Pantera: Billionen Dollar Stablecoin Market – Stack und zukünftige Chancen

Autor: Ryan Barney und Mason Nystrom, Partner bei Pantera Capital;

Stablecoins sind eine Chance von Billionen Dollar.

Dies ist keine Übertreibung.

Obwohl Kryptowährungen allgemein als flüchtig, token und flüssig angesehen werden, ist die andere Seite der Kryptowährungen das Stablecoin, das das Banner von Kryptowährungen stillschweigender hält.Für Anfänger sind diese Krypto -Dollars an die zugrunde liegende Fiat -Währung 1: 1 angewendet, wobei Algorithmen (weniger beliebt) oder Reserven (beliebter) verwendet werden, um den PEG aufrechtzuerhalten.

Der Anteil der Stablecoins in Blockchain -Transaktionen hat jetzt von 3% im Jahr 2020 auf mehr als 50% gestiegen.Stablecoins sind die Aussage von Kryptowährungs-Killeranwendungen, und im Gegensatz zu vielen Kryptowährungen sind Stablecoins von Natur aus nicht speziell.

In kurzer Zeit haben Stablecoins ihre Fähigkeit gezeigt, eine der transformativen Innovationen im Bereich der Kryptowährung zu werden.2024 ist der Breakout -Moment für Stablecoins, wobei ein bereinigtes Handelsvolumen über 5 Billionen US -Dollar und das Handelsvolumen von mehr als 1 Milliarde US -Dollar betrug, die fast 200 Millionen Konten betreffen.

Stablecoins haben auf dem letzten Markt für Kryptowährung ein bemerkenswertes Wachstum erzielt, aber diesmal hat der Umfang der Anwendung von Stablecoins das Defi -Ökosystem übertroffen.In den letzten Jahren haben Stablecoins ihren Kernwertversprechen-seamlose grenzüberschreitende Zahlungen-gezeigt, die ursprünglich durch den Erwerb von US-Dollar erzielt wurden.Dementsprechend sind die am schnellsten wachsenden Regionen von Stablecoins aufstrebende Märkte, die eine hohe Nachfrage nach dem US -Dollar haben.

Stablecoins bieten ein 10-fach-Wertversprechen für herkömmliche Zahlungsmethoden für B2C-Zahlungen (wie Überweisungen) sowie für grenzüberschreitende B2B-Transaktionen.

Es wird seit langem erwartet, dass Kryptowährungen Lösungen für den grenzüberschreitenden Zahlungsmarkt von Billionen Dollar anbieten.Bis 2024 werden grenzüberschreitende B2B-Zahlungen über herkömmliche Zahlungskanäle etwa 40 Billionen US-Dollar (ohne Großhandel B2B-Zahlungen) (Juniper Research) erreichen.Auf dem Verbraucherzahlungsmarkt verdienen die globalen Überweisungen Hunderte von Milliarden Dollar pro Jahr.Jetzt bieten Stablecoins die Möglichkeit, globale grenzüberschreitende Überweisungszahlungen über Kryptokanäle zu realisieren.

Da die Einführung von Stablecoins im B2C- und B2B-Zahlungssektoren immer schneller und schneller wird, haben das Angebot und das Transaktionsvolumen von Stablecoins On-Chain-Stablötzungen alle Höhen erreicht.

Stablecoin Trio: Besser.Schneller.Billiger.

In der Geschäftswelt gibt es ein altes Sprichwort: Nur wenige Produkte können gleichzeitig etwas Besseres, schnelleres und billigeres bieten.Normalerweise kann ein Produkt gleichzeitig zwei dieser Bedingungen erfüllen, aber es ist unmöglich, drei Bedingungen gleichzeitig zu erfüllen.Stablecoins bieten eine bessere, schnellere und billigere Möglichkeit, Geld weltweit zu übertragen.

Für Unternehmen und Verbraucher bietet Stablecoins eine Wertschöpfung von 10 -mal höher als herkömmliche Dollars.

besser:Stablecoins sind ein zugänglicheres Produkt, das 365 Tage im Jahr und 24 Stunden am Tag verwendet werden kann.Sie können weltweit leicht über die Grenze übertragen und sind programmierbar, was Stablecoins den Fiat -Währungen überlegen macht.

Schneller:Stablecoins sind zweifellos schneller und können sofort beigelegt werden, anstatt 1 Tag mit T-Minus 2 oder T-Minus zu erfordern.

Bild aus BVNK -Bericht

Billiger: Stablecoins werden zu niedrigeren Kosten ausgestellt, übertragen und gehalten als Fiat -Währungen.Im Jahr 2023 trug Stripe zu Zahlungen in Höhe von mehr als 1 Billion US -Dollar bei, wobei eine Gebührenstruktur bei 2,9%mit zusätzlich 30 Cent für Inlandskartentransaktionen begann.Bei Blockchains mit hohem Durchsatz wie Solana oder Ethereum L2 wie Basis beträgt die durchschnittlichen Stablecoin-Zahlungskosten weniger als einen Cent.

