jakiro
المصدر: رمادي.
ملخص
-
انخفضت تقييمات العملة المشفرة في ديسمبر بعد ارتفاعها في بداية العام.قد يعكس رد الاتصال إشارة أكثر صدقا من بنك الاحتياطي الفيدرالي.شهدت أسواق ثور البيتكوين الأخيرة انخفاضًا مشابهًا.
-
تم إطلاق منتجات Bitcoin و Ethereum Exchange Trading Products (ETPs) في سوق الولايات المتحدة في عام 2024.وصلت التدفقات التراكمية الآن إلى 38 مليار دولار أمريكي.[1] انخفض عملة البيتكوين و Ethereum بنسبة 3 ٪ و 10 ٪ على التوالي في الشهر.[2]
-
كان أداء عملة التشفير المالي أداءً جيدًا في ديسمبر.يعتقد Raycale Research أن هذا القطاع قد يستفيد من التغييرات التنظيمية و/أو تشريعات جديدة في الحكومة الأمريكية الواردة وتسرد عدة أنواع من التمويل اللامركزي (DEFI) في أصولها العشرين المحدثة.يسرد أفضل 20 أيضًا الأصول المتعلقة بتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي اللامركزي ، والتي لا تزال محور اهتمام السوق.
-
في أوائل كانون الثاني (يناير) ، سينظر مجلس الشيوخ في وزير الخزانة ووزير التجارة ورئيس مجلس إدارة SEC ورئيس CFTC الذي رشحه الرئيس المنتخب.
في ديسمبر 2024 ، أخذ سوق العملة المشفرة أنفاسًا ، حيث ترتفع مؤشرات الأسهم الرئيسية وارتفاع عائدات السندات.تعتقد Raycale Research أن العديد من التغييرات في السوق تُعزى إلى المزيد من الإشارات الصقور التي أرسلها الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعها في منتصف ديسمبر.على الرغم من النكسات الشهر الماضي ، لا تزال Bitcoin ارتفعت بنسبة 121 ٪ في نهاية عام 2024.[3]
أجرت الأسواق التقليدية مختلطة في نهاية العام (الشكل 1).ارتفع الدولار في ديسمبر ، مع ارتفاع أسعار الفائدة على منحنى العائد.قد يكون الإرشادات القائلة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتباطأ في معدل تخفيض معدله في عام 2025 قد غذت حركة أسواق العملة والسندات.انخفضت مؤشرات الأسهم الكبيرة ، بقيادة قطاعات السوق الدورية.كانت أسهم التكنولوجيا الكبيرة (التي يمثلها مؤشرات بلومبرج السبعة) هي الاستثناء ، مع مكاسب في ديسمبر وعائدات قوية على مدار السنة كاملة.لقد انخفض Bitcoin قليلاً ، مع تعديل المخاطر (أي مع الأخذ في الاعتبار تقلب كل أصل) بمعدل عائد معتدل.انخفض مؤشر سوق FTSE/Grayscale Crypto Industry (CSMI) بنسبة 6 ٪ في ديسمبر ، حيث حصل على حوالي 15 ٪ من مكاسب منذ نوفمبر 2024.
الشكل 1: يعود العملة المشفرة على مستويات متوسطة بعد تعديل المخاطر
الانخفاضات على المدى القصير هي سمة شائعة لسوق الثور في العملات المشفرة.على سبيل المثال ، خلال آخر مرحلة تقدير في دورة سوق العملة المشفرة (من ديسمبر 2018 إلى نوفمبر 2021) ، ارتفع سعر البيتكوين بنحو 21 مرة.ومع ذلك ، في المجموع ، انخفض سعر Bitcoin بنسبة 10 ٪ على الأقل خلال هذه الفترة ، حيث بلغ مجموعها 11 مرة ، بما في ذلك قطرتين حادتين حوالي 50 ٪.خلال مرحلة التقدير السابقة لدورة سوق العملة المشفرة (من يناير 2015 إلى ديسمبر 2017) ، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 20 ٪ على الأقل ، وهو ما مجموعه 11 مرة.[4] ما زلنا نفكر ،نحن في منتصف المدة من سوق Bitcoin الحالي.(الشكل 2).
