jakiro
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2025 年 12 月 9 日、中国の香港は官報を通じて、当局が暗号資産報告フレームワーク (CARF) の実施と共通報告基準 (CRS) の改訂に関する公開協議を開始すると発表しました。その目標は、2028年から暗号資産取引に関する税務関連情報を関連パートナー税務管轄区域と自動的に交換し、2029年から改訂された新バージョンのCRS規則を施行することです。香港はまだCARF多国間管轄当局協定（MCAA）に署名していませんが、現地での施行スケジュールを積極的に決定しています。この取り決めは、国際システムとの統合、独自の規制リズムの維持、市場の安定の維持の間で香港がバランスを考慮したことを反映している。このパブリックコンサルテーションを機会として、この記事はCARFフレームワークの内容を簡単にレビューし、香港の現在の税務情報交換システムを紹介し、暗号資産監督の進化を整理し、それによって香港のCARF導入がさまざまな市場主体に及ぼす影響を分析し、業界の実務者や投資家にコンプライアンスの対応について有用な参考資料を提供することを目的としています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">1. CARFフレームワークの概要
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">暗号資産報告フレームワーク (CARF) は、暗号資産に関連する国境を越えた税務情報開示を標準化するために、経済協力開発機構 (OECD) によって推進されている税務情報の自動交換の国際標準です。CARF は、報告義務のある暗号資産サービスプロバイダー (RCASP) が、顧客および関連取引に関する税務関連情報を収集し、管轄区域の税務当局に報告し、最終的には税務当局間で自動国際情報交換を行う必要があると規定しています。CARFのメカニズムは従来の金融分野におけるCRSのメカニズムに似ていますが、CARFは、納税者が課税所得や資産を隠すために分散型環境を使用する余地を減らし、暗号資産の税務の透明性を向上させるために、暗号資産の売買、交換、保管、譲渡に焦点を当てています。CARFフレームワークは世界的に推進および導入されており、暗号資産取引が従来の金融セクターと同等の税務情報開示レベルを達成するのに役立つと期待されており、暗号資産税の透明性の青写真が徐々に明らかになりつつあることを示しています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2. 香港の伝統的な金融セクターにおける情報交換
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">香港の既存の国際税務情報交換システムは、主に伝統的な金融分野で構築されています。香港は、OECD の税務透明性基準をより早期に、より包括的に採用した管轄区域の 1 つです。香港政府はすでに 2014 年に OECD の金融口座情報自動交換 (AEOI) 協定への支持を発表し、2016 年に内国歳入条例を改正してこれを支援する法的枠組みを確立しました。CRSメカニズムの下では、報告義務のある地元金融機関（銀行、カストディアン、投資法人など）は、口座保有者とその管理者の税務居住ステータスを特定し、適格な海外税務居住者口座に関する情報を香港内国歳入局に報告する必要があり、香港内国歳入局は他のパートナー管轄区域と自動的に情報を交換します。CRSメカニズムの具体的な導入については、香港は2018年に第1陣のパートナー管轄区域（日本、英国など）との間で金融口座税務関連情報の自動交換を開始した。それ以来、香港の「内国歳入条例」のスケジュールに基づいて香港と税務情報を交換する「報告税務管轄区域」の数は拡大を続け、2020年までに当初の75か所から120以上に増加した。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">CRS の実施に加えて、香港は税務情報交換における他の形態の国際協力も積極的に展開しています。2014年11月、香港と米国は「米国海外口座税務遵守法（FATCA）の実施に協力する政府間協定」（FATCA IGA）に署名した。この協定とそれに基づくFFI協定（外国金融機関協定）によれば、2015年から適格な香港の金融機関は米国口座を特定し、口座名義人の同意を条件として口座残高、利息、配当、その他の関連情報を米国内国歳入庁（IRS）に毎年報告しなければならない。さらに、香港は税務問題における行政相互援助に関する条約（MAC）に参加し、共通報告基準多国間管轄当局協定（CRS-MCAA）に署名することにより、CRS金融口座情報を多国間パートナーと自動的に交換するための制度的枠組みを確立しました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">伝統的な金融口座情報交換に関して、香港は比較的成熟した技術基盤と制度システムを形成しています。このような背景から、香港におけるCARFの導入は、暗号資産分野における既存のCRS/FATCA情報交換モデルの拡張と変革です。したがって、この記事では、香港における暗号資産監督の発展と伝統的な金融界の税務生態学との間の相互関係を引き続き調査していきます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">3. 香港の暗号資産セクターにおける規制政策の進化