Der aufstrebende Stablecoin -Stack

Trotz der kontinuierlichen Entwicklung des Stablecoin -Stacks sind einige neue Schichten entstanden:

Handelsschicht– Anwendungen und Schnittstellen für die Einleitung von Einzelhandels- oder Handelstransaktionen
Stablecoin -Integration(Stablecoin Orchestration)-Anbieter, der Last-Mile-Einstiegs- und Ausstiegskanäle, virtuelle Konten, grenzüberschreitende Stablecoin-Transfers oder Stablecoin und Fiat Currency Exchange bietet
Forex und Liquidität——Provider, das den Austausch für grenzüberschreitende Stablecoins und andere Stablecoins anbietet, die an den US-Dollar, die Fiat-Währungen oder die regionalen Stablecoins gestützt werden.
Stablecoin Emission——Company oder Vereinbarung, die White Label Stablecoins oder First-Party Stablecoins mit differenzierten Merkmalen liefert

Ähnlich wie in jeder Ecke der Welt, wie der Kryptowährungsaustausch auf lokale Teilnehmer entsteht, erwarten wir eine Vielzahl von grenzüberschreitenden Kryptowährungsanwendungen und -prozessoren, die sich auf bestimmte Stablecoin-Märkte auswirken.

Genau wie traditionelle Finanzierungen und Zahlungen ist es wichtig, einen Wassergraben in jedem Teil des Stacks zu erstellen, um die Geschäftsmöglichkeiten über das anfängliche Wertversprechen hinaus zu erweitern.Wir haben darüber nachgedacht, welcher Wassergräben verteidigungsfähig sind und im Laufe der Zeit auf jeder Ebene erweitert werden können:

Handelsschicht—— Der Wassergraben wird durch Stablecoin -Streams mit Benutzern oder Unternehmen erstellt.Dies bietet Möglichkeiten, andere Dienste zu verkaufen, Benutzerströme zu verkaufen und ein End-to-End-Kundenerlebnis zu haben.Die Robinhood des Stablecoin wird nach einer ähnlichen Strategie erscheinen.
Stablecoin -Integration–Lizenz!Wer die Lizenz erhält, erhält die zuverlässigste und globale Deckung zum günstigsten Preis.Wird es Entwicklerfreundlichkeit sein?Schauen Sie sich die Erwerb von Stripe X Bridge an, um zu sehen, wo und wie der Wassergraben hier gebildet wird.
Forex und Liquidität– Die Flüssigkeit erzeugt Liquidität und der Durchfluss erzeugt Wertakkumulation.Jeder Teilnehmer, der proprietäre Liquidität erwerben kann und Preis effektiv ist, wird neue Teilnehmer ohne sie übertreffen.Aus diesem Grund bedienen einige große Börsen heute den größten Teil des Stablecoin -Verkehrs auf einigen wichtigen Kanälen.Wir glauben auch, dass der Übergang von OTC Forex zum Austausch zu On-Chain-Forex diese Schicht schnellerer Zahlungen und Transaktionen erleichtern wird.
Stablecoin Emission—— Über den Zeitpunkt wird die Emission für die Erteilung von Profilen und unweigerlich zum Start von Dutzenden von Stablecoins mit großer Marken (wie Pyusd) führen.Wenn andere Stapelstufen (d. H. Händler, Geschäftsprozesse und Liquidität) wachsen, erwarten wir, dass diese Niveaus die Möglichkeit haben, ihre eigenen Stablecoins auf den Markt zu bringen, sei es, Einnahmen zu erzielen, ihre eigenen Markenstabelcoins zu bauen oder proprietäre Stablecoins zu bauen. Liquidität und Fluss.

Wenn sich die Stapelschichten allmählich zusammensetzen, verschmelzen sich diese Schichten im Laufe der Zeit.Die Händlerschicht eignet sich am besten für andere Schichten des Aggregationsstapels, wodurch dem Endbenutzer mehr Wert gewährt, der Gewinn erhöht und mehr Einnahmequellen erstellt.Sie haben das Recht zu wählen, welche Forex -Transaktionen sie durchführen, welche Ein- und Ausstiegskanäle besitzen oder vermieten und welche Emittenten sie verwenden.

