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Autor: Tanay Ved & amp;
Puntos clave:
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Las fluctuaciones que enfrentan el mercado de criptomonedas se ven afectadas por factores macroeconómicos y catalizadores específicos de la criptomonedas (como las ventas de carteras de inversión de cripto de salto).
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En el segundo trimestre de 2024, los ingresos de Coinbase mostraron que la fuente de ingresos cambió, y los ingresos por transacciones disminuyeron en un 27%de mes, pero los ingresos por suscripción y servicio aumentaron en un 17%de mes -en mes. El ingreso fue la fuente más grande.
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Las acciones de Coinbase ($ Coin) y el índice integral de NASDAQ y las principales criptomonedas tienen una fuerte correlación positiva, destacando su posición única entre los mercados tradicionales y los mercados cifrados.
introducir
Este artículo presenta la última situación del mercado de cifrado en el fondo del mercado global y segmentó los ingresos de Coinbase en el segundo trimestre de 2024.
Mercado global y declive de activos cifrados
El fin de semana pasado, la combinación de desarrollo macroeconómico y eventos criptográficos ha afectado al mercado global y los activos cifrados.El Banco de Japón (BOJ) aumentó la tasa de interés de referencia de 0-0.1% a 0.25%, y recurrió a la política de ajuste de divisas.Esto condujo a la mayor disminución en el mercado de valores japonés desde 1987. El índice Nikkei 225 se desplomó en más del 12%el lunes, mientras que el Yen (JPY) se ha disparado frente al dólar estadounidense.El mercado de valores de EE. UU., Que se preocupa por el riesgo de recesión y los datos económicos esperados, ha disminuido aún más, y el índice compuesto NASDAQ lideró.
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Fuente: Tasa de interés de referencia de métricas de monedas
Por supuesto, el mercado de activos cifrado no se ha evitado en el desarrollo de estas situaciones.El valor total de mercado de las criptomonedas cayó en aproximadamente un 26% a aproximadamente 1.7 billones de dólares, y luego se recuperó el lunes.El catalizador específico de la criptomoneda se ha exacerbado para la venta.En las últimas dos semanas, la liquidación del cripto de salto provino principalmente de ETH, y el depósito del intercambio ha aumentado al nivel del colapso FTX.
Al final, este desarrollo condujo a una intensificación del mercado de activos cifrados, y los intercambios se liquidaron al nivel de precios importante.
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Fuente: Datos del mercado de métricas de monedas
El segundo trimestre de 2024 de Coinbase se devuelve los aspectos más destacados
Coinbase es una de las compañías de criptomonedas más conocidas en los Estados Unidos y el intercambio de criptomonedas más grande en los Estados Unidos anunció el informe financiero en el segundo trimestre de 2024 la semana pasada.El ingreso total fue de 1,4 mil millones de dólares estadounidenses, una disminución del 11%del mes anterior, pero aumentó en un 108%durante el mismo período del año pasado. mes anterior a $ 781 millones.
Sin embargo, Coinbase ha logrado un progreso emocionante en el segundo trimestre, agregando nuevas categorías de productos y reduciendo la fricción causada por la interacción en la cadena.Esto incluye el lanzamiento de billeteras inteligentes, la reducción de los costos relacionados con su segunda capa de base e integración de base y rayas para expandir el uso de moneda estable e infraestructura de pago global.A medida que Estados Unidos lanzó el ETF Ethereum de carga existente y la implementación de las regulaciones de MICA en Europa, se han logrado un gran progreso para lograr una mayor transparencia regulatoria.
Ingresos por transacciones
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Fuente: Datos del mercado de métricas de monedas
«En comparación con el promedio en el primer trimestre, el valor promedio de la volatilidad de los activos encriptados (un factor de conducción clave para los ingresos) cayó en aproximadamente un 13%en el segundo trimestre, lo que resultó en condiciones de negociación débiles en el mercado spot de cifrado en el segundo trimestre» -Coinbase 2024 No. 2024 Carta de accionistas en el segundo trimestre.
Las actividades comerciales de todo el mercado disminuyeron desde el pico del primer trimestre, lo que se debió al fuerte aumento en los precios de los activos criptográficos y promovió el aumento de la volatilidad y el volumen de transacciones.En el segundo trimestre, el volumen de transacciones Spot de Coinbase se estabilizó a un promedio de aproximadamente 2 mil millones de dólares estadounidenses en 7 días, de los cuales el 60% del volumen de transacción Spot provenía de BTC, ETH y USDT, y el 40% provino de otros activos encriptados.Esto refleja la preferencia del mercado por el valor maduro y el alto en el mercado en el segundo trimestre. .
