザーはポートフォリオを使用して中程度のアイテムに支払うことができるはずです。AliceのBTCで10,000ドル、利益USDC 10,000ドル、TSLA株10,000ドル、金で10,000ドルを獲得したことを想像してください。彼女は4,000ドルのソファを購入したいと思っています。彼女は、USDCをフィアット通貨に変換し、銀行の転送を待ち、支払いを送信し、その後、彼女の4つのホールディングの1,000をチェーンで自動的に販売できる場合、ポートフォリオをリバランスする必要はありませんドルはすぐにソファの商人に支払われますか？彼女はまだ既存のポートフォリオに完全に割り当てられており、リバランスのプロセスを考慮する必要はありません。
ポートフォリオマージン– 次の3〜5年で、主要な暗号通貨ブローカーと統一されたスーパープロトコルの出現により、ユーザーはすべての資産をマージン全体に保持できるはずです。たとえば、アリスはAAPLストックを使用してBTC永久契約を短縮し、USDCオンチェーンを借りることができるはずです。または、彼女のトークン化されたウイスキーを担保として使用して、チェーンでトークン化された負債を購入できるはずです。私たちはこれを包括的な方法で見始めました（たとえば、Ostiumはチェーンで外国為替取引をもたらします）が、スポット資産がトークン化されるとすべてが明確になります。
チェーンオンチェーンオフチェーンステータスを確認します
Shayon Sengupta、マルチコイン投資パートナー
ビットコインやソラナのような資産台帳は、暗号通貨がゼロから1になる瞬間です。これらのシステムは基本的にお金に関するものです。グローバルなライセンスのないトラックでの価値と転送の貯蔵庫を促進します。現在、これらのシステムを可能にする暗号化プリミティブが、非レッジャーシステムとの交差融合を開始し、新しいネット市場のロックを解除します。次の12か月間、暗号化は、ネットワーク証明、プライバシー保護データ処理、ID/メディアソースの3つの新しい方法で、データと計算の検証層になります。これは、金融暗号化と検証暗号化の収束であると思います。これは、新しい経済的プリミティブとインセンティブ構造を可能にする配位層です。
ここでの最初の機会は、ZKTLSとそれがサポートする市場です。ZKTLSとは、TLS署名を介してWebページにゼロ知識証明を構築することを指します。 ）。ネットワークセッションにZKプルーフを展開し、詐欺に耐えられず抵抗力のあるアプリケーションを構築するチームがあります。P2P.MEとZKMEへの投資は初期の例です。P2P.MEは、ネットワーク証明を使用して、この地域の市場構造の壊れたことを回避するために、ネットワークの証明を使用しているインドの現金入り口/輸出です。ZKMEは、アプリケーションがプライバシーで保護された方法でユーザーのIDを検証できるKYC資格情報の主権検証システムです。同じプリミティブは、数十の新しい市場に拡張できます。チケット、予約、その他の詐欺が流動性の主要なボトルネックであるシステムです。
第二に、全塩素性暗号化（FHE）が黄金時代に入ろうとしています。AIシステムがパブリックデータセットでのトレーニングのリターンを減らすにつれて、プライベートまたは機密環境でのトレーニング後および微調整がより重要になります。これにより、モデルへの入力としてアクセスできないデータセットを調整するためのまったく新しい設計スペースが作成されます。特に、大量の貴重な企業と消費者データがオンプレミスからクラウドシステムに転送され続けています。トークンベースのインセンティブのこの層は非常に重要であり、この領域でのロック解除は、SOTA基本モデルを次のレベルに引き上げます。
第三に、AI後の時代には、アイデンティティ検証とメディアソースシステムが消費者アプリケーションの固定コンテンツになります。コンテンツの生成コストがゼロに近い場合、大量の合成メディアコンテンツがコンテンツとアイデンティティの信頼性を証明するための緊急の要件になります。WorldCoin、Humanity Protocol、Humancodeなどの初期のシステムは、バイオメトリクスや状態発行の資格情報ではなく暗号化された証明を使用して性格を確立し、主要な行動呼びかけとしてトークンインセンティブを使用して参加者を大規模に動員するために使用されました。同様に、C2PAなどの標準は、ハードウェアレイヤーでコンテンツにタグを付けて、真にキャプチャされたメディアをAIに生成されたメディアと区別することにより、メディアソースの問題を解決しますが、アプリケーション層での広範な採用には、何らかの形のトークンベースの調整が必要になる場合があります。これらのツールは、AI飽和した消費者インターネットの情報危険に対処するために重要です。
マルチプレイヤーゲーミング取引、フルスタックメディア会社
エリキアン、マルチコイン投資パートナー
取引はマルチプレイヤーになります – 金融の利益と損失、および集団的憶測を共有することは、非常に人道的で非常にバイラルな行動です。人々は、株、スポーツの賭け、メメコインなどのさまざまな分野でどれだけの稼ぎ（またはお金を失う）について話すのが大好きです。ただし、最も人気のある暗号通貨、株式、スポーツベッティング取引プラットフォームは、単一人エクスペリエンスのために設計されています。Robinhood、Fanduel、Bonkbot-これらはマルチプレイヤーファーストエクスペリエンスではありません。それにもかかわらず、ソーシャルトランザクションの必要性は否定できません。今日、ユーザーはオンラインフォーラムやグループチャットを通じて独自の一時的なソーシャルエクスペリエンスを作成しています。Crypto Twitterの大部分は、これらの議論を中心に展開しています。
