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Auteur: Jack Inabinet, sans banque;
La montée de l’engagement a conduit les investisseurs à crypto-monnaie à vendre le géant de l’Ethereum lido finance au premier semestre de 2024, ce qui a fait tomber LDO contre ETH pendant de nombreuses années.
Au cours des dernières semaines, les investisseurs de LDO ont rejeté l’accord parce que l’accord peut renverser la position dominante de Eigenlayer.Cependant, vendredi, la Commission américaine des valeurs mobilières et de l’échange a spécifié sa monnaie migrante en tant que titres d’actifs non enregistrés dans un procès contre le fondateur de Metamask.
Depuis le début de l’année, la performance de LDO peut être loin derrière ETH, mais aujourd’hui, nous expliquerons pourquoi les fondamentaux de LDO n’ont jamais été aussi forts.
Couvrir la compétition
En 2023, Lido était imparable et a accumulé un tiers de l’ETH promis, et le nombre d’ETH gérés a doublé.
In this year, the control of the ETH ratio of the pledged ETH has been threatening to break through 33% -this is the first of the three key thresholds that pledged entities can manipulate consensus more easily -this triggered Ethereum users The fierce debate between the L’écosystème doit être obligé de restreindre l’engagement du lido pour éviter la centralisation inutile.
En 2024, ces dialogues controversés avaient été transférés à la pointe et, en même temps, la part de l’ETH de Lido a été tombée à un 29% apparemment plus acceptable (ligne violette), qui était le niveau le plus bas depuis avril 2022.
Bien que Lido continue de jouir de l’afflux net de l’ETH, la part de marché de l’accord a diminué juste à l’émergence d’une percée.Bien que le service d’engagement n’ait pas été mis en service ni engagé, il est rapidement devenu la ferme la plus en vogue cette année grâce à la promesse de fournir des informations sur les méta-informations en promettant de futurs bornes aériennes.
En quelques mois, Eigenlayer, Ether.fi, Renzo, Puffer et Kelp sont tous passés de relativement obscurs à un accord de confiance avec des milliards de dollars TVL!
Mis à part la controverse de la relecture, l’attrait des Airbands connexes est indéniable.
L’arrivée des aériens très attendus de Eigenlayer a provoqué la deuxième vague de déposants en mai.
Symbiose
Le contrat de dépôt de Symbiotic vient de conclure le réseau principal il y a deux semaines.
L’accord est sans aucun doute les concurrents les plus fiables, car il a obtenu les fonds de semences de sociétés de capital-risque cryptées bien connues paradigm et le cyber-fonds.
Bien que la symbiotique soit en grande partie la réplique de la gaiement Eigen, il est prévu de fournir des services de redias pour divers actifs, mais cet écosystème re-plégé est unique par une connexion étroite avec Lido.
La libération de Symbiotic est également publiée en même temps Mellow Finance.
Contrairement au modèle Eigenlayer Liquidity Re-Pledge, le modèle Eigenlayer encourage les utilisateurs à déposer avec le gestionnaire indépendant non projeté à Re-Lido Re-Pleated, et le modèle de dépôt de garde de Mellow Finance sera transformé en un client purement liquide-videa.
Par rapport à l’alternative de loisirs de liquidité populaire, Mellow Finance peut rapidement le convertir en LST, afin de mieux gérer les risques de liquidité liés à la TLR (c’est-à-dire lorsqu’il se produit, il est nécessaire converti en ETH); de l’engagement.
Étant donné que la liquidité du jeton est le facteur clé dans l’évaluation de l’attraction de LST, et que Lido occupe une énorme part de 60% sur ce marché de l’engagement, du point de vue de l’ajustement des risques, Steth Re-Pledge a des avantages évidents à travers le moelleux.
Bien que les détenteurs de Steth ne puissent obtenir qu’une seule fois des possibilités de plateaux aériens sous le mécanisme de la course propre, ils peuvent obtenir des points moelleux et symbiotiques en utilisant Mellow.
Dans le même temps, de nombreux projets de gage de gage Eigen ont distribué le premier cycle de jetons, affaiblissant l’efficacité de leurs récompenses futures et consolidant la position de Mellow en tant que ferme de départs aériens.
Une fois que la capitale existante migre vers cette opportunité, le marché haussier de base de Symbiotic X Mellow est devenu évident. Deux ans.
Résumer
SEC essaie de spécifier les titres de Crypto Asset de Lido, ce qui constitue un risque insoluble pour les services d’engagement non enregistrés, mais cet incident peut provoquer un fond local.
Les entreprises n’ont pas besoin d’être attrayantes pour devenir un investissement raisonnable.
L’ETH géré par Lido vaut plus de 30 milliards de dollars et un taux d’intérêt annuel de 3%. jetons (p / e) environ 23 fois.Bien que cela soit considéré comme «moyen» pour les actions, compte tenu du potentiel de croissance élevé de l’industrie du chiffrement et du facteur unique du LIDO ci-dessus, ce multiple semble sous-estimer le LDO.
Il est indéniable que si les concurrents essaient de monopoliser le marché à un plan alternatif à faible coût, les frais de gestion de 10% de Lido exploitent actuellement des sociétés de logiciels à faible coût sont facilement compressées, mais la vaste intégration de Steth et la liquidité principale du marché dans l’ensemble Defi tout au long de la FOR Defi il offre un certain degré de flexibilité pour le lido et peut facturer des frais supplémentaires pour ses services.
En supposant que l’écosystème symbiotique brillera au cours des prochains mois, Steth sera à nouveau près de 33% du seuil de gage de gage. Il sera difficile (même impossible) de mettre en œuvre un tel changement de réseau violent.
