jakiro
Autor: Thejaswini M A Fuente: Traducción de despacho de token: Shan Oppa, Bittain Vision
«El rey está muerto, hace mucho tiempo vivir al rey».
Esta declaración resonó en el Palacio de Versalles el 10 de mayo de 1774. Louis XV acaba de morir. En un momento, los nobles que se habían inclinado hacia él se volvieron y se fueron, acudiendo en masa al siguiente rey.Esto no es de sangre fría, es un instinto de supervivencia.
Los franceses saben una verdad sobre el poder:El poder nunca pertenece a nadie.Es como agua, siempre buscando el próximo contenedor.Esta declaración no está de luto al Rey muerto, sino que reconoce a los vivos.El primeroKing, hoy puede haberse convertido en una nota al pie de la historia.Los cambios vienen rápido, fríamente e inevitable.
El poder requiere esta indiferencia.El imperio se elevó en los cadáveres de sus antepasados.El nuevo gobernante heredó el antiguo trono. Este ciclo sigue y sigue.Y ahora,El diseño de Memecoin Launchpad en la cadena de Solana está realizando esta antigua sección ritual.
Pump.fun es el señor supremo indiscutible, y fue dominado hace un mesCuota de mercado del 88%deBomba., ahora solo13%y el nuevo retadorVamos a verHa derribado86% de Jiangshan.
Esta no es solo otra manifestación de la «volatilidad» del mundo criptográfico.Este es aún más un caso de libro de texto del colapso del Imperio:Cuando olvides que la atención es el foso final, no importa cuán grande sea la ventaja del primer movimiento, desaparecerá al instante.
¿Cómo se estableció el imperio de la bomba.
Para comprender la caída de la bomba.Fun, primero debe comprender cuán fuerte era. Fue lanzado en enero de 2024 por tres jóvenes de 20 años, y en una oración subvirtió la lógica de emisión de monedas de memes:«Subes un perro, desayuno o incluso una imagen de meme aleatoria, das un nombre, haces clic varias veces, ¡boom! Envías una moneda, el costo es de menos de $ 2 y no necesitas ningún código».
Satisface una especie de impulso subyacente:Convierta algo que no es «nada» en algo que sea «un pequeño valor».En el mundo criptográfico, esto no es una ilusión, es un modelo de negocio.Para enero de 2025, la bomba.fun creó más que$ 458 millones en ingresos, miles de nuevas monedas se lanzan todos los días, y los ingresos diarios se rompen en las horas pico$ 7 millones.
Más importante aún, ganó el campo de batalla de atención, antes de la cultura de Memecoin de Solana.Quien quiera emitir monedas en Crypto Twitter es el valor predeterminado para usar Pump.fun.No solo ocupa la infraestructura, sino que también controla firmemente el derecho a hablar en la cultura.Los imperios desarrollados por su propio éxito a menudo desarrollan debilidades que los competidores pueden explotar.
La tragedia comienza con una de sus características más «innovadoras»:transmisión en vivo.
Originalmente, era para el emisor promover sus tokens frente a la cámara, pero también supuso que las cosas estaban fuera de control.A partir de noviembre de 2024, para llamar la atención, alguien comenzó a hacer comportamientos extremos en la transmisión en vivo: autolesiones simuladas, suicidio amenazado, abuso animal y el momento más serio: un usuario menor amenazó a su familia con una escopeta frente a la cámara, solo para tirar del plato.
Pump.fun se vio obligado a cerrar las características de transmisión en vivo con urgencia, pero su reputación se arruinó.El ingreso semanal se desplomó al instante66%, la opinión pública fracasa y los competidores comenzaron a aprovechar la situación.Enfrentados con la disminución de los ingresos y la presión competitiva, Pump.fun tomó una decisión aparentemente inteligente pero realmente fatal:Emisión de monedas (ICO) para salvarse.
Este ICO fue técnicamente exitoso, con más de 10,000 billeteras en solo 12 minutos$ 500 millones, agregue otra rondaColocación privada de $ 700 millones.
Pero si te ves más profundo, encontrarás que el viejo drama vuelve a llegar:Más de 200 billeteras llenaron el límite de $ 1 millón, y los primeros 340 compradores tragaron el 60% de las acciones.Todos los tokens de ventas sonDesbloqueo completo(Sin bloqueo), solo configuradoPeríodo de límite de transferencia de 48 a 72 horas.
Casi la mitad de los participantes vertieron sus billeteras en 24 horas, un modelo que podría insinuar una estrategia de compra organizada o podría ser solo un gran interés de los usuarios minoristas en la emisión.