Darüber hinaus erwarten wir, dass die Ausstellung von Stablecoin für große Fintech-Unternehmen und E-Commerce-Anbieter, die große Kapitalströme fördern, immer häufiger werden.Die nächste Generation neuer Banken und Fintech -Unternehmen wird von Stablecoins definiert.Erst diesen Monat haben wir gehört, dass große Kreditkartennetzwerke wie Visa, Banken wie JPM und Asset Management -Unternehmen wie BlackRock daran interessiert waren, ihre eigenen Stablecoin -Projekte zu erkunden.

Blick auf die Zukunft: Das nächste Jahrzehnt digitaler Dollars

Die Tokenisierung des US -Dollars steckt noch in den Kinderschuhen.

Auch wenn die Mau von Stablecoins ein Allzeithoch erreicht, glauben wir, dass die Adoption weiterhin Hunderte von Millionen Menschen in Stablecoins im nächsten Jahrzehnt interagieren wird.

Wichtig ist, dass Stablecoin -Benutzer auch bei Schwankungen im Austauschhandelsvolumen immer noch zunehmen.Stablecoins dominieren und erweitern ihren digitalen Einfluss von Bullen zu Bärenmärkten.

Während Kryptowährungen das Finanzsystem von Grund auf neu aufbauen, existieren auch Stablecoins und sind in das traditionelle Finanzzahlungsnetzwerk integriert.

Während große Unternehmen wie Stripe, Visa und PayPal in den Markt von Stablecoin eingetreten sind, sehen wir, dass neue Protokolle und Unternehmen, die sich auf Stablecoins konzentrieren, viele Möglichkeiten haben.

Hier sind einige Ideen, die uns erregen:

Stablecoin New Bank (Neobank)– Das Aufkommen von mobilen Geräten hat Neobanken viel Wert wert gemacht.Crypto Neobanks bietet nicht nur erstklassige Zahlungskanäle, sondern auch die nächste Generation von Verbraucherfinanzierungsanträgen, die Zahlungen, Transaktionen, Gewinne, Darlehen und andere Kernfinanzdienstleistungen aggregieren.
On-Chain-Forex—— Obwohl die meisten Stablecoins derzeit in den US-Dollar eingestuft sind, erwarten wir, dass sich mehr Währungen in der Kette befinden, wodurch die Entwicklung der Devisenschicht auf Ketten fördert.Wenn eine große Anzahl von Dollar geprägten Erträgen Stablecoins unterschiedliche Renditen und Wertvorschläge bietet, erwarten wir, dass diese anfänglichen Dollar-Stablecoins eine Forex-Schicht benötigen.
Telegrammzahlungsstrecke—— -Telegram bietet native Zahlungsbrieftaschen, aber wir sehen auch die einmalige Gelegenheit, mit neuen Schnittstellen wie TG -Applets eine neue Zahlungsschicht auf dem Telegramm zu erstellen.
Überweisung auf verschlüsselte Tracks –Aufgabe, Wise, Intermex, Ria, MoneyGram, Western Union.Alle Überweisungsunternehmen, die jeweils einen Jahresumsatz von Hunderten von Millionen bis Milliarden Dollar haben.Remittance-Unternehmen erheben eine feste Gebühr, was für niedrige Beträge (z. B. 6 USD für 6 USD für 60-Dollar-Transaktionen) oder hohe Gebühren (30-100 Bps pro Transaktion) sinnvoll ist.Stablecoins senken die Kosten für Überweisungen weltweit und machen den Prozess nahtlos.Geld.“Überweisungsgewinn ist eine Chance für Stablecoins.“ – Jeff „Stables“ besos
Globale Venmo –Erstellen Sie eine P2P-Strecke, um venmoähnliche Funktionen auf globaler Ebene zu bringen.Überweisungen sind in der Regel Einwegströme, und dies dient sozialen Anwendungsfällen in einem Zwei-Wege-Fluss.
Stablecoin unterstützt das Fondsmanagement und den Betrieb—— Wie das Fintech -Feld von PayPal -Zahlungen erweitert, hat es Milliarden von Dollar an Vermögensverwaltung, persönlichen Finanzmitteln, Gehaltsabrechnungen, Unternehmensausgaben und Kostenmanagement, neuer Bankgeschäft, Finanzbuchhaltung und Berichterstellung, Kredit-/Hypothekendarlehen und mehr Chancen geschaffen.Ebenso bieten Stablecoins die Möglichkeit, viele dieser mühsamen Prozesse mit besseren Spuren von Stablecoins wieder aufzubauen.Kurzfristig befassen sich Fondsmanagement und Operationen mit komplexen Operationen, wodurch das Wertversprechen von Stablecoins untergraben werden kann.

Abschluss

Stablecoins repräsentieren Billionen Dollar an Geschäftsmöglichkeiten.Wir möchten Gründer und Visionäre unterstützen, die die Zukunftsaussichten von Stablecoins sehen können und nicht vom Finanzsystem betroffen sind.