FIT21 ACTについて：背景、コンテンツ、影響

著者：Taxdao-ray

2024年5月22日、米国下院は「21世紀の金融革新と科学技術法」（21世紀の金融革新と技術、FIT21）を279〜136で可決しました。既存の証券と商品規制規制を変更し、暗号化された業界の開発を促進するために、デジタル資産の規制枠組みを確立します。FIT21法が正式に公布されると、それは米国連邦デジタル資産監督システムで重要なマイルストーンになります。この記事では、立法の背景、法案の内容、および潜在的な影響の側面からFIT21法案を解釈します。

1。FIT21法の立法背景

ビットコインの作成ブロックが発掘されて以来、暗号化されたデジタル資産は15年間存在し、開発されており、現在は活力と成熟の段階にあります。しかし、それが米国であろうと他の国であろうと、彼らはまだデジタル資産の包括的な規制の枠組みを確立していませんが、散らばっていて、さまざまなタイプの違法行為と犯罪行為を備えています。暗号化されたデジタル業界。批評家は、米国の既存の暗号化監督の枠組みの下で、暗号化されたデジタル業界のスタートアップが「法執行機関に基づく監督」に苦しんでいると考えています。州の科学的技術革新は、米国経済の全体的な発展を助長しません。したがって、米国は、法律を通じてイノベーションをサポートする環境を緊急に作成し、暗号産業の将来の可能性を完全に発掘し、Web 2.0 ERAの少数の大規模なテクノロジー企業の生産を避ける必要があります。

2022年9月、ホワイトハウスは「デジタル資産の責任ある開発のための史上初の包括的な枠組み」を発表し、米国の商品先物貿易委員会（CFTC）を促しました。証券取引委員会（SEC）。FIT21の法案は2023年3月に直接さかのぼることができます。当時、アメリカの代表的なフレンチヒルが率いるデジタル資産、金融技術、包括的グループ委員会は、デジタル資産の規制枠組みを策定するために下院農業委員会と協力することを計画していました。同じ年の7月、米国下院金融サービス委員会と下院農業委員会はFIT21法を可決し、下院は2024年5月まで法案の投票プロセスを完了しました。FIT21法は短い時間に投票するために上院に提出され、上院によって可決された後、大統領によって署名され、正式に釈放されます。

SAB 121の最近のダイナミクス（スタッフアカウンティング速報No. 121）により、衆議院と暗号化業界はFIT21法案を非常に希望しました。SECは2022年にSAB 121をリリースしました。これにより、デジタル資産のカストディアンは、デジタル資産を負債と見なし、貸借対照表に公正価値を保持する必要があります。これに基づいて、銀行がデジタル資産を保持したい場合、銀行の除外の公正価値と一致する現金を保持する必要があります。2024年5月中期、つまり、ETH Spot ETFに対するSECの態度の前に、中国共和国の2つの病院はSAB 121の転覆を通過するために行動を起こしましたが、良い時代は続きませんでしたSAB 121を転覆させることの拒否は、2つの病院と暗号化業界を失望させ、FIT121法案に投票し、大統領が上院が署名したことをより多くの希望を置きました。

2。FIT21法の概要

FIT21法は、デジタル資産の監督とイノベーションシステムのさまざまな側面を含む複数の章で構成されています。

2.1 FIT21法の章の概要

FIT21法の最初の章は、「定義、定義、ルール作成、登録の意図の通知」と呼ばれます。この部分は、1933年の証券法、「1934年証券取引法」、「商品取引法」など、さまざまな法律の下で重要な条件を定義しています。これらの定義には、「デジタル資産」、「ブロックチェーン」、「分散型システム」などの用語が含まれ、法案の範囲を明確にします。

2番目の章は、主に投資契約の一部としてデジタル資産を明確にすることです。この章の第202条は、デジタル資産を投資契約の一部として説明しています。これは、それを代替数の価値として定義し、それを分類および監督し、従来の証券と区別する方法を指定しています。

第3章では、主にデジタル資産の提供と販売行動を監督する方法を指定しています。具体的には、第301条は、デジタル資産の取引の免除を規定しており、第302条は、特定のデジタル資産の販売行動を提供するための特定の要件を規定しています。