El precio del token inicialmente se disparó un 75% a $ 0.007, y el entusiasmo se enfrió rápidamente. Cayó un 60% en unas pocas semanas, estableciendo nuevos mínimos, una tendencia típica de «espiral de muerte».Token Economics en sí también es muy radical, con solo un 33% asignado a empresas de capital público y privado, mientras que el 67% restante está en manos de la fiesta del proyecto y se desconoce el horario de asignación.De estos 33%, el 18% son acciones de capital privado reservadas específicamente para inversores institucionales.
Aunque los usuarios generaron casi $ 750 millones en ingresos para la plataforma, no hubo una recompensa comunitaria instantánea; Al mismo tiempo, los inversores de capital privado vendieron tokens por valor de $ 160 millones al intercambio, lo que aportó una gran presión de venta.
La última gota que colmó el camello fue que el cofundador Alon Cohen anunció públicamente que el avión de aire prometido desde hace mucho tiempo «no sucederá en el futuro previsible».
Durante meses, el proyecto ha insinuado que las próximas recompensas son «más ricas que nadie en la industria», creando grandes expectativas del mercado.Y justo cuando la confianza de la comunidad es más vulnerable, anunciaron la cancelación de Airdrops.El precio del token se desplomó en un 15% en 24 horas.No es que el airdrop en sí sea importante, sino que el costo de las promesas fallas es extremadamente fatal.
Bonk Rise
Mientras la bomba. Fun golpeó mucho trueno, VeSbonk está construyendo en silencio todo lo que le falta al oponente: transparencia, orientación comunitaria y comunicación clara.
Actualmente, los ingresos diarios de Let’sbonk han alcanzado los $ 1.3 millones, mientras que Pump.Fun es de solo $ 254,000, una diferencia 5 veces.Sobre una base anualizada, VeSbonk ganó $ 434.92 millones en un mes, en comparación con los $ 267.25 millones de FUM.FUN.
Desde casi cero en mayo hasta un avance constante en los ingresos diarios de un millón de dólares en julio, los ingresos de Let’sbonk han aumentado constantemente.Mientras tanto, los ingresos de Bump.Fun se desplomaron desde su pico de enero de más de $ 7 millones, volviendo a su nivel de septiembre de 2024.
Desde el ICO, los tokens de bomba han caído el 60% de su capitalización de mercado, mientras que Bonk es relativamente estable con una capitalización de mercado de $ 2.1 mil millones. Let’sbonk gasta el 1% de sus ingresos cada semana para recomprar a Bonk, apoyando esta ficha ecológica que era anterior a la plataforma y tenía una base.
Economía de atención
Pump.fun una vez tomó el liderazgo con los efectos de la red.La razón por la cual los desarrolladores emiten monedas allí es porque los comerciantes están allí; La razón por la cual los comerciantes están allí es porque la Memecoin más popular es la primera vez.Este volante gira cada vez más rápido, y parece imparable.
Pero la atención es frágil.No es como el foso de las empresas tradicionales (economías de escala, costos de cambio y barreras regulatorias, siempre y cuando la confianza colapse, la mente del usuario colapsará al instante. Un accidente de transmisión en vivo dio a los usuarios una razón para intentar reemplazar la plataforma. Vamos a convertirse inmediatamente en una opción «limpia», una plataforma sin carga histórica.
Es como si MySpace perdiera en Facebook en ese entonces. Myspace tiene la funcionalidad y la escala, pero pierde la narrativa cultural. Facebook se ha convertido en una plataforma para «usuarios reales», mientras que MySpace se ha convertido en sinónimo de spam, interfaces caóticas y marginación. Después de darse cuenta de la crisis de la vida y la muerte, Pump.fun lanzó un contraataque casi desesperado.
Primero, aumentaron su relación de recompra de tokens del 25% de sus ingresos diarios al 100%. Aunque esto significa que alrededor de $ 254,000 por día se usan para las recompras, que es mucho más alta que las recompras de Let’sbonk de $ 13,000 por día (solo 1%), también significa que Pump.Fun usa todos sus ingresos para recomprarlo en lugar de usarlo para el crecimiento de la plataforma.
Segundo,Lanzaron un programa de incentivos de 30 días que recompensa los tokens de bombeo en función de las actividades comerciales.Sin embargo, los comentarios preliminares muestran que esta estrategia no ha revertido la competencia.
El problema no está a nivel táctico, sino a nivel estratégico.No importa cuántos planes de recompra o incentivos, es imposible recuperar la confianza perdida y recuperar la atención de los usuarios desplazados.
El mecanismo de recompensa de FUMP.FUN solo gira en torno al volumen de transacciones, mientras que Let’sbonk construye un sistema de recompensas ecológicas que realmente está vinculada a los intereses de los usuarios.
