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Source: Grayscale; Compile: Five Baht, Bit Chain Vision World
résumé
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Bien que le prix du bitcoin ait fortement augmenté, notre cadre de l’industrie de la crypto-monnaie est affiché,Jusqu’à présent cette année, la performance de toute la catégorie des actifs est inégale.Comme le marché boursier, le rendement des crypto-monnaies de cette année manque d’étendue.
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Nous sommes ravis de présenter les 20 meilleurs jetons qui sont concernés par la recherche grise.Ces actifs cryptés sont sélectionnés en fonction de l’équipe de recherche Ash en considération des catalyseurs à venir, des thèmes du marché des tendances et des fondamentaux de jeton spécifiques.Certains de nos 20 principaux actifs ont une volatilité élevée des prix et doivent être considérés comme un risque élevé.
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Étant donné que le spot Ethereum ETP peut être approuvé, nous devons nous concentrer sur l’écosystème Ethereum ce trimestre.
L’exploration de la catégorie des actifs cryptés peut être difficile.Crypto Secteurs offre aux investisseurs une feuille de route qui équivaut à des outils communs en tant que marchés traditionnels, visant à aider les investisseurs à mieux comprendre et contrôler le développement des actifs cryptographiques.De plus, nous avons coopéré avec FTSE Russell pour développer la série d’indices de l’industrie des crypto-monnaies FTSE en niveaux de gris pour mesurer et surveiller le marché des crypto-monnaies.[1]
Les secteurs crypto à gris divisaient les actifs numériques en cinq parties différentes: (i) Curren 1).Les jetons des cinq industries cryptographiques sont liés à des cas d’utilisation uniques et à des risques disponibles.Par conséquent, leurs évaluations sont affectées par différents principes fondamentaux et facteurs de conduite techniques.
Figure 1: L’industrie du chiffrement divise le marché des actifs numériques en cinq parties
Les crypto-monnaies ont augmenté moins depuis cette année
Depuis le début de 2024, bien que le prix du bitcoin ait augmenté d’environ 50%, l’indice de marché (CSMI) de notre industrie cryptographique a en fait chuté d’environ 3% (figure 2).Les actifs et le CSMI total dans les cinq industries cryptées sont pondérés en fonction de la racine carrée de sa valeur marchande pour réduire la position dominante du bitcoin et mieux représenter les actifs plus larges de l’ensemble de l’industrie.Sur la base de la valeur marchande pondérée, le CSMI a augmenté de 30%, reflétant la croissance significative du bitcoin et sa part considérable (environ 60%) sa valeur marchande totale.Parmi les cinq segments de marché, la meilleure performance est le domaine des attributs de devises – réflexant les excellentes performances du bitcoin – et la pire performance est le domaine des consommateurs et des crypto-monnaies culturelles – en raison des actifs liés aux actifs sont faibles.
Figure 2: Bien que le bitcoin ait augmenté
L’énorme rendement entre le bitcoin et le marché plus large des crypto-monnaies montre que l’augmentation de cette année est limitée – Tout comme la situation sur le marché boursier américain, quelques grandes sociétés technologiques ont récemment dominé les rendements des indices.En utilisant le cadre de l’industrie cryptée, nous pouvons créer une mesure de l’étendue du marché, tout comme l’application d’autres marchés.Par exemple, le graphique 3 montre l’indice « Rise / Decline », et nous suivons le pourcentage net de l’augmentation et de la montée des jetons dans l’industrie cryptographique chaque jour.Ensuite, nous calculons le nombre total cumulatif pendant une période de temps.Selon cette mesure, l’étendue du marché des crypto-monnaies a atteint son apogée fin mars 2024 / début avril et a diminué depuis lors.Jusqu’à présent cette année, malgré l’énorme augmentation du bitcoin, seulement environ 30% des jetons de l’industrie cryptographique ont augmenté.