第4章と第5章は、SECおよびCFTCの管轄下にあるデジタル資産仲介業者の登録事項に登録されています。ここでのデジタル資産仲介業者には、デジタル資産交換、デジタル資産ブローカー、デジタル資産ディーラー、デジタル資産のカストディアンが含まれます。関連する規定には、取引認証やライセンスなどのビジネス要件、さまざまな登録エンティティの方法、免除、および登録や免除などの登録要件などの特定のコンテンツが含まれます。

第6章「イノベーションとテクノロジーの改善」と題された第6章は、タイトルと結論の両方であり、議会との法案の起草の判断を示しています。これに関連して、SECはイノベーションおよび金融技術戦略センター（Finhub）を確立し、CFTCはLABCFTCを確立します。FIT21によると、これら2つのセンターの主な内部機能は、Fintech企業に対する規制の影響を分析するSECとCFTC検査の方法を形作ることです。これらの2つの研究センターは、利害関係者と接触しており、FIT21の文言を考慮して、新たな技術作業に従事する人々に関連する規則と規制に関する情報を提供していますが、米国議会は積極的な監督のサンドボックスになるとは思わないようですSECもCFTCも、規制における特定の自由な仕立てを許可されていません。

2.2 FIT21法の規制枠組みの概要

一般に、FIT21は、SECとCFTCによるデジタル資産と取引の監督を明確にして、既存の証券法を更新し、既存の証券と商品法を更新することにより、連邦のデジタル資産規制の枠組みを確立します。いくつかの意見は、1920年代の経済不況の後、米国が実施した後、米国が実施した後、米国が導入したため、テクノロジーとイノベーションのための保護対策が類似していると考えています。

FIT21法のデジタル資産の確立に関する規制の枠組みには、主に次の4つの側面が含まれています。1つ目は、CFTCが製品としてデジタル資産を監督する必要があることです。さらに、この法案はまた、CFTCの排他的な規制上の暗号製品とスポット市場にも提供しています。2つ目は、関連するブロックチェーンの機能が正常であるが分散化されていない場合、SECはデジタル資産を証券として監督する必要があるということです。FIT21 ACTは、年間販売、資格のある投資家、その他の問題を含むデジタル資産の監督によって、いくつかの例外を規定し、第1レベルおよび流通市場の取引の要件を規定しています。第三に、CFTCとSECは、関連する規定を策定するために規則を共同でリリースし、取引所が直面する繰り返しの規制規則を避けなければなりません。第4に、この法案は、承認された安定した通貨からCFTCおよびSECの監督まで除外されていますが、対策機関と登録エンティティに関する特定の取引を除きます。

3。FIT21ACTの第101条と103の解釈

オブジェクトは、FIT21法の第101条と103条を制限されたデジタル資産（証券）、デジタル商品、および免許証の支払いスタブコインの詳細な定義の前提であることは明らかです。これに依存します。SECとCFTCは、責任の範囲を明確にし、制限されたデジタル資産とデジタル製品を監視できます。これは、その後の規制とガイダンス措置の前提条件を構成し、暗号化業界はまた、より整然とした規制の枠組みとより安定した開発スペースを取得します。一般に、FIT21 ACTは、デジタル資産を3つのカテゴリに分割します：制限付きデジタル資産、デジタルコモディティ、許可された支払いStablecoin。3つの関係は次のとおりです。デジタル資産は、一般に、自己認証がデジタル製品である場合、またはライセンスされた支払いを伴う支払い安定通貨の定義でない限り、デジタル資産が限られています。

3.1デジタル資産

第101条（26日（デジタル資産）は最初にデジタル資産を定義し、除外をリストしました。この記事では、デジタル資産は「交換されたデジタル価値表現を参照してください。これは、仲介者に依存せずに個人が完全に所有および転送することができ、暗号化されたセキュリティを含む公開分散分類アカウントに記録される」と規定しています。ただし、デジタル資産には、請求書、株式、在庫株式、証券先物、証券取引所、債券、債務証明書、債務証明書、債務証明書…、先物、スワップなどの資産は含まれません。