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">暗号資産の監督に関して、香港は規制制度の改善を続け、市場の革新とリスクの予防と管理のバランスを達成するよう努めています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2018年以来、香港証券先物委員会は規制声明とガイドラインを次々に発行し、仮想資産に対する規制の枠組みを徐々に形成してきました。その後、2019年にプロの投資家向けに仮想資産取引プラットフォームの「サンドボックス」監督メカニズムが発足し、ついに2023年にマネーロンダリング防止条例（AMLO）が改正され、仮想資産取引プラットフォームの法的ライセンス制度が正式に確立されました。同時に香港は、投資家保護とリスク管理メカニズムを従来の金融市場から仮想資産エコシステムに導入することを目的として、2024年に仮想資産スポットETFなどアジア初の機関投資家向け商品の発行を承認した。全体として、現段階での規制の焦点は依然として暗号資産活動のリスク管理に集中しており、より広範囲の取引シナリオをまだ完全にはカバーしていません。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">市場規模の拡大と投資家の参加の増加に伴い、香港は2022年にマネーロンダリングおよび対テロ資金供与条例（AMLO）を改正し、2023年6月から仮想資産サービスプロバイダー（VASP）ライセンス制度を正式に導入しました。証券先物委員会（SFC）は、仮想資産取引プラットフォーム（VATP）ビジネスに従事する認可事業体を監督する責任を負っています。この制度では、香港で運営され、顧客に代わって通貨を保持し、取引市場を運営し、顧客に代わって仮想資産を保管するなど、「仲介者」として仮想資産取引を仲介するすべてのプラットフォームが証券監督管理委員会からライセンスを取得する必要がある。ライセンスを受けたプラットフォームは、顧客資産の分離、自己資本の充実、プラットフォームのセキュリティ、コンプライアンス、監査など、証券サービスと同様の一連の要件に準拠する必要があります。ただし、この制度は顧客資産に関わる電子プラットフォームやビジネスのみを対象としており、現物通貨店舗や店頭取引などのOTCシナリオは監督範囲に含まれていない。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">規制制度のギャップを埋めるため、香港財政長官・財務局（FSTB）は2024年2月から4月にかけて「仮想資産OTC取引サービスライセンス制度」に関する第1回協議を開始し、現物OTC取引を初めて監督下に含める予定だった。主な内容は、暗号資産と法定通貨とのスポット交換や、関連する法定通貨送金サービス（BTC、USDT、香港ドル/米ドル間の交換など）をカバーしています。2025 年 6 月に発表された「仮想資産の取引を規制する立法提案」の第 2 弾（2025 年資産）を受けて、当局は仮想資産サービスプロバイダーを対象とした統一ライセンスと規制の枠組みをさらに確立しました。彼らは、サービスの形態やチャネルに関わらず、香港で仮想資産取引や保管サービスを提供するすべての事業体に対し、ライセンスの申請やSFCへの登録を義務付ける予定だ。仮想資産活動に参加している銀行およびストアドバリュー決済機関は、香港金融管理局 (HKMA) によって監督されています。ステーブルコインの発行者は、発行市場でのみ発行または償還し、香港金融管理局の承認を受けている場合、免除を受けることができます。2025年2月、香港証券先物委員会も「A‑S‑P‑I‑Re」規制ロードマップを発表し、香港が「アクセス、保護、製品、インフラストラクチャ、接続」の5つの柱を通じてより健全な仮想資産規制エコシステムを構築することを明確にしました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">香港では暗号資産の規制を部分的な試行から段階的にチェーン全体に拡大しており、規制制度の概要がより充実しつつある。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">4. CARF導入による香港の仮想通貨市場への潜在的な影響
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この記事では、CARFフレームワークの原則の理解と香港の仮想通貨規制政策の傾向の把握に基づいて、仮想通貨取引プラットフォーム、個人投資家、カストディアン、伝統的な金融仲介業者を含む4つの市場主体の観点からCARFの起こり得る影響について議論します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">4.1 暗号資産取引プラットフォーム
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">CARF が香港の法律で導入された場合、認可された暗号資産取引プラットフォームおよびその他の資格のある暗号資産サービスプロバイダーが RCASP として認められる可能性があります。関連するプラットフォームは、CARF データ要件に従って、顧客に対する税務デューデリジェンスを実施し、税務上の居住ステータスを確認し、アカウントおよび取引情報を収集して提出する必要があります。実用レベルでは、関連要件を満たすレポートを生成するために、プラットフォームで KYC プロセスを更新し、データ フィールドを追加し、内部システムをアップグレードする必要がある場合があります。報告義務を履行すると、プラットフォームのコンプライアンスコストと運用負担が増加する可能性があります。同時に、プラットフォームの顧客レビューと内部管理機能を向上させ、内部取引環境を最適化するのにも役立ちます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">4.2 個人投資家
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">個人投資家は、CARFの導入後にCARFの影響を最も直接的に経験するタイプの主体となる可能性があります。具体的には、投資家が香港の税務居住者である場合、現地プラットフォームを通じて行われる暗号資産の売買、交換、支払いなどの取引は、プラットフォームのバックエンド記録に残るだけでなく、香港内国歳入局を通じて自動的に他国に交換される可能性があります。投資家が香港の税務居住者ではない場合、香港 RCASP を通じて取引を行う場合、その口座および取引情報も母国の税務当局と交換されることがあります。言い換えれば、投資家が分散化や匿名性などの暗号通貨取引の機能に依存して税金の支払いを回避することは困難になります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">4.3 暗号資産保管機関
