jakiro
<ص>تتخلص العملة المشفرة تدريجيًا من وضعها باعتبارها “فئة أصول واحدة”.السبب الأساسي هو أن اتجاهات الأسعار لمختلف فئات الأصول داخلها لم تعد متقاربة، ولم تعد خصائص المخاطرة والعائد موحدة – هاتان النقطتان هما العناصر الأساسية التي تحدد فئة الأصول.<ص>أداء Bitcoin الحالي أقرب إلى أداة تخزين القيمة الكلية:فقد شهدت تقلباتها انحداراً بنيوياً، وتستمر المشاركة المؤسسية في التعمق، ويستمر الارتباط بين تحركات الأسعار والعملات المشفرة الأخرى في الضعف.<ص>في المقابل، فإن الإيثيريوم والسلاسل العامة السائدة وبيئة الشبكة من الدرجة الثانية تشبه إلى حد كبير أهداف البنية التحتية التكنولوجية عالية النمو.، ويرتبط أداء القيمة بشكل مباشر بتنفيذ التطبيقات البيئية، ودخل الرسوم، ونشاط طبقة التطبيقات، بدلاً من الخضوع لمشاعر السوق العامة.<ح2>البراغماتية تتجاوز الأيديولوجية
<ص>وبالإضافة إلى أداء السوق، يعكس هذا التمايز تغييرات هيكلية أعمق.<ص><ب>تفقد التقنيات الأساسية الأساسية لـ blockchain والعملات المشفرة هالتها الأيديولوجية تدريجيًا باعتبارها “بدائل للنظام المالي الحالي” ويتم تعريفها بدلاً من ذلك على أنها بنية تحتية تعيد بناء الخدمات المالية وتمكين التطبيقات الرقمية الأصلية الجديدة.<ص>إن المفهوم المبكر لـ “اللامركزية” كهدف نهائي يفسح المجال أمام توجه إنمائي أكثر واقعية – مع التركيز على التطبيق العملي والموثوقية والتوافق بين الأنظمة.<ص>تعد العملة المستقرة المظهر الأكثر بديهية لهذا التحول: فهي تستخدم على نطاق واسع، ومتكاملة بعمق في نظام التداول المالي الحالي، ولم تحقق بشكل أساسي “أي تأثير” على المستوى الفني للمستخدمين النهائيين.<ص>لم تعد المزيد والمزيد من وظائف التشفير الأصلية (بما في ذلك الإقراض والمقاصة والتسوية وإمدادات السيولة وما إلى ذلك) تواجه المستخدمين في شكل منتجات لا مركزية مستقلة، ولكن كوحدات أساسية مدمجة في أنظمة التطبيقات المركزية أو المنظمة.<ح2>العملة المشفرة: مشارك جديد في دائرة التكنولوجيا
<ص>وإذا تم استبعاد البيتكوين، التي أصبحت مجموعتها الخاصة، فإن القطاعات الأخرى من صناعة العملات المشفرة لم تعد تبدو وكأنها فئة أصول واحدة، سواء من المنطق الاقتصادي أو من منظور استثماري، بل أصبحت أقرب إلى مسار صناعة التكنولوجيا – الذي يشبه إلى حد كبير مسار تطور صناعة الإنترنت.<ص>ولم تعد الرابطة الأساسية التي تحافظ على هذه القطاعات هي تقلبات الأسعار المتقاربة، بل البنية التحتية المشتركة مثل سلسلة الكتل، والمحافظ، والبرمجيات الوسيطة، والبروتوكولات الأساسية للتمويل اللامركزي.<ص>يتم أيضًا توزيع فرص خلق القيمة والاستثمار على مستويات متعددة من الصناعة، ويمكن تحقيقها من خلال أشكال مختلفة مثل الرموز المميزة والأسهم المدرجة في البورصة والمشتقات والمنتجات الائتمانية والأدوات المهيكلة وما إلى ذلك، بدلاً من أن تقتصر على هدف معاملة واحد متجانس.<ح2>النظرة المستقبلية
<ص>ومن المتوقع أن تتسارع عملية التحول هذه بشكل أكبر في عام 2026.<ص>تتسارع البنية التحتية لسلسلة الكتل ليتم دمجها في سيناريوهات التطبيقات المالية الواقعية، بدلاً من أن تقتصر على المنتجات اللامركزية المستقلة – فقد أخذت العملات المستقرة زمام المبادرة، يليها الدفع والإقراض والمقاصة والتسوية وغيرها من المجالات.<ص>سيستمر اتجاه ترميز الأصول في تعزيز الأصول التقليدية الموجودة على السلسلة، وبالتالي طمس الحدود التقليدية للأصول المختلفة.<ص>تتزايد وفرة المشاريع الاحتياطية للاكتتاب العام (الطرح العام الأولي) للشركات المشفرة الأصلية، مما سيؤدي إلى توسيع نطاق الأهداف الاستثمارية؛ وفي الوقت نفسه، تتشكل التطبيقات المالية الفائقة المبنية على المحافظ الرقمية والشبكات الأساسية لسلسلة الكتل بشكل تدريجي – مثل هذه التطبيقات تدمج الوساطة عبر الأصول والدفع والائتمان وغيرها من الخدمات في واجهة واحدة لتحقيق خدمات متكاملة.<ص>ومع نمو العملة المشفرة تدريجيا لتصبح بنية تحتية أساسية في القطاع المالي، فإن الخصائص التي حددت سمات صناعتها ذات يوم (مثل روايات الصناعة التي تعتمد على الميم، ومنطق تصميم التطبيقات ذات الأولوية الإيديولوجية، ودورات الازدهار والكساد المتزامنة) لن تحتل موقعا مركزيا بعد الآن.<ص>وسوف تتركز موارد رأس المال والبحث والتطوير بشكل متزايد على المنتجات التي لها قيمة اقتصادية واضحة ويمكن أن تخلق فوائد ملموسة للمستخدمين، بدلا من التدفق إلى التطبيقات التي أصبحت ببساطة لا مركزية من أجل اللامركزية وإلغاء الرمزية من أجل الترميز.<ح2>الاستنتاج
<ص>تكمن الأهمية الأساسية لهذا التغيير في أنه يعيد هيكلة تعريف “العملة المشفرة المناسبة” بشكل كامل.<ص>لم تعد شعبية العملات المشفرة تعتمد على قيام المستخدمين بشراء الرموز المميزة أو “استخدام منتجات التشفير” عمدًا، ولكنها تعتمد على ما إذا كانت البنية التحتية لـ blockchain يمكن أن تصبح طبقة الارتكاز الأساسية لنقل القيمة – باستخدام العملات المستقرة حاليًا كحامل، في المستقبل ستحمل مجموعة غنية بشكل متزايد من الأصول الرمزية.<ص>على الرغم من أنه سيتم ترحيل هذه الأصول بشكل متزايد إلى السلسلة، إلا أنه سيتم إكمال وصول المستخدم وتفاعله من خلال المحافظ والمنصات المختلفة.<ب>سيتم حماية التعقيد الفني الأساسي لـ blockchain بالكامل.<ص>وبهذه الطريقة، حتى لو تلاشت العملات المشفرة تدريجيًا بعيدًا عن الرأي العام، فإن حجم الأنشطة عبر السلسلة وتأثيرها الاقتصادي سيستمر في التوسع——هذا هو الرمز الأساسي لتطور العملة المشفرة من فئة أصول المعاملات إلى مسار التكنولوجيا الأساسي.