注意する必要があるのは、第101条も2つのポイントを強調していることです。最初に、「この段落のコンテンツは、デジタル資産がデジタル資産の定義から除外されていないと推測するあらゆるタイプの証券の代表として説明する必要はありません」、これはFIT21は、デジタル資産の厳格な定義方法に準拠していることを説明し、他のタイプの証券をデジタル資産と区別します。2つ目は、「投資契約に従って販売または販売または販売されることを意図しているデジタル資産は、投資契約に従って販売されるか、他の方法で譲渡されるため、証券になりません。」最初にHoweyテスト（どのようにテスト）を理解する必要があります。米国法における証券の概念は、最初にHawaweiのテストにおける「投資契約」という言葉から開発され、Haoweiのテストの4つのテスト条件の1つは、収入が他の人の努力から来たことでした。この要件の下では、プロジェクトパーティーと関連当事者の努力は投資家の利益の鍵であり、投資家自身が指定されたコストとコストを支払うだけで、実際にプロジェクトの運営と管理に参加していません。ただし、デジタル資産の発行と管理は、多くの場合、スマートコントラクトやその他の自動プログラムに依存しています。証券からデジタル資産を除外するFIT21法の関連規定は、主に技術革新を促進し、投資家の保護を考慮することです。

3.2限られたデジタル資産

34番目の項目は、「制限されたデジタル資産」を定義し、「制限されたデジタル資産」を決定するための3つの基準を提案しますデジタル資産。これらの標準の特定の意味を明確にすることは、制限されたデジタル資産とその他のデジタル資産を区別するのに役立ちます。事前に説明する必要があるのは、ここでの「制限付きデジタル資産」は、実際にデジタル資産が「証券」の性質を持っていることを意味しますが、議員は「セキュリティ」という用語を使用していません。

25日によれば、分散型と機能の程度の判断には、次の側面が含まれますブロックチェーンシステムの関数または動作。（2）デジタル資産の所有権とガバナンスの権利の分配では、過去12か月間、デジタル資産発行者と提携者は実際には、合計で20％の発行またはNOのデジタル資産を持っています。デジタル資産発行者は、関連する人員または関連する分散型ガバナンスシステムで合計20％以上の流通投票権を習得します。（3）コードの変更に関して、過去3か月間、デジタル資産発行者とアフィリエイトは、これらの変更が次のようになっていない限り、ブロックチェーンシステムのソースコードを実質的または一方的に変更していないため、ブロックチェーンシステムの機能または操作を大幅に変更していません。脆弱性と不整合、定期的なメンテナンス、ネットワークのセキュリティリスクの防止、またはブロックチェーン技術の改善を解決します。（4）マーケティングの観点から、過去3か月間、デジタル資産出版社または関連会社は、投資としてデジタル資産を一般に販売していません。（5）ブロックチェーンシステムのプログラム機能を通じて発行されたデジタル資産単位はすべて、エンドユーザーによって発行されます。30番目の規定によれば、So -Called Endユーザーの発行は、資産交換の交換を伴わない広範な、公正で、非自由な裁量を指していることに注意する必要があります。ブロックチェーンを実行できます。

上記の基準では、より重要な基準は「12か月」と「20％」です。12か月、15か月、20％、または30％であろうと、最も重要なことは、正確で定量化された標準を提供することです。客観的に。

ユーザーがデジタル資産を取得するには、この規定では、非エンドユーザーの発行により、ユーザーに制限付きデジタル資産を発行する必要があります。または、非デジタル商品交換のユーザーによって取得されます。

最後の標準では、制限付きデジタル資産は、機能的ではない、または分散型システムになっていないブロックチェーンシステムの期間中に、発行者および関連する人々が保有するすべてのデジタル資産でなければなりません。さらに、許可された支払い安定性は、制限付きデジタル資産から免除されます。

