jakiro
En una palabra: sin recortes de tasas de interés, existen diferencias, agresivo, etc.
Declaración de política
Aunque las fluctuaciones netas de exportación continúan afectando los datos, los indicadores recientes muestran queEl crecimiento de la actividad económica se ralentizó en la primera mitad de este año. El desempleo sigue siendo bajo y las condiciones del mercado laboral permanecen estables.Las tasas de inflación siguen aumentando ligeramente.
(Nota del traductor: los datos del PIB antes del anuncio mostraron que el PDF del Q2 ha disminuido)
La Comisión se esfuerza por maximizar el empleo y la inflación del 2% a largo plazo.La incertidumbre de la perspectiva económica sigue siendo alta.El comité está preocupado por los riesgos que enfrentan su doble misión.
Para respaldar sus objetivos, la Comisión decidió mantener el rango objetivo de la tasa de fondos federales entre 4.25% y 4.5%.Al considerar la magnitud y el momento de ajustes adicionales a la gama objetivo de la tasa de fondos federales, la Comisión evaluará cuidadosamente los datos futuros, las perspectivas cambiantes y el equilibrio de riesgos.La Comisión continuará reduciendo sus tenencias de tesorería de EE. UU., Deuda institucional y valores institucionales respaldados por hipotecas.La Comisión está firmemente comprometida a apoyar la maximización del empleo y devolver la inflación a su objetivo del 2%.
Al evaluar las posiciones apropiadas en la política monetaria, la Comisión continuará monitoreando el impacto de la nueva información sobre las perspectivas económicas.Si surgen riesgos que pueden impedir que la Comisión logre sus objetivos, la Comisión estará preparada para ajustar su posición de política monetaria, según corresponda. La evaluación de la Comisión considerará una amplia gama de información, incluidas las condiciones del mercado laboral, las presiones inflacionarias y las expectativas de inflación, así como los desarrollos financieros e internacionales.
Los que votaron a favor de la acción de la política monetaria incluyen: el presidente Jerome Powell, el vicepresidente John Williams, Michael Barr, Susan Collins, Lisa Cook, Ostan Goulsby, Philip Jefferson, Alberto Mousalem y Jeffrey Schmid.Votando contra Michelle Bowman y Christopher Waller,Tienden a reducir el rango del objetivo de la tasa de fondos federales en 0.25 puntos porcentuales en esta reunión.Adriana CooglerAusente sin votar.
Comentarios de apertura de la conferencia de prensa
Preguntador:Gracias.Gracias, presidente Powell.Hay muchas personas en el mercado, sin mencionar al gobierno, que tienden a reducir las tasas de interés en septiembre ahora.En este punto, ¿esta expectativa es poco realista?
Powell: Como saben, hoy decidimos mantener nuestras tasas de política en el nivel actual, que describo como modestamente restrictivo. Como mencioné, la inflación está ligeramente por encima del 2%, incluso si se excluye el efecto arancelario.El mercado laboral es sólido, la tasa de desempleo está en su punto más bajo, las condiciones financieras son flojas y la economía no funciona como una política restrictiva que la suprime de manera inapropiada.
Entonces me parece, y casi todo el comité, que la economía no se desempeña como una política restrictiva que la suprime de manera inapropiada, y una política moderadamente restrictiva parece apropiada.
Dicho esto, hay riesgos a la baja en el mercado laboral, Recibiremos muchos datos en los próximos meses, lo que nos ayudará a evaluar el equilibrio de riesgos y la configuración adecuada de las tasas de fondos federales.
Preguntador: Es solo una pregunta de seguimiento.¿Quiere decir que los «próximos meses» incluyen la posibilidad de que entre las reuniones de ahora y septiembre, básicamente obtendrá dos rondas de datos de empleo e inflación.¿Podría ser suficiente para que usted tome la decisión de reducir las tasas de interés en ese momento?
Powell: Tienes razón, tenemos: este es un período entre reunión, y antes de septiembre vamos a obtener dos rondas completas de empleos y datos de inflación. Todavía no hemos tomado ninguna decisión sobre septiembre.No haremos esto de antemano.Al tomar decisiones en la reunión de septiembre, consideramos esta información y toda la otra información que obtenemos.
Preguntador: Gracias, señor presidente. Eliminó la palabra «La incertidumbre ha disminuido» de esta declaración, o del concepto.¿Significa esto que la incertidumbre ha aumentado?Me pregunto, el gobierno ha llegado a algunos acuerdos con varios grandes socios comerciales, y parece que ahora sabemos cuál será la tasa de tarifas.¿Sabe que esta tasa impositiva aumentará su certeza para cambiar su póliza?¿O necesitas esperar para ver el impacto económico?
Powell: Básicamente, las declaraciones sobre la incertidumbre en nuestra declaración reflejan la situación en la última reunión.En la última reunión, la incertidumbre cayó un poco, pero esta vez fue más o menos plano, por lo que eliminamos el «se ha debilitado» porque no se debilitó más, por lo que no fue un gran problema.
