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Autor: Blofin Fuente: Traducción media: Shan Ouba, Reino de la Visión de Bittain
El aumento de la incertidumbre global es una de las principales razones para la mejora continua del nivel actual de liquidez en el mercado de cifrado, y también es una razón importante para el reciente desempeño fuerte de BTC.
Debido a la falta de atributos de aversión al riesgo, el rendimiento de las criptomonedas no CBTC depende más de los cambios en la macroliquidez y el juego de fondos en el lugar.
Las monedas de Congzhan han logrado ciertas ventajas en la competencia de liquidez con ETH, que tiene más efectos adversos en el rendimiento de ETH.
Mercado alcista en crisis geopolítica
Después del anuncio de datos no agrícolas y datos de empleo la semana pasada, los «recortes de tasas de interés más bajas» parecían ser aceptados y digeridos gradualmente por los inversores.
Esta semana, el Banco Central Europeo, encabezado por el Banco Central Europeo, también anunciará la última decisión de tasa de interés.Aunque la inflación de Europa es mucho mejor que los Estados Unidos, el Banco Central Europeo también muestra mayores recortes de tasas de interés, pero teniendo en cuenta que la influencia del Banco Central Europeo es relativamente débil que la Fed, puede determinar la velocidad de liquidez en efectivo global. La velocidad de retorno se ralentizará.Para el mercado criptográfico, el mercado alcista puede ser más «gentil y largo».
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Sin embargo, la situación no parece ser el caso.Desde principios de abril, el flujo de liquidez en efectivo en el mercado criptográfico se ha acelerado significativamente.La semana pasada, todo el mercado criptográfico ha obtenido casi $ 3 mil millones en liquidez en efectivo, y la escala general de liquidez en efectivo también ha regresado al mismo período del mismo período en el tercer trimestre en 2022.Afectados por las situaciones anteriores, los precios de BTC y ETH han aumentado, todas las monedas de cabaña han sido fuertemente respaldadas, y el sentimiento del mercado también se ha restaurado significativamente.¿Qué causa cambios anormales en la liquidez en efectivo?
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Echemos un vistazo al rendimiento de otros activos.Mientras que BTC alcanzó un récord récord, el precio del oro aumentó en más del 25%en 6 meses, y también rompió el máximo histórico.Al mismo tiempo, el precio de la plata y el cobre ha alcanzado el punto más alto del año pasado.El aumento en los precios del oro generalmente está relacionado con la aversión al riesgo.Como una «moneda dura» a largo plazo, cuando la macro incertidumbre aumenta, especialmente durante las tensiones geopolíticas, el oro es un método de cobertura importante.
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Sin embargo, cuando observamos la tendencia de precios de plata y cobre, las cosas se vuelven interesantes.La plata y el cobre son importantes materiales estratégicos militares, que están estrechamente relacionados con la industria de producción y defensa de armas.Por lo tanto, en cierta medida, el rápido aumento en el precio de la plata y el cobre es una manifestación adicional de los riesgos de conflicto geopolítico y macro incertidumbre.
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Entonces, ¿hay más pistas similares?¡ciertamente!Desde el comienzo de 2024, los precios del petróleo crudo han aumentado más del 20%, y los precios estratégicos de los productos básicos, como el café y otra importancia estratégica, se han disparado debido al aumento de la demanda causada por las crisis geopolíticas y la tensión de la cadena de suministro.
La aversión al riesgo nunca se ha reflejado en un activo;El precio de las criptomonedas como Bitcoin Rose.
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BTC: ¿Sigue subiendo?
Teniendo en cuenta la mejora continua de las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente y Europa del Este, es difícil para los inversores globales evitar un alivio efectivo a corto plazo.Por lo tanto, la aversión al riesgo apoyará firmemente las necesidades de BTC.Al mismo tiempo, aunque se espera que la tasa de flujo de liquidez se ralentice, es poco probable que el endurecimiento de la liquidez vuelva a ocurrir.Por lo tanto, la escala de liquidez del punto de «bloqueo» BTC ETF permanecerá relativamente estable.A la larga, el retorno de la liquidez en el futuro también promoverá el aumento constante de los precios de BTC.
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Los comerciantes en el mercado de opciones también tienen un punto de vista similar.Aunque los inversores han debilitado el estado de ánimo alcista debido a las fluctuaciones a corto plazo, las emociones alcistas de los inversores para BTC se han mantenido estables y están dominadas en el último mes y en general.Sin embargo, las expectativas de los inversores para el rendimiento a mediano y largo plazo de BTC han disminuido ligeramente en comparación con el mismo período en marzo, y el debilitamiento de los recortes de tasas de interés puede ser una de las razones.
