jakiro
المؤلف: Blofin المصدر: متوسطة الترجمة: شان أوبا ، عالم الرؤية Baitchain
يعد ارتفاع عدم اليقين العالمي أحد الأسباب الرئيسية للتحسين المستمر للمستوى الحالي للسيولة في سوق التشفير ، وهو أيضًا سبب مهم للأداء القوي الأخير لـ BTC.
نظرًا لعدم وجود سمات نفور المخاطر ، يعتمد أداء العملات المشفرة غير -BTC بشكل أكبر على التغييرات في السيولة الكلية ولعبة الأموال على المكان.
حققت عملات Congzhan بعض المزايا في مسابقة السيولة مع ETH ، والتي لها المزيد من الآثار الضارة على أداء ETH.
سوق الثور في الأزمة الجيوسياسية
بعد الإعلان عن البيانات غير الزراعية وبيانات التوظيف الأسبوع الماضي ، يبدو أن “التخفيضات المنخفضة لأسعار الفائدة” مقبولة تدريجياً وهضمها من قبل المستثمرين.
هذا الأسبوع ، سيعلن البنك المركزي الأوروبي ، الذي يرأسه البنك المركزي الأوروبي ، عن قرار سعر الفائدة الأخير.على الرغم من أن التضخم في أوروبا أفضل بكثير من الولايات المتحدة ، إلا أن البنك المركزي الأوروبي يظهر تخفيضات أعلى في أسعار الفائدة ، ولكن بالنظر إلى أن تأثير البنك المركزي الأوروبي ضعيف نسبيًا من بنك الاحتياطي الفيدرالي ، فإنه يمكن أن يحدد سرعة السيولة النقدية العالمية سرعة العودة سوف تبطئ.بالنسبة لسوق التشفير ، قد يكون السوق الصاعد أكثر “لطيفًا وطويلًا”.
>
>
ومع ذلك ، لا يبدو أن الوضع هو الحال.منذ بداية شهر أبريل ، تسارع تدفق السيولة النقدية في سوق التشفير بشكل كبير.في الأسبوع الماضي ، حصل سوق التشفير بأكمله على ما يقرب من 3 مليارات دولار من السيولة النقدية ، وقد عاد إجمالي السيولة النقدية إلى نفس الفترة من نفس الفترة في الربع الثالث في عام 2022.متأثرًا بالمواقف المذكورة أعلاه ، ارتفعت أسعار BTC و ETH ، وقد تم دعم جميع العملات المعدنية القوية بشدة ، كما تم استعادة معنويات السوق بشكل كبير.ما الذي يسبب التغيرات غير الطبيعية في السيولة النقدية؟
>
دعونا نلقي نظرة على أداء الأصول الأخرى.في حين أن BTC وصل إلى مستوى قياسي ، ارتفع سعر الذهب بأكثر من 25 ٪ في غضون 6 أشهر ، كما اخترق أعلى مستوى تاريخي.في الوقت نفسه ، وصل سعر الفضة والنحاس إلى أعلى نقطة في العام الماضي.يرتبط ارتفاع أسعار الذهب عادة بنفور المخاطر.باعتبارها “عملة صلبة” طويلة المدى ، عندما يرتفع عدم اليقين الماكرو ، خاصة خلال التوترات الجيوسياسية ، يعد الذهب طريقة تحوط مهمة.
>
ومع ذلك ، عندما نلاحظ اتجاه سعر الفضة والنحاس ، تصبح الأمور مثيرة للاهتمام.الفضة والنحاس من المواد الاستراتيجية العسكرية المهمة ، والتي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بصناعة إنتاج الأسلحة والدفاع.لذلك ، إلى حد ما ، فإن الارتفاع السريع في سعر الفضة والنحاس هو مظهر إضافي للصراع الجيوسياسي ومخاطر عدم اليقين الكلية.
>
لذلك ، هل هناك أدلة أكثر مماثلة؟بالتأكيد!منذ بداية عام 2024 ، ارتفعت أسعار النفط الخام بأكثر من 20 ٪ ، وقد ارتفعت أسعار السلع الإستراتيجية مثل القهوة وغيرها من الأهمية الاستراتيجية بسبب زيادة الطلب الناتج عن الأزمات الجيوسياسية وتوتر سلسلة التوريد.
لم ينعكس كره المخاطر في أحد الأصول ؛سعر العملات المشفرة مثل بيتكوين.
>
>
BTC: تواصل الارتفاع؟
بالنظر إلى الترقية المستمرة للتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وأوروبا الشرقية ، من الصعب على المستثمرين العالميين تجنب الإغاثة الفعالة على المدى القصير.لذلك ، فإن كره المخاطر سوف يدعم بقوة احتياجات BTC.في الوقت نفسه ، على الرغم من أنه من المتوقع أن يتباطأ معدل تدفق السيولة ، فمن غير المرجح أن يحدث تشديد السيولة مرة أخرى.لذلك ، سيبقى مقياس السيولة في بقعة “القفل” BTC ETF مستقرًا نسبيًا.على المدى الطويل ، فإن عودة السيولة في المستقبل ستعزز أيضًا الارتفاع المطرد لأسعار BTC.
>
يمتلك المتداولون في سوق الخيارات وجهة نظر مماثلة.على الرغم من أن المستثمرين قد أضعفوا المزاج الصعودي بسبب التقلبات قصيرة المدى ، إلا أن المشاعر الصعودية للمستثمرين ل BTC ظلت مستقرة وسيطر على الشهر الماضي وبعيدًا.ومع ذلك ، انخفضت توقعات المستثمرين عن الأداء المتوسط والطويل لـ BTC قليلاً مقارنة مع نفس الفترة في مارس ، وقد يكون ضعف تخفيضات أسعار الفائدة أحد الأسباب.