Graphique 3: Depuis mars / avril, l’étendue du marché est en baisse
Relativement parlant, unLe point culminant est certains actifs liés à la technologie de l’intelligence artificielle (AI).[2] Ces protocoles tentent de résoudre des problèmes liés à l’intelligence artificielle (par exemple, les robots et la falsification en profondeur, la confidentialité, la vérification du modèle) et fournissent des ressources vitales pour le développement de l’intelligence artificielle (tels que le calcul, le stockage, les données), ou les services liés artificiellement intelligents fournissent des plateformes universelles.CUMUL À CE JOUR,Par rapport à une légère baisse de l’ensemble du marché de la cryptographie, un panier de jetons liés à l’industrie du chiffrement lié à l’intelligence artificielle a augmenté de 80% (figure 4).
Figure 4: Les activités pour les jetons de l’intelligence artificielle sont meilleures que les grands marchés
En plus de l’intelligence artificielle, les acteurs du marché prêtent également attention à divers autres thèmes, ce qui affecte dans une certaine mesure la performance relative de l’ensemble de l’industrie du chiffrement.Afin de nous aider à comprendre la tendance du marché, la recherche grise utilise la norme de mesure de la «part de pensée narrative» du fournisseur de données Kaito.Ces données mesurant la fréquence relative des médias sociaux ont mentionné le thème de marchés ou de récits de cryptage spécifiques, ce qui aide à évaluer les actifs cryptés motivés par les croyants et les partisans de la communauté par des croyants qui expriment souvent leur point de vue sur les plateformes de médias sociaux.Par exemple, le mois dernier, l’intelligence artificielle était toujours le thème dominant, suivi des fonds de trading d’échange (ETF) – c’est-à-dire que l’approbation des produits de trading d’échange (populaire sous le nom de « ETF ») peut être des catalyseurs de jetons à court terme – la cause de la cause de la cause de la cause de la cause de la cause de la cause de la cause de la cause de la cause de la cause de la cause de la cause de la cause de la cause de la cause de Les jeux à base de pièces et de blockchain (figure 5).Bien que le marché puisse changer, le thème dure souvent, de sorte que la norme de mesure pour la part de réflexion narrative peut fournir des indices pour les performances du marché au cours des prochains mois.
Chart 5: L’intelligence artificielle est toujours le thème principal du marché
Regarder vers l’avenir: Ethereum devient le centre
La recherche en niveaux de gris prédit,Au cours du prochain trimestre, le marché des crypto-monnaies sera affecté par l’approbation du produit de trading d’Ethereum (ETP) aux États-Unis.Fin mai, la Commission américaine des valeurs mobilières et de l’échange (SEC) a approuvé les documents de formulaire 19B-4 soumis par un certain nombre d’émetteurs pour répertorier ces produits aux États-Unis.De plus, le président de la SEC, Gensler, a récemment déclaré que les régulateurs peuvent approuver les demandes restantes à un « certain temps cet été ».[3] Par conséquent, bien que le temps soit encore incertain, aux fins de notre analyse du marché, la recherche en niveaux de gris suppose que ces produits seront échangés au troisième trimestre de 2024.Comme le Spot Bitcoin ETP lancé en janvier 2024, l’équipe de recherche Gray prédit également que ces nouveaux produits Ethereum généreront des entrées nettes significatives (bien que moins que Bitcoin ETP), qui peuvent soutenir Ethereum et ses jetons internes.
L’écosystème Ethereum a plusieurs fonctions uniques.Par exemple, Ethereum Network poursuit un concept de conception modulaire, où les composants de différentes composants de l’infrastructure de blockchain sont coordonnés pour fournir une expérience utilisateur final plus optimisée et réduire les coûts.De plus, Ethereum est le plus grand écosystème de financement décentralisé (DEFI) dans le champ de crypto-monnaie et l’emplacement de la plupart des jetons.
Si l’approbation de l’ETP stimule l’intérêt et l’adoption d’Ethereum, nous pouvons également voir que la monnaie spécifique de la couche 2 (par exemple, manteau), le protocole Ethereum Defi (par exemple, uniswap, fabricant, aave) le soutien à l’activité et à l’évaluation de Les actifs fonctionnels (par exemple, Lido, un accord de capitaux propres) continue d’augmenter.