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">CARF が暗号資産保管機関に与える影響の範囲は、その機関の事業範囲と活動の性質によって異なります。純粋な保管（コールドウォレット保管、保管レポートなど）のみを提供し、顧客の取引を直接照合しない場合、理論的には「保管金融機関」とみなされ、その情報報告は依然として主にCRSなどの既存のチャネルに依存します。カストディ機関が取引照合サービスや交換サービス（カストディとオンサイト取引のための統合プラットフォームなど）も提供する場合、RCASP の範囲に該当する可能性があり、仮想通貨取引プラットフォームと同様の CARF 報告義務を履行し、仮想通貨取引プラットフォーム標準を参照して顧客税務デューデリジェンスとデータ報告メカニズムを構築することが求められる場合があります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">4.4 銀行と従来の金融仲介業者
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">CARF は銀行などの従来の金融仲介業者ではなく、暗号資産サービスを提供する RCASP を直接規制していますが、従来の金融のコンプライアンス環境も影響を受ける可能性があります。たとえば、銀行が AML または KYC 要件を実装する場合、顧客が暗号通貨取引を通じて多額の資金を送金しているかどうかをより体系的に理解する必要がある場合があります。さらに、金融仲介業者が資産管理やファミリーオフィスサービスを提供する場合、全体的な税務計画において暗号資産を考慮する必要もあります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">5. 対処戦略: 様子見から積極的なコンプライアンスへの移行
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">上で述べたように、CARF の導入は市場実体に広範な影響を与える可能性があります。この記事では、考えられる対応戦略を提案します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">暗号通貨取引プラットフォームの場合、自社のビジネスが RCASP の範囲内に該当するかどうかを事前評価できます。該当する場合、対応する顧客デューデリジェンスプロセスを事前に導入および改善し、顧客情報フォームを更新し、体系的なデータ収集および報告メカニズムを確立できます。運用レベルでは、プラットフォームは、FATCA/CRS の現在のコンプライアンス モデルを参照したり、CARF XML スキーマ要件に準拠したレポート ツールを購入または開発したり、社内担当者向けの専門トレーニングを手配したりすることもできます。同時に、香港内国歳入局が発行した具体的な実施の詳細と技術基準を綿密にフォローアップし、立法協議の段階で規制当局とのコミュニケーションを維持し、事前にプロセスを調整してルールに適応します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">個人投資家の場合、暗号資産の取引記録を体系的に整理し、すべての取引フローとコストの書類、経費伝票などを保管し、納税申告書を提出する際に情報が完全かつ一貫していることを保証する必要があります。投資家が香港またはその他の管轄区域で仮想通貨口座を保有している場合、異なる報告システム間の一貫性のない接続から生じるコンプライアンスのリスクを軽減するために、複数の国での税務上の居住ステータスや国境を越えた情報交換の可能性を考慮して、海外資産または所得の報告義務について事前に取り決める必要があります。取引プラットフォームを選択するときは、データ品質と報告義務が比較的安定していることを保証するために、ライセンスまたは規制を受けたプラットフォームを優先する必要もあります。一般に、投資家は税務上の居住ステータス、報告義務、情報交換ルールについて理解を深め、必要に応じて専門の税務アドバイザーの支援を求める必要があります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">暗号通貨カストディアンにとって、そのビジネスに暗号資産の販売、交換、または照合が含まれる場合、暗号通貨取引データを保持および報告するためのチャネルをできるだけ早く確立する必要があります。同時に、保管サービスのみを提供する場合でも、CARF と既存の CRS システムを組み合わせて、考えられる報告義務の範囲を評価し、事業分野の明確な区分を維持し、内部統制を改善する必要があります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">6. 結論
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">要約すると、香港におけるCARFの導入とCRS改正の同時進行は、税務の透明性という国際的な潮流に沿った制度のアップグレードであるだけでなく、暗号資産規制の段階的な深化を背景とした自然な延長でもある。既存のCRS、FATCA情報交換システム、暗号資産ライセンス規制枠組みに基づいて、香港は技術レベルと制度レベルの両方でCARFを導入するための実行可能な条件を備えています。CARFの導入により、香港の暗号資産市場の税務の透明性がさらに高まることが期待されており、取引プラットフォーム、カストディアン、個人投資家、従来の金融仲介業者に影響を与えることになる。CARF の推進過程では、さまざまな主体がそれぞれの役割に応じて差別化された準備を行う必要があります。法律の施行と技術的詳細の段階的な明確化により、香港の仮想資産監督システムもより体系的かつ安定した発展段階に入ることになる。