الشكل 2: اتجاه سعر البيتكوين قبل سوقيين الثورين
في ديسمبر / كانون الأول ، أصبحت المنتجات المتداولة في تبادل البيتكوين (ETPs) المدرجة في الولايات المتحدة مرة أخرى مصدرًا مهمًا للطلب الجديد ، حيث بلغ إجمالي تدفقات صافي إجمالي 4.7 مليار دولار في ذلك الشهر.بما في ذلك SPOT Ethereum ETP الذي تم إطلاقه في يوليو ، بلغ إجمالي التدفق الصافي التراكمي للعملة المشفرة الفورية ETP المدرجة في الولايات المتحدة 38 مليار دولار أمريكي.[5] على الرغم من أن ETP Cryptocurrency في الولايات القضائية الأخرى أظهرت أيضًا زيادة في الطلب على المستثمرين ، إلا أن التدفقات التراكمية كانت أقل وأكثر استقرارًا شهرًا حسب الشهر (الشكل 3).
الشكل 3: مجموعة مشفرة في الولايات المتحدة.
مصدر آخر مهم للطلب على البيتكوين في سوق الولايات المتحدة هو microStrategy، هذه هي شركة مدرجة تحمل Bitcoin على ميزانيتها العمومية وتعمل بشكل رئيسي كسيارة استثمار Bitcoin.[6] تم تضمين Strategy في مؤشر NASDAQ 100 في ديسمبر.[7] في الربع الرابع من عام 2024 ، اشترت Microstrategies 194،180 Bitcoins بقيمة سوقية قدرها 18.2 مليار دولار أمريكي في نهاية العام.[8] لذلك ، فإن Bitcoin التي تم شراؤها بواسطة Microstrategies في الربع الرابع مماثلة لتدفق صافي Bitcoin ETP في الربع الرابع.[9] قضايا Micro-Strategy للأوراق المالية وأدوات الديون لتمويل شرائها من Bitcoin وأعلنت خططًا لمواصلة شراء Bitcoin على مدار السنوات الثلاث القادمة.[10] بالنظر إلى الأهمية الكمية لهذا المصدر للطلب على عملات البيتكوين ، يجب على مستثمري العملة المشفرة مراقبة مؤشرات الأداء المالي للسكتات الصغيرة ، بما في ذلك الفرق بين القيمة السوقية للشركة وقيمة حيازات البيتكوين الخاصة بها.بشكل عام ، إذا كان أسهم الشركة متداولة فوق قيمة Bitcoin ، فقد يحفزها على إصدار الأسهم وشراء المزيد من البيتكوين.
في ديسمبر ، كانت Ethereum (ETH) أقل أداءً في Bitcoin (BTC) ، وتم دمج نسبة سعر ETH/BTC جانبيًا في الشهرين الماضيين(الشكل 4).Ethereum هي منصة العقد الذكية الرائدة من خلال القيمة السوقية ، لكنها تواجه منافسة شرسة بشكل متزايد من مشاريع أخرى.[11]إن أداء Ethereum ليس جيدًا مثل ثاني أكبر أصول حسب القيمة السوقية في عام 2024 Solana[12] ، يركز المستثمرون بشكل متزايد على شبكات الطبقة 1 البديلة مثل SUI والشبكة المفتوحة (TON).عند إنشاء البنية التحتية لمطوري التطبيقات ، يواجه المهندسون المعماريون في مجموعات العقد الذكية خيارات تصميم مختلفة قد تؤثر على الميزات الفنية مثل وقت الكتلة ، وإنتاجية المعاملات ، ومتوسط رسوم المعاملات.بغض النظر عن اختيار التصميم المحدد ، تتنافس جميع منصات العقود الذكية على إيرادات نفقات الشبكة ، والتي تعتقد Research Research أنها محدد مهم لتراكم القيمة.
الشكل 4: Ethereum يتخلف عن Bitcoin في ديسمبر و 2024
يوضح إطار صناعة العملة المشفرة في GraysCale أن تقييمات الأصول الرقمية تنخفض عمومًا في ديسمبر (الشكل 5).إن أسوأ قطاع السوق هو صناعة العملة المشفرة للمستهلكين والثقافيين ، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض سعر DogeCoin ، وهي أكبر عملة ميمي حسب القيمة السوقية.[13] أحد الاستثناءات من انخفاض السوق هو صناعة العملة المالية ، والتي تدعمها في المقام الأول صعود Binance Coin (BNB) ، والتي ترتبط ببرنامج Binance Exchange و Binance Smart Contract Smart Contract.تؤمن الأبحاث الرمادية بذلكقد تدعم التغييرات التنظيمية والتشريعات الجديدة في الحكومة الأمريكية الجديدة الطلبات المالية القائمة على blockchain على وجه التحديد.لذلك ، نقدم العديد من الأصول المتعلقة بالتمويل اللامركزي (DEFI) في أحدث 20 قائمة.