¿Tu segunda pregunta?
Preguntador: Se han alcanzado varios proyectos de ley y parece que sabemos cuál será la tasa de tarifas con los principales socios comerciales. ¿Esto no aumenta la certeza?¿O estás esperando que aparezca el efecto económico?
Powell: Tienes razón. Para estas negociaciones comerciales, este es un período muy dinámico, y hay muchos, muchos eventos que ocurren durante la reunión.Pero todavía estamos un poco lejos de ver que las cosas se asientan.Obviamente, estamos obteniendo cada vez más información, y creo que en este punto, las estimaciones de las personas, nuestras estimaciones, estimaciones externas de posibles niveles arancelarios efectivos, no han cambiado mucho en este punto.Pero al mismo tiempo, todavía hay muchas incertidumbres para resolverse.Entonces, sí, estamos aprendiendo cada vez más.Pero parece que todavía estamos lejos del final de ese proceso.Eso no depende de nosotros, pero parece que habrá más cosas en el futuro.
Preguntador: Hola, señor presidente.Soy de Axios ‘Neal.Esta mañana recibimos el informe del PIB,Las adquisiciones privadas nacionales finalmente se desaceleraron hasta su ritmo más lento en 22 años, y las industrias sensibles a las tasas de interés, como la inversión residencial y la construcción comercial, han mostrado debilidad.Dada la situación económica actual, ¿no son estos signos de política monetaria demasiado ajustadas en este momento?
Powell: Los datos del PIB y PDFP (adquisición final privada nacional) son básicamente exactamente los mismos que esperábamos.Tienes que mirar el panorama general.Entonces, como mencioné en mis comentarios de apertura, datos de actividad económica, PIB, creemos que es una señal más estrecha pero para el futuro y una mejor tendencia económica, la adquisición final privada nacional ha disminuido a un poco mejor que el 1%, y creo que el PIB fue 1.2% en la primera mitad del año.El año pasado fue del 2.5%.Entonces esto cae.
Pero si observa el mercado laboral, verá que, según muchas, muchas estadísticas, el mercado laboral aún está en equilibrio.Al igual que la facturación, las aperturas de trabajo, sin mencionar el desempleo, son muy similares en muchos sentidos hace un año.Entonces no ves la debilidad en el mercado laboral.
Ves una desaceleración en la creación de empleo, pero también ves una desaceleración en la oferta laboral.Por lo tanto, tiene un mercado laboral de equilibrio, aunque en parte porque la demanda y la oferta para los trabajadores están cayendo al mismo ritmo, por lo que el desempleo permanece aproximadamente estable,Es por eso que digo que vemos riesgos a la baja en el mercado laboral.Nuestras dos variables de misión, derecha, son la inflación y la maximización del empleo.Estabilizar los precios y maximizar el empleo, no el crecimiento.Por lo tanto, el mercado laboral se ve sólido, la inflación está por encima del objetivo, e incluso si ve a través del efecto arancelario, creemos que todavía está ligeramente por encima del objetivo.Es por eso que nuestra posición es ahora.
Pero como mencioné, los riesgos a la baja en el mercado laboral son obvios.
Preguntador: Entonces, con respecto a la fuerza laboral, teniendo en cuenta la oferta de mano de obra móvil, ¿hay un número en este informe de trabajo que obtendremos el viernes que cree que es un crecimiento del empleo equilibrado?
Powell:Principalmente tasa de desempleo.De hecho, en forma de nuevo empleo no agrícola, la demanda de trabajadores ha disminuido, pero el número de breakven también ha disminuido simultáneamente.Mientras, esto ponga al mercado laboral en equilibrio.Sin embargo, se equilibra a través de una disminución entre la oferta y la demanda, lo que creo que sugiere riesgos a la baja, por lo que ciertamente prestaremos mucha atención.
Preguntador:Gracias. Colby Smith del New York Times.Sus dos colegas están pidiendo una reducción de la tarifa de 25 puntos básicos hoy, y quiero saber cuáles de sus argumentos son más persuasivos para usted y cómo sopesan sus propios puntos de vista contra los de los miembros del comité que, en función de los pronósticos de junio, piensan que la Fed debería mantener las tasas de interés sin cambios para el resto del año.
En lo que respecta al sep (resumen del pronóstico económico) de junio, ¿sigue siendo el mejor representante de las ideas centrales del comité?
Powell: Con respecto a las objeciones, lo que desea obtener de todos y del disidente, es una explicación clara de sus pensamientos y los argumentos que hace. Tenemos esto hoy.Básicamente, era una buena mesa redonda, y todos pensaron en este problema cuidadosamente y pusieron sus propias posiciones.