3.3認可された支払い安定通貨

第101条許可された支払い安定通貨の32が定義されています。この記事では、許可された支払いstablecoinは、支払いまたは和解の手段として設計されていることを指していることが規定されています。合理的または合理的です。国の通貨や証券ではありません。前述の通貨価値とは、国の通貨、預金、または国の通貨の同等のノートを指します。この意味から見ることができます。一方で、FIT21法は、支払い安定通貨のライセンスシステムの重要性を強調しており、一方では、フィアット通貨または請求書の住宅ローン安定化コインのみが機会を持っていることを示しています。許可を取得すると、アルゴリズムの安定したコインがライセンス範囲で除外されます。

3.4デジタル製品

第103条、「デジタル商品」の項目55。ここのデジタル製品には、3つのケースも含まれます。第一に、関連するブロックチェーンシステムが機能的なシステムになり、分散型システム、デジタル資産発行者または提携者を除く個人が保有するデジタル資産ユニットとして認定され、デジタルアセットユニットが最終的な決勝を通過しましたデジタル商品交換では、関連するブロックチェーンシステムが機能的なシステムとして認定された後、デジタル資産発行者または関連者の資産ユニット以外の人が保持していることです関連するブロックチェーンシステムの関連担当者によって、分散型システムとして認定されています。デジタル製品には、許可された支払い安定通貨は含まれていません。また、ここには、FIT21法が公布される前に、デジタル資産が証券ではないと判断した場合、デジタル資産は判決の後でデジタル商品として特定されるべきですFIT21法は排除され、証券と商品の態度は本質的にデジタル資産に対する2点の態度です。

4. FIT21法を通過した後の潜在的な影響

4.1 FIT21暗号化税に関するFIT21の問題

IRS通知2014-21によると、すべての暗号化された資産は通貨ではなく財産と見なされているため、財産取引の一般的な税原則に適しています。ただし、暗号化された資産のIRSの定義の定義は広く定義されており、「数値は暗号化セキュリティの分散型台帳または同様の技術によって記録された価値の価値を表す」と考えています。FIT21法は、IRSが暗号化された資産の範囲を判断するための詳細な基盤と標準を提供し、特定の暗号化された資産の決定はデジタル商品または証券に属します。

同時に、FIT21法は、最初から最後まで「証券」という用語を使用していないことを強調することが重要です。たとえば、米国の税法では、投資損失が税金を控除することを許可していますが、注意の欠如を厳密に禁止しています。つまり、投資家は最初に資産を売却してから、近い将来同じように同様の証券を購入してはなりません。ここでの証券には、株式、債券、一般的な資金、ETF、オプション、先物、株式証明書が含まれ、「制限付きデジタル資産」という用語は、ロードルール以外の暗号化された資産を引き続き除外します。

4.2 Fit21 Act

規制の主題とオブジェクトの観点から、FIT21 ACTは、制限されたデジタル資産とデジタル製品を区別しようとし、許可された支払い安定性を免除して、2つの主要な規制機関SECとCFTCの明確な規制オブジェクトと規制範囲を指定します監督は、未知の監督力の対立によって引き起こされる悪影響を防ぎます。

規制の内容に関しては、FIT21 ACTは、SECとCFTCがデジタル資産の登録と管理を担当することを要求するだけでなく、デジタル資産情報開示要件の要件も強化します。 -Money Laundering（AML）システムとアンチフロードメカニズム。

全体的に、FIT21 ACTは柔軟で包括的な規制政策を採用しています。そして、米国の暗号化産業の発展は、より暗号化された才能と企業をさらに引き付け、最終的に世界の世界的な財政的競争力を高めます。

5。結論

FIT21法は最終的に特定の不確実性を通過することができますが、米国下院は、FTI21法自体を通過することにより、暗号化された資産に対する立法者の態度を説明するためにより友好的になりました。友情は、反対に手放すことを意味するものではありません。将来的には、SECとCFTCは、DefiおよびFinancial Markets、NFT、および従来の市場の統合にさらに注意を払い、暗号化された資産投資家の金融リテラシーをさらに強化し、ブロックチェーン金融市場のインフラストラクチャ構築を強化し、保護し、保護し、保護する投資家の権利。同時に、経済発展に関する暗号資産とブロックチェーン技術の役割を最大化する。

参照

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FIT21 ACTについて：背景、コンテンツ、影響

1。FIT21法の立法背景