En plus de l’approbation du spot avec le spot Ether ETP, une recherche en niveaux de gris est attendueLes thèmes actuels du marché continueront de devenir l’objectif du prochain trimestre, en particulier le croisement potentiel entre la technologie de la blockchain et l’intelligence artificielle.L’une des catégories d’actifs est proche, qui est fondée par le co-fondateur de l’architecture « Transformer ».En ce qui concerne les utilisateurs actifs quotidiens, près de l’une des principales plates-formes de contrat intelligentes et a obtenu des applications pratiques étendues dans des cas non financiers.Cependant, récemment, Near a commencé à utiliser son expertise en matière d’intelligence artificielle pour annoncer le développement de « AGI appartenant aux utilisateurs » par le service de R&D dirigé par l’ancien consultant en ingénieur de recherche OpenAI.[4] Render et Akash, comme le marché GPU décentralisé, peuvent également bénéficier des préférences durables du marché pour l’IA.
À l’exception du thème principal du marché, divers projets semblent bénéficier de sa propre tendance unique, que ce soit en raison de la technologie innovante ou de l’intégration avec des plateformes qui fournissent un espace de croissance des utilisateurs.Deux exemples célèbres sont Toncoin et Pendle.La tonne de blockchain est une plate-forme de connexion intelligente liée à la plate-forme de message télégramme.Pendle Finance est un protocole de défi relativement nouveau qui permet aux utilisateurs de personnaliser le taux de rendement de sa stratégie.Bien que ce ne soit pas une nouvelle tendance, nous pensons également qu’en raison de l’expérience utilisateur de capture des yeux, le taux d’utilisation du réseau Solana atteint une croissance organique.
Enfin, le marché de la cryptographie peut continuer de distinguer les jetons relativement faibles et relativement élevés de l’alimentation de l’inflation.Bien que Bitcoin ait la plus grande offre totale et un taux d’inflation annuel considérable, de nombreux jetons dans notre champ de cryptage n’ont pas cette structure.En fait, dans de nombreux cas, l’approvisionnement en circulation en jetons est relativement faible et l’inflation mensuelle ou annuelle est relativement importante (« déverrouillage »).Dans ces cas, même si un projet subit une croissance des utilisateurs et une croissance des revenus, la croissance de l’offre peut diluer les revenus des détenteurs de jetons existants.Les exemples incluent le célèbre réseau Ethereum Laye 2, comme l’arbitrum et l’optimisme.
Introduction à Grey Degree Research Top 20
Afin de mettre en évidence les jetons potentiels élevés de l’industrie spécifique de la crypto-monnaie, nous avons lancé les 20 meilleurs jetons (figure 6).Nous pensons que les 20 meilleurs actifs représentent les actifs diversifiés de l’industrie cryptographique. ) L’inflation alimentaire à faible ou moyenne des jetons.Le choix de ces actifs est de représenter les perspectives récentes du marché, il peut donc exclure des actifs de valeur marchande plus élevés qui n’ont pas immédiatement catalysé ou une amélioration continue des fondamentaux.Nous avons l’intention de mettre à jour la liste des 20 premiers de l’échelle de gris chaque trimestre.Certains des actifs répertoriés sont très volatilités (comme indiqué dans la colonne de droite de la figure 6) et doivent être considérés comme des actifs à risque élevé.
Figure 6: Actifs potentiels élevés au troisième trimestre de 2024
Référence
[1] La série d’indices de l’industrie de la crypto-monnaie gris FTSE a été réajustée trimestrielle comme prévu le 21 juin.
[2] Grayscale Research estime que les jetons qui peuvent être liés à la technologie de l’IA sont organisés comme AGIX, AKT, AR, FET, FIL, GLM, LPT, PROCH, OCEAN, PRIME, RSS3, TFUEL, TRAC, TRAC ET WLD.
[3] Source: Cointelegraph.
[4] Source: proche et crunchbase.