Como mencioné, la mayoría del comité cree que la inflación está ligeramente por encima del objetivo y maximizar el empleo está en el nivel objetivo.En mi opinión, esto requiere una posición moderadamente restrictiva ahora.Tenemos dos disidentes que queremos expresar nuestros pensamientos.Lo escuchamos hoy en la mesa redonda.
Preguntaste sobre el septiembre de junio.Sabes, no tendré razón, está escrito de esa manera, y muy probablemente, no puedo señalarlo en seis semanas para expresar los pensamientos de las personas.No puedes hacer eso.No estamos ejecutando un nuevo SEP, y no quiero reemplazar el SEP con mis propias estimaciones.Nosotros no.Voy a decir que no hemos tomado una decisión sobre monitorear todos los datos entrantes y preguntarnos si la tasa de fondos federales está en el lugar correcto.
Preguntador: Con respecto a la política «restricción moderada», ¿significa esto que una vez que se cumplen las condiciones para los recortes de tasas de interés, hay poco espacio para los recortes de tasas de interés a menos que el mercado laboral se debilite significativamente?
Powell: Permítanme decir que mi propia estimación es «moderadamente restrictiva». Hay una variedad de opiniones sobre las tasas de interés neutrales en nuestra economía en este momento, y otros pueden decir que es más restrictivo o incluso menos restrictivo.En algún momento, cuando volvemos a una posición más neutral, hacemos juicios a medida que avanzamos.No tenemos una ruta preestablecida.No está tan mecanizado, diciendo que hemos obtenido tasas de interés neutrales con gran confianza, ese es nuestro destino.Nadie sabe qué es una tasa de interés neutral.Sabemos cómo funciona.¿Cómo responderá la economía a políticas ligeramente flojas con el tiempo?
Preguntador: Soy Nick del Wall Street Journal. Mi pregunta, Presidente, ¿qué ha aprendido sobre la generación de inflación y el proceso de transmisión de precios en los últimos meses?Específicamente, el informe del IPC de junio mostró evidencia de inflación de productos básicos desencadenados por los aranceles.El patrón de tarifa acaba de comenzar a determinarse con algunos acuerdos recientes.Dado el retraso entre los anuncios arancelarios y su presencia en los precios de los productos básicos, ¿los dos meses lo suficiente como para evaluar su impacto y asegurarse de que los aranceles no afecten el proceso de inflación más amplio?
Powell: Creo que tienes que ver esto como una etapa muy temprana, así que creo que lo que estamos viendo ahora es que se recaudan muchos ingresos arancelarios, alrededor de $ 30 mil millones al mes, que es mucho más alto que antes.La evidencia parece ser principalmente que la parte de los exportadores que pagan por precios más bajos es pequeña, mientras que las empresas o minoristas, es decir, las instituciones de los consumidores aguas arriba, actualmente están pagando por la mayoría de ellos..Como saben, en el informe de junio, comenzó a aparecer en los precios del consumidor, y esperamos ver más.Aprendimos de la encuesta que la compañía sintió que planeaban por completo transmitir esto a los consumidores.Pero, ya sabes, la verdad es que, en muchos casos, es posible que no puedan hacerlo.
Entonces, creo que tenemos que observar y aprender de la experiencia, cuánto de eso y cuánto tiempo tiene lugar.Creo que hemos aprendido que este proceso puede ser más lento de lo esperado al principio.Pero nunca esperamos que fuera rápido.Creemos que todavía tenemos un largo camino por recorrer antes de que realmente podamos entender cómo se desarrollará.Entonces, eso es lo que pensamos ahora.
Preguntador: Si pudiera hacer un seguimiento.¿Está la duda de no explorar la inflación de los productos básicos a partir de un juicio de que las expectativas durante la epidemia resultan ser más adaptables que nadie esperado por la Reserva Federal, o es por incertidumbre sobre el alcance de las restricciones de políticas?
Powell: Puede decir que hemos ignorado la inflación de los productos básicos hasta cierto punto al no caminar las tasas de interés. No respondimos a la nueva inflación.Sin embargo, no me quedaré con esto.Pero creo que la situación básica, como dije, es que estos son efectos de precios únicos.Por supuesto, en última instancia, esto no se convertirá en inflación porque nos aseguraremos de que no lo haga.Nos aseguraremos de que esto no pase de un aumento único en el precio a una inflación severa a través de nuestras herramientas.
Sin embargo, queremos hacer esto de manera efectiva, lo que significa que queremos aprovechar la oportunidad y si actúa demasiado temprano, es posible que no termine resolviendo por completo el problema de inflación y debe volver.Eso es ineficiente.Si actúa demasiado tarde, puede causar daños innecesarios en el mercado laboral.
Por lo tanto, al final no habrá un gran problema de inflación. Lo que tenemos que hacer es hacer esto de manera efectiva.Pero en última instancia, sin duda tomaremos las medidas necesarias para controlar la inflación.Idealmente, podemos hacer esto de manera efectiva.