El programa de recompensa Bonk permite a los usuarios bloquear sus posiciones durante 6 a 12 meses y obtener la participación de los ingresos de los ecosistemas de productos como Bonkbot y Bonkswap en proporción.Cuanto más tiempo sea el tiempo de bloqueo, mayor será el multiplicador.Cuanto mejor sea el rendimiento del producto, más devoluciones de los usuarios.Esto no es «gastar dinero para hacer que las personas comercien», sino «pagar dinero para permitir que los usuarios se construyan juntos».
Los usuarios (incluidas las partes del proyecto) pueden obtener «puntos Bonk» a través de transacciones, compras o emisión de monedas. Se espera que estos puntos se intercambien por bienes o derechos físicos en el futuro, inspirando aún más la participación activa.La experiencia de crecimiento gamificada hace que los usuarios sientan que participan en una misión más grande.
Cuando Pump.fun todavía estaba explorando las ICO y los votos de venta corta se retrasaron, VeSbonk ya proporcionó un sistema de recompensas estructurado para los usuarios principales.En el mundo criptográfico, el capital siempre fluirá a mejores mecanismos de incentivos.
Un patrón más grande
En las industrias tradicionales, los líderes del mercado a menudo se sientan firmemente en el trono durante décadas.General Motors ha dominado la fabricación de automóviles durante medio siglo, e IBM ha controlado la informática corporativa durante casi el tiempo que lo ha hecho. En el mercado digital, el costo de cambio de usuario es cercano a cero.El dominio puede ser destruido en unos pocos meses.
Una investigación reveló que el cofundador de FUM.Fun Dylan Kerler había participado en la estafa de «envío de extracción» en 2017, precisamente lo que Pump.Fun afirma eliminar.En una industria basada en la confianza y los memes,El colapso de la credibilidad es equivalente a una crisis existencial.
El éxito de VeSbonk no es porque construyeron un producto fundamentalmente mejor, sino porque ingresaron al mercado en el momento en que la reputación de Pump.fun es la más vulnerable.En la economía de la atención, el tiempo a menudo es más crítico que la tecnología.
La lógica de ganadores de todo del efecto de red comienza a revertirse. Una vez que los usuarios comienzan a migrar a Let’sbonk, el volante que una vez hizo que la bomba se elevara también comienza a revertirse.Los desarrolladores siguen a los comerciantes, los comerciantes persiguen los proyectos más populares y la velocidad del declive de la plataforma también se acelera.
¿Todavía hay una posibilidad de convertir las tablas en la bomba.Aunque su participación de mercado se ha reducido significativamente, aún no ha alcanzado el punto de ser eliminado.
Tienen algunas ventajas: el financiamiento de $ 1.2 mil millones les ha comprado tiempo y también les ha dado el capital para experimentar y sobrevivir a sus oponentes.Su plataforma una vez admitió cientos de miles de lanzamientos de proyectos sin bloquear, lo cual es especialmente importante en entornos donde otras plataformas nuevas son propensas a fallar bajo alta presión.Incluso si la cuota de mercado disminuye, todavía tienen más de $ 250,000 en ingresos todos los días, con una tasa anualizada de casi $ 100 millones, y con enormes reservas de fondos, la fundación todavía está allí.
Son los pioneros de esta categoría.La operación de emitir monedas desde la programación hasta hacer clic en el mouse les ha ganado el conocimiento duradero de la marca.La ventaja inicial no es algo que se haya ido.
Las acciones recientes también muestran que no han renunciado:Pump.Fun 2.0 ha agregado actualizaciones de datos en tiempo real y transacciones con un solo clic; La relación de recompra se ha incrementado al 100%; y se han lanzado incentivos de usuario.Estos no son gestos de ceder, sino contraataques.
La situación más probable no es un colapso completo, sino una fragmentación del mercado. Hay pocos monopolistas permanentes en el campo criptográfico.Lo más probable es que se convirtiera en la plataforma principal, dominando la cantidad de monedas emitidas y los ingresos, mientras que Pump.fun se transformó en una plataforma segmentada con usuarios leales, ocupando un lugar con interfaces, funciones o ecosistemas.
Pero para realmente girar las mesas, Pump.fun no se trata solo de resolver problemas técnicos o ahorrar a las personas al dar dinero, sino de reconstruir la confianza y volver a ocupar las tierras altas culturales.Esto significa que para lograr una estructura económica token abierta, transparente y centrada en la comunidad, incluso puede requerir un cambio integral de liderazgo para deshacerse por completo de las controversias pasadas.
La corte francesa había entendido durante mucho tiempo una verdad:Cuando un rey pierde su legitimidad, sin importar cuánto oro, plata y rituales, no puede salvar su dignidad.Solo el nuevo gobernante puede ganar el respeto de los viejos.A veces, para que el reino continúe, la corona debe pasar al recién llegado.