暗号通貨の最大の利点の1つは、ライセンスのない流動性です。暗号資産を構築するためのマルチプレイヤー取引ツールへの扉を開きます。2025年、ビルダーがソーシャルトランザクションのウイルス性を活用してマルチプレイヤーエクスペリエンスを作成することを楽しみにしています。このような製品により、ユーザーはトランザクションを共有し、利益と損失の声明で競争し、クリックまたはクリックしてポジションを一緒に入力できます。デザインスペースは非常に広く、電報ロボット、Twitterの瞬き、Discordアプリケーションなどを覆っています。2023年と2024年は、BonkbotやBullxなどのシングルプレイヤーツールの台頭を目撃していますが、2025年はマルチプレイヤーに到達するための年になります。
フルスタックメディア企業 – 人々はトークンを使用してメディアやコンテンツを何度も強化しようとしましたが、最大限の潜在能力を達成した企業はほとんどいません。しかし、トークン、流通、人的資本など、エンドツーエンドのコンテンツの生産を制御するメディア企業の台頭が見られ始めています。これらの「フルスタック」メディア企業は、暗号化のプリミティブを以前よりもさらに押し込むことができます。考えてみてください：アスリートトークン、クリエイタートークン、予測市場を備えたライブブロードキャストなど。
例は空手戦でのことです。既存のUFCプレーヤーの周りに製品を構築するのではなく、空手ファイティングはゼロから新しいファイティングアライアンスを構築し、ルール、流通、アスリートをより多くのコントロールさせます。UFCプレーヤーはトークンの使用が制限されていますが、空手戦ではトークンホルダーがプレーヤーのトレーニングプラン、競技服などに投票することができます。これは、空手戦闘がトークンのデザインとプレーヤーの契約をコントロールしている場合にのみ可能です。
将来のライブ放送、スポーツリーグ、ポッドキャスト、リアリティ番組は、コンテンツ、流通、トークン、人的資本に深い垂直統合を実現します。次世代のトークンエンハンスメントメディアを投資し、消費することを非常に嬉しく思います。
アルファハンターの台頭
ヴィシャル・カンカニ、マルチコイン投資パートナー
2024年に決定的なことが起こりました。彼らは2025年に何か面白いことを告げます。
まず、約0ドルで、ほとんど誰でも許可なく新しいトークンを発行できます。これにより、2024年に発行された人目を引く数のコインが発生しました。これらのほとんどはメモコインで、半減期は数時間です。
第二に、市場の感情は高い循環に戻り、2024年にはFDVが低いFDVがかなり分布したトークン発行に落ちました。このタイプの市場では、CEXSは新しいリスティングに追いつくのに苦労しており、2025年に新しいリストが発生することを期待しており（リスティングプロセスのため）、人々がチェーンに行ってDEXにより多くの流動性をもたらすように促しています。したがって、DEXは来年にCEXの市場シェアを獲得します。トークンとDEXアクティビティの急増の数として、アクティブトレーダーは、新たなトークンを識別し、感情と鎖のメトリックを分析し、脆弱性を特定し、リスク（ラグパルなど）を減らし、効率的にトランザクションを実行するために、より強力なツールとモデルを必要とします。リアルタイムです。
これにより、2024年に起こった3番目のことを見てみましょう：AIエージェント。これまでのところ、AIエージェントがソーシャルメディアでコンテンツを作成して、それぞれのトークンから注目を集めています。AIエージェントの次の反復は、アルファハンターであるアルファハンターであることを期待しています。その唯一の仕事は、アルファを見つけてリアルタイムで独立して取引することです。
制度的狂信
マット・シャピロ、Multicoinのパートナー
暗号通貨の制度化段階の始まりに入ったばかりで、それはまばゆい速度で起こります。
暗号業界は、過去5年間で主要な技術の進歩、製品市場の適合、大幅なUI/UXの改善を通じて大きな進歩を遂げてきましたが、機関コミュニティは暗号化の点で実際に停滞しています。規制とキャリアのリスクの組み合わせにより、多くの金融機関が効果的にフィールドに参入することも、最も基本的な暗号製品を顧客に提供することさえできません。米国支援の暗号政府が政権を握り、BTC ETFの記録的な成功を収めているため、5年間の制度的自己満足が追いつき、できるだけ早くCryptoをサポートする方法を見つけるのに苦労しています。
2024年には、BTCの購入需要は350億ドルであり、これらの要求はCoinbaseを介して暗号通貨を購入することはできません。ほとんどの資産管理者と大規模な証券会社はまだ完全には立ち上げられていないため、2025年までに、より多くのドルが暗号通貨を購入できるようになります。このニーズを満たして活用するために、多数のETFが展開されます。これには、Solanaなどの新しい暗号資産のETFだけでなく、複数の暗号資産を所有するETF、および暗号資産と金、株式、クレジットなどの従来の資産と混合するETFも含まれます。レバレッジ付きETF、リバースETF、揮発性抑制ETF、誓約ETFなどがあります。基本的に、機関投資家と小売投資家のために考えることができる暗号資産のすべての収束が探求されます。
暗号通貨を中心に基本的な金融商品を立ち上げるために競合する主要な金融機関が競争します。すべての金融機関は、顧客が暗号通貨製品を取引できるようにする製品ラインの作成を探求する必要があります。金融機関は、より伝統的な資産で今日のように、暗号資産を拘留し、それらの資産にクレジットを提供しようとする必要があります。また、Stablecoin発行者の大幅な増加が見られる場合があります。預金を受け入れる銀行は、地元のスタブコインを発行しようとする必要があります。2024年のマルチコインサミットで、すべての企業がStablecoin戦略を必要としていることを、VisaのCuy Sheffieldで説教しました。「eコマース」に焦点を当てていた企業は、現在の商業です。スタブルコインは同じ方向に動いています。
これらは氷山の一角にすぎませんが、これは暗号分野で最も技術的に野心的なものではありませんが、そのスケールと流通の範囲と関係する資金は膨大です。