Preguntador: Soy Michael McKee de Bloomberg TV and Radio. Ese gran proyecto de ley, adjetivo a un lado, ¿esperas que agregue estímulo a la economía en 2026?¿Será esta una razón para mantener las tasas de interés sin cambios o reducir el número esperado de recortes de tasas de interés el próximo año?
Powell: Por supuesto, permítanme hacer un descargo de responsabilidad de rutina primero, no juzgamos sobre la legislación fiscal.Cuando dice que la mayor parte del proyecto de ley es hacer que las leyes fiscales existentes permanentes, no creo que creamos que es particularmente irritante.Debería haber algunos efectos de estímulo, pero no debería ser significativo en los próximos años.
Preguntador: Seguimiento, no quiero poner esto en el contexto de usted y el presidente.Déjame preguntarte esto.¿Le preocupa el costo de mantener altas tasas de interés en términos de gastos de intereses a largo plazo?
Powell: Tenemos una misión, que es maximizar el empleo y la estabilidad de los precios. No consideraremos los costos que nuestros cambios en la tasa de interés aportan al gobierno.Debemos poder centrarnos en las variables objetivo que el Congreso nos ha dado y usar las herramientas que nos han dado para lograr estos objetivos.Eso es lo que hacemos.
No consideramos las necesidades fiscales del gobierno federal.Ningún banco central en ninguna economía desarrollada hará esto, y si hacemos esto, no será de beneficio para nuestra credibilidad o la credibilidad de la política fiscal de EE. UU. Entonces, este no es un factor que consideramos en absoluto.
Preguntador:Hola. Soy Victoria Guido de Politico.Con respecto al proyecto de renovación de la sede de la Fed que la administración ha estado investigando, ¿cree que su interés en este tema tiene una relación directa con los esfuerzos del presidente para llevarlo a tasas de interés más bajas?
Powell: Eso no es algo que pueda decir.Diría que tuvimos una reunión agradable con el presidente y fue un honor recibirlo.El presidente llega a la Fed, y mucho menos visitar un edificio, lo cual no es algo que sucede a menudo.Pero esa fue una gran visita.
Preguntador: ¿Hay algo que te haga reconsiderar algún aspecto del proyecto que propongan?
Powell: Este proyecto fue concebido y elaborado hace casi diez años. Hemos pasado por un proceso muy largo, aprobamos la aprobación de protección histórica de la Comisión Nacional de Planificación de Capital y nos comunicamos muchas veces.Esto es muy constructivo.Comenzamos la construcción y el trabajo iba bien.Me alegra que el presidente haya dicho repetidamente que lo que realmente quiere ver es que completaremos esta construcción lo antes posible.Este es nuestro enfoque.Esto es lo que debemos hacer.
Preguntador: Gracias, señor presidente. Soy Andrew Ackerman del Washington Post.¿Qué información obtuviste de esto cuando la inflación se recuperó y subió después de alcanzar el 2.1% en septiembre pasado?¿Por qué cree que las condiciones financieras son restrictivas, con tasas de interés neutrales por debajo del 4% cuando la inflación deja de caer en casi un año?
Powell: La inflación, cuando hablas de estos indicadores de inflación de 12 meses, siempre estás luchando contra los factores estacionales residuales.Por ejemplo, tenemos dos meses de alta inflación, a veces al comienzo del año, y luego la inflación sube, muchos de los cuales pueden ser factores humanos.Es por eso que miramos las figuras de 12 meses.
Creo que la inflación ha regresado principalmente al 2%.Algunas cosas como ponerse al día con la inflación, por ejemplo, todos los costos de seguro que se reflejan en la inflación ahora en realidad reflejan la presión de inflación hace dos o tres años.Entonces, esto tiene que pasar por este proceso.
Además, ahora de tres a cuatro puntos porcentuales de nuestra inflación central provienen de tarifas.Entonces, realmente no podemos separarlo.No tendremos una inflación separada basada en la tarifa.Trataremos con toda la inflación para siempre.Pero como mencioné, la composición cambia.Y, si vuelve a los últimos años, se trata de la inflación de la industria de servicios, es muy pegajoso.La inflación de los servicios está cayendo bien ahora.La inflación de los productos básicos ha funcionado mucho antes.Y ahora la inflación de los productos básicos está aumentando.Entonces, la situación realmente ha cambiado.Esto se debe en parte a las tarifas.También en parte porque hemos implementado políticas restrictivas, hemos visto: los resultados están surgiendo gradualmente en la economía de servicios.
Preguntador: Otra cosa que quiero preguntar es si las agencias de datos reducen el 8% del personal y el gasto autorizado según lo propuesto por el gobierno, ¿está seguro de que pueden continuar cumpliendo de manera efectiva su misión?