>
>
>
انطلاقًا من أحدث توزيع تعرض جاما ، مع نهاية “فترة تخصيص الأصول” ، يبدو أن سعر BTC لديه بعض علامات الاستقرار.يمكن أن يحصل سعر BTC على بعض الدعم عند حوالي 63 ألف دولار.ومع ذلك ، إذا ارتفع سعر BTC إلى أبعد من ذلك ، فسوف يواجه بعض المقاومة بالقرب من 74 ألف دولار ، وسيزيد مستوى المقاومة بشكل كبير مع ارتفاع السعر.
>
تجدر الإشارة إلى أن أحدث بيانات التقلبات الضمنية تظهر أن التجار لا يزالون يحافظون على موقف حذر نسبيًا تجاه أداء أسعار BTC.في مواجهة BTC النصف القادمة ، على الرغم من أن مستوى عدم اليقين في الماكرو منخفض نسبيًا ، وقد انخفض تسعير مستوى مخاطر الذيل أيضًا ، إلا أن المتداولين لا يزالون يتوقعون أن يتغير سعر سعر BTC بسعر 7 أيام 9.27 ٪.
بالنظر إلى أن المستثمرين ما زالوا يرتفعون ، من الناحية المثالية ، لا تزال أسعار BTC لديها القدرة على تجاوز 80،000 دولار.ومع ذلك ، لم تكن التقلبات من أي وقت مضى.
>
يبدو أن تحذير التجار منطقيًا.في السوق الفورية ، على الرغم من أن عدد الحيتان التي تزيد عن 1K BTC لا تزال متزايدة ، بشكل عام ، كانت الحيتان التي تحمل أكثر من 100 BTC قد ركبت ، مما يعني أن قوة الشراء تضعف.بشكل عام ، على الرغم من أن عقد BTC على المدى المتوسط والطويل لا يزال خيارًا جيدًا ، حيث أن “فترة تخصيص الأصول” قد انتهت مؤقتًا ، إلا أن زيادة سعر BTC قد تستقر تدريجياً.
>
عملة غير مشفرة: ألعاب داخلية
مقارنة مع BTC ، ETH ليس محظوظا جدا.يصبح احتمال أن يمر ETF Spot ETH أصغر.حتى أكثر المستثمرين ETH متفائلًا سوف يقبلون تدريجياً المفاوضات والألعاب حول صناديق الاستثمار المتداولة.يعتمد أداء ETH بشكل أكبر على إعادة توزيع السيولة الداخلية لسوق التشفير والتغيرات في مستوى السيولة الكلية داخل سوق التشفير.
من منظور الماكرو ، والاستفادة من توقعات تخفيضات أسعار الفائدة ، لا يزال المتداولون لديهم موقف طويل المدى تجاه أداء ETH على المدى الطويل.ولكن على غرار BTC ، فإن إضعاف تخفيضات أسعار الفائدة له أيضًا تأثير سلبي على توقعات الأداء المستقبلية لـ ETH ، وهو ما ينعكس في التغييرات في العلاوة السنوية لـ ETH Futures.
>
>
>
على الرغم من أن تغييرات أسعار المستثمرين في ETH مرتفعة نسبيًا (9.94 ٪/7 أيام ، 21.5 ٪/30 يومًا) ، من أحدث توزيع غاما ، من المرجح أن يقلق المستثمرون بشأن تقلبات في انخفاض الأسعار. سعر.عن طريق الارتفاع.إذا كان سعر ETH يظهر اتجاهًا هبوطيًا ، فيمكنه الحصول على بعض الدعم فقط بعد انخفاضه إلى حوالي 3300 دولار.
في الوقت نفسه ، مقارنة بمقاومة فاصل الوصلة الصاعدة ، يبدو أن الدعم على مسار الوصلة الهابطة “غير مهم”.ما لم يكن هناك ما يكفي من الأحداث المواتية بموجب نموذج تشغيل السوق الحالي استنادًا إلى “تكوين السيولة” ، فإن سلوك التحوط لرجل الأعمال في السوق سيجعل من الصعب على أسعار ETH اختراق واستقرار أكثر من 3700 دولار.
>
>
لحسن الحظ ، يبدو أن حوت Eth قد تباطأ سرعة البيع.تحت تأثير إيثينا وغيرها من المشاريع ، أصبحت ربح الشحن القائم عملًا أكثر ربحية نسبيًا ، كما تم تفضيل استراتيجية المكالمات المغطاة التقليدية مرة أخرى مع زيادة الأسعار.ومع ذلك ، هذا يعني فقط أن الحوت “محايد” مؤقتًا في ألعاب الأسعار.
>
بالنسبة للمضاربين ، في حالة ضعف أسعار ETH ، يبدو الاستثمار في عملات أخرى محتملة للنمو أكثر ملاءمة ، والتي لها تأثير سلبي إضافي على أداء ETH.انخفضت حصة السوق ETH مرة واحدة أقل من 16 ٪ ؛بالنظر إلى أن حصة السوق في BTC في الشهر الماضي لم تتغير بشكل كبير ، فمن الواضح أن العملات المعدنية الكوخ قد احتلت ميزة معينة في مسابقة السيولة مع ETH.
>
بشكل عام ، لا يمثل الاحتفاظ بـ ETH “استراتيجية سيئة” ؛ومع ذلك ، بالنسبة للمحاربين الذين يسعون للحصول على عوائد اختراق ، بالنظر إلى مستوى الرافعة المالية الحالية والتكهنات المنخفضة نسبيًا بالعملات المعدنية المنعكسة في معدل التمويل ، يبدو أن وتيرة إعادة تكوين سيولة سوق التشفير هي اختيار أكثر ملاءمة. جوهر
>