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A juzgar por la última distribución de exposición a gamma, con el final del «período de asignación de activos», el precio de BTC parece tener algunos signos de estabilidad.El precio de BTC puede obtener algún soporte de aproximadamente $ 63k-65k.Sin embargo, si el precio de BTC aumenta aún más, encontrará cierta resistencia cerca de $ 74K, y el nivel de resistencia aumentará significativamente a medida que aumente el precio.
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Vale la pena señalar que los últimos datos de volatilidad implícitos muestran que los comerciantes aún mantienen una actitud relativamente cautelosa hacia el rendimiento de los precios de BTC.Frente a la próxima mitad de BTC, aunque el nivel de incertidumbre macro es relativamente bajo, y el precio del nivel de riesgo de cola también ha disminuido, los comerciantes aún esperan que el cambio de precio del precio de BTC al precio de 7 días pueda alcanzar el 9.27 %.
Teniendo en cuenta que los inversores siguen aumentando, idealmente, los precios de BTC aún tienen el potencial de superar los $ 80,000.Sin embargo, las fluctuaciones nunca han sido una vía;
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La precaución de los comerciantes parece tener sentido.En el mercado spot, aunque el número de ballenas superiores a 1K BTC sigue aumentando, en general, las ballenas que tienen más de 100 BTC se han estancado, lo que significa que el poder adquisitivo se está debilitando.En términos generales, aunque tener BTC a mediano y largo plazo sigue siendo una buena opción, ya que el «período de asignación de activos» termina temporalmente, el aumento de precios de BTC puede estabilizarse gradualmente.
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Criptomonedas no CBTC: juegos internos
En comparación con BTC, ETH no tiene tanta suerte.La probabilidad de que el ETF Spot ETH se vuelva gradualmente se vuelve más pequeña.Incluso los inversores ETH más optimistas aceptarán gradualmente negociaciones y juegos en torno a ETF Spot.El rendimiento de ETH depende más de la distribución de la liquidez interna del mercado de cifrado y los cambios en el nivel de macroliquidez dentro del mercado de cifrado.
Desde una perspectiva macro, que se beneficia de las expectativas de los recortes de tasas de interés, los comerciantes aún tienen una actitud a largo plazo hacia el desempeño a largo plazo de ETH.Pero similar a BTC, el debilitamiento de los recortes de tasas de interés también tiene un impacto negativo en las futuras expectativas de rendimiento de ETH, que se refleja en los cambios en la prima anual de ETH futuros.
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Aunque los cambios en los precios de los inversores en ETH son relativamente altos (9.94%/7 días, 21.5%/30 días), de la última distribución gamma, es más probable que los inversores se preocupen por las fluctuaciones en la disminución de los precios. precio.Por levantarse.Si el precio de ETH muestra una tendencia a la baja, solo puede obtener algo de apoyo después de caer a casi $ 3,300.
Al mismo tiempo, en comparación con la resistencia del intervalo de enlace ascendente, el soporte en la ruta del enlace descendente parece ser «insignificante».A menos que haya suficientes eventos favorables bajo el modelo operativo actual del mercado basado en la «configuración de liquidez», el comportamiento de cobertura del empresario del mercado dificultará que los precios de ETH se rompan y se estabilizarán por encima de $ 3700.
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Afortunadamente, Eth Whale parece haber ralentizado la velocidad de venta del lugar.Bajo la influencia de Ethena y otros proyectos, los beneficios de carga existentes prometidos se han convertido en un negocio relativamente más rentable, y la estrategia tradicional de llamadas cubiertas también ha sido favorecida nuevamente a medida que aumenta el precio.Sin embargo, esto solo significa que la ballena es temporalmente «neutral» en los juegos de precios.
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Para los especuladores, en el caso de los precios débiles de ETH, invertir en otras monedas de potencial de crecimiento más de crecimiento parece más apropiado, lo que tiene un efecto adverso adicional en el rendimiento de ETH.La participación de mercado de ETH cayó por debajo del 16%;Teniendo en cuenta que la cuota de mercado del BTC en el último mes no ha cambiado significativamente, está claro que las monedas de cabaña han ocupado una cierta ventaja en la competencia de liquidez con ETH.
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En general, Hold ETH no es una «mala estrategia»;Sin embargo, para los Guerreros que buscan retornos en el avance, considerando el nivel de apalancamiento actual y la especulación relativamente baja de las monedas de cabaña reflejadas en la tasa de financiación, el ritmo de la configuración de la liquidez del mercado criptográfico parece ser una opción más adecuada. Esencia
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