Powell: No comentaré sobre la propuesta del gobierno.Como dije, creo que estamos obteniendo los datos que necesitamos para hacer nuestro trabajo, y creo que es muy importante que los buenos datos no solo ayuden a la Fed, sino que también ayuden al gobierno, sino también al sector privado.Las personas en la economía también usan estos datos en una gran cantidad.Por lo tanto, es muy importante para nuestra economía y, por supuesto, para el trabajo de la Fed y el trabajo de otras agencias gubernamentales, que seguimos haciendo mejor en términos de datos.Eso es lo que hemos estado haciendo durante 100 años y hemos estado mejorando cada vez más. Es muy difícil capturar la producción de una economía de más de $ 20 billones en tiempo real y con precisión, y Estados Unidos está 100 años por delante de esto, y en mi opinión, realmente necesitamos seguir haciéndolo.
Preguntador: Gracias, señor presidente.Soy Edward Lawrence de Fox Business News. ¿Qué tan preocupado está de que los datos que estamos viendo muestran que la inflación no ha tenido una tendencia al alza significativa en los últimos seis meses, y la estrategia de inflación de «espera y observación» en realidad está proporcionando cobertura para que las empresas aumenten los precios?
Powell: Qué preocupado estoy, dígalo de nuevo.
Preguntador: Es la estrategia de «esperar y ver»
Powell: «Espera y ver» estrategia, ¿a qué te refieres?
Preguntador: Para recortes de tasas de interés. Estás esperando para ver si los aranceles afectan la inflación.Así que esta es una estrategia de «espera y observación»
Powell: Eso es: cuando la política es restrictiva, se vuelve neutral cuando comenzamos a reducir las tasas de interés.
Preguntador: Los aumentos de precios únicos causados por las tarifas pueden conducir a una mayor inflación.¿Pero esto es proporcionar cobertura para que la compañía aumente los precios?
Powell: Lo que se le puede dar, no es nuestra posición de política.Algunas compañías ciertamente aprovecharán los aranceles y todo sobre cómo, ya sabes, las compañías aumentarán los precios cuando puedan, por lo que lo ve en esas tarifas durante la primera administración del presidente Trump.La lavadora es tarifa, pero el secador no.Pero ya sabes, el precio de los secadores también ha aumentado, al igual que las lavadoras.Por lo tanto, las empresas generalmente actúan colectivamente, y si comprende lo que quiero decir, eso sucede.
No hemos visto muchas situaciones de este tipo.Quiero decir, lo que estamos viendo ahora son los signos iniciales de qué impacto tendrá la inflación de productos básicos.Y, digo nuevamente, pueden ser más pequeños de lo que las personas estiman, o pueden ser más grandes de lo que las personas estiman.No serán cero.El consumidor pagará una porción.La compañía pagará una porción.El minorista pagará una porción.Pero, ya sabes, solo podemos esperar y ver.
Preguntador: Seguimiento si es posible. Se han implementado algunos aranceles adicionales desde febrero.Y, ya sabes, la economía aún no se ha derrumbado todavía.Entonces, ¿cómo se explica esto a alguien que está buscando una casa, enfrenta una tasa hipotecaria del 7% y puede no poder pagarla?¿Cómo lo justificas?
Powell: Bueno, entonces la vivienda es una excepción, ¿verdad? En la Reserva Federal no establecemos tasas hipotecarias.Establecimos tasas de interés durante la noche.La tasa de interés que afecta los préstamos hipotecarios son las tasas de interés a largo plazo, como la tasa de bonos del Tesoro a 30 años, que puede ser más corta que eso, pero no es la tasa de alimentación nocturna.No es que no tengamos influencia en absoluto.Tenemos un impacto, pero no somos el factor principal.
Hay otras cosas que suceden en el sector de la vivienda, y una de ellas es que tenemos una escasez de viviendas a largo plazo.No construimos suficientes viviendas, que no es algo que la Fed pueda ayudar.Este sigue siendo el caso incluso después de que la situación se normaliza.
Entonces, creo que lo mejor que podemos hacer por la vivienda es lograr una inflación del 2% y maximizar el empleo. Esto es lo que podemos contribuir a la vivienda.Hay mucho otro trabajo por hacer en el sector privado y el Congreso, pero en eso estamos trabajando para lograr.Hemos progresado mucho hacia ese objetivo.Ahora tenemos un muy buen mercado laboral.En términos de inflación, estamos muy cerca del 2%.Hemos visto que una inflación de productos básicos nos saca de nuestro objetivo, pero hasta ahora.
Preguntador: Hola, presidente Powell.Gracias.¿Puede contarnos más sobre qué tipo de datos económicos necesita ver la Fed antes de que esté listo para reducir las tasas de interés?¿Necesita inflación para casi volver a su nivel objetivo?¿Valora algo más cuando se trata de precios?¿Necesita ver un mercado laboral más débil?¿Qué tipo de cosas estás buscando?