Ingresos de suscripción y servicio
Sin embargo, esto no impidió que su negocio creciera fuertemente en este trimestre.El reciente historial de ganancias de Coinbase muestra que el ingreso de las actividades no comerciales («ingresos por suscripción e servicio») afecta cada vez más la estructura de ingresos y la dirección estratégica de Coinbase.Esta parte del ingreso incluye los ingresos generados por el Protocolo de Círculo del USDC, las recompensas de blockchain generadas por POS Promedge y la tarifa de custodia del ETF spot de Bitcoin, que aumentó en un 17%de mes, mes a $ 599 millones.
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Fuente: Ingresos trimestrales de Coinbase
El mayor aumento proviene del USDC retenido en la plataforma, que proviene del acuerdo de intercambio de ingresos que alcanzaron con Circle.Los ingresos por intereses generados por Coinbase y Circle La igualdad de intercambio respalda el USDC (como los bonos del Tesoro de EE. UU. Y otros activos equivalentes de dólar estadounidense) se beneficia del entorno actual de tasas de interés altas.Aunque su estado es cada vez más prominente, la decisión de la Reserva Federal de reducir las tasas de interés en el futuro cercano puede afectar negativamente el ingreso de divisas estable en el negocio de Coinbase.
¿Qué variables están relacionadas con los precios de las acciones de $ monedas?
A medida que Coinbase se expande a muchas áreas verticales fuera de su negocio comercial central, es probable que se vea afectada por la naturaleza dinámica, de la interconexión y los cambios más amplios en el mercado del ecosistema encriptado.Comprender la relación entre varios indicadores y rendimientos de activos y acciones de Coinbase (Coin) puede proporcionar información valiosa para sus posibles factores impulsores y factores de riesgo.
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Fuente: Tasa de interés de referencia de métricas de monedas, datos de red Pro y Google Finance
La figura anterior muestra la matriz relacionada con Pearson de varios indicadores y retornos de activos y retornos de monedas, lo que muestra la intensidad y la dirección de la relación lineal entre estas variables.
El cambio porcentual del índice integral de NASDAQ y el retorno de la moneda muestran la correlación positiva más alta (0.58).Esto muestra que los rendimientos de las monedas se han visto significativamente afectados por las tendencias generalizadas del mercado y las emociones de los inversores en el mercado financiero tradicional (especialmente las acciones tecnológicas).La correlación con los retornos de BTC (0.49) y los retornos de ETH (0.44) también es relativamente alta, lo que indica que el crecimiento de los activos cifrados más grandes afectará el rendimiento de la moneda.Curiosamente, los indicadores relacionados con el negocio de Coinbase (como el volumen de transacciones spot, el suministro de divisas estable y la unidad ETH comprometida) muestran que puede ignorarse.Sin embargo, verificar la correlación de rodadura de 90 días puede comprender mejor los cambios en estas variables con el tiempo.
La correlación entre $ moned y el campo de ingresos
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Fuente: Datos de red de Metrics Metrics Pro, referencia de datos de mercado
La correlación continua de 90 días entre el ingreso de las monedas y los indicadores clave muestra cambios significativos, lo que refleja la naturaleza dinámica del mercado de criptomonedas e indicadores relacionados con el negocio de Coinbase.En la etapa temprana de Coinbase, como una empresa cotizada, los ingresos de Coin mostraron la correlación positiva y negativa más alta con el volumen de negociación puntual del intercambio (+0.3 a -0.4), lo que indica su importancia inicial para los inversores.Sin embargo, con el tiempo, la relación entre TI y los cambios en la cantidad de suministro de divisas estable y la compromiso ETH se ha vuelto cada vez más prominente. fuentes
La correlación entre $ moned y el retorno del mercado
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Fuente: Tasa de interés de referencia de métricas de monedas, Google Finance
Como empresa que cotiza en la lista de NASDAQ, Coinbase proporciona una cartera de inversiones única para el mercado de criptomonedas y el mercado financiero tradicional.La correlación continua con los rendimientos integrales del índice de NASDAQ siempre ha mostrado una fuerte correlación positiva.Aunque debido a la interrelatividad de las criptomonedas, el retorno de BTC, ETH y SOL también muestra correlaciones medianas positivas, pero estas relaciones pueden ser diferentes, especialmente en condiciones macroeconómicas, durante el período de volatilidad del mercado, o catalizadores de activos específicos, o activo específico Catalizadores, en el caso.
en conclusión
El mercado ha fluctuado recientemente.A pesar de estos desafíos, la infraestructura y las aplicaciones en la cadena aún muestran dureza.En el corto plazo hasta el período medio, los acreedores de Mt.Esperamos el futuro, los flujos de capital de ETF positivos serán importantes porque pueden indicar la continua demanda de activos cifrados y el crecimiento de la recuperación del mercado encriptado, lo que puede beneficiar a empresas como Coinbase y promover la adopción generalizada de los ecosistemas en el cadena.