الشكل 5: صناعة التشفير المالية تعمل بشكل جيد
إن الابتكارات الجديدة المتعلقة بتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي اللامركزي هي الموضوعات المهيمنة في سوق التشفير في عام 2024 وقد تصبح الموضوع المهيمن مرة أخرى في العام الجديد.لا يزال الكثير من الاهتمام يركز على التطورات المتعلقة بـ “وكلاء” الذكاء الاصطناعي—— هذا برنامج يمكن أن يتصرف بشكل مستقل لمتابعة مجموعة معقدة من الأهداف.إن عوامل الذكاء الاصطناعى هذه تحدث ثورة في الطريقة التي نتفاعل بها مع تقنية blockchain ، كما يوضح لونا في بروتوكول الظاهري.Luna هي عبارة عن chatbot على غرار أنيمي مع هدف محدد لجذب 100000 متابع على X ، وتجدر الإشارة إلى أنها يمكن أن تؤدي معاملات مالية عن طريق دفع (TIP “) من خلال رموز محفظة Crypto.يعد هذا التكامل مع تقنية blockchain مهمًا بشكل خاص لأنه يمكّن وكلاء الذكاء الاصطناعي مثل Luna من الوصول مباشرة إلى الموارد المالية وتخصيصها ، والتي تتجاوز حالات استخدام AI القائمة على المهام.
منذ ظهور الرموز المميزة للوكالة في أواخر أكتوبر 2024 ، حققت المشاريع ذات القيمة السوقية الرائدة في هذه الصناعة مكاسب ملحوظة ، حيث ارتفعت 49000 ٪ و AI16Z بنسبة 8700 ٪ [14].تجدر الإشارة إلى أن AI16Z ، وهو مشروع سمي على اسم شركة الاستثمار A16Z ، بنى إطار عمل الوكيل رقم 1 على Github في ديسمبر [15] وأعلن شراكة مع جامعة ستانفورد.[16]
أخير،2024 هي سنة بارزة لسوق الأصول الرقمية: New Spot Bitcoin و Ethereum ETP يجلبون المزيد من المستثمرين إلى النظام البيئي للتشفير ، وتخضع شبكة Bitcoin إلى الحدث النصف الرابع ، وقد احتل الباحثون في تكنولوجيا تطبيق Blockchain الجديدة ، وتشغل العملات المشفرة. موقف بارز في الانتخابات الأمريكية.على الرغم من أن بعض الموضوعات المحددة ستتغير ، فإننا نتوقع أن يظل مستثمرو العملة المشفرة متحمسين في عام 2025.
في أوائل كانون الثاني (يناير) ، سيبدأ مجلس الشيوخ الأمريكي في التفكير في مرشحين لترشيح الرئيس المنتخب ترامب لمجلس الوزراء وقادة مختلف الوكالات الحكومية.بالنسبة لسوق العملة المشفرة ، نعتقد أن أهم التأكيد قد يكون وزير المالية (Scott Bessent) ، ووزير التجارة (هوارد لوتنيك) ، ورئيس لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) (Paul Atkins) ورئيس مجلس الإدارة لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) (التي كتبها هذا المقال لم يتم الإعلان عن أي مرشح في ذلك الوقت).لا يتطلب الدور الجديد للبيت الأبيض AI و Cryptocurrency Tsar (David Sacks) تأكيد مجلس الشيوخ.على الرغم من البحث الرماديمن المتوقع أن يمرس المؤتمر التالي تشريعات تتعلق بالعملات المشفرة ، ولكن قد لا يحدث هذا حتى يعالج المشرعون الضرائب وبعض القضايا الأخرى.خارج الولايات المتحدة ، أصبحت لوائح MICA للاتحاد الأوروبي ساري المفعول الكامل في 30 ديسمبر 2024 ، والتي تفرض لوائح أكثر صرامة على stablecoins ، مما أدى إلى إزالة USDT غير المرخصة من Tether من البورصة من عام 2025 لصالح بدائل الامتثال للدعم ، مثل Circle’s USDC.[17]
بالإضافة إلى العوامل السياسية ،يبدو أن سوق العملة المشفرة مدفوعًا من قبل أساسياتها المعتادة: التبني العالمي لبيتكوين كوسيلة بديلة للعملة ، والطلب على تطبيقات الويب اللامركزية من الجيل التالي ، وعوامل السوق الكلية ،على سبيل المثال ، التغييرات في السياسة النقدية للبنك المركزي التي تؤثر على تقييم جميع الأصول.على الرغم من التوقعات غير المؤكدة ، نعتقد أن العديد من اتجاهات الصناعة تبدو مواتية في بداية العام الجديد.