Powell: Quiero decir, al final podría ser cualquiera de estas cosas, ¿verdad? Pero, ya sabes, si ve que los riesgos de los dos objetivos tienden a equilibrarse, y si están completamente equilibrados, eso significa que debe recurrir a una postura de política más neutral.Esta es una situación especial en la que estamos, es decir, enfrentamos riesgos bidireccionales, y hay riesgos para nuestros objetivos.Cuando detuvimos aumentos de tasas de interés, la inflación estaba por encima del objetivo y el mercado laboral era bastante bueno.Entonces, ya sabes, esa es una política: cuando nos detuvimos, la política es restrictiva y restrictiva es apoyar un retorno a nuestro objetivo de inflación, correcto.
A medida que ambos objetivos vuelven al equilibrio, cree que debe acercarlo a Neutral, y es probable que el siguiente paso que damos esté en esta dirección.
¿Qué necesitas?Sabes, será la evidencia general.Como mencioné, habrá bastante datos antes de la próxima reunión, ¿será decisivo?Sabes, es muy difícil de decir.No tomamos esas decisiones ahora.Entonces, tenemos que esperar y ver.
Preguntador: Creo que en términos de inflación, por ejemplo, algunas personas señalarían que si solo permanece en el campo de los productos básicos y no se extiende a la industria de servicios, entonces tal vez esta sea evidencia de que el efecto arancelario será temporal y único.¿Este tipo de cosas afectarán tu pensamiento?¿O necesita ver que los números caigan más cerca del 2%?
Powell: Miraremos todo. Sabes, como mencioné, una situación básica bastante razonable es que este será un aumento único en el precio.En última instancia, nos aseguraremos de que ese sea el caso.Solo queremos hacer esto de manera efectiva.Y efectivamente significa aprovechar la oportunidad.Si reducimos las tasas de interés demasiado temprano, tal vez no terminamos el trabajo de la inflación, la historia está llena de ejemplos de modo que si reduce las tasas de interés demasiado tarde, es posible que haya causado daños innecesarios en el mercado laboral.Entonces, estamos tratando de aprovechar esa oportunidad.Esto es en realidad lo que estamos haciendo.
Preguntador: Soy Clare Jones de Financial Times. Es solo una pregunta sobre el dólar.Vemos una fuerte disminución en el dólar estadounidense este año.Me pregunto si hubo alguna discusión sobre esto en la reunión y en qué medida esto podría complicar sus esfuerzos para devolver la inflación a su objetivo.Gracias.
Powell:Esto volverá a la División de Trabajo entre la Reserva Federal y el Tesoro, creo que solo sabes, solo el Tesoro habla sobre esto, habla sobre el dólar.
Esto no se trata de convertirse en el tema principal de discusión en la Reserva Federal.No diría que no se mencionó: cuando salieron los minutos unos años más tarde, podría reflejar alguna mención del dólar, pero nunca será el enfoque principal.
Preguntador: Solo un seguimiento del problema de Andrew, creo que los datos estimados en el IPC son tan altos como 35%. ¿Hay alguna discusión sobre esto, y está considerando investigar medidas alternativas, rastreo de datos, etc.para garantizar que comprenda bien lo que sucede en la economía de los Estados Unidos?Gracias.
Powell: Sabes, entonces, estamos monitoreando la situación. Ciertamente, quiero decir, como saben, durante la pandemia, observamos muchos tipos nuevos de datos.Las personas están buscando conjuntos de big data que se pueden obtener de varios lugares.Todos hicimos estos.Pero realmente, los datos del gobierno son realmente el estándar de oro de los datos, lo necesitamos, ya sabes, es bueno y capaz de confiar en él.No podemos reemplazarlo.Pero (desenfoque de audio).
Preguntador: Hola, señor presidente, soy Jay O’Brian de ABC News. El presidente Trump obviamente menciona su nombre con frecuencia.Él personalmente te presiona.¿Le preocupa que este comportamiento pueda afectar la futura independencia de la Fed?
Powell: Solo quiero decir que creo que tener un banco central independiente es un acuerdo institucional que sirve al público.Mientras sirva bien al público, debe continuar y ser respetado.
Si no sirve bien al público, entonces no debería ser algo que deberíamos defender automáticamente.Pero lo que nos trae a nosotros y a otros bancos centrales es la capacidad de tomar estas decisiones muy desafiantes de una manera que se centre en los datos, el cambio de perspectivas, el equilibrio de riesgos y todo lo que hablamos, en lugar de factores políticos.
Por lo tanto, los gobiernos en economías desarrolladas en todo el mundo eligen mantener una pequeña distancia entre el control político directo sobre estas decisiones y los tomadores de decisiones.
Entonces, si usted, si no tiene esto, por supuesto sería una gran tentación, como usar las tasas de interés para influir en las elecciones.Y esto es algo que no queremos hacer.
Entonces, creo que esto se entiende ampliamente.Por supuesto que está en el Congreso.Y, quiero decir, creo que es muy importante, solo quiero decir eso.
Preguntador: Buenas tardes, Sr. Powell.Soy de Bloomberg News (?).Usted mencionó la desaceleración en el gasto del consumidor y me pregunto si puede darnos un vistazo a las discusiones sobre esto por el comité.Estamos viendo atrasos en los hogares de altos ingresos.¿Cómo crees que esto evolucionará en los próximos meses y qué tan vulnerable es esto para la economía futura?
Powell: El gasto del consumidor ha sido muy, muy fuerte en los últimos años, y los pronosticadores, no solo nosotros, han predicho repetidamente que se reducirá.Ahora tal vez finalmente se ralentiza.Entonces, diría que si habla con una compañía de tarjetas de crédito, por ejemplo, le dirán que el consumidor está en un estado sólido y el gasto está en un nivel saludable.No está creciendo rápidamente, sino a un nivel saludable, y la tasa predeterminada no es un problema.En general, si observa a los bancos y de lo que los bancos hablan sobre la llamada de ganancias, el crédito ha estado funcionando bien.Entonces, básicamente, tiene un consumidor en buenas condiciones y consumo, pero no a un ritmo muy rápido.Pero eso es cierto y, nuevamente, exactamente en línea con lo que esperábamos, los datos del PIB que obtuvimos esta semana.
Entonces, creo que todavía es un poco difícil de interpretar porque tienes grandes fluctuaciones en las exportaciones netas, lo que también puede afectar, ya sabes, algunos de ellos también pueden afectar el gasto de los consumidores.
Mira, este es uno de los puntos de datos a los que estamos prestando la atención más cercana. No hay duda de que se ha ralentizado.Lo estamos viendo de cerca.Pero también nos centramos en el rendimiento del mercado laboral y la inflación, que son dos variables que estamos asignadas para maximizar.
Preguntador: Siga las preguntas que mis colegas hicieron, el Dr. Waller dijo que el mercado laboral estaba en el «borde» y señaló las debilidades del sector privado. Quiero saber que la cifra principal que dijo para ver es la tasa general de desempleo.Pero, ¿cuál es la discusión sobre el estado del mercado laboral del sector privado?
Powell: Entonces, no hablaré de ningún comentario personal, ya sabes, no haré eso. Pero mira, creo que lo que sabemos es que la creación de empleo del sector privado, por supuesto, en el informe anterior, veremos el viernes, pero ya ha disminuido.Si toma en serio el ajuste de QCEW (empleo trimestral y censo salarial), puede estar cerca de cero, pero la tasa de desempleo sigue siendo baja.Entonces, lo que esto te dice es, ya sabes, la demanda de trabajadores se está desacelerando, pero la oferta se está desacelerando.Entonces, esto, extrañamente, está en equilibrio.Tiene una tasa de desempleo muy baja y ha sido así durante un año porque la creación de empleo ha disminuido, pero también sabemos, ya sabes, debido a las políticas de inmigración, el flujo de flujos a nuestro trabajo se ha ralentizado significativamente, y estas dos cosas se están ralentizando más o menos simultáneamente.
Si busca algo, como la tasa de rotación que mencioné, depende del salario y el salario se está enfriando gradualmente.Miro la proporción de aperturas de trabajo para personas desempleadas.Estas cosas han sido bastante estables: no han cambiado mucho en todo el año.Entonces, creo que si observa todos los datos del mercado laboral, tiene un mercado laboral sólido.
Pero creo que tienes que ver que hay un riesgo a la baja.No es que no ves la debilidad en el mercado laboral, pero creo que en un mundo donde el desempleo se está empujando hacia abajo porque tanto la demanda como la oferta están cayendo, tienes un riesgo a la baja.Creo que esto, vale la pena verlo de cerca, lo estamos haciendo.
Preguntador: Hola, presidente Powell.Soy Nancy Marshall-Genzer de Marketplace.Hay otra pregunta sobre la falta de consistencia en la decisión de hoy, es decir, dos votos en su contra.¿Hay alguna discusión durante la reunión?Sé que no hablarás de lo que dicen las personas.Pero en general, ¿hay alguna discusión sobre los recortes de tasas de interés en la reunión y cuáles son los motivos para opuestos a los recortes de tasas de interés en la reunión?
Powell: Tenemos una discusión de gira económica, la gente habla sobre la economía, ayer y luego la política monetaria.Todos en la mesa expresaron sus opiniones.Con respecto a la discusión de políticas, la opinión de la mayoría de las personas sigue siendo la opinión anterior de que la inflación es más alta que el objetivo y maximizar el empleo está justo en el objetivo.Esto significa que las políticas deben ser algo restrictivas, en cierta medida, porque queremos que la inflación regrese por completo a su objetivo.Entonces, eso es lo que la gente siempre ha sido, y todavía está.
Tenemos dos miembros que creen que ha llegado el momento de un recorte de tarifas, y ellos expresarán la razón.No te diré por qué.Publicarán algo en el día siguiente o dos.
Pero ese es el caso.Diría, ya sabes, el argumento está bien, todos en la mesa han sido bien considerados, buenos argumentos, y es una situación inusual.La economía está en buenas condiciones.Pero esta es una situación inusual en la que está en riesgo tanto para sus tareas de empleo como para sus tareas de inflación.Esta es la esencia del shock de suministro.Y, quizás no es sorprendente, habrá desacuerdos y diferentes puntos de vista sobre esto, y diferentes puntos de vista sobre dónde están las tasas neutrales y, por lo tanto, diferentes puntos de vista sobre qué tan apretada es la política.
Entonces, tenemos todo esto, voy a decir que lo que quieres es que las personas son personas, ya sabes, una explicación muy reflexiva y clara de su posición, lo hicimos absolutamente hoy.Esto es cierto para todos en la mesa.Desde esta perspectiva, lo llamaría una de las mejores reuniones que puedo recordar.
Preguntador: Usted ha dicho que antes de estar convencido de que la inflación se está moviendo hacia el objetivo del 2%, esperará antes de comenzar a reducir las tasas de interés.Cuando gane esta confianza, ¿le gustaría reducir las tasas de interés de inmediato?
Powell: No diré eso. Sabes, dije, por eso creemos que las políticas deberían ser restrictivas porque, ya sabes, la inflación está por encima del objetivo.Cuando tenemos riesgos para ambos objetivos, uno está más lejos del objetivo que el otro, eso es la inflación.Maximizar el empleo está en la meta.Esto significa que las políticas deben ser austeridad, porque las políticas de austeridad pueden reducir la inflación.
Si cree que los riesgos de los dos objetivos son más equilibrados, significa que la política no debería ser restrictiva.Debería ser una posición más neutral.Eso sería un poco más bajo que donde estamos ahora.Ese es el marco que creo que tomaré.
Tenemos que esperar y ver. Obviamente veremos muchos datos en el próximo ciclo.Este es uno de los ciclos en los que tenemos dos informes de trabajo y dos informes de inflación.Veremos a dónde nos llevará eso.
Preguntador: Gracias Sr. Presidente por aceptar la pregunta. Soy Jeff Cox de CNBC.com.Una métrica que a menudo cita son las ventas finales de compradores nacionales, una disminución en el segundo trimestre a un aumento de 1.2% de 1.9% en el primer trimestre, lo que indica un ablandamiento de la posible demanda.Me pregunto si observa esto y combina algunos datos de vivienda, la debilidad que reconoció en las observaciones de apertura de que el mercado inmobiliario es realmente débil, y los datos de inflación del PIB de hoy cayeron a 2.1% en general y 2.5% núcleo.Me pregunto cuánto cambio necesita ver de estos puntos de datos antes de sentirse seguro de un corte de tarifa, por ejemplo.
Powell: Esto será en general.Es difícil responder esta pregunta en detalle.PDFP Creo que la compra final nacional o lo que la gente dice que las ventas finales son del 1.6%.Creo que el PIB es del 1.2%.Durante la primera mitad del año, mencionaste el trimestre.Esos son un poco más lentos.Pero el PIB está lleno de baches entre cuartos y medio año, y a menudo se correge después, ya sabes.
Los datos del mercado laboral, todavía creemos que son: seguir pensando que son los mejores datos sobre la economía.Muestra una tasa de desempleo del 4.1%.Muestra salario, ya sabes, todavía está en un nivel saludable.Pero se está acercando a lo que creemos que es sostenible a largo plazo, consistente con la productividad a largo plazo y la inflación del 2%. Entonces, el mercado laboral sigue siendo bastante sólido.
La inflación está por encima del objetivo, incluso si se ignoran los aranceles, está ligeramente por encima del objetivo, y también hay impuestos.Entonces estamos viendo todo esto. Y, nuevamente, tratando de hacer lo correcto cuando es una situación desafiante porque te llevan en dos direcciones y tienes que decidir qué camino ir, y en algún momento si tienes un riesgo más o menos igual, entonces realmente quieres estar en una postura de política neutral, y no estamos en este momento.
Preguntador: Si los datos permanecen en el nivel actual, ¿es seguro decir que se sentirá incómodo en los recortes de tarifas de septiembre?
Powell: No diré eso, no.Creo que debemos mirar los datos, puede ir en muchas direcciones diferentes.Datos de inflación y datos de empleo. Haremos juicios basados en todos los datos y basados en el análisis del equilibrio de riesgos que mencioné.
Preguntador:Gracias.
Preguntador: La última pregunta, Greg Rob.
Preguntador: Gracias, presidente Powell. Soy Greg Rob de Market Watch.El ministro de finanzas dijo recientemente que si continúa sirviendo como director después del final de su mandato como presidente, el mercado estará confundido y me pregunto si tiene alguna actualización a este respecto.
Powell: Nada de lo que te cuente.Muchas gracias.