تعريف الفهرس:
يعد مؤشر إجمالي العائد السبعة لـ Bloomberg (BM7T) مؤشرًا مساويًا للدولار يتبع سبعة من الشركات الأكثر تداولًا في الولايات المتحدة.يتضمن مؤشر S&P 500 الصناعي الشركات في مؤشر S&P 500 المصنف كأعضاء في القطاع الصناعي GICS.يقيس Treasury Bloomberg-Barclays على مدار 25 عامًا إجمالي العائد على سندات وزارة الخزانة الأمريكية الاسمية مع استحقاق ما تبقى من 25 عامًا.يتتبع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قوة الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية.يتكون مؤشر Russell 2000 من أصغر 2000 شركة في مؤشر Russell 3000 ، وهو ما يمثل حوالي 8 ٪ من إجمالي القيمة السوقية لـ Russell 3000.يعد مؤشر S&P Goldman Sachs Commodity (S & amp ؛ P/GSCI) مؤشرًا شاملاً لعائدات قطاع السلع ، ويمثل استثمارًا طويلًا وطويلًا في مستقبل السلع ، والذي منتشرة على نطاق واسع عبر مجموعة متنوعة من السلع.تقيس سلسلة مؤشر قطاع العملة المشفرة في FTSE/GRAYSCALE عوائد الأصول الرقمية المدرجة في البورصات الرئيسية في جميع أنحاء العالم.مؤشر NASDAQ 100 هو مؤشر الأسهم لأكبر 100 شركة تم تداولها في بورصة بورصة ناسداك ، التي يتم حسابها بواسطة القيمة السوقية المنقحة.
مراجع:
[1] المصدر: بلومبرج ، استثمارات رمادية.البيانات اعتبارا من 31 ديسمبر 2024.
[2] المصدر: أرتميس.البيانات اعتبارا من 31 ديسمبر 2024.
[3] المصدر: مقاييس العملة.البيانات اعتبارا من 31 ديسمبر 2024.
[4] المصدر: مقاييس العملة.استثمارات رمادية.البيانات اعتبارا من 31 ديسمبر 2024.الأداء الماضي لا يمثل النتائج المستقبلية.
[5] المصدر: بلومبرج ، استثمارات رمادية.البيانات اعتبارا من 31 ديسمبر 2024.
[6] Investopedia ، البيانات اعتبارًا من 23 ديسمبر 2024.مايكل سيلور “يسمى MicroStrategy هو شركة لتمويل البيتكوين.”
[7] Markets.com
[8] المصدر: BitcoIntreasuries.net ، بلومبرج ، استثمارات رمادية.البيانات اعتبارا من 31 ديسمبر 2024.
[9] Spot Bitcoin ETP Net Shingslows بقيمة 16.5 مليار دولار في الربع الرابع ، محسوبة في القيمة في وقت التدفق.في الربع الرابع ، زادت مقتنيات Bitcoin من ETP بمقدار 18.6 مليار دولار بسعر نهاية العام.المصدر: بلومبرج ، استثمارات رمادية.البيانات اعتبارا من 31 ديسمبر 2024.
[10] MicroStrategy ، اعتبارًا من 3 يناير 2025.
[11] Artemis ، FTSE ، Grayscale.اعتبارا من 6 يناير 2025.
[12] Artemis ، Ftse ، Grayscale.اعتبارا من 6 يناير 2025.
[13] Artemis ، FTSE ، Grayscale.اعتبارا من 6 يناير 2025.
[14] Dexscreener.اعتبارا من 2 يناير 2025
[15] سلسلة الماسك
[16] BlockWorks
[17] إرنست آند يونغ ، “تحليل المال